onvista Börse & Märkte: Oracle überzeugt mit KI | Rheinmetall-Zahlen | AeroVironment unter Druck

0:01 Rheinmetall präsentiert neue Zahlen der Auftragsbestand steigt, aber der Markt reagiert zunächst sehr skeptisch. Bei Aerovironment sind auch Zahlen gekommen und hier liefert man starkes Wachstum, aber die Abschreibung und die Prognosen, die Sorgen hier für Diskussionen. Gute Zahlen gab es allerdings bei Oracle, die Aktie in der Vorbörse heute stark gesucht was das bedeutet, das schauen wir uns heute in der Sendung an, bis gleich.

0:30 So einen schönen guten Tag. Herzlich Willkommen hier zu unseren regelmäßigen Börsennews auf dem onvista youtube Kanal. Mein Name ist Martin Goersch und so schön grün wie der Dax gestern war, so rot ist er heute. Also es bleibt dabei, dass wir hier weiter hohe Volatilität sehen, der Markt reagiert sehr sehr stark auf die Ölpreise, das haben wir auch gestern noch mal gesehen, denn gestern gab es einige Meldungen zur Lage in der Straße von Hormus.

0:59 Da ging es darum, dass Chris Wright, der Energieminister von Amerika, angekündigt hatte, dass eine Eskorte zum ersten Mal Öltanker durch die Straße von Hormus gebracht hat. Ja, den Beitrag, den Social Media Beitrag, den hat man dann relativ schnell auch wieder gelöscht, das Ergebnis war allerdings, dass der Ölpreis erstmal so Richtung $7677 gefallen ist. Und dann direkt danach sofort wieder um $10 angestiegen ist. Also wir sehen, dass diese Signale, die hier gesendet werden, sofort am Markt umgesetzt werden. Man ist sehr, sehr nervös hier von Seiten der Anleger und schaut wirklich ganz genau drauf, wie sich da die Situation entwickelt und es ist schwierig, muss man ganz klar sagen, es ist schwierig momentan, weil wir

1:48 kriegen halt auch wirklich. Ja, widersprüchliche Meldungen. Also es gab von einigen Analysten inzwischen die Meldung, dass doch schon wieder so rund 20% des Standardverkehrs durch die Straße von Hormus stattfinden, andere, die allerdings im Prinzip das tracken, was nicht iranisch ist und damit auch nicht von den Iranern freigegeben.

2:09 Die bleiben dabei, dass der Durchsatz quasi gleich 0 ist. Weiterhin und ja, da bringt es natürlich auch nichts, dass Donald Trump sich weigert, hier bekannt zu geben, dass die Straße gesperrt ist, sondern nach wie vor sagt, ja, die wäre ja frei, also es bleibt am Ende dabei, der der Ölpreis wird hier weiter entscheidend sein für das, was kurzfristig an den Märkten passiert, das ist eine ganz klare Story, wir sehen zunehmende Risiken in Richtung ansteigender Inflation durch länger höhere. Höhere Ölpreise wir sehen ja eine EZB, die sich ja demnächst auch wieder zusammensetzt, um die neue Lage zu besprechen. Frau Lagarde hat heute schon angekündigt, dass die EZB im Prinzip alles notwendige tun

2:54 wird, um die Inflation zu begrenzen, was auch immer das heißen soll, denn am Ende ist es in Europa nicht viel anders als in Amerika, die Zentralbank, die hat einfach keine Kontrolle über den Ölpreis und dann kann man Zinsen anheben so viel man will. Das ändert eben nichts da dran, wenn der Ölpreis durch geopolitische Risiken durch die Decke geht.

3:15 Ja oder vielleicht auch tatsächlich dadurch, dass einfach schlicht und ergreifend viel, viel weniger Angebot momentan am Markt ist. Da helfen eben hohe Zinsen auch nicht und von daher. Ist das mal wieder glaube ich, so ein Stück weit eine Beruhigungspille, die man nicht allzu ernst nehmen sollte. Also die Wahrscheinlichkeit, dass aufgrund steigender Ölpreise die Zinsen angehoben werden, halte ich für relativ gering.

3:36 Na ja, zumindest in Amerika, wer weiß, vielleicht ist die EZB doch der Meinung, sie könnte über die Zinsen den Ölpreis beeinflussen, aber na, wer sich ein bisschen mit dem Bereich beschäftigt, wird wissen, dass das leider nicht funktioniert und von daher muss man natürlich gucken. Inwieweit man da überhaupt Inflation dann unter Kontrolle bringen kann? Die letzte Nachricht, die uns jetzt getroffen hat, ist, dass Deutschland darüber nachdenkt, Teile der strategischen Ölreserve freizugeben, eben aufgrund dieser stark angestiegenen Energiepreise aufgrund der stark angestiegenen Ölpreise und in Europa ist es ja auch noch mal ein bisschen anders als in Amerika, da sind also auch die Erdgaspreise deutlich explodiert, ganz anders

4:18 als in Amerika, da sind sie doch noch recht gut unter Kontrolle. Haben, und da sehen wir eben auch, na ja, wir hatten uns das gestern ja auch angeschaut, dass Amerika eben inzwischen Erdöl netto Exporteur ist. Und na, Erdgas ist natürlich etwas, was als Prozess der Ölförderung zusätzlich entsteht, und dadurch hat man in Amerika anscheinend auch nicht so einen großen Notstand an Erdöl, wie das an an Erdgas, ja, wie das eben in Europa momentan ist. Also die g 7 Staaten, die beraten noch ne, ob sie da immer noch die.

4:52 Idee haben Teile der Ölreserve freizusetzen. Das war ja schon mal im Gespräch vor ein paar Tagen, da ging es so um 300 bis 400000000 Barrel, mal gucken wie es jetzt läuft, aber ja, es ändert am Ende nichts dran, das Wodrauf wir hier momentan ganz stark schauen müssen, das ist der Ölpreis und da sehen wir hier vielleicht mal die kurzfristigen Verlauf über die letzten 4 Wochen. Na, könnt ihr euch das mal ganz in Ruhe hier anschauen? Wir haben also diesen dynamischen Anstieg gehabt und es ging ja auch im Future hatten wir uns angeschaut, rauf bis $120,00 im Öl, dann hatten wir hier gestern ne Bewegung, ich kann ja mal kurz die Kerzen hier reinholen, ja hatten wir hier ne Bewegung gestern bis runter in

5:32 den Bereich $7677,00 jetzt aktuell liegen wir schon wieder $10 höher na ja und das was dann am am Aktienmarkt parallel dazu passiert ist, dass wir natürlich. Ja, einen fallenden Aktienmarkt sehen, wenn die Ölpreise steigen. Und wir können uns das hier ja vielleicht mal mit dem DAX überlagern. Mal schauen, ob wir das da auch sehen.

5:53 Naja, das ist hier natürlich etwas schlechter zu sehen, als wenn wir es uns über Trading View anschauen, aber prinzipiell erkennt man die Richtung ja, wir können uns das hier angucken. Wenn wir also einen steigenden Ölpreis haben, dann haben wir eben einen DAX, der hier nachgibt. Ja wenn wir einen fallenden Ölpreis haben, dann haben wir einen DAX, der hier zulegen kann.

6:13 Und jetzt haben wir eben hier zuletzt wieder die steigenden Ölpreise und damit ist dann eben am Ende hier auch der DAX wieder unter Druck. Also da braucht man sich auch gar nicht viel mit charttechnischer Analyse von Seiten der Indizes aufhalten, sondern man schaut einfach drauf. Wie es denn von Seiten des Ölpreises aussieht. Wenn man aber n Blick werfen will auf die Indizes und das machen wir hier jetzt auch noch mal kurz beim S und P 500, dann erkennt man eben, dass wir hier nach wie vor mehr oder weniger in dieser großen Range sind.

6:45 Das einzige was mir da dran nicht ganz so gut gefällt, ist die Art und Weise, wie die Oberseite sich hier gestaltet, wir haben nämlich hier diese leichten Anstiege noch ne bis hier bis zu diesem Zwischenhoch und jetzt sehen wir, dass wir so langsam hier nach unten wegbrechen. Und das wäre eben der Klassiker dafür, dass wir dann möglicherweise auch noch mal ne etwas größere Korrektur zu erwarten hätten. Der Punkt, der dafür jetzt entscheidend ist, sind ganz klar diese letzten Tiefs, die wir hier gesehen hatten, denn da sieht man ganz gut die konsolidieren hier zusammen mit dem 2 hunderter gleitenden Durchschnitt und sollten wir also diese Grenze hier nach unten verlieren. Na ja, dann ist Platz auf der

7:23 Unterseite vielleicht noch mal bis in diesem Bereich hier 6250 Punkte. Also das würde ich noch nicht ausschließen wollen. Insgesamt hatten wir uns angeschaut, diese hohe Volatilität, die wir vor ein paar Tagen im S und P 500 gesehen haben, hier genau als wir hier unten aufgemacht haben. Wo der Markt in der Vorbörse extrem schwach war, hatten wir uns angeschaut.

