Osakkeiden (pakko)lunastus | Wist | #neuvottelija 363

Osakkeiden (pakko)lunastus | Wist | #neuvottelija 363. Suomen oikeuskäytäntö osakkeiden lunastuksissa hakee uusia rajojaan. Tarja Wist avaa KKO:n ratkaisuja. Osakkeen arvo voi olla negatiivinen "golfosake" (KKO:2020:99) ja vähemmistön lunastushinnan käypä arvo voi nousta merkittävästi ostotarjouksesta (KKO:2025:94) "Ahlstrom-Munksjö".
00:00 Tarja Wist ja osakkeiden käypä arvo -teema
02:53 Wistin uratausta, arvopaperimarkkinalain ja julkisten ostotarjousten kehitys
05:50 KKO:n päätös - golfkentän vähemmistöosakkeille €11000 maksuvelvollisuus per osake
08:39 KKO:n negatiivinen hinta osakkeille hinnoittelee vastikevelvollisuudet ja lainaosuudet
11:40 Ratkaisun markkinavaikutukset ja soveltuvuus asunto-osakkeisiin
14:50 Takeover-direktiivin muutos ja vanhat lunastustaktiikat
17:33 Ahlstrom-Munksjön vaihtotarjous ja epäilyt hinnoittelun tasapuolisuudesta
18:41 Markkinatilanteen paraneminen ja tuloskunnon vaikutus hintaan
19:56 Jatkoaika, myrkkypilleri-elementti ja vähemmistön argumentit
21:23 Pörssikurssin sivuuttaminen ja substanssi- vs. tuottoarvo
22:46 DCF-mallin valinta ja asiantuntijoiden arvioiden painotus
23:57 Juristien rooli arvonmäärityksessä ja asiantuntijoiden vaikutus
24:48 WACC-malli ja taloudellisen analyysin nousu KKO-papereihin
25:15 Suomen bondi-lainsäädäntö, agenttirakenne ja erillislaki
26:20 Lainsäädäntötyön dynamiikka ja arvopaperimarkkinalain uudistus
28:27 Takeover-koodin käytännöt ja hallitustyön ohjaaminen
29:53 Break-fee-keskustelu ja due diligence -käytännöt
31:14 First North -yhtiöiden haasteet ja itseregulaation tiukkuus
33:51 EU:n Omnibus-kevennyshankkeet ja prospectusvaatimusten kehitys
34:40 Ostajan näkökulma, amerikkalaisten hämmennys prosesseista
35:13 Välimiesmenettelyn nopeus ja vaikeiden keissien kesto
36:15 Pääomamarkkinataitojen ohentuminen ja juridiikan korostuminen
37:41 IPO-markkinan kuolema, nousu ja osaamisen rapautuminen
39:00 Fuusioiden lunastushinnat ja puhelinosuuskuntien osakkeiden oudot ostot
41:21 Velkajärjestelyt ovat myös outoja - waterfall-logiikka voi myös pettää
42:12 Pääomalainojen nollautuminen saneerauksessa ja waterfall-käänteet
42:32 Velka- ja omistajarakenteiden ristiriidat vaikeissa tilanteissa

#neuvottelija Sisäpiirissä Tarja ja Sami pohtivat juristien ja ilkeiden investointipankkiirien psykologiaa!

Katso Sisäpiirijaksot ja tue Samia:
youtube.com/channel/UCRI34L9OtDJuZpaWicbNXzg/j…
#neuvottelija Sami Miettinen