Wachstum, Dividende, Potenzial: Unsere Top-Bankenaktien für den Aufschwung

0:00 Ja, lieber Fossauer, einmal im Monat ist unser großes Rebalancing vom Muster-Portfolio. Heute ist es wieder soweit von der Übersicht her, drei gehen rein, drei gehen raus, du hast uns wieder drei neue Knalleraktien mitgebracht und wenn ich so drüber schaue, es wird sehr finanzlastig, oder? Ja, ich glaube, man muss davon ausgehen, dass die Wirtschaft wieder im Aufschwung ist.

0:21 Man sieht auch, dass Trump nicht mit diesen Eskapaten macht. Die Zölle werden jetzt fixiert auf ein Niveau, wo ich sage, ja, da kann man nicht mehr so Angst haben. Es ist wieder gute Musik drin im Markt und man sieht auch, dass wieder der Sentiment wieder im Anspring ist. Warum auch? Weil man davon ausgeht, dass Europa wie Amerika den Zins noch mal runternimmt.

0:42 Die Schweiz ist schon auf dem absolut tiefen Niveau, da passiert nichts mehr. Aber ich glaube, der Sentiment, dass man wieder in die Aktienmärkte reingehen möchte, da ist wieder da, weil das Vertrauen da ist und man muss auch sagen, es gibt immer wie mehr Wirtschaft als Asien und als Afrika und das macht genau das Sentiment momentan aus.

1:01 Ja, kommen wir zum ersten Titel, Interactive Brokers. Ja, eine spannende Hauptsiefe, ich finde sie relativ gut. Warum ist sie gut? Zuerst einmal, die Markenbasierung liegt bei 28,5 Milliarden US Dollar und dann kommt natürlich die perfekte Declination der Tabelschere und wir kommen zum Umsatzelag im Jahre 2022 bei 3,2 Milliarden US Dollar und geht drauf auf 6,49, das sind genau die 100%, die du gerne suchst.

1:28 Weißt du, es gibt glaube ich in Europa keine Bauten, die eine derartige Umsatzsteiger macht. Warum sage ich das? Weil dann kommen auch europäische Aktien raus aus dem Finanzsektor und genau auf diese Rennpferde möchte wir setzen aus Amerika. Die EBIT geht drauf von 2,144 Milliarden US Dollar auf 4,9, du siehst gerade, mehr als 130% mehr Wachstum, das heißt wir haben hier natürlich die dritte Teil dieser Tabelschere, die EBIT Marge, die geht drauf von 66,73% auf 75,48%, ich glaube in Europa gibt es kein Finanzinstrumentinstitut, dass diese Superzahlen wie von kommen und auch Dividende ist relativ minimal, aber sie steigt explosionsartig, nämlich von 0,1 Dollar im Jahre 2003, das ist das erste Jahr, wo Interactive Brokes überhaupt Dividende ausbezahlt, auf 0,414 im Jahre

2:25 2007 über 300%, das ist verrückt, aber das ist in Zahlen ausgedrückt, ganz wenig, aber es ist ein gutes Zeichen, dass diese Unternehmen die Aktionäre wirklich hoch hält. Ja und bei neuen Aktien, die wir neu reinnehmen, jetzt muss der Portfolio schauen wir auch immer die Performance an, ja wie ist die Aktie die letzten 12 Monate, also ich muss ganz sagen, ja man muss sagen ideal 120% versus 90,4 so ein Index hätte ich vielleicht schon früh reinnehmen müssen, aber ich sagte auch ganz offen, warum nicht, weil ja die Dividende noch nicht so lange dabei ist und wir sagen immer, wir möchten Dividende haben und 2.321, das ist okay, aber nicht überragbar, wir sind in 22 Dividende gezahlte, wir werden zwar schon

3:04 einem Jahr dabei gewesen, aber ich sage immer, man muss ein Jahr warten um zu sein, ob die Dividende eine Einkartensfliege ist oder wirklich das Korrestenz ist und als dieser Grund bringen wir heute die Interactive Broker Aktie rein, ich sage ganz offen gesagt, man kann es hier miss 28,5 Milliarden Dollar, ich könnte mir groß vorstellen, dass einer der ganz großen amerikanischen Disunternehmen kaufen wird, weil das ist die Protokause für eine JP Mogle, für eine Citigroup und Konzerten.