7:45 Da ist die Volatilität von Seiten des VIX über 30 über 31 angestiegen. Wir lagen in der Region 5 und 30er 6 und 30er VIX. Das bedeutet, dass wir normalerweise für die nächsten Tage und Wochen dann ne ganz gute Ausgangsbasis haben für steigende Kurse, allerdings haben wir eben auch schon oft genug Situationen gesehen, in denen die Vola noch mal angezogen ist.

8:07 Dann Richtung 5060 70. Das halte ich im Moment noch für unwahrscheinlich. Aber wenn man sich anschaut, was jetzt auch von Seiten der Iraner noch bekannt gegeben worden ist, dann hat man da jetzt relativ klar gemacht, dass man in der Strategie von dem abweicht, was man bislang vom vom Iran gesehen hat. Der Iran hat das so ausgedrückt, dass sie jetzt eben sich nicht mehr mit Gegenschlägen und und vergeltungsangriffen. Auf vorhergehende Angriffe in ihrem Land brechen wollen, sondern dass sie jetzt tatsächlich das Vorgehen ändern in Richtung permanente Kriegsführung. Und das könnte am Ende auch bedeuten, dass die Situation im Nahen Osten noch mal etwas fragiler wird. Die Frage ist natürlich,

8:57 inwieweit sind die Ressourcen vom Iran noch vorhanden, inwieweit können sie das dann tatsächlich auch so umsetzen, wie sie es jetzt ankündigen. Aber egal in welche Richtung es dann am Ende läuft, 1 ist glaube ich ganz klar das was uns der US Präsident erzählen wollte, nämlich dass dieser Krieg so gut wie beendet ist. Das sehe ich momentan nicht, sondern ich sehe hier noch einiges an Zeit, die hier ins Land gehen wird, bevor wir da eine Besserung sehen werden.

9:24 Ja und so lange wird es an den Märkten schwierig bleiben, das sollte man sich hier als Learning für heute mitnehmen. Und damit werfen wir n Blick auf unsere Einzelwerte. Und ich beginne hier mit Wackerchemie Wackerchemie hat nämlich Zahlen geliefert und ich war jetzt nicht so begeistert von den Zahlen. Wir haben n Umsatz, der ist um 4% rückläufig im Vergleich zum Vorjahr, wir haben einen Gewinn von Seiten des EBTA. Der ist um 43% rückläufig.

9:52 Das hat auch ein wenig mit den Sonderaufwendungen zu tun. Man hat also Sonderaufwendungen von 529000000€ hier gehabt und das hat dann eben am Ende dazu geführt, dass das EBIT negativ geworden ist. Wir haben also ein EBIT von 180000000 minus, das steht im Verhältnis zu 271000000, die man noch auf der Positivseite hatte im Jahr 2024 und.

10:20 Und das Ganze wird dann auf die Spitze getrieben, im Nettoergebnis, also im Nettogewinn, der in diesem Falle hier ein kräftiger Nettoverlust ist, nämlich 800000000€ Verlust. Auch da lagen im Vorjahr in 2024 noch gute Gewinne an 261000000€ Gewinn hatte man da gesehen. Na ja, und dementsprechend sollte es auch niemanden verwundern, dass Wackerchemie sich dazu entschieden hat, keine Dividende zu zahlen für 2025.

10:51 Man versucht hier natürlich jetzt auch irgendwo ein Stück weit kosten zu senken. Pace ist der Name des Kostensenkungsprogrammes, was man jetzt hier gestartet hat. Das Ziel ist, rund 300000000€ jährlich einzusparen, dafür sollen weltweit 1500 stellen abgebaut werden, größtenteils allerdings natürlich bei Wackerchemie in Deutschland, das heißt, das wird hier das größte Sparprogramm der Unternehmensgeschichte. Die Frage ist eben, inwieweit bringt es hier wirklich langfristig was, denn wir, wir kennen das schon. Man kann natürlich diese Einsparungen vornehmen, die Kosten erstmal Geld, ja gar keine Frage, das ist normal, dass man erstmal diese Anlaufkosten hat, also diese einsparungsprogramme Kosten in

11:34 der kurzen Frist Geld hinten raus, wenn es 300000000€ dann bringt im Jahr, dann ist es aber trotzdem so, dass von da an die Ergebnisse ja wieder gleich bleiben würden. Wir brauchen also auf jeden Fall eine Verbesserung. Des Geschäftsfeldes, Das scheint man jetzt 2026 in Ausblick zu stellen. Man erwartet einen niedrigen einstelligen Prozentbereich im Umsatzanstieg, man erwartet ein EBITDA in der Größenordnung zwischen 550 und 700000000 ja, aber die Kostenseite, das hatten wir ja schon gesagt, die entsteht erstmal. Da rechnet man so mit rund 300000000, die auf der Kostenseite entstehen.

12:15 Die Prognose fürs laufende Quartal liegt bei 1,35 Milliarden auf der Umsatzseite. Das ist immer noch unter dem, was wir jetzt in 2025 gesehen haben, von daher fällt es mir ein bisschen schwer, die fundamentale Verbesserung hier zu sehen, zumindest mal von der Umsatzseite sehe ich sie nicht, zusätzlich haben wir hier weitere negative Währungseffekte, auch das nichts Neues bei deutschen Unternehmen inzwischen. Das EBIT DA soll zwischen 140 und 160000000 liegen. Das ist über dem, was wir 2025 gesehen hatten, also das sind dann wohl schon erste Kosteneffekte, die sich da bemerkbar machen.

12:52 Scheint also irgendwie so langsam zu greifen, das Kostensparprogramm und möglicherweise ist das auch der Grund, warum die Aktie hier recht positiv reagiert hat. Ja, insgesamt. Jetzt wird es wichtig werden, dass diese letzte Trendlinie hier gehalten werden kann. Das ist diese Trendlinie, na, da sollten wir nicht mehr drunter laufen, wenn wir das halten können und sehen hier vielleicht noch mal einen kleinen Rücksetzer in Richtung Gap close und dann ne Bewegung weg nach oben, dann hätten wir hier ne Ausgangsbasis. Die möglicherweise als inverse SKS Formation hier interpretiert werden könnte.

13:28 Und dann wären die Ausbrüche auf der Oberseite hier über 76€, die werden dann ganz klar positiv zu werten und würden im Zielbereich um 85€ aufmachen, also aber die notwendige Bedingung dafür ist, dass diese Trendlinie hier hält und wir nicht mehr die Tiefs von gestern quasi unterschreiten, weil dann gehe ich davon aus, dass wir auch noch mal hier unten an diese alten Tiefs bei rund 56€. Euro laufen könnten.

13:55 So, wir schauen auf Porsche und bei Porsche haben wir ebenfalls Zahlen bekommen. Ja, wie soll man sagen, auch die waren schwach. Ja der Umsatz der lag bei 36,3 Milliarden Euro, im Vorjahr lag der Umsatz noch über 40 Milliarden Euro, Wir haben also einen deutlichen Umsatzrückgang. Wir haben n operatives Ergebnis, das ist kaum noch vorhanden.

14:19 Im Vorjahr lagen hier 5,64 Milliarden Euro auf der Ergebnisseite an, jetzt in 2025 waren es 413000000, also kaum vorhanden und das sorgt dafür, dass die operative Marge quasi in sich zusammengebrochen ist. 14,1% operative Marge in 2024 1,1% operative Marge. In 2025 nach Steuergewinn von 310000000 das sind über 90% weniger als im Vorjahr und das ganze wo, wo die Auslieferung tatsächlich nur in Anführungszeichen um 10% zurückgegangen sind.

15:01 Ungefähr 279500 Fahrzeuge hat man ausgeliefert. Dementsprechend schwach fällt natürlich die Dividende aus. N Euro 1 wird jetzt ausgezahlt 2,31€ hatte man im Vorjahr noch zu bieten, also sehr sehr ungünstig. Jetzt fragt man sich natürlich, wie kann es denn sein, dass bei so relativ vergleichbar geringem Absatzrückgang doch die Gewinne quasi komplett verloren gegangen sind.

15:30 Und das hängt hier mit fast 4 Milliarden Sonderbelastung zusammen, mit denen Porsche hier zu kämpfen hatte. Die setzen sich natürlich zusammen aus US Zöllen, ganz klare Geschichte, außerdem hat man hier diese Batterieaktivitäten, die sehr viel Geld gekostet haben, die Verbrennerstrategie, die man verlängern musste, hat auch richtig Geld gekostet. Ja, und dazu kommen eben höhere Materialkosten, steigende Forschungs und entwicklungsausgaben und so weiter also das ganze sehr, sehr sehr ungünstig muss man sagen. Schwache Nachfrage in China nach wie vor vorhanden, ich sehe da auch nicht wirklich ein großes Potenzial, dass sich das verbessert.

16:14 Der nordamerikanische Markt ist tatsächlich der größte Markt für Porsche. Das ist aber eben auch genau der Markt, der auf der einen Seite durch Preisanpassungen leidet, man musste also die Fahrzeuge günstiger machen, auf der anderen Seite hat man hier diese hohen Zollbelastungen. Das ist alles ne ganz ungünstige Ausgangsbasis für die Aktie von Porsche. Also jetzt haben wir im Prinzip relativ schlechte Zahlen bekommen, sehen aber, dass die Aktie erst mal recht gefasst da drauf reagiert.

