Erschütterndes Big-Tech-Beben und die große Rheinmetall-Frage

0:01 Das sind die Finanzthemen des Tages. Wir sprechen über den schlechtesten Börsentag für Big Tech seit mehr als sechs Jahren, das vorsichtige Comeback eines Jahresverlierers und dem Vierhundertzwanzig Milliarden-Kater bei Elon Musk. Im Thema des Tages erklären wir euch was hinter den Börsenbeben an der Wall Street steckt und in der Triple A Idee verraten wir euch die eindeutige Antwort auf die Frage, ob ihr die Reihenmetall-Achze jetzt kaufen soll oder verkaufen soll.

0:36 Alles auf Aktien – der tägliche Börsen-Shot! Es begrüßen euch Daniel Eckert und Leeröthchen aus der Weltwirtschaftsreaktion. Die im Podcast besprochenen Aktien & Fonds stellen keine spezifischen Kauf- oder Anlageempfehlungen dar. Die Moderatoren und der Verlaghaften nicht für etwaige Verluste, die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen.

1:05 Blick auf die Märkte. Heute ist Freitag der sechste November und wir wünschen euch einen tapferen Start in den Tag, ja! Tapfer musste gestern Abend jeder sein, der nach Handelsschluss in New York noch ins Seindepro geschaut hat. Dynastik-Einhundert ist um sechs Komma vier Prozent eingebrochen. das war sein schlechtester Tag seit dem Corona Crash im März.

1:26 zwanzig allein in diesem Index haben sich zwei Komma drei Billionen Dollar an Börsenwert aufgelöst dessen, was die gesamte deutsche Volkswirtschaft in einem Jahr erwirtschaftet. Der S&P-Fundfundert verlor vier Komma vier Prozent und beim Dow Jones ging es drei Komma Vier Prozent oder gut Eintausend Achthundert Punkte abwärts.

1:47 Ja Und Die US Börse hat damit ja die komplette Wahlpartie vor Mittwoch an einem einzigen Tag wieder abgeräumt. Nach dem klaren Sieg der Demokraten im Repräsentantenhaus und im Senat war ja der Dawood Jones am Mittwochen noch um mehr als ein Tausend Fünfhundert Punkte gestiegen, weil Anleger auf ein schnelles Ende des Irankriegs und auf billigeres Öl gesetzt hatten.".

2:11 Ja, gestern hat er Mark dann dieselbe Wahl mit ganz anderen Augen plötzlich gelesen. Zu den Gründen und vor allem zu den Folgen gleich ausführlich mehr im Thema des Tages. jetzt aber schon mal ein Blick auf das Angstbarometer. der Wix schaust mich gestern mehr als sechzig Prozent nach oben und ich glaube damit bildet er ganz gut ab was bei uns allen gestern so abgeht.

2:29 also ich glaube ich habe selten mit mehr Ehrfurcht und Angst v.a. in mein Depot geguckt. Ja, das kannst du wirklich laut sagen. Am härtesten hat es ja die Chipwerte getroffen der Philadelphia Halbleiter Index Socks. Der schloss mir als zwölf Prozent im Minus an einem einzigen Tag und auch das war der schwerste Tagesverlust seit der Pandemie-Zweißenzwanzig.

2:52 Nvidia rutschte dann als Schlusslicht im Dau um neun Komma drei Prozent ab, verlor damit knapp vierhundertfünfzig Milliarden Dollar an Börsenwert und hat sämtliche Kursgewinne Seit Jahres beginnen. wieder abgegebenes, wieder alles futsch. Broadcom gab zehn Prozent nach und Qualcomm. darüber hatten wir ja auch in einer gestrigen Folge schon gesprochen.

3:12 Hatte zwar in den Quartalszahlen die Erwartungen geschlagen, enttäuschte dann aber mit dem Ausblick und verlor neun Komma fünf Prozent. Und beim Tipp Designer Arm ging es zwölf Prozent abwärts. Wir können diese Liste jetzt munter fortführen. Aber das macht unsere Stimmung nicht besser? Dann schauen wir doch mal schnell auf die Speicherwerte, weil ist auch nicht so als wäre es da jetzt besser gelaufen im Gegenteil.

