Episode #16: Kioske der Liquidität – AMMs und Impermanent Loss | Krypto Corner

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Es ist ein sonniger Nachmittag am Landwehrkanal in Berlin. Während Tom, Julian, Sophie und Max die Enten beobachten, zückt Sophie ihr Notizbuch: Ein Obstkiosk mit Äpfeln und Birnen hilft der WG, dezentrale Börsen und Liquiditätspools zu verstehen.
Anhand eines klassischen 50/50-Pools erklären wir, wie Automated Market Maker ohne klassisches Orderbuch funktionieren. Die Formel x mal y gleich k beschreibt das vereinfachte Modell ohne Gebühren und Ein- oder Auszahlungen. Wir übertragen das Prinzip auf ETH und USDC und zeigen, was es bedeutet, Liquidität bereitzustellen.
Dabei stellen wir klar: Liquidität bereitzustellen ist kein risikofreies Sparen. Impermanent Loss beschreibt einen möglichen Vergleichsnachteil gegenüber dem bloßen Halten beider ursprünglichen Assets. Handelsgebühren können diesen ausgleichen, müssen es aber nicht.
In dieser Folge erfährst du:
• Wie ein dezentraler Obstkiosk Preise automatisch aus seinen Beständen bestimmt.
• Warum im hier erklärten klassischen 50/50-Pool beide Assets beim Einstieg denselben Wert haben – nicht dieselbe Stückzahl.
• Wie Arbitrage die Poolpreise an andere Märkte annähert und dabei die Bestände verändert.
• Was Impermanent Loss bedeutet und warum Gebühren allein keinen Gewinn garantieren.
• Welche Risiken durch Smart-Contract-Fehler und den Verlust einer Stablecoin-Bindung entstehen.
• Warum Transaktionen, Poolanteile und Erträge sauber dokumentiert und steuerlich individuell geklärt werden sollten.
Am Ende gibt es einen Ausblick auf Episode 17: „Leihen, ohne zu fragen“ – Lending und Staking.
📚 Das Buch zur Show:
„Krypto verstehen – sicher starten. Band 1“ von Sascha Swen Heiter.
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⚖️ Rechtliche Hinweise / Haftungsausschluss:
Die Inhalte dienen der allgemeinen Information und Unterhaltung und stellen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Investitionen in Kryptowährungen sind hochriskant und können zum Totalverlust führen. Du handelst eigenverantwortlich. Für deine individuelle steuerliche Behandlung und die aktuell geltende Rechtslage wende dich an einen qualifizierten Steuerberater.
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