16:41 Jetzt haben wir n wichtiges Widerstandslevel, das liegt hier so bei knapp unter 40€. Ich würde nicht erwarten, dass die Aktie im ersten Atemzug da durch geht, aber falls wir hier ne Konsolidierung zur Oberseite sehen und sollten sehen. Dass die 40€ Marke überschritten werden kann, dann haben wir eine kleine Chance, zumindest hier in der Porsche Aktie, dass das Schlimmste vorüber ist. Denn typischerweise bilden sich diese Tiefs aus bei den Einzelaktien, wenn wir negative News bekommen. Schlechte Zahlen zum Beispiel wie jetzt hier bei Porsche und trotzdem nicht mehr mit weiteren Verlusten darauf reagiert wird. Also das ist das, was man bei Porsche momentan im Blick behalten sollte.

17:26 Ja, vor allem, wenn man hier auf den Turnaround setzen will. Ja, also ich halte diesen Turnaround für möglich, nur. Es muss einem ganz klar sein, wenn man hier agiert, dass man hier ganz klar gegen die übergeordnete Trendrichtung unterwegs ist. Und ich muss sagen, dieses Widerstandslevel hier bei 40 gefolgt von diesem widerstandslevel bei 50. Das dürfte das für die Aktie doch wirklich wirklich schwer machen, da durchzugehen.

17:56 Und vielleicht ist es die schlauere Variante, hier wirklich abzuwarten, dass wir eine neue Trendbewegung sehen, dass wir über das 50,00€ Niveau rausgehen. Ich meine, wir haben dann immer noch genug Platz bis zu den Hochs und wir haben dann auch immer noch genug Platz, erstmal vielleicht hier bis in diesen unteren 70€ Bereich zu laufen.

18:14 Ja und ich würde hier nicht den Helden spielen wollen in diese fallenden Kurse rein auf biegen und brechen hier Positionen aufzubauen. Bauen. Ich wäre da lieber vorsichtig. Ja, und wenn man hier sich die die Bewertung anschaut bei Porsche, da stehen wir hier im Moment bei einem 2 und 20er Kursgewinnverhältnis, das ist immer noch wahnsinnig viel im Vergleich zur Konkurrenz und die großen Margen, die Porsche früher mal erreicht hatte, ja, von denen sind wir natürlich meilenweit weg, ja, und solange das so bleibt, halte ich auch dieses Kursgewinnverhältnis von 22 hier. Für zu hoch?

18:48 Ja, und das ist ein weiterer Punkt, der dafür sorgt, dass ich Schwierigkeiten habe damit zu erkennen, was hier wirklich den Turnaround bei Porsche bringen könnte. Wir schauen auf Henkel, Henkel, ebenfalls ein Dax wert, hat hier zahlen geliefert, aber warum ebenfalls Porsche ist ja inzwischen leider im m Dax, also ist ja gar kein Dax wert mehr.

19:08 Aber ebenfalls, weil wir eben danach noch einen anderen Dax wert haben, den wir hier heute auf der Uhr haben. Aber wir beginnen mit Henkel am Henkel recht stark abgestraft, 4,2% geht es nach Zahlen nach unten und das obwohl wir im vierten Quartal ein Umsatzwachstum gesehen haben, vor allem ein organisches Wachstum von 2,3%, aber dieses Wachstum war geringer als das, was die Analysten erwartet hatten, das bereinigte EBIT, das lag bei 3,03 Milliarden, im Vorjahr lag man. Bei 3,09 also leichte Gewinnrückgänge auf dieser Seite.

19:42 Das hat natürlich auch mit einer EBIT Marge zu tun, die n bisschen schwach war. 14,8% das liegt zwar noch im Rahmen der Erwartung, da hatte man so ne so ne Range zwischen 14,5 und 15,5 irgendwo geliefert als Ausblick 14,8 sind es jetzt geworden, das heißt man findet sich in der unteren Hälfte wieder, aber eben keine Verfehlung. Der bereinigte Gewinn pro Aktie der lag allerdings mit 15,33€ deutlich über den Erwartungen von 5,39€. Ja, aber trotz dieses organischen Umsatzanstieges im vierten Quartal haben wir hier auf Gesamtjahresbasis, wo wir uns eben ja mit 15,33€ die Gewinne angeschaut haben, auf Gesamtjahresbasis n Umsatz, der stark rückläufig war, also. Der Umsatz der lag bei 20,5

20:31 Milliarden und damit 5% niedriger als im Vorjahr und eben auch unter den Konsenserwartungen. Und deswegen ist es durchaus nachvollziehbar, dass die Aktie momentan hier kräftig unter Druck ist. Ja, der Ausblick, den man geliefert hat, der ist jetzt auch nicht so richtig stark. Also ein bis 3% organisches Umsatzwachstum, ne EBIT Marge zwischen 14,5 und 16%.

20:57 Vielleicht hat man versucht die Anleger hier n bisschen positiv zustimmen, dass man das obere Ende der EBIT margenspanne von 15,5 auf 16 angehoben hat, aber am Ende ändert das natürlich nicht viel an der grundsätzlichen Erwartungshaltung. Beim Gewinn pro Aktie erwartet man niedrigen bis hohen einstelligen Prozentanstieg, aber eben auch nur bei konstanten Wechselkursen.

21:20 Das heißt, wenn der Euro weiter an Stärke gewinnt, dürfte das insgesamt schwächer werden. Naja und von daher, wir haben zwar eine Marge gesehen, die halbwegs stabil ist, wir sehen aber einen sehr schwachen Umsatz, der der Start ins Jahr ist also durchaus durchwachsen, könnte man sagen. Von Seiten der Kurse, wenn wir uns hier das letzte Jahr anschauen, ja, dann sind wir jetzt in einem ganz wichtigen Bereich wieder angekommen, nämlich hier unten bei 70€.

21:47 Da liegt ein wirklich starkes Unterstützungsniveau. Wenn man also gerne eine Henkel Aktie im Portfolio haben möchte, dann ist das glaube ich jetzt eine gute Chance. Wir haben einen deutlichen Rücksetzer gesehen von 84 auf 70€, aber auch hier muss man natürlich ganz klar sagen, ja die letzte Momentum Bewegung ist abwärts.

22:05 Wir haben eine sehr, sehr unsichere Gesamtlage momentan am Markt und das sorgt dann auch gerne dafür, dass Bewegungen insgesamt härter und stärker ausfallen, als es sonst der Fall wäre. Na ja, und wenn ich mir dann hier eben anschaue, wie sich die Aktie momentan bewegt, dann ist das so n auffächernder Keil das ist alles andere als ideal und dementsprechend würde ich hier auch lieber die Finger von Henkel lassen, das wäre jetzt für mich nicht.

22:30 Ein Kandidat, den ich gerne im Portfolio hätte, dafür ist mir die Gesamtlage einfach zu unsicher und vor allem auch das jüngste Momentum hier sehr, sehr stark. Ja, wenn wir uns anschauen, wie viele Verlusttage wir hier hintereinander inzwischen schon ertragen mussten bei Henkel, dann fällt es zwar leicht zu erwarten, dass wir mal eine Konsolidierung sehen, aber es fällt mir schwer zu erwarten, dass wir hier einen schnellen Trendwechsel vor uns haben.

22:56 Wir schauen auf Rheinmetall und auch hier zeigt sich eine sehr, sehr deutliche Schwäche. Die Aktie ist volatil über den Tag, wir waren hier schon mal rund 6% im Minus, sind dann so auf etwas mehr als -2% hier zurückgefallen oder zurückgekommen, wieder angestiegen und jetzt sind wir hier gerade auf ein neues Tagestief gefallen, also die Aktie bleibt weiterhin sehr sehr sehr schwach, wenn wir uns das hier auf Jahresbasis anschauen, ja dann sehen wir, dass sich hier schon lange nicht mehr wirklich was getan hat in der.

23:26 Aktie von Rheinmetall das hängt natürlich zum einen mit der hohen Bewertung zusammen. Ja, die Aktie, die wird hier immer noch zu einem 45 er Kurs gewinnverhältnis gehandelt, das ist wahnsinnig viel, da haben wir also wirklich sehr sehr viel Positives eingepreist gehabt, schon in der in der Aktie und das wird jetzt hier einfach so nach und nach rausgenommen.