3:33 SeaGate Western Digital und Sandisk verloren bis zu zwei und zwei. Und bei den Neo-Clouds, das sind diese Firmen wie Coreweave, Nebius oder Iron. Die Firmen, die Hallen voller Kaijips bauen und die Rechenleistung dann vermieten. Bei denen ging es um zehn bis siebzehn Prozent abwärts. Und auch Elon Musk's reich das blieb nicht von dem Ganzen verschont denn Tesla viel um fast elf Prozent und SpaceX um neun Prozent.

4:13 Der Ausverkauf blieb auch nicht nur bei irgendwelchen Tech-Werten. Die Aktie des Baumaschinenherstellers Caterpillar forlore sechs Prozent, die Großbank JP Morgan gab um vier Prozent nach und der Russell Two Thous mit den kleineren Firmen in den USA rutschte ebenfalls in eine Korrektur. Und auch für die Unternehmen – du hast es eben schon gesagt von Elon Musk sah es wirklich richtig übel aus!

4:33 Ja und für ihn war das ja was, man kann fast ein persönliches. Denn es war auch eine persönliche Niederlage laut Financial Times. Es war ja mit vierhundertsebzig Millionen Dollar der größte Spender der Republikaner in diesem Wahlkampf gewesen. Und die meisten seiner Kandidaten haben das verloren. so auch in Texas, dort sitzen ja Tesla und SpaceX.

4:57 Und dort planen beide eine riesige Anlage aus Rechenzentren und ein Chipfabrik die sich nach Einschätzung der Deutschen Bank jetzt verzögern und verteuern könnte. Einige erfüchten außerdem noch Untersuchungen im Kongress und eine Aufsicht, die den Wunsch von Elon Musk nach einer Fusion von Tesla und SpaceX erst mal blockiert.

5:16 Zusammen haben beide Firmen übrigens seit Dienstag gut fourhundertzwanzig Milliarden Dollar an Börsenwert verloren. Dafür floss aber wieder mehr Geld in US-Staats. allein Die Rendite der zehnjährigen fiel auf rund vier Komma acht Prozent Den tiefsten Stand seit zwei Monaten. Normalerweise schiebt ein steigender Ölpreis die Renditen nach oben, weil ja die Inflationen-Anhalt ist klar.

5:37 Gestern kletterte die US-Sorte WDI um fast drei Prozent auf den Neunzig Dollar, fünfzig im Fass und trotzdem kauften die Anleger anleihen. Auch Bitcoin wurde von dem Abwärtstrend mitgerissen und viel um gut fünf Prozent auf der tiefsten Stand seit sieben Wochen. Das war eben ... Ein Handelstag, der auf gleich mehreren Ebenen schmerzte.

6:26 Fallen dann die Kurse, schrumpft das Fund und der Broker verlangt frisches Geld. Das ist dieser berühmte und berüchtigte Martin Kohl! Und wer da nicht nachschießt? Dem verkauft der Brocker die Aktien einfach selbst – und das drückt die Kurze weiter. Nach Daten von Carson Group haben Hedgefonds ihre Positionen zuletzt so stark zurückgefahren wie seit zehn Jahren nicht mehr….

6:50 Ja und genau auf so einen Abschluss hat ja auch Michael Burry eins gesetzt, der mit seiner Wette gegen den US-Immobilienmarkt ja berühmt geworden ist. Er hält jetzt auch Pfutoptionen also wetten auffallende Kurse auf den großen Halbleiter ETF von Van Eck und hat davon jetzt ein Viertel verkauft. Der Rest sei aber noch eine sehr große Position, schreibt er selbst!

7:09 In den vergangenen Jahrzehnten ist die Wall Street in den Wochen nach der Zwischenwahl ja übrigens immer gestiegen weil die Unsicherheit weg war und Kongress auch die also teuren Ausgabenprogramme bremste. Ja, das sind wir wieder beim Thema historische Statistiken. Diesmal da hängt allerdings ein großer Teil des US-Wachstums an.

7:33 den KI Investitionen – genau die wackeln ja jetzt! Ja, der Chef von ARM hält dagegen. Wenn die USA Bremsen stehen nach seinen Worten andere Länder bereit und China tritt ohnehin nicht auf die Bremse – wir haben ja hier schon hinlängend drüber gesprochen – die Strategien von Penmure Liberum erwarten sogar noch ein Jahres-Endrally weil viele Anleger die Rücksetzer zum Einstieg nutzen dürfen.