3:31 Warum ist es dann bis jetzt noch nicht passiert in der Active Broker, es ist ja auch schon länger am Markt? Ja, ich glaube, man muss einfach sagen, wie wir natürlich ein bisschen kanabilisieren das ganze Geschäft einer JP Mogle in der Goldman Sachs, weil die Kosten, wenn du schießst, sieh'n bis sie jeden Abend, das ist, dass die Kosten von Interactive Brokers einiges tiefer sind, wie bei allen anderen Brokers und ich glaube, wenn man über die Gesamtkostenrechtsung anscheinend sagt, du hast hier einen JP Mogle mit 4 Milliarden Marker Cap, du hast Interactive mit 28 und du sagst, ja, ab morgen werden wir die gleichen Kosten verlangen bei JP Mogle, die früher bei Interactive, dann wird der Gewinne zusammenbrechen von JP Mogle, das heißt,

4:09 man muss einen kraduellen Approach machen, um ein solches Unternehmen zu kaufen und ich könnte mir vorstellen, dass man Interactive Broker nicht voll ausfahren wird, sondern zuerst in den umliegenden Ländern, ich denke dann, Schweiz, Europa, vorwärts macht und dann erst später nach Amerika geht mir ein Engter Active Broker, sofern man als amerikanische Bank dieses Unternehmen kauft.

4:28 Ein Punkt, was man auch sagen muss, die Kapitelbehörden in Amerika sind relativ sehr restriktiv und ich könnte mich vorstellen, dass wenn ein JP Mogle mit einer Interactive Broker zusammengeht, dann hast du eine Mark macht, amerikanische Mark, die relativ groß ist, auch wenn du viele Banken in Amerika schon hast.

4:45 Ja, und ab dem zweiten Titel bleiben wir beim Banken, schauen aber nach Europa, einer der großen europäischen Konzernen und was hier Unterschiedse Interactive Broker ist, die zahlen richtig gute Evidenten, oder? Ich, das ist super akkrem, das gibt noch einen Punkt, den ich jetzt auch sagen darf, Interactive Broker hat momentan keinen fundamentalen Bewertungsabschlag, aber 1G ist mit 55,3% auf manchen ein richtiges Börsen-Schneppchen.

5:11 Aber was interessant ist und da komme ich eine Ehe erbieten und ich liebe Tavi, das ist natürlich die Evidenten, die Geschichte ist einfach phänomenal, aber kommen wir zuerst zu den Zahlen. Markupsierung, 57,35 Milliarden Euro, das ist okay, Umsatz lag im 2022 bei 18,56 und geht drauf auf 24,89, das ist hier, prozentiell läuft nicht mehr so viel wie bei einer Interactive Broker, auch die EBIT geht drauf von 7,36 Milliarden Euro auf 11,59 und da kommt eine schöne Zahl.

5:43 Nämlich die EBIT Marge, die springt von 39,67% auf 46,42% und die Evidenten von 0,55 auf 1,28, ich glaube das ist ein scheinende Punkt bei dieser Aktie, dass du mehr als eine verdoppte Upplung hast, der Dividenden-Ausschüttung, aber der Umsatz selber ist nicht mal 40% nach umgespun. Das heißt wir haben hier die optimale Declination der Tavacere und ich muss vielleicht ein kleines Ausrufeseichen hier setzen, wenn du das jetzt anschaust mit der Dividende, das ist ja absolut verrückt, 6,5-7%.

6:18 Ich meine da muss man sich fragen, können das über längere Feste auch bezahlen? Also ich sage einfach, da hat 1G, macht einen Hahn richtig auf und sagt, hey wir zahlen ins richtig fette Dividende, ob das auf längere Feste weiter in diesen Dividenden aufrechter haben. Ist das nicht eine andere Frage? Warum ist diese Frage?