23:46 Also Rheinmetall muss man sagen lässt hier ganz klar Luft ab. Das Wachstum auf der Umsatzseite war gut 29% Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahr aber ein bisschen unter den Erwartungen der Analysten. 9,94 Milliarden sind im Gesamtjahr reingekommen auf der Umsatzseite Problem ist vielleicht ein bisschen das operative Ergebnis, wir haben also hier nur 1,84 Milliarden Euro und damit hat man auf knapp 30% Umsatzanstieg gerade mal 33%. Gewinnanstieg von Seiten des operativen Ergebnisses gesehen das ist ein bisschen schwach, dementsprechend dünn war halt auch die operative Marge, 18,5%, operative Marge und die Erwartungen, die Lagen bei ungefähr 19% also das ist die große Verfehlung gewesen hier

24:34 auf jeden Fall auf der Margenseite und das Ganze eben nicht nur im abgelaufenen Jahr, sondern auch im Ausblick, ja. Die einzelnen Segmente, die haben sich ganz gut entwickelt. Ne Vehicle Systems macht inzwischen knapp 5 Milliarden auf der Umsatzseite aus, das ist also rund die Hälfte dessen, was Rheinmetall hier an Umsatz liefert.

24:57 Da haben wir also n Wachstum gesehen, auch von 32%, allerdings ist das n sehr margenschwacher Bereich, der liefert nur 11,7% Marge. Und die große Marge, die 27% Marge, die kommt aus dem Bereich Weapon und Amunition. Da haben wir auch schon häufig drüber gesprochen. Das ist natürlich der margenstärkste Bereich, alles was hier Munition ist, aber der ist eben relativ klein im Verhältnis, der liegt bei 3,5 Milliarden und dadurch reicht es natürlich nicht, dass diese hohe Marge, die man in diesem Segment sieht. Dass die den Rest wirklich nach oben zieht, denn auch im dritten Bereich im Bereich Electronic Solutions, das ist der kleinste Bereich, der liegt bei 2,5 Milliarden auf der Umsatzseite, der ist auch gut angestiegen.

25:40 45% Anstieg aber auch hier die operative Marge mit 14,6% unter dem Unternehmensdurchschnitt ne. Na ja, und wenn wir hier schon bei der Marge sind, dann können wir uns auch direkt gleich anschauen, was die Erwartung ist für 2026. Da liegen jetzt die Erwartungen, die man hier geschürt hat, bei rund 19% in der operativen Marge.

26:02 Man will also weiter leichte Anstiege sehen von 18,5 im abgeschlossenen jetzt auf 19% im laufenden Jahr, aber da haben wir dieselbe Verfehlung wie bei den gemeldeten Margen ja bei 18,5% Marge, die gemeldet worden. Es waren 19 erwartet bei den 19, die man jetzt fürs laufende Jahr erwartet oder in Aussicht gestellt hat.

26:26 Vielmehr waren von den Analysten 19,6% erwartet. Also wir haben ne Margenverfehlung im abgelaufenen Jahr, wir haben ne Margenverfehlung im Ausblick, ja und dann reicht es halt nicht, wenn der Umsatz stark steigt, ja wenn die Margen zu niedrig sind, dann hilft das eben nicht weiter und hier hilft jetzt auch nicht mal die Dividende, die höher ausgefallen ist als erwartet, es gibt 11€. 50 Dividende mit knapp über 10,50€ hatte man gerechnet. Also doch n bisschen besser als das, was man ursprünglich angenommen hatte.

26:58 Im Vorjahr lag die Dividende noch bei knapp über 8€, also man hat hier zumindest n schönen Anstieg, ja was reicht halt einfach nicht mehr. Ja und ich denke das wird wirklich das größte Problem sein für Rheinmetall, weil halt auch im laufenden Jahr nicht absehbar ist, dass die Margen sich irgendwie deutlich verbessern werden.

27:17 Na und? Von daher würde ich auch im Moment nicht davon ausgehen, dass die Aktie hier wieder Richtung 2000€ und höher läuft. Das ist wirklich eine schwache Vorstellung, muss man sagen, die wir jetzt hier gesehen haben, vor allem für eine Aktie, die mit dem 5 und 40er Kurs gewinnverhältnis bewertet ist. Also für mich war das hier nicht ausreichend und ich kann das nachvollziehen, dass die Aktionäre hier erstmal verkaufen.

27:42 Novonordisc müssen wir uns noch mal kurz anschauen. Die waren gestern im Minus, die sind heute schon wieder n bisschen im Minus. Hier geht es also darum, dass die FDA die US Food and Drug Administration, eine Warnung ausgesprochen hat gegenüber Novonordisc der Vorwurf, den man hier erhebt, sind schwerwiegende vermutete Nebenwirkungen, die nicht gemeldet worden sind. Das ist das Hauptproblem ja, bei den GLP One Medikamenten Osempic und Vegovi.

28:11 Die FDA nennt da 3 spezielle Fälle, und zwar einmal n Suizid, der sich ergeben hat bei einem Patienten und 2 weitere Todesfälle. Und da macht man jetzt Novonor Disc den Vorwurf, dass sie da nicht entsprechend drauf reagiert hätten. Das ist ein Riesenproblem für Novo Nordisk, denn Novo ist jetzt eh schon dabei, hier den den Vorsprung zu ILA Lili immer weiter in die Negativrichtung auszubauen. Ja, also diesen schönen First Mover advanted den man hatte, den hat man komplett verloren.

28:43 Ila Lili ist hier der große Gewinner, ja mit Sepbound und Monjaro und Novo Nordisk ist hier der große Verlierer. Ja und das sieht man ganz gut, wenn man sich vielleicht einfach mal die Zahlen anschaut, so wie sie den. Hier demnächst erwartet werden. Dann sehen wir nämlich hier auf der linken Seite bei Novo Nordisk ja demnächst sogar Umsatzrückgänge und ab dem laufenden Quartal deutliche Gewinnrückgänge, wohingegen wenn man sich eben hier drüben ilay Lily anschaut, ja, da sieht noch alles in Ordnung aus, da haben wir hier noch weit über 20% Umsatzwachstum in den nächsten Quartalen und weit über 30% Gewinnwachstum.

29:25 In den nächsten Quartalen also. Ilay Lilly zeigt hier ganz klar, wie es geht. Novono Disc ist in diesem Rennen der ganz, ganz klare Verlierer. Die Frage ist halt immer nur. Wie weit soll es denn in der Bewertung noch runtergehen? Also Novo wird schon nur noch zum elferkurs Gewinn Verhältnis gehandelt und damit vielleicht zu einem Viertel dessen, wo Illa Lilli steht, ja irgendwo zwischen einem Drittel und einem Viertel, also viel viel billiger.

29:50 Da ist natürlich jetzt auch schon sehr viel auf der Negativseite eingepreist. Ne und die große Frage ist immer wie weit runter soll es denn noch gehen, aber wenn wir uns jetzt mal die Entwicklung anschauen von Kurs und Kursgewinn Verhältnis, dann sehen wir einen. Ist ja, wir haben hier einen deutlich fallenden Kurs, sehen aber parallel dazu nicht, dass die Bewertung hier fällt und das ist ein Problem, was wir hier haben.

30:15 Wir müssten sehen, dass wenn der Kurs fällt, dass dann eben auch die Bewertung deutlich zurückkommt, dass das nicht passiert, das ist das größte Zeichen dafür, dass die Gewinne hier rückläufig sind, deutlich rückläufig sind bei Novo Nordisk. Und ja, damit schließt sich das im Prinzip auch erstmal aus. Hier, wenn man klare Handelsregeln hat, in solche Werte reinzugehen, ne das was man jetzt natürlich machen kann, das versuchen hier zu günstigen Preisen abzugreifen und dann langfristig zu halten und draufzusetzen. Dass sich Novo wieder durchaus besser entwickeln dürfte, aber auch da.

30:48 Ich würde vielleicht erst mal drauf schauen, wie sich der Kurs entwickelt und würde erst mal gucken, ob wir hier überhaupt irgendwann mal so eine kleine Trendwende erahnen können, denn für den Moment ist das was hier läuft eben ganz klar weiter abwärts gerichtet und so lange wie dieser Trend ganz deutlich weiter abwärts gerichtet ist, sehe ich eben auch hier keine Notwendigkeit sich irgendwo als Held zu versuchen.

31:13 So, wir schauen n bisschen auf den US Markt. Hier jetzt erstmal mit einer ADR, nämlich mit Neo Elektrofahrzeughersteller und Neo hat Zahlen gemeldet, die wollen wir uns mal kurz anschauen, so die haben wir hier ja, da sind die Zahlen von Neo, da haben wir also. Die genau die Dezemberzahlen bekommen mit 4,95 Milliarden Dollar auf der Umsatzseite. Das ist jetzt also schon alles umgerechnet hier in Dollar, weil wir uns eben den ADR anschauen 84% Anstieg, das ist sehr, sehr, sehr dynamisch, dass man ne wirklich tolle Entwicklung hier von neo.

31:52 Das Ganze, ja, das hat am Ende damit zu tun, dass man hier einen schönen operativen Hebel irgendwie bekommen hat, also die Absatzzahlen, die haben sich sehr gut entwickelt, man hatte jetzt fürs vierte Quartal auch parallel die Auslieferung gemeldet, die Lagen bei über 124000 Fahrzeugen, das ist ein Anstieg um fast 72% auf Jahresbasis.