7:54 Sie selbst würden diese Erholung allerdings zum Verkaufen nutzen denn in den Jahr sind sie seit dem K.I.-Sektor nach ihrer Einschätzung ordentlich die Puste ausgehen. Immerhin ein US-Unternehmen notierte gestern deutlich im Plus App Lovin'. Das Unternehmen verkauft Werbung in Handyapps, vor allen Dingen in Spielen und lässt eine KI entscheiden welche Nutzer welche Anzeige zu sehen bekommt.

8:17 Bis Mittwoch hatte die Aktie seit Jahresbeginn rund sechzig Prozent verloren und war mit dann der schlechteste Wert im gesamten S&P fivehundert. Gestern ist sie aber mitten im Ausverkauf um knapp dreißig Prozent nach oben geschossen. Ausgelöst haben das die Zahlen vom Mittwochabend, der Umsatzstieg im dritten Quartal um fifty-fünfzig Prozent auf fast zwei Komma zwei Milliarden Dollar und damit wuchs Apple oven mehr als doppelt so schnell wie die großen Werbeplattformen der Branche.

8:43 Auch beim Gewinn die Aktie und beim Aussblick aufs vierte Quartallag Apple oven klar über den Erwartungen. Bemerkenswert ist woher das Wachstum kommt? Die Zahl der vermittelten App Installation stieg um rund zwei Prozent, der erlöse pro Installation aber um fünfzig Prozent. Kunden zahlen also deutlich mehr für jeden neuen Nutzer, weil die KI offenbar die richtigen findet.

9:06 Ja und von jedem Dollar Umsatz bleiben Vierund Achtzig Zent als bereinigte operative Gewinn vor. Zinsen Steuern Abschreibungen Und eigene Rechenzentren muss abläufen dafür gar nicht bauen. Unser deutscher Aktien-Alex hat gestern bevor es dann abwärts ging noch schnell ein Rekord markiert. Im Tagesverlauf klettert er der DAX bis auf knapp, sechsundzwanzigtausend, sechshundertdreineunzig Punkte und damit über seine alte Bestmarke von August.

9:34 Und dann dreht ihr ja wie gesagt die Stimmung und am Ende schloss der DAX dann Nullkomma vier Prozent tiefer bei sechsund zwanzigthausendreinhalbfünfundzwanziges Zählern. Der M-DAX verlor Nullkommen neun Prozent! Als der Dachs um halb sechs schloss hatte die Wall Street ja noch vier eineinhalb Stunden vor sich und die Verluste dort haben dann er sich bis zum Abend leider weiter vertieft.

9:56 Ja, nach unten gezogen haben den Dachs neben den KI-Werten aber vor allem die Aktien von Rheinmetall. Der Rissungskonzern hatte auch nach Börsenschluss am Mittwochabend schon wieder seine Prognose gesenkt und die Aktie brachte daraufhin zweistellig ein. Rhein-Metall-Aktionäre mussten gestern also gleich doppeltapfer sein, aber auch dazu später mehr – und zwar in der Triple A Idee!

10:15 Und jetzt machst du erstmal die Termine lieber eckert oder? Ja, ich fange mal mit an. Denn heute steht ein wirklich wichtiges Konjunkturdatum in den USA an. Da kommen die Non-Farm Payrolls für Oktober und dieser monatliche Arbeitsmarktbericht ist einfach wichtiger Indikator für die Zinsentwicklung der Geldpolitik der Amerikaner.

10:36 Die Konsens-Erwartung liegt dabei neunundfünfzigtausend bis fünfundsechzigtaussend neue Jobs nach neunzwanzigtausenden in der Vorperiode. Es gibt noch ein zweites Datum, nämlich von der University of Michigan das Verbrauchervertrauen für November und bei uns in Deutschland wird am Morgen schon die Produktion im produzierende Gewerbe also in der Industrie bekannt gegeben.

10:59 Das sind die Daten für September, die beäugen wir ja auch immer kritisch. da kommt der Einzelhandelsumsatz für September. Dann gibt es auch noch ein paar Unternehmenszahlen, das ist aber vergleichsweise zumindest ein relativ ruhiger Tag. Aber trotzdem sind es ein paar spannende Namen dabei unter anderem aus Europa, Kronis Daimler Truck International Consulated Air Group Airlines Group so ist richtig.