6:37 Weil du anschaust 6,5-7% und die kurzfristigen Zinten gehen deutlich auf 2% runter, möglicherweise und das ist ein richtiger Spread und da rettet die Leute nicht mehr Bonds kaufen, sondern nur auch die Aktien von 1G. Ja und Performance in dem Fall? Ja absolut verrückt, also über ein Jahr plus 28,8 versus 4,1 für den holländischen Index und über 5 Jahre richtig verrückt plus 365% versus 75,9 und du weißt im holländischen Index gibt es diese holländischen Technologiewerte, also da haben wir wirklich ein absolutes Rennpferd in einer konservativen Branche, aber aus immer noch sage bei 1G, die Finanzkennzahlen sind absolut verrückt und ich behaupte in Europa gibt es kein Unternehmen, dass diese Zahlen bieten kann wie die 1G und weil ich weiß, dass diese Konsistenz da ist, ein gutes

7:28 Management Team und letztens kann da also über 5-6 Jahre weg, also da hat man jetzt eine Bank gefunden, die relativ aggressiv unterwegs ist, aber doch keine Probleme hat und das macht das Instrument relativ spannend. Wir kommen bevor ich nach den Risiken bei den Titel sprechen zu komme, kommen wir gleich zum dritten Titel, weil es ist auch nochmal ein Banktitel, dann können wir die Risiken auf einmal nachher am Schluss machen.

7:51 Der dritte Titel schauen wir wieder nach USA, Wells Fargo. Richtig, Wells Fargo muss ich sagen, Bewertungsabschlag 25,6% ist für eine amerikanische Bank absolut verrückt. Wells Fargo, das kannst du vielleicht erinnern, an Lauren Hardy, da kann man mal die Kutsche von Wells Fargo ins Spiel, oder? Und wenn man jetzt die Zahlen sieht von Wells Fargo muss man sagen, das ist nicht mehr Mickey Mouse und das ist auch nicht bei Lauren Hardy, das ist wirklich absolute Weltklasse, warum?

8:16 Markerbasierung. Ich glaube so alt bin ich noch nicht, dass ich das noch kenne. Also Markerbasierung ist bei 268 Milliarden US Dollar, der Umsatz lag im 2022 bei 73 17,785 und geht darauf auf 19,32. Die EBIT geht darauf von 16,5 auf 33,723. Das heißt du siehst auch hier wieder, Umsatz relativ moderates Wachstum, aber das EBIT explodiert. Die EBIT Marge geht von 22,37% auf 37,34%. Die Dividender sucht so immer danach von 1,1 auf 2,2. Und der Gewinnproakt, das habe ich auch noch reingeschoben, weil ich sage, wie die Leute die Dividende auch reingeben jedes Jahr als neue Aktie. Dann muss es auch anschauen, ist die, die geht darauf von 3,14 US Dollar auf 7,62. Das heißt wir haben hier bei Versfarko, bei Ainshi und

9:14 also bei Interactive Broker drei wirkliche Rennpferde aus Muranello, aber nicht auf der Rennstärke, sondern Börse. Und ich glaube, es ist richtig für unsere Zuschauer, wir sehen das wie immer noch mehr Technologie reinbringen in die Aktienauswahl, um noch besser zu agieren für die Zukunft. Ja und du sagtest über 260 Milliarden Marketcap. Ja, wo kommt der riesen Unterschied mittlerweile her zu den amerikanischen und europäischen Banken? Ainshi und Schwergewicht ja in Europa irgendwo bei weit unter 100 Milliarden und die Amerikaner fangen erst bei 200 an.

9:50 Also das ist mal, was ich da sage, wir schauen natürlich nur die besten Werte an. Es gibt natürlich auch kleinrahmenkantische Bankenwerte und das darf nicht so überzeugend und ich sage es immer wieder. Wenn man das anschaut, die ganze Deklination dieser David Share, da musst du schon wirklich nicht nur diese drei vier Komponenten anschauen, also du musst ja ungefähr 25, 30 anschauen. Das ist ein großes Ausschlussverfahren. Das heißt lieber David, du hast in dieser Modellflasche 40.000 Aktien oder? Wie viel kommen am Schluss raus? 30, 40, maximal oder? Und dann muss noch mal schauen, ob da nicht ein Rechenfälle drin ist. Und ich glaube, die Fragen stellen ist anders. Man muss einfach sagen, wir haben ein sehr strikentes Modell, das läuft immer