32:17 Das ist im vierten Quartal sogar n Anstieg um über 40% auf Quartalsbasis ja Year to Date hat man jetzt für Januar und Februar bisher 47000 Fahrzeuge ausgeliefert, also wieder ein bisschen weniger als im im Quartal davor. Mal schauen was im März noch kommt. Aber wenn die Größenordnung ungefähr so bleibt, dann dürften wir vielleicht so bei 7018 ja vielleicht 70000 Fahrzeugen insgesamt rauskommen, also deutlich weniger als die 124000, die man im vierten Quartal geschafft hat.

32:48 Aber da kommt natürlich dieser sehr starke Umsatz her und wir sehen aber auch, dass fürs laufende Quartal nur n deutlich geringerer Umsatz erwartet wird, wieder nämlich 3,7 Milliarden. Das wäre aber trotzdem eben n Anstieg um 76% im Vergleich zu dem, was im Märzquartal vorher gelaufen ist. Und diese Rückgänge, die wir vom vierten Quartal aufs erste Quartal im neuen Jahr sehen, die sind völlig normal.

33:17 Ja, das ist also der Klassiker hier bei Neo. Dass das vierte Quartal deutlich deutlich stärker läuft und dementsprechend müssen wir natürlich schauen, was wird fürs nächste vierte Quartal erwartet, weiterhin in 56% Umsatzanstieg. Also ich glaube, man kann mit Fug und Recht behaupten, dass es hier für Neo im letzten Quartal sehr, sehr gut gelaufen ist.

33:37 Vor allem hat man zum ersten Mal hier Nettogewinn ja auf der Non Gap Seite sind hier 0,04€ Gewinn pro Aktie angefallen. Das sind 0,05€ mehr als die Analysten erwartet haben. Die Lagen also bei einer Erwartung von Minus einem Cent auf der Verlustseite plus 0,04€. Auf der Gewinnseite hat man jetzt bekommen, das heißt, die Profitabilität hat sich auch deutlich verbessert und das sieht man ganz gut daran, wie hier, wie wie das Ganze von Seiten der Fahrzeugmarge aussieht. Da hat man im Moment so um die 18% Fahrzeugmarge und das vergleichen wir jetzt mit dem vierten Quartal des Vorjahres, da lag die Marge bei 13% und selbst im dritten Quartal 25 lag die Marge bei 14,7% jetzt im vierten Quartal. Wie gesagt, 18,1% Fahrzeugmarge,

34:23 also wirklich ne tolle Entwicklung auf der Gewinnseite und damit haben wir hier eben wie gesagt zum ersten Mal diesen operativen Gewinn non Gap 1,25 Milliarden Ramin B. Sind da angefallen. Das ist eine ganz, ganz tolle Entwicklung und ich denke, es ist auch eine sehr wichtige Entwicklung für Neo und von daher war die Aktie hier ganz zurecht gestern gesucht 15,4% ging es nach oben und ich denke das könnte ein Zeichen sein dafür, dass wir möglicherweise, ich hole es noch mal kurz auf den Jahreschart, ja, dass wir jetzt möglicherweise diese Bodenbildung hier beendet haben nach der Konsolidierung, dass wir hier ein schönes, ja so einen schönen Rounding Bottom gesehen haben.

35:07 Wir haben jetzt den Ausbruch zumindest schon mal über das letzte Zwischenhoch gesehen. Jetzt wird es spannend, wie die Aktie mit diesem Hoch hier umgeht. Ja, wir haben heute wieder insgesamt n etwas schwächeren Handelstag, also mal schauen. Ob es ausreicht dafür, dass hier bis zum Ende des Tages die Kurse weiter anspringen und man vielleicht in Richtung des letzten Tiefs hier laufen kann, das wäre jetzt erstmal die logische Konsequenz.

35:31 Die logische nächste Bewegung für die Aktie. Ich finde es sieht relativ gut aus und wenn man hier gerne bei einem asiatischen Fahrzeughersteller mit dabei sein möchte, warum nicht bei Neo zu diesen Kursen, die wir jetzt hier sehen, wir haben es ja gerade gesehen auf Dreijahresbasis. Sehen wir, wo die Aktie schon mal stand, nämlich bei $16 und die nächsten markanten Hochs, die hier aus dem Wochenchart kommen.

35:54 Das sind natürlich diese hier drüben bei $8, also da ist wirklich noch einiges an Platz zur Oberseite und das könnte auch wirklich ein Niveau sein, was vielleicht in der nächsten Zeit angelaufen wird, wenn wir uns hier noch mal den Widerstandsbereich anschauen, der liegt hier irgendwo zwischen $7,50 und $8,00 und das wären charttechnisch die nächsten Niveaus, an die man hier. Anknüpfen könnte Metaplattforms Metaplattforms ist in den News aufgetaucht, weil sie eine weitere Übernahme tätigen, aber ich finde, es gibt noch was anderes, was ganz wichtig ist. Vielleicht hat der ein oder andere das mitbekommen, dass es inzwischen ja eine zusätzliche Steuer gibt für Werbung zum Beispiel ja in Europa.

36:42 Das ist also ja etwas, was bisher die Unternehmen selber getragen haben. Das Ganze nennt sich eine digitale Steuergebühr für Anzeigen, so was gibt es zum Beispiel in Italien, in Frankreich, in Spanien, in Österreich und so weiter und bisher wie gesagt seit Juli hat Meta diese Kosten selber getragen, von jetzt an werden die. Auf die Werbetreibenden übertragen. Ja, und das gilt also auch dann, wenn die Werbetreibenden nicht im betreffenden Land ansässig sind, aber ihre Werbung dort ausgespielt wird.

37:18 Ne, und das sind also Größenordnungen so zwischen 2 und 5%, ja 2% sind es in UK und 3% haben wir in in einigen europäischen Ländern wie eben Frankreich, Italien, Spanien. 5% in Österreich und in der Türkei. Also da kommt schon ein bisschen was zusammen, denke ich. Das bedeutet also am Ende, wenn man jetzt so um die $100,00 Werbeausgaben in Italien plant, dann kostet das ganze Nettoeffekt bruttoeffektiv, dann $103,00 ja, das ist also etwas, was sich verändert hat, ich denke das sollte dann auch die Marge im Werbebereich für Meter wieder verbessern, denn diese 3% sind sicherlich kein Grund dafür, dass ein Werbetreibender seine Werbung dann zurückfährt oder doch nicht macht das. Und die Übernahme, die jetzt

38:05 hier gelaufen ist, das ist eine weitere Übernahme aus dem Bereich der künstlichen Intelligenzunternehmen Moldbook hat man hier übernommen, das ist im Prinzip n Social Network für KI Agenten. Ja, und ich habe so ein bisschen das Gefühl, da geht es wieder darum, Personalie sich einzukaufen, denn der Gründer von Moldbook.

38:26 Der geht jetzt über zu Meta Super Intelligence Labs, der wird also zukünftig da mit dazugehören und dafür hat dann eben meta mal wieder ein komplettes Unternehmen gekauft. Man weiß nicht zu welchem Kaufpreis, der ist nicht offengelegt worden, aber na ja, die Aktie die hat zumindest an einem ganz ganz wichtigen Kreuz unterstützungslevel hier positiv reagiert, wenn wir uns das Anschauen, das waren so diese Niveaus um $625, da hatten wir die alten Tiefs.

38:55 Aus Mitte Februar, da haben wir diese steigende Trendlinie, die hier seit Ende letzten Jahres läuft und diese Trendlinie, die kann man im Prinzip auch hier nach oben sich einmal kopieren, ja und kann die oben dran setzen, dann kommen wir hier auf so einen schönen Trendkanal und der würde erstmal suggerieren, dass die Aktie, es sei denn der Gesamtmarkt kommt hart unter Druck, hier prinzipiell Platz hätte bis Richtung $750.

39:22 Schauen wir uns mal den Verlauf über die letzten 12 Monate an und das machen wir mal kurz hier in dem Chart, in dem wir auch zeichnen können, also der Verlauf über die letzten 12 Monate ist folgender, wir haben hier die Tiefs gehabt im April 2025 wir haben hier die Hochs gesehen. Im August 2025 und wenn wir uns anschauen, wo wir uns jetzt ungefähr befinden, ja, dann ist das Recht genau dieser 50% Retracement Bereich, den wir ja so gerne mögen.

39:54 Ja und irgendwie schlängelt sich die Aktie jetzt hier so langsam nach oben an über so ne Mittellinie, die verläuft dann bei ungefähr $700 momentan. Also ich sehe hier ganz gute Chancen. Ja, wir haben auch hier kurz mal so n 2 Drittel Retracement gesehen von der großen übergeordneten Bewegung. Ich mach es noch mal n bisschen deutlicher, das ist die Bewegung auf die wir drauf schauen, das ist hier das Retracement, mit dem wir uns gerade beschäftigen, wir haben also hier 2 Drittel Retracement gesehen, und das ist so The Line of last Defence, würde ich sagen, für die Bullen gewesen, dass es im Prinzip noch ne normale Konsolidierung dieses dynamischen Anstiegs war. Nur das, was wir eben als

40:34 nächstes sehen müssen, wäre jetzt eine Trendfortsetzung. Warum sag ich trendfortsetzung? Na ja, wenn wir uns die letzte Sequenz anschauen, hier von den Tiefs Ende letzten Jahres, dann haben wir hier n Anstieg gesehen ne Konsolidierung, die zugegeben sehr weit gelaufen ist. Das ist mal locker ne 90% Konsolidierung, dann haben wir den nächsten Anstieg gesehen und haben hier wieder so locker ne 80% Konsolidierung gesehen.

