#306 KI-Boom: Das ist jetzt das spannendste Schwellenland | extraETF Talk

0:00 Hallo zusammen und schön, dass du wieder dabei bist. Der enorme KI-Phantasienian Zykerion Taiwan! Und auch Brasilien könnte dein Portfolio als weiterer Baustein gut tun. Heute zu Gast ist Markus Weiera – er isschwellende Experte bei Franklin Templeton. Viel Spaß! So bevor es jetzt aber in unser Gespräch geht nochmal ein Hinweis in eigener Sache….

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1:33 So jetzt wünsche ich dir aber ganz viel Spaß und interessante Informationen in unserem heutigen Talk! in den ersten Monaten des Jahrhunderts gesehen, dass ich glaube der Markt sogar den S&P-Fünfhundert übertroffen hat. Wie erklärst du dir das? Was war doch... Ja also wir haben Brasilien auf Übergewichtengestellt im März kurz nach dem Ausbruch des Kriegs in Iran und das ist eigentlich insoweit eine taktische Übergewichtigung die wir mittlerweile auch zurückgenommen haben.

2:20 Überlegung ist relativ einfach, selbst wenn man sich in den Jahr zwanzig-zwanzig anschaut. War ein schlechtes Jahr für Aktienmärkte insgesamt und Brasilien hat sich relativ stark entwickelt. Ist ein Ölexporteur, ist weit weg von den großen geopolitischen Konflikten also auch von der Lage her. Aber sehr rohstoffabhängiger?

2:42 Genau das ist gerade eben das was die Preise eben auch getrieben hat in Brasilien in der Welt mit Nausef-Mittelinflation einhergeht für Brasilien neutral oder sogar positiv, weil sie auch im Bereich der Nauungsmittelexporteur sind wichtiger. Und insofern... Aus dem Techbereich sind Sie ja nicht so stark?

3:06 Ja genau! Das sind eher die einfacheren Techniken oder Landwirtschaftshohstoffe? Absolut und das hat eben Brasilien auch interessant gemacht als wir kurz nach diesem Ausbruch und mit Öl bei Hundertzehn Dollar gesehen, aber das war auch Tech natürlich kurz drüßig unbeliebt. Und Brasilien zumindest der brasilianische Index hat das so gut wie nichts!

3:31 Insofern ist Brasilien die Antinästhek wenn du es so willst. Du hast da alles dieses sozusagen handfeste Rohstoffe Materialien Finanz-Titel, die stark auf dem Binnenmarkt auch fokussiert sind. Und du hast in Brasilien auch eine Wirtschaft, domestisch getrieben ist, also vom Konsumenten wiederum. Also auch einen Unterschied zu China und Indien?

3:54 Also Indien ist auch stark domestisch Getrieben wobei... also haben wir besprochen mit dem Konsum usw., aber China ist das Gegenstück dazu diesen sehr export-und investitionslastig um Brasilien ist eben hauptsächlich. ein großer Teil des Wirtschaftsproduktes speist sich da aus dem Binnenkonsum und aus den Exporten durch Rohstoffe.

4:18 Und so ist ja wie immer auch keine Exporte auf dem Technologiebereich, die auch wieder sehr sehr cyklisch sein können sondern eben daraus. insofern also wir sind weiterhin sehr sehr positiv für die Technologiesalte. Wir glauben das wird gerade im Bereich KI-Ausbau auch immer noch am Anfang stehen. Der Markt zweitelt das immer wieder mal an.

4:41 Wir denken, dass wir dann noch am Anfang stehen und natürlich sich die Spreuter langsam vom Weizen trennen wird und nicht mehr der KI-Trade an sich stattfindet sondern dass man wirklich auch ein bisschen auf die Sektoren schauen muss was sich da dann hervortut. aber im Großen und Ganzen ist der Ausbau nach dem Anfang.

4:58 Die Meinung kann man teilen oder nicht Aber wenn man glaubt, dass der KI Trade weiter laufen kann Dann muss man eigentlich gewichtet sein in den USA In Asien, vielleicht ein bisschen weniger in Europa und Basilien ist dann auch nicht der erste Kandidat zu nennen. Aber er is'n Gegengewicht! Ist das denn erst ne taktische Überlegung?

5:22 Das sagt uns die Kooperations eigentlich mal zu den anderen Märkten... ist vielleicht null oder sogar negativ. Ja, also eine taktische Überlegung als jetzt vielleicht wirklich eine Masthalf-Position im Depot? Genau so werde ich sehen. Ich habe vorhin gesagt, taktisch hatten wir es hochgestellt und dann auch wieder zurückgenommen.

5:37 jetzt weil sich die Lage jetzt doch langsam entspannt wo Brasilien sicherlich seinen Teil hat ist das Portfolio Ballast. Also auch wenn man glaubt dass die Performance woanders getrieben wird Man weiß ja nicht wann man geopolitisch etwas passiert und insofern ist das Belast mit drin zu haben, von vornherein keine schlechte Idee.

6:01 Gerade auch weil wir mir mit Investoren sprechen kommt oft die Frage gut ich bin in den USA wenn ich im MSI World Investir bin dann habe ich siebzig Prozent USA davon vierzig fünfzig Prozent fast Anteil direkt oder indirekt am Thema KI was wir positiv sehen, aber es ist halt viel. Ja, so ein Riesel muss eine Chance erbrauchen können sie cool.

6:27 und dann habe ich noch Korea und Taiwan die wir auch spannend finden. aber dann ist noch mehr Technologie. und wo kann ich jetzt diversifizieren? Na gut also in Europa kann ich diversifiziert werden gerade UK auch so ein bisschen Antinestik viele Rohstoffe viel auch natürlich im Finanzbereich usw. Europa auf günstig gewertet.