11:24 Airbus, Amadeus IT, Kia Gen und aus den USA bzw auch aus Kanada kommen Moderna, Humana & Enbridge und außerdem noch Vistra, Oklo, Charter Communication und Ander Arme. Ja dann heißt es für uns alle hoch die Hände Wochenende! Das Thema des Tages. Ach Lea, was für ein Stimmungswechsel! Am Mittwoch feierten die Anleger noch das Ergebnis der Zwischenwahl am Donnerstag.

11:52 Da fällt dann der NASDAQ-Index also der Index der... großen Tech-Werte um mehr als sechs Prozent. Und auch der breite Nestec-Markt, also dieser gesamte Tech-Komplex, ging um mehr an sechs Prozent nach unten zumindest zeitweise. und der Chip Index hatten wir schon erwähnt. Der verlor sogar zweistellig!

12:13 Da steht jetzt die Frage im Raum ist das der Moment in dem die große KI Blase platzt? Das ist eine wirklich gute Frage. Ich glaube, die stellen wir uns gerade alle. Ich muss ja sagen ich wäre mit dem Wort Blase ein bisschen vorsichtig aber wir leben gerade auf jeden Fall eine ziemlich brutale Neubewertung dessen was die Börse in den vergangenen Jahren am meisten geliebt hat.

12:35 Chips, Cloud, Rechenzentren, KI-Infrastruktur und und und. Den Nesterg-Einhundert ist inzwischen mehr als zehn Prozent von seinem Rekord entfernt und damit sind wir jetzt auch noch einmal betont offiziell in einer Korrektur Ja, und bemerkenswert ist wie schnell die ganze Sache gedreht hat. Ich kann da eine lustige Geschichte erzählen.

12:52 ich habe mich gestern mal am Nachmittag für zwei Stunden zurückgezogen weil ich als Finanzexperte zum Thema Dividenden interviewt wurde Und nach diesen zwei Stunden, da fahrte ich übrigens vorher noch über das Alzertuch beim DAX gezwittert. Da kam ich also zurück in meinen Bildschirm und blickte auf das Display und seh plötzlich die Tech-Werte zweistellig im Minus und ich dachte zuerst dessen Wochen oder Monatswerte und das stimmt alles gar nicht Ja, und dann hast du mir geschrieben.

13:18 Lea, wer hat den Markt kaputt gemacht? Genau so was! Und ich konnte es dir nicht beantworten. Aber es war ein bisschen so als hätten die Anleger von einem Moment auf dem anderen gesagt. So... Ich will jetzt mein Geld zurück. Ein Auslöser für diesen berupten Perspektivwechsel war doch die Politik. Bei den Zwischenwahlen haben sich in Texas, Ohio und Georgia – wir haben's eben schon gesagt – die Kandidaten durchgesetzt, die sich gegen neue Rechenzentren ausgesprochen hatten.

13:41 Jetzt höchten die Investoren natürlich das ein demokratisch kontrollierter Kongress den Ausbau dieser KI-Infrastruktur in Zukunft erschweren könnte. Ja, aber die Wahl wenn man ehrlich ist das war eher der Funke als das eigentliche Pulverfass denn die Zweifel waren ja längst da und hat doch unser Kollege Benedikt Fuß ausführlich drüber geschrieben Die Zweifl an der Profitabilität von KI die ist eben auch auf Unternehmen übergeschwappt die am Anfang der KI Wertschöpfungskette stehen.

14:11 Wir haben ja eben schon darüber gesprochen, welche Titel da wie viel verloren haben. Aber wir stellen uns natürlich jetzt eine ziemlich simple Frage – wer bezahlt denn am Ende die Rechnung? Die großen KI-Anbieter brauchen ungeheure Mengen an Rechenleistungen und gleichzeitig zeigt sich das KI-Agenten im täglichen Betrieb teilweise so teuer sind dass sie sich noch nicht kostendeckend verkaufen lassen.

14:29 Anders gesagt technologisch funktioniert vieles beeindruckend gut ökonomisch aber noch nicht unbedingt! Ja und auf diese KI-Agenten da hatten ja viele große Hoffnungen gesetzt. Irgendwie ist das alles paradox, denn Microsoft Amazon oder Alphabet die haben ja voller Auftragsbücher für ihre Cloud sparten.

