2012 in Bitcoin investiert, heute keinen mehr im Besitz — Santiago Roel Santos

Santiago Roel Santos, CEO von Inversion, über sein Depot ohne Bitcoin und wo Krypto wirklich Wert schafft.
Santiago Roel Santos stieß 2012 auf Bitcoin, während er bei JP Morgan Private-Equity-Deals rechnete. Heute hält er keinen. Im Gespräch mit Sascha Roehrer rechnet er Krypto so durch, wie er früher Unternehmen durchgerechnet hat: Gebühren, Nutzer, Cashflow, Multiple. Der Befund fällt unbequem aus. Ein Netzwerk mit 300 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung, das weniger als eine Milliarde an Gebühren erzeugt, wäre in jeder anderen Anlageklasse ein Gespräch wert.
Der Wert wandert nach oben, sagt er: 90 Prozent der Gebühren einer Chain landen bei der Anwendung darüber, ein Prozent bei der Basisschicht. Stablecoins hält er für die eigentliche Anwendung, nicht aus Überzeugung, sondern weil die Nachfrage nach Dollar außerhalb der USA größer ist als das Angebot. Bei Tokenisierung wird er schmal: Ein Grundstück in Burkina Faso auf eine Blockchain zu legen löst kein Technologieproblem, es verschiebt ein Rechtsproblem.

Chapters
• 00:00:00 Intro
• 00:00:56 2012 bei JP Morgan: das Bitcoin-Whitepaper
• 00:04:41 Western Union als Benchmark
• 00:06:38 Warum Bitcoin heute nicht im Depot liegt
• 00:08:45 Usability statt Knappheit
• 00:11:06 Der Token-Preis ist nicht der Produktnutzen
• 00:14:33 Gebühren, Bewertung, das Ethereum-Problem
• 00:19:03 Open Source als Innovationsmotor
• 00:21:07 Wohin der Wert fließt: Anwendung statt Chain
• 00:26:13 Privatsphäre: die Grenze der offenen Chains
• 00:28:40 Visa als Blaupause, Banken mit eigener Chain
• 00:33:17 Stablecoins, GENIUS Act, Dollar-Nachfrage
• 00:36:09 Europa, MiCA und die CBDC-Frage
• 00:37:56 Der Fall gegen die Total-Tokenisierung
• 00:44:11 Inversion: Holding statt Fonds
• 00:45:49 Wo KI ein Geschäft wirklich besser macht
• 00:50:49 Gute Leute exzellent machen statt Stellen streichen
• 00:53:38 Vier Leute statt zwanzig
• 01:00:56 Token-Spend pro Mitarbeiter
• 01:01:52 Rat an Unternehmer: Daten als Währung
• 01:03:58 Health Passport: KI beim Arzt
• 01:09:53 Wildeste Prognose: zehn Agenten pro Mensch

Gast:
Santiago Roel Santos ist Gründer und CEO von Inversion, einer Holding mit Dauerkapital, die inhabergeführte Unternehmen kauft und hält. Davor: Investmentbanker bei JP Morgan, Growth-Investor bei Sage View Capital, dann früh in einem Krypto-Fonds.
Linkedin: linkedin.com/in/santiago-rs
Website: inversioncap.com

deeptech INSIGHTS:
deeptech INSIGHTS ist eine Long-Form-Interviewserie für Menschen, die Frontier-Technologie und die Zukunft beruflich denken. Host Sascha Roehrer spricht mit Executives, Investoren, Forschern und Vordenkern, die die Zukunft gestalten. Produziert von der Börsenmedien AG, Deutschlands führendem Finanzmedienhaus (DER AKTIONÄR, BÖRSE ONLINE, €uro, €uro am Sonntag).

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Diese Folge dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung oder Kauf- bzw. Verkaufsempfehlung dar.
Hinweis: Die deutsche Fassung dieser Folge nutzt eine KI-Synchronisation. (Art. 50 EU AI Act, Verordnung (EU) 2024/1689).