10:27 wie besser gegenüber der Konkurrenz. Wir müssen natürlich noch gewisse Verbesserungen machen, aber wir haben langsam aber sicher, wissen wir genau, wie wir da einsetzen müssen, was wir machen müssen, um diese Performance zu verbessern. Und ich glaube, es ist wichtig auch, sich einzugestehen, wo müssen wir besser werden, was müssen wir machen, genau mit seiner ING haben oder eine Weltsfrage. Wir müssen diese Titel lang halten. Warum müssen wir die lang halten, um diese sechs, sieben Prozent Dividendrandite zu bekommen, aber auch zu hoffen, dass wenn der Dividendenabschlag stattgefunden hat, dass die Aktie wieder nach oben geht, weil wenn die Aktie nicht mehr nach oben geht oder nur die Dividende bekommt, nützt das alles nichts. Darum haben wir auch diese

11:08 Langfristigkeit der Performanceprechung zu schauen, was machen die ein- und fünfjährigen Zeiträume gegenüber dem Index? Und nur so können wir richtig aufteilen, weil es macht ja nicht Sinn, dass du einen Monat vor einem Dividenden-Stichtag die Aktie kaufst und damit herauspitzst, aber nicht in dem Sinn den Aufschwung dem Milch mitmachst. Das heißt, wir müssen hier mehr Langfristigkeit reinbekommen. Da haben wir auch diese Wechsel, diese Titel, wo ich sage, die waren gute Titel, da komme ich nachher auf diese drei Titel zu. Aber ich glaube, wir müssen noch mal nochmals schärfen unsere Strategie und ich hoffe mit diesen drei Titeln, diese Schärfe durchzuführen zu können. Ja, ich habe es schon angetönt. Wir haben alle drei Titel durch. Kommen wir vielleicht

11:49 insgesamt zu den Risiken, betrifft wahrscheinlich alle drei gleichermaßen, weil sie in der gleichen Branche im Finanzsektor sind. Was ist im Finanzsektor aus deiner Sicht das größte Risiko der Zeit? Also, sagen wir es ganz direkt, Sentiment. Sentiment ist A und O. Denken nur, in April 2025, denken heute. Heute denke ich mir an April 2005 und sage, oh, um habe ich nicht gekauft, wo die Aktienkurse 10% runtergehen. Wir haben es ja selber gesehen, dass die Leute nicht mehr mutig waren, sagen, ja, es könnten auch mal 10% runtergehen. Das waren die großen Ängste. Die Leute haben nicht diese Mut gehabt, zu sagen, ja, das ist jetzt 10% Minus. Ich gehe jetzt voll die Aktien rein.

12:27 Ich glaube, wir haben jetzt etwas gesehen, dass die Leute mehr verstehen, warum man in den Aktien länger rein bleiben muss und nicht von den ersten 5 oder 10% nach unten geht, einfach aussteigt. Daher müssen wir unseren Leuten und Zuschauer auch klären, dass man hier nicht jeden Tag anschauen muss. Wir sind ja keine Hebelprodukte, die wir hier propagieren, sondern solide Investments. Und wenn wir das lernen, dass die Leute länger in der Aktien drin bleiben, da haben wir alles richtig gemacht.

12:55 Ja, und du sagtest schon, drei Neue, dann müssen drei raus pflegen aus dem Muster-Portfolio. Dieses Mal hat es die Deutsche Börse SAP und Intuit erwischt. Ja, Magst du vielleicht ein paar Worte dazu sagen, wann Sie gerade die drei gehen? Also das ist erstmal ganz einfach. Intuit, da haben wir lange gezittert und gesagt, ja, die Aktien läuft nicht so gut. Jetzt 90 Tage plus 28,2%. Das sage ich dir ganz offen, lieber David. Wenn du Portfoliotheriege studiert hast, weißt du, wenn eine Aktieninnert 90 Tagen, 28,2%, da umgeht, dann könntest du das multiplizieren mit 4, dann hättest du über 100%. Wir wissen, beide, dass, wenn du eine Aktie weißt, dass du eine Aktie 100% machten, einem Jahr, dann musst