14:48 Gleichzeitig verschlingen die neuen Rechtszentren aber so viel Kapital dass der freie Cashflow massiv unter Druck gerät. bis vor kurzem gar kein Problem. Dann kam Alphabet und seither feiert die Wall Street jetzt nicht mehr jede Kainvestition, nicht mehr jeden Dollar an Kainwestitionen. Sondern fragt plötzlich was denn dieser Dollar später mal einbringt?

15:13 Ja und damit verändert sich ja ein Stück weit auch so das Verhältnis zum Risiko. Solange Anleger glaubten dass die Nachfrage praktisch unbegrenzt wächst waren hunderte Milliarden Dollar Vorleistung kein großes Ding. wenn das Wachstum aber nun bisschen langsamer wird, sieht dieselbe Rechnung plötzlich ganz anders aus.

15:28 Logisch vor allem bei den Firmen die ihre Nvidia-Rechner mit viel Fremdkapital finanziert haben zum Beispiel. Jetzt kommt noch ein entscheidender Punkt denn ausgerechnet in diesem Moment fehlt ein wichtiger Puffer Microsoft, Alphabet Amazon, Meta und Oracle. die haben ihre Aktienrückkäufe massiv reduziert weil sie das Geld für Rechenzentren brauchen.

15:49 Und genau in dem Moment, indem die Kurse schwächeln, kaufen die Tech-Giganten deutlich weniger ihre eigenen Aktien zurück und auch das verstärkt jetzt die Bewegung nach unten.". massiv unter Druck standen. Ja und das sollte man auf jeden Fall immer tun, unter die Oberfläche schauen denn da sieht man ja die paddelnden Füße der Endlein Da ist sie wieder die Ente.

16:27 Ja und damit sind wir beim entscheidenden Punkt Wir sehen bislang eher eine heftige Sektor-Redaktion als ein breiten Crash im Aktienmarkt Und dazu passt auch dass defensive Branchen seit einigen Wochen stärker laufen. Anleger verkaufen also Risiko aber sie verkaufen nicht wahrlos alles am Aktien Markt.

16:47 Ja, das war ja auch zum Beispiel am Donnerstag ganz schön beim DAX zu beobachten. Am Vormittag steht der Deutsche Leitendex zunächst auf das neue Rekordhof – du hast es ja selbst gesagt – während an der Wall Street Technologie verkauft wurde. Erst als der Ausverkauf in New York dann am späten Nachmittag immer heftiger wurde drehte dann noch der DAX ins Minus und das spricht ja eher für Umschichtung.

17:05 also die pure Panik. So ist's! Und damit kommen wir jetzt zur entscheidenden Punkt zur Frage, die euch am meisten beschäftigt als Anleger was macht ihr jetzt? Also erstens würde ich einen Nest der Rückgang um gut zehn Prozent noch nicht mit einem Bärenmarkt verwechseln. Historisch spricht man ja erst bei dem Minus von zwanzig Prozent von einem solchen Bärenmarkt.

17:29 Und eine Korrektur vor zehn Prozent, die fühlt sich unangenehm an ist aber etwas komplett anderes als ein Systembruch. Tut nur bisschen weh. Zweitens würde ich jetzt genau hinschauen welche Geschäftsmodelle denn eigentlich wirklich verkauft wurden? Ein hochverschuldeter Rechenzentrumsbetreiber ist ja was völlig anderes als zum Beispiel eine Microsoft Aktie Mit Milliarden Cashbloss im Hintergrund und bestehenden Cloud Kunden.

17:53 Wenn alles gleichzeitig fällt entstehen gerade durch diese Unterschiede natürlich auch Chancen, der Markt beginnt wieder Qualität und Finanzierung stärker zu unterscheiden. Und eine dritte Bitte nicht versuchen den heldenhaften Trader spielen zu wollen und unbedingt den Tiefpunkt erwischen zu wollen.

18:09 Wer von der langfristigen KI Story überzeugt ist Der kann eine Kultur nutzen um gute Unternehmen in Trorschen einzusammeln. Gerade nach solchen Tagen ist es vernünftiger, Positionen schrittweise aufzubauen als mit einem großen Betrag auf das perfekte Timing zu wetten. Stichwort Sparplan! Der Investor Joachim Pech sieht das ähnlich – er hält das Ganze eher für eine Sektorotation als für einen breiten Crash und kann sich kaum vorstellen dass bereits bestellte Rechenzentren plötzlich gestoppt werden.