40:57 Also ihr seht die Volatilität ist extrem hoch aber momentan. Spricht noch nichts dagegen, dass wir jetzt wieder in dieser übergeordneten Aufwärtsbewegung hier unterwegs sind? Ja, wenn man sich vielleicht nen Meter noch mal n bisschen anschaut von der Bewertungsseite, da stehen wir momentan hier bei einem ein und 20er 2 und 20er Kurs gewinnverhältnis das ist ungefähr das, was wir auch über die letzten 5 Jahre gesehen haben.

41:22 Jetzt kann man natürlich der Meinung sein, Hey, die Ausgangsbasis ist aber nicht unbedingt besser momentan, vor allem auch, wenn man auf das schaut, was von Seiten des Nettogewinns erwartet wird für die nächste Zeit sind das keine deutlichen Steigerungen mehr, hat natürlich auch mit der starken Kostenseite zu tun, mit der Meta zu kämpfen hat, wie im Prinzip jeder Hyper Scala momentan, man investiert sehr sehr stark in den Bereich KI, Rechenzentren und ähnliches, die gesamte KI Infrastruktur, die schluckt wirklich bergegeld.

41:51 Und so natürlich auch bei Meta. Aber ich gehe nach wie vor davon aus, dass diese ganzen Investitionen, die man jetzt tätigt, ja, dass die sich mittel bis langfristig hier sehr positiv für Meta äußern werden, nämlich in einem kräftigen Return on Invested Capital. Das ist das, wovon die Führungsetagen der Hyperscala momentan ausgehen.

42:14 Mich würde das sehr wundern, wenn die wirklich kollektiv alle falsch liegen und diese ganzen KI Investitionen am Ende nichts bringen, das halte ich für. Ist sehr unwahrscheinlich, dass die schlausten Leute, die eben Unternehmen leiten auf dieser Welt, dass die Unisolo alle falsch liegen. Und deswegen würde ich auch weiterhin mittel bis langfristig auf die Hyperscala setzen, weiterhin mittel bis langfristig auf eine Meta, auf eine Alphabet, auf eine Amazon setzen und ja. Ich glaube, das wird auch spätestens dann, wenn diese Unsicherheit am Markt längere Zeit erhalten bleibt, wieder n Segment sein, was sich relativ stark halten dürfte gegen den Rest des Marktes, denn dann wird es natürlich, gerade wenn die Ölpreise so dynamisch durch die

42:58 Decke gehen, ja dann könnte es eine Rückabwicklung dessen geben, was wir in den letzten Monaten gesehen haben. Nämlich, dass im Prinzip alles, was KI unternehmen waren, alles was Software unternehmen waren, alles, was möglicherweise von einer weiteren Entwicklung des KI Bereiches entweder disruptiert werden kann oder falls die Entwicklungen nicht so laufen wie erwartet, eben hart abgestraft werden können.

43:24 Das waren typischerweise die Werte, die sich in der letzten Zeit schwach entwickelt haben, das was sich stark entwickelt hat, war Old Economy. Ja, Industrials und ähnliches. Und wenn wir jetzt eben sehen, dass der Ölpreis über lange Zeit sehr hoch bleibt, könnte ich mir vorstellen, dass Kapital aus diesen Bereichen wieder abfließt und dann eben möglicherweise in den Tech Bereich wieder rein, denn die sind erstmal von dieser ganzen Ölfrage nicht so stark betroffen.

43:47 Na jetzt haben wir aber auch schon drüber gesprochen, Straße von Hormus ist natürlich nicht nur Öl, sondern hat ja auch noch ganz viele andere Dinge die da drüber laufen und möglicherweise. Sind es dann andere Rohstoffe, die knapp werden? Das müsste man dann noch mal separat beleuchten, ich denk da zum Beispiel an die Speicherhersteller und ähnlichem, die sicherlich einiges von dem Material was sie benötigen, dann vielleicht nicht mehr im gleichen Umfang bekommen.

44:11 Ja und das könnte dann zu weiteren Preissteigerungen führen, das könnte zu Angebotsknappheit führen. Also das das zieht noch ein riesen Rattenschwanz nach sich, der im Moment sehr sehr schwer zu beurteilen ist. Aber Mittel bis langfristig halte ich eine Meter Aktie bei einem 22 er Kurs Gewinn Verhältnis durchaus für gut bewertet und denke auch, dass man da guten Gewissenspositionen aufbauen könnte. Haferbeth da sind wir von der Bewertung her etwas höher. Wir schauen es uns einmal kurz an, hier haben wir das Kurs Gewinn Verhältnis, da liegen wir bei 26 5. Aber hier gilt zu bedenken, dass wir hier vorher schon bei 32 lagen und wenn wir uns das jetzt anschauen, noch mal von Seiten der Entwicklung und wir schauen

44:54 mal, wann wir zuletzt hier auf diesen Niveaus. Im Kurs Gewinn Verhältnis gehandelt worden sind, dann war das zu diesem Preis ja von bei irgendwo $250. Jetzt liegen wir mit dem $307 Preis deutlich deutlich höher, aber die Bewertung liegt auf dem gleichen Niveau und das ist das was mir gut gefällt, das ist das was ich sehen will.

45:13 Wir haben einen deutlichen Reset in der Bewertung gesehen und sehen, dass wir zu einem Niveau jetzt gehandelt werden, wo die Aktie das letzte Mal bei $250,00 notiert hat. Ja das gefällt mir gut, deswegen halte ich das hier auch nach wie vor. Für solide Einstiegsbereiche um $300 das einzige, was vielleicht ein bisschen problematisch ist.

45:32 Das ist die Gewinnseite hier bei Alphabet. Wenn wir sie uns anschauen, die wird fürs laufende Quartal mit einem Gewinnrückgang erwartet, zumindest steht es jetzt hier berechnet. Ich denke das ist ein Fehler, ja, denn wenn wir uns einfach die nackten Zahlen vergleichen, dann lagen wir im März 2025 hier bei $2,19 auf der Gewinnseite, jetzt werden $2,16 erwartet. Das heißt, wir liegen hier locker bei diesen 20% Gewinnanstieg und von daher im September haben wir das gleiche Problem, da geht es 219 auf 289, auch das ist mehr als ein Wachstum von einem Prozent, also irgendwas stimmt hier in der Plattform nicht und von daher ja muss ich sagen, dieser saubere 18% Umsatzanstieg, der auch deutlich höher ist als das, was in der letzten Zeit gelaufen

46:21 ist. Die institutionellen Investoren, die hier immer weiter reinkaufen in die Aktie von Alphabet, das bringt mich dazu, hier auch weiter zu erwarten, dass Alphabet einer der Top Performer in diesem Segment bleiben dürfte. Wir haben ne ganz interessante Ausgangsbasis hier momentan, wir schauen mal kurz auf den 2 Hunderter und auf den 50er gleitenden Durchschnitt.

46:42 Ja, wir sind ein wenig gefangen zwischen 2 Hunderter und 50er, so wie wir es auch momentan bei den Indizes sehen. Nur wenn wir uns jetzt noch mal n slowstercasting hier reinholen, so dann seht ihr ganz gut, dass wir gerade wieder positiv gekreuzt haben. Ja, das hatten wir das letzte Mal hier, da mussten wir noch mal eine Etage tiefer gehen, vielleicht, damit das Ganze dann am Ende auch ne abgeschlossene ABC Korrektur geworden ist. Jetzt schauen wir noch mal kurz drauf. Jetzt stehen wir hier wieder an so einer positiven Kreuzung und die letzten Male, wo wir hier auf niedrigem Niveau positiv gekreuzt haben.

47:19 Ja hat sich die Aktie wirklich jedes Mal sehr sehr gut entwickelt danach ne, wir haben also hier Anstiege gesehen, wir haben hier Anstiege gesehen, hier n dynamischen Anstieg, hier auch da auch. Das war hier das erste Mal, dass wir dann nach 4 Tagen gescheitert sind. Mich würde es sehr wundern, falls sich das ganze jetzt hier nicht Richtung $350 weiter fortsetzt.

47:39 Also Alphabet halte ich nach wie vor für sehr sehr spannend. Ja so und hier ein letztes Mal in dieser Woche drauf hingewiesen unter dem Punkt Ausbildung auf der Seite martingoesch.de findet ihr das große onvista Aktienseminar am 25. Und 26. April in der Hauptstadt. Wer da noch mit dabei sein will, gerne einmal auf der Seite vorbeischauen.

48:01 Ihr findet auf dieser Landingpage alles an Informationen, was ihr zum Seminar braucht und ja, ich würde mich sehr freuen, den einen oder anderen von euch da zu sehen. Die Schwerpunkte liegen hier ganz klar im Aktienbereich, Wir schauen uns also sowohl den Bereich Investment als auch den Tradingbereich an und ja, da gebe ich euch mal ein bisschen mit, wie ich so am Markt arbeite. Wir schauen nach Amerika auf die Zahlen, die gestern in der Nachbörse gemeldet worden sind.