13:35 du nicht mehr arbeiten. Hier, wo sich das sagen, Intuit hat einfach das Maximum rausgeholt. Ich gehe davon aus, dass es eine Verflachung des Wachstums kommt und durch Dividende bei Intuit ist relativ minimal oder nicht verhandelt. Das heißt, wir haben nie ein Titel, nicht mehr ganz so perfekt in die David Scheren-Strategie läuft. Hat uns durch gute Performance gezeigt, aber ich habe lange gezittert. Das möchte ich nicht mehr, ehrlich gesagt. Ich möchte mehr schlaflose Nächte habe ich nicht so gerne, weil unsere Leser und Zuschauer haben uns alle gefragt, was machst du mit Intuit? Heute höre ich nichts mehr, die Aktien 28,2% zugelegt in 90 Tagen. Ich sage, danke vielmals, wir haben keine Probleme und alle sind zufrieden. Und die zwei anderen auch,

14:17 Gott? SAP hat mich enttäuscht, die Quartauszahlen, das war nicht diese große Story, was mir ein bisschen persönlich aufgeregt habe, ist die Meldung die letzten Tage, dass SAP sagt, ja, wenn jeden ist ja eins bis zwei Prozent der Belegschaft, rausschmeißen. Das habe ich nicht so gut hier, die finden wir uns edig dabei haben. Wenn Leute gut arbeiten, soll es man sie nicht rausschmeißen. Und wenn man sagt, das ist ein bisschen wie Gold, wenn sagst du, die Schlechsten fünf Prozent, die fliegen raus. Ich finde, es ist ein deutsches Unternehmen, das man sagt, wo so eine Wachsom-Story hatte bis jetzt, sondern ein bis zwei Prozent der Leute müssen einfach zwingend raus, finde ich nicht fair. Aber ist das auch für Aktionär immer gut im Zweiten? Ja,

14:57 lieber da, da hast du recht. Aber weißt du, ich glaube, Ethik sollte auch im Finanzwesen eine wichtige Rolle spielen. Ich glaube, es ist wichtig, dass wir solche Unternehmen, die diese Strategie verfolgen, nicht auf unsere Fahne schreiben und sagen, nein, liebe SAP, das wollen wir nicht. Ich finde, die Leute sollen da bleiben, wenn sie nicht gut arbeiten, sollen sie gehen. Aber es gibt natürlich auch Unruhe, weil du meist immer, wenn der Kollege weißt, einer muss raus im Rahmen von den zehn Leuten, dann gibt es einfach richtige Spannungen und da werden einfach Betriebsgeheimnisse oder Sachen miteinander verschwiegen. Das heißt, Unternehmen wird über längere Frist nicht profitieren, dass sie ein bis zwei Prozent jedes Jahr der Belegschaft rausschmeißen. Ich glaube, es ist ein

15:37 schlechter steht. Und ich glaube, auch mit der heutigen Wirtschaftspolitik nichts zu vereinbaren. Und hast du so deutsche Böse auch noch im Einsatz? Ja, deutsche Böse habe ich vor 10, 15 Jahren wirklich toll gefunden. Aber wenn ich jetzt sage, über drei Jahre plus 52,9 versus 45,7 von Index, sag ich dir, liebe David, was ist nicht das, was wir suchen? Weil wenn du anscheidest, 7 Prozent mehreren Titel über drei Jahre, dass das durch drei Divideen, hast du 2 Prozent. Dieses, diese Mehrperforms, wie wir bei Interactive Broke gesehen haben, aber bei Rays Farge, sag ich dir, nein. Und ich glaube, das müssen wir uns einfach eingeschrieben. Deutsche Böse, ein gutes Unternehmen. Aber es ist nicht mehr das, was wir uns erhofft haben. Und wenn man die Zahlen anschaut, muss du einfach sagen, es kommt

16:19 Konkurrenz aus Amerika rein. Und ich denke immer, wenn ich sage deutsche Böse, vergleich ich das mit Euronext. Und Euronext ist ein richtiges Springenpferd genau und geniefer einer deutschen Böse. Also sag ich mir, wir haben relativ viele Bösenbetreiber uns in unserem Portfolio. Das heißt, ich gehe lieber ein bisschen raus als einer deutschen Böse, behalten die Euronext und schauen, was passiert.

16:39 Und da ist Deutsche Böse nicht mehr bei uns dabei. Ja, wir werden die drei neuen Aktien, die wir aufgenommen haben, weiter verfolgen. Herzlichen Dank für die neuen drei Knaller-Aktien, lieber Froswahr. Und herzlichen Dank fürs Zuschauen.