18:40 Ist die KI-Infrastur inzwischen ja auch eine strategische Frage im Wettbewerb zwischen den USA und China? Im Extremfall meint er, würde Trump sogar versuchen einen solchen Investitionsstopp zu verhindern. Und deshalb hält es sich für vertretbar nach dem Einbruch schon wieder einzelne Positionen aufzubauen.

18:56 Erinnert dabei an einen bekannten Spruch aus dem Buffetuniversum sei ängstlich wenn andere gierig sind. Ja und er hat ja auch gesagt, wenn man mit einem Fünfzig Prozent Verlust nicht umgehen kann sollte man gar keine Aktien besitzen. Und das heißt natürlich all das jetzt nicht. greift ins fallende Messer einfach blind rein.

19:18 aber vielleicht heißt es gerade jetzt genauer hin sehen wo Angst bereits größer geworden ist als das tatsächliche Risiko. die KI Story ist jedenfalls noch nicht vorbei aber die Zeit in der allein des Wort Rechenzentrum schon reicht für steigende Kurse. Die Zeit könnte jetzt vorbei sein. Ja und für euch beginnt jetzt sogar möglicherweise eine besonders interessante Phase an der Börse, weniger Euphorie aber mehr Auswahl bei guten Investments.

19:41 Und vielleicht locken ja auch dann bald wieder Einstiegskurse! Kaum eine deutsche Aktie hat Privatanleger in den vergangenen Jahren so reich gemacht wie Rhein-Metall. Anfang Jahrzehnte und zweiundzwanzig, also kurz vor dem russischen Angriff auf die Ukraine kostete das Papier weniger als einhundert Euro.

20:03 Und im Herbst Jahrzehn und zwanzig waren es sogar zeitweise mehr als zweitausend Euro – also einen Plus von rund eintausenden neunhundert Prozent in nicht mal vier Jahren! So ist es, war auch eine der kontroversesten Akzte muss man dazu sagen. Und am Mittwoch hat die Akze dann vieles davon wieder weggenommen.

20:20 Denn nach den Quartalszahlen von Rheinmetall brach der Kurs zeitweise um mehr als achtzehn Prozent ein auf rund achthundertfünfzig Euro. vom Rekord hoch aus gesehen hat sich der Kurse damit mehr als halbiert. Auslöser zweite Prognosesenkung innerhalb weniger Monate. Im August hatte Rheinmetall die Umsatzerwartungen für im Jahr und nach dem Aus- beim Fregattenprojekt F-Einhundertzechstenzwanzig schon mal um dreihundert Millionen Euro gekappt, jetzt rechnet der Konzern nur noch mit rund dreizehn Komma zwei Milliarden Euro statt mit dreizehnt Komma sieben bis vierzehn Kommas zwei Milliarden.

20:58 Ja, die operative Marge, die soll jetzt bei acht Zehn Kommaa fünf Prozent liegen statt bei rund neunzehn Prozent wie vorher gedacht. Am meisten schmerzt da der Cashload tatsächlich. Rheinmetall wollte eigentlich mehr als vierzig Prozent des operativen Ergebnisses in echtes Geld verwandeln, ja dieses Ziel ist geschlichen.

21:16 versprochen wird nur noch ein positive operative Cashflow also Geld das nach laufenden Investitionen tatsächlich in der Kasse bleibt. aber wie hoch das ist keine Ahnung. sehen wir dann? Ja, nach neun Monaten steht dort ein Minus von knapp einem Kilometer Euro. Reinmetall verweist auf volle Lager für das geplanten Wachstum.

21:36 Doch selbst im dritten Quartal lag der Wert noch bei minus zweiundachtzig Millionen, obwohl Analysten mit einem Plus gerechnet hatten! Schulterrand sind vor allem Verzögerungen. Die Genehmigung für Aminos ist ein milliardenschwerer Auftrag für den Transportpanzer-Boxer, erwartet das Management jetzt erst im ersten Quartal in dem Jahr.

21:55 Ertellerie Munition nehmen die Kunden später ab weil strenger getestet wird und auch das Raketengeschäft mit den niederländischen Partnern Destinus läuft langsamer als eigentlich geplant. Das wiegt schwer. Laut Jeffries sollen von den rund fünfzig Milliarden Euro Umsatz die Reilmetall für zwei Jahrzehnte anpeilt, etwa fünf Milliarden aus Raketen stammen!