48:29 Das war zum einen aerovironment, Wir sehen die Aktie sehr stark unter Druck, jetzt haben wir heute sowieso einen schwachen Handelstag, aber die schwachen Zahlen, die wir hier von der Aerovironment bekommen haben, die setzen da noch 1 oben drauf, gestern schon in der Hauptbörse 2,5% also schon schwach ist.

48:49 In die Zahlen reingegangen und ja, jetzt müssen wir uns das hier mal ein bisschen anschauen von Seiten der Ergebnisse. Da hatten wir also hier jetzt ein 143% Umsatzanstieg im Vergleich zum Vorjahr. Wir sehen aber hier seit längerer Zeit einen deutlichen sequenziellen Rückgang, das ist vielleicht ein bisschen schwach, und das zeigt am Ende auch.

49:16 Dass es nicht immer nur reicht, hier n Wachstum auf Jahresbasis zu sehen, denn diese 408000000 auf der Umsatzseite, die hier im dritten Quartal erzielt worden sind, die Lagen knapp 70000000 unter den Erwartungen der Analysten. Das heißt, wir haben hier ne deutliche Verfehlung gesehen. Genauso sieht es beim Gewinn aus. 0,64€ Gewinn pro Aktie nur 0,69€ waren erwartet, also wir haben hier trotz diesen 113% ne deutliche Verfehlung auf der Gewinnseite gesehen.

49:42 Wir haben hier trotz dieser plus 143% eine deutliche Verfehlung auf der Umsatzseite gesehen. Und jetzt fällt es euch vielleicht auf, ja, auch im letzten Quartal gab es hier nicht wirklich neues institutionelles Geld, was hier eingestiegen ist. Die Anzahl der Fonds ist ungefähr gleich geblieben und das eben bei einem Unternehmen, was hier doch irgendwo als Drohnenhersteller auch soweit bekannt ist. Und ja, aber die die Drohnentechnik hat sich in der letzten Zeit auch nicht mehr so gut entwickelt, ein wenig überraschend wie ich finde, wenn man sich anschaut. Wie sich der Einsatz von Drohnen im Russland Ukraine Krieg entwickelt hat, wie auch der Einsatz von Drohnen jetzt im Iran Konflikt an der

50:26 Tagesordnung ist, hätte ich schon gedacht, dass wir eine etwas bessere Bewegung sehen, hier insbesondere bei den Drohnenherstellern und auch bei denen, die eben für Drohnenabwehr verantwortlich sind. Aber insgesamt beißt die Maus hier keinen Faden ab. Die Zahlen bei Aerovironment waren eben schwach, wir haben also diesen verfehlten Umsatz, wir haben den verfehlten Gewinn, wir haben n bereinigtes EBTA, was zwar angestiegen ist von 21,8 auf 44,5 Millionen. Aber die Bruttomage, die ist eben deutlich zurückgegangen. Die Bruttomage lag im Vorjahr bei 38%, liegt jetzt noch bei 24% und das, was sich eben dann aus diesen schwachen Zahlen am Ende auch ergeben hat, war n deutlicher operativer Verlust, $180000000 operativer Verlust.

51:12 Davon sind $157000000 als Nettoverlust hängen geblieben und das ist ne extreme Verschlechterung zum Vorjahr. Ja, und das sorgt natürlich dann dafür, dass man hier diesen deutlichen Rückgang sieht. Dazu kommt, dass jetzt auch anscheinend noch das Scar Programm mit der United States mit mit der United States Space Force beendet ist.

51:35 Auch das wird erstmal nicht fortgesetzt. Ja, und das ist natürlich NN großes Problem. Ja und von daher kann ich das auch verstehen, dass die Aktie erstmal weiter schwach ist. Ich denke mittelfristig wird sich das alles wieder erholen. Ja wenn wir mal auf die Bewertung drauf schauen, dann sehen wir hier n 7 und 40er Kurs gewinnverhältnis. Muss man natürlich auch ganz klar zugeben. Das ist alles andere als günstig. Ja, und vor allem, wenn wir uns die Zahlen hier noch mal anschauen, dann sehen wir eben ne das was hier an Umsatz, Entwicklung dann in der zweiten Jahreshälfte 26 und Anfang 27 erwartet wird, das ist natürlich nicht mehr ausreichend für das, was wir jetzt hier an Bewertung

52:14 sehen mit fast 50er Kurs Gewinn Verhältnis. Ja, von daher. Aktie heute deutlich unter Druck. Es geht unter die $200 Marke und das große Problem was ich jetzt daran sehe, das ist diese sehr sehr starke Turnaround Kerze die wir hier sehen. Ja typischerweise, das ist ein sogenannter Outside Reversal bar, wir haben also n hoch und n tief deutlich über hoch und deutlich unterm Tief. Der letzten vorigen Tage.

52:38 Und oft ist es so, dass im Prinzip, wenn man sich die Kursbewegung anschaut und man will jetzt das Ziel finden, dass man dann hier einmal diese Bewegung obendrauf legt, und das ist ungefähr ne $100,00 Bewegung und das würde bedeuten, dass durchaus eine Gefahr besteht, dass die Aktie hier noch mal das Apriltief testet Richtung $100. Das ist natürlich äußerst äußerst ungünstig, ich halte das für unwahrscheinlich, dass das passiert, aber. 1 ist natürlich ganz klar, wenn man sich die Momentumbewegung hier anschaut. Wir haben ein Abwärtsmomentum, Wir haben eine Recht müde ABC Konsolidierung, wir haben ein Abwärtsmomentum, wir haben dann hier so einen Wimpel gesehen und brechen jetzt dynamisch nach unten aus, wieder mit Momentum,

53:20 solange das so bleibt, würde ich hier lieber die Finger rauslassen bei Aerovironment. So und zuletzt schauen wir auf die Aktie von Oracle und bei Oracle gab es ebenfalls Zahlen, und zwar für das dritte Quartal. Hier sehen wir jetzt n Anstieg noch um 8,5% das war im Laufe des Tages schon deutlich mehr, da lagen wir schon so bei 1011% auf der Anstiegsseite.

53:41 Das Problem ist natürlich hier jetzt n schwacher Gesamtmarkt, wir sehen also NN DAX der irgendwo unter Druck ist inzwischen 1,6% wenn ich sie richtig sehe, können wir noch mal kurz drauf schauen. So ja, hat sich also hier deutlich noch mal nach unten bewegt. Wir liegen im Bereich 2355, die US Märkte sind relativ schwach, heute kommen auch erst mal rot rein und da sehen wir dann auch ganz gerne eben solche kurzen Gewinnmitnahmen, vielleicht auch in der Vorbörse, könnte man sagen, denn die Aktie an sich, wenn wir es uns mal kurz anschauen, an der Nicy, die lag eben gestern noch bei $150, lag im Tief, hier schon bei 135 und heute als Zwischenhoch hatten wir schon Niveaus um. $166 gesehen also sogar über diesen letzten Zwischenhochs hier.

54:31 Jetzt liegen wir im Moment wieder da drunter, das heißt, es wird sehr wichtig sein, heute im Laufe des Tages, wie die Aktie mit diesen Zwischenhochs hier ausgeht, umgeht ja, wir hatten also in der Vorbörse n kleinen Break oben drüber, sind jetzt erstmal wieder unten drunter, das könnte n Fehlausbruch sein, dann sollte man sich zumindest jetzt hier auch auf der Unterseite die Trendlinie anschauen.

54:53 Es wäre sehr negativ für die Aktie, wenn sie jetzt noch mal hier nach unten brechen würde und unter die Trendlinie gehen, dann weiß ich ehrlich gesagt nicht, wo der Boden sein sollte, denn wenn wir uns die Zahlen anschauen, die waren wirklich alles andere als schwach. Ja, wir haben hier 122% Umsatzanstieg gesehen bei Oracle, das ist bei weitem das beste Quartal der gesamten letzten anderthalb Jahre, die wir hier drauf haben. Der Gewinnanstieg lag ebenfalls bei 22% na, beides besser als erwartet, also rund 120000000 rund 280000000 mehr Umsatz als erwartet rund 0,10€ mehr Gewinn als erwartet, also n klarer Beat in der Top und in der Bottom Line und man ist auch hier nicht müde geworden von Seiten Oracles

55:38 ganz klar zu verstehen zu geben, dass das ein wirklich hervorragendes Quartal war. Wenn man sich die einzelnen Bereiche anschaut, der Cloud Umsatz, der ist um 44% angestiegen auf 8,9 Milliarden Dollar. Das heißt, von diesen 17 Milliarden haben wir jetzt schon 9 Milliarden alleine aus dem Bereich Cloud, der ganze Bereich ja Infrastructure as a Service Software as a Service hat sich beides gut entwickelt, Infrastructure as a Service sogar mit 84% Wachstum. Ist inzwischen deutlich größer als Software As a Service. 4,9 Milliarden kommen aus dem Bereich Infrastructure as a Service, 4 Milliarden kommen aus dem Bereich Software as a Service.