22:15 So, eigentlich sehen die Geschäftszahlen aber gar nicht so unbedingt nach Krise aus. In den ersten Monaten stieg der Umsatz um thirty-eight Prozent auf knapp acht Komma vier Milliarden Euro – das operative Ergebnis sogar um sixty-eight prozent auf gut eins Komma drei Milliarden. Im Auftragsbuch stehen inklusive erwartete Abrufe aus Rahmenverträgen seventy-eight Milliarden Euro, knapp sechsfache dessen was Reimethal in diesem Jahr umsetzen will.

22:38 Die Analysten zweifeln deshalb vor allem daran, wie pünktlich Rheinmetall aus dieser Nachfrage Umsatz und Cash macht. Bernstein spricht von einem Verlust an Klaubwürdigkeit bei uns Stanley von einer klar negativen Entwicklung, weil der Konzern so stark an Auftragsterminen und wenigen Großaufträgen hängt.

23:18 erwarteten Gewinns bewertet war. Im Bloomberg-Konsens kommen in der Lüsten im Schnitt auf gut einen Tausend fünfhundertzwanzig Euro Kursziel, vom aktuellen Kurs bei rund achthundertfünfzig Euro wäre das etwa achtundsiebzig Prozent Potenzial und eine Verkaufsempfehlung findet sich darunter nicht eine einzige.

23:38 Diese seventy acht Prozent würde ich allerdings mit etwas Vorsicht genießen. Jeffries selbst hatte sein Kurs Ziel im August zwei tausend zwanzig Zeitweise auf zwei-tausend-zweihundertfünfzig Euro angehoben. Heute sind es dann aber nur noch eintausenddreihundert fünfzig! Ja, die Analisten haben ihre Erwartungen also schon mal kräftig zurückgeschraubt.

24:00 und Bernstein warnend dass dieser Kreislauf sinkender Gewinnschätzung jetzt erst einmal durchbrochen werden muss. Bei den Zahlen für das Jahr zwanzig Prozent liegt das Haus unter dem Konsens. und dazu kommt noch, dass Rheinmetall gleichzeitig Fabriken baut, Werften kauft und neue Geschäftsfelder erschließt.

24:15 Also je größer der Konzern wird, desto mehr kann auch bei der Umsetzung am Ende schiefgehen. logisch Das Europa aufrusted, das steckt längst im Kurs. Wer jetzt einsteigt der wette darauf dass Rheinmetall seine Auftragsbücher pünktlich abarbeitet die neuen werke auslastet und die versprochenen Margen liefert.

24:33 Die nächsten Prüfsteine stehen fest. beim Kapitalmarkttag Ende November muss Armin Pappberger erklären wie realistisch die fünfzig Milliarden Umsatz für zwei tausend dreißig noch sind. zum Jahresende soll der free cash flow positiv sein und im ersten Quartal soll Arminius kommen. Bis dahin behandelt die Börsereimeteil erst mal wie ein Konzern auf Bewährung, und Pappergau kann die Probezeit nun mit einer einzigen Sache verkürzen – Lieferungen, die auch zum versprochenen Termin kommen!

25:02 Das war alles auf Aktien. Wir freuen uns immer über Feedback, deshalb schickt uns eine Mail an www.tripplerate.de oder hinterlasst uns eine Bewertung. In der Samstagsfolge haben Holger und Nando einen ganz besonderen Experten zu Gast. Er ist Mathematiker, ein überaus erfolgreicher Portfoliomanager – und er ist genau das was man in wilden Börsenzeiten wie diesen braucht!

25:24 Ein sachlicher Analytiker. Der Gast erklärt ganz genau, was da gerade in Sachen KI-Hype passiert und vor allem auch warum es passiert. Und als wäre all das nicht schon Grund genug die Folge zu hören hat unser Gast noch eine Faktorenstrategie für Kleinanleger mitgebracht – und als Bomberer sogar noch eine unterschätzte Aktie angepreist, die auch der Defna so sehr mag!

25:44 Damit ihr diese Folge nicht verpasst, kann es nur heißen. Abonniert uns, sprecht über uns und empfehlt euren Freunden. Ihr hört uns dann morgen wieder ab fünf Uhr bei Welt und überall, wo es Podcast gibt.