56:20 Ja, die übrigen Bereiche haben sich alle gut entwickelt und auch die ganzen Fusionen, die wir jetzt gesehen hatten mit mit mit anderen Unternehmen die die Laufen recht gut, also man hat hier einen großen Anteil inzwischen mit an tik tok und. Ich denke, wir haben hier ne gute Ausgangsbasis für Oracle.

56:43 Die Geschäftsführung hat noch mal ganz klar drauf hingewiesen, dass sie diese große Gefahr, die der Markt momentan sieht, im Softwarebereich durch künstliche Intelligenz, dass sie das nicht unterschreiben, sondern dass sie eher das Gegenteil sehen. Dass Sie also der Meinung sind, dass die künstliche Intelligenz im Bereich Software ganz klar Effizienz und Produktivitätssteigernd ist und man eben mit kleineren Teams auch ganz einfach größere Aufträge abarbeiten kann.

57:11 Das, was mir besonders gut gefallen hat bei Oracle, ist dieser Bereich hier diese sogenannten Remaining Performance Obligations, die sind noch mal deutlich angestiegen jetzt inzwischen auf 553000000, das ist auf Jahresbasis. Ein Anstieg um 325%, und das ist ein ganz klares Nachfragezeichen für Cloud, für Datenbank und auch für KI Kapazitäten und dementsprechend, wenn man sich anschaut, wo die Anstiege jetzt hergekommen sind, dann waren das überwiegend Anstiege aus Nachfrage von Hyperscalern und das sind Anstiegs Regionen für Bereiche, in denen Oracle laut eigener Aussage nicht groß ins Capax reingehen muss, sondern.

57:54 Da sieht man dann, dass es Rechenzentren sind, die dann durch eigene Chips ausgestattet werden, oder ja, sie eben die, die Vertragspartner dafür sorgen, dass da alles rangeholt wird und dass man eben nicht allzu viel Finanzierung braucht, um diese Projekte umzusetzen. Und das war im Prinzip genau das, was der Markt brauchte, diese diese Information darüber, dass von der Equity Seite her alles in Ordnung ist, ja.

58:19 Und wenn man sich es anschaut, dann haben wir jetzt hier NN Quartal gehabt, was wirklich n Rekordquartal war seit über 15 Jahren hat man jetzt zum ersten Mal n Quartal gehabt mit mehr als 20% organischem Umsatzanstieg und auch mehr als 20% nongap EPS Wachstum also. Es war wirklich NN Highlight, also das Quartal. Von den Finanzzahlen her war ein Highlight und ich denke das dürfte viel viel Unsicherheit rausnehmen aus der Aktie, die in den ganzen letzten Monaten sich immer weiter dynamisiert hat. Ja und von daher glaube ich schon, dass wir ne gute Chance haben, dass die Aktie in der nächsten Zeit dynamisch ansteigen könnte.

59:01 Die Analysten sind sehr bullish. Barclays hat das Kursziel auf $240 gesetzt, also deutlich erhöht. Goldman hat das Kursziel jetzt leicht gesenkt, aber eben bei $228 geblieben, JP Morgan hat von neutral auf overwade Raufgestuft hat das Kursziel zwar n ticken gesenkt von 230 aber eben immer noch auf $210,00, also alle Analysten die ich mir angeschaut hab in der letzten Zeit, haben Kursziele deutlich über $200,00 und ich denke da haben wir ne sehr gute Chance, dass möglicherweise. Also hier dieses Gap noch geschlossen wird im Bereich um $220.

59:34 Das wäre so mein Ziel für die Aktie und von daher denke ich ja, wenn wir heute irgendwo hier so im Bereich 160 oder wo auch immer dann eröffnen denke ich haben wir ein asymmetrisches Chance Risiko Verhältnis in der Aktie. Wir haben ein Level auf der Unterseite an dem man sich abstoppen kann. Ich würde nicht sehen wollen, dass die Aktie noch mal unter 135 geht.

59:55 Und dann haben wir eben hier ein kontrolliertes Risiko dafür, dass wir eine gute Chance nach oben haben und dafür auch bei weitem nicht an die alten Hochs wieder ran laufen müssen. Also das gefällt mir relativ gut, was wir hier bei Oracle sehen, so, dann will ich noch kurz auf ein 2 Fragen eingehen von euch, ihr habt gefragt nach SK Heinix ja, bei SK heinix sehe ich ähnlich wie bei Samsung im Moment ein wenig.

1:00:24 Vielleicht Risiken von Seiten der Rohstoffe, von denen man hier abhängig ist. Aus der Region Kuwait und Ähnliches. Also da sind, ich glaube, es sind Helium und Brom, wenn ich mich nicht irre, die beiden Hauptprodukte, um die es hier momentan geht, das könnte ein Risiko darstellen für die Aktie, ja von der Charttechnik her gefällt es mir nach wie vor ausgesprochen gut, wir haben hier einen schönen Anstieg, wir haben hier eine saubere Sequenz.

1:00:51 Noch mal mit viel Druck hier zur Oberseite bei ansteigenden Volumina das Ganze zur Oberseite gesehen, dann haben wir hier ne deutliche Reduzierung der Risiken gehabt. Ja also n hohes Volumen in einer abwärtsgerichteten Kerze und dass wir dann hier nur so n kleinen Undercut gesehen haben. Ich bleib jetzt mal im Euro Bereich ja hier unter 500€ und dann direkt wieder angestiegen sind.

1:01:13 Das ist erstmal positiv und von daher würd ich sagen, seh ich hier noch ne ganz gute Chance, dass das vielleicht eine bullische Konsolidierung ist. Ja, vor allem wenn wir es uns mal auf dem Wochenchart hier anschauen, ne sehen wir einfach nur eine Woche kräftig Retracement auf n wichtiges Unterstützungslevel. Das könnte der Bereich sein, an dem es jetzt hier schon wieder nach oben geht.

1:01:33 Aber das gebe ich zu bedenken, hier sollte man auf jeden Fall im Hinterkopf haben, dass es vielleicht von der Produktionsseite nicht so gut weiterläuft wie bisher und deswegen würde ich im Moment vielleicht eher eine Micron bevorzugen, weil die einen größeren Anteil ihrer Produkte, die sie verwenden, aus Amerika bekommen und bei SK Hennigs und Samsung sehen wir eben viel Anteil aus dem Nahen Osten und das könnte mittelfristig vielleicht hier eher ein Problem sein. OK so.

1:02:03 Und MTU Aero Engines schauen wir uns auch noch mal kurz an. Also wir sehen natürlich einen sehr, sehr schwachen Markt momentan, wir sehen auch, dass die Fluggesellschaften schwach reagieren, da ist es vielleicht dann auch noch mal wichtig zu wissen, dass fast alle US amerikanischen Fluggesellschaften ohne Hedges auf Kerosin unterwegs sind, also ganz anders als bei Lufthansa, Ryanair und Co.

1:02:24 Die Europäer, die sind da zum Teil noch. Zumindest so auf 4 bis 6 Wochen Sicht, um für über 80% ihres Verbrauchs gehedged. Das könnte ein kurzfristiger Vorteil sein, aber am Ende sehen wir eben, na ja, dass eine Airbus ziemlich abgestraft worden ist. Wir sehen, dass die Fluggesellschaften sich nicht gut entwickeln und in diesem Zuge geht dann meistens auch eine MTU ein bisschen in die Knie.

1:02:47 Fundamental gefällt es mir nach wie vor wirklich gut und auch charttechnisch ja dieses Niveau hier, diese Unterstützungsniveaus, die wir hier gesehen haben mit dem kleinen Undercut zur Unterseite, das. Das gefällt mir erstmal noch relativ gut und ich würde hier noch bullische Tendenzen momentan bevorzugen.

1:03:02 Sollten wir allerdings hier ein neues Tief ausbilden, dann würde ich erstmal sämtliche Long Setups hier über Bord werfen, denn dann ist Platz auf der Unterseite hier so bis rund 275 bis 280€. Wir haben hier eine starke Anstiegsbewegung und oft ist es dann so, dass es auf der Unterseite auch entsprechend stark zurückgeht und deswegen wäre das im Moment hier meine Linie im Sand.

1:03:26 Sollten wir da drunter gehen? Ja, würde ich glaube ich MTU lieber auf n Cell setzen. Für n Moment würde ich es hier auf n Hold setzen und n Buy wäre es für mich persönlich tatsächlich auch erst über diesem Niveau hier wieder. Ja, also das mal die Kurzform zur MTU. Damit entlasse ich euch für heute.

1:03:44 Bedanke mich dafür, dass ihr so zahlreich dabei wart, bedankt mich über für Eure mit ja für eure Kommentare, quasi für eure rege Teilnahme könnte man sagen hier im Chat. Also ja, von daher vielen Dank dafür, ich freue mich auf euch morgen um 1 wieder live und bis dahin wünsche ich euch alles gute und bye bye.