6:47 Aber was finde ich sonst noch? Und da bleibt nicht so viel übrig, und Brasilien ist halt eine davon. In Brasilien haben wir am Anfang gesprochen über woran deckt man breite Schwellenländer. Da ist Brasilien eigentlich der Prototyp. Man denkt da historisch vielleicht dann irgendwie schmutzige Ölfelder usw., wo es auch raucht und dampft usw.

7:10 Auch das ist nicht mehr so... Brasilien ist auch stark im Bereich der erneuerbaren Energien, was auch interessant sein kann. Weil natürlich dieses Thema auch nicht nur wegen Nachhaltigkeit und Klima und so weiter Relevante sondern auch weil es eine geopolitische Überlebestrategie mittlerweile ist also Energie oder Weiche.

7:26 Also das ist nur am Rande. Also insofern Brasilien hat seinen Platz im Portfolio aber es ist jetzt keine High Conviction die ich irgendwie sehen würde, die man als Anleger unbedingt haben muss. Vielleicht ein Punkt dem auch noch anspricht, der auch langfristig für Brasilien ist in die seltenen Erden hochrelevant.

7:48 Auch gerade für diese ganzen Technologien über die wir sprechen, wo Brasilien wenig direkt das Feuer im Eisen hat, Eisen im Feuer hat aber indirekt über die... Das Öl der Zukunft sozusagen. Genau, richtig. Und dass es nicht entscheidend für die Volkswirtschaft in Brasilien, aber sie sitzen da auf twenty-fünf Prozent der globalen Reserven und China sitzt auf der Mehrheit.

8:11 Auch diese Abkoplung der USA von China und so weiter, da hat Brasilien Potenzial. Aber noch mal das ist keine kurzfristige Taptische Sache deswegen wäre ich jetzt positiv für Brasilien sondern es einfach ein Essentestes Land hat. Und dass man kauft indirekt natürlich weil es gibt keine Pure Plays die z.B.

8:29 indirekte Materialien und Rohstoffe. Gibt's auch Lithium in Brasilien? Ja aber Lithium ist nicht vorwiegend der Rohstoff in Brasilie. beim Thema Brasilien, Nachbarn an Argentinien. Vielleicht fällt mir gerade spontan noch so ein. Ist es ja auch eigentlich... ich glaube ist das ein Kennsmarkt oder ist es überhaupt nicht klassifiziert?

8:48 Weiß jetzt nicht genau! Aber auf jeden Fall da auch mal ein spannendes Projekt mit Millet. Wie sehr hast du denn dazu? Also es scheint ja irgendwie schon zu verruchten. Das gibt dann ja auch viel Kritik von der europäischer Seite. aber wie stehst du dazu? Ich persönlich oder aus Investoren Sicht als ich würde sagen aus Investorensicht erstmal im Markt der schwierig ist, weil durch die Historie in Argentinien mit regelmäßigen Staatsbankrotten und dieser unsicheren Politik natürlich viel, viel Vertrauen verbrannt ist.

9:25 Und im professionellen Bereich wenn du professioneller Anleger bist dann sei denn Du bist vielleicht bei einem Spezialunternehmen oder einem Eigenhändler, oder irgendwas in dem Bereich. Aber wenn du für andere Menschen Geld verwaltest dann tust du dir mit Argentinien schwer weil die Chancen natürlich da sind aber die Risiken eben auch und in der Vergangenheit haben wir das gesehen.

9:58 und also wenn du richtig liegst Und dann ist es schön, aber wenn du falsch liegst, dann bist du deinen Job los. So mal ausgedrückt im breiten Gespräch für die Finanzindustrie insgesamt. Deswegen ist das für professionelle Investoren, die tun sich da schwer außer die, der nur einen Mandat haben für Grenzmärkte zu investieren und die das entsprechende Know-how haben.

10:24 Die es auch gibt, aber es ist kein Markt für die weite Masse. einfach an dem Punkt würde ich so sagen, ein privatern Däger sollte einen Grenz merken. Dass sie diese Frontschirmarkets die quasi eine Liga unter den Schnellen sozusagen sind generell meiden. oder könnte man da auch sich gleich in der Position überlegen?

10:42 Ja es geht wieder zurück auf was wir auch besprochen hatten. Es kommt darauf an. nochmal viele Anleger mit denen wir sprechen sind nicht mehr im Bereich Emergy Markets investiert. das wäre mir der erste Punkt. fangen mal an mit einem Exposure im Bereich emerging markets breit von mir aus mit allen Problemen, die du da hast und keine Kontrolle über Gewichtung usw.

11:06 Oder geh mal im Bereich der Einzelländer vor wenn du sagst du willst gar nicht so die Breiten Emergy machen, vielleicht großes Exposure ist natürlich China, vielleicht India dann vielleicht noch Tech mitspielen oder gegen Gewicht Brasilien beispielsweise oder Saudi Arabien vom Meer aus in dem Bereich der Rohstoffe.

11:23 das ist der erste Schritt Und ich glaube, da wäre schon gerade im Bereich der Privatanleger viel gebonnen. Aus langfristiger Sicht, wenn man aus Vorsorge denkt und so weiter. Der zweite Schritt ist dann natürlich was finde ich noch? Aber dann bist du in dem Bereich unterwegs wo du – das gilt ja auch für Schwellenländer schon – wo du sehr idiosynchratische Risiken hast.

11:51 Das heißt von Land zu Land unterscheiden, die sich stark und Argentinien wäre da keine Ausnahme. Und der dritte Punkt ist dann dass auch der Zugang nicht so einfach ist weil für uns als Produktgeber wir haben natürlich auf der aktiven Seite Spezialstrategien aber gerade auf der passiven Seite geht es darum das der Markt groß genug ist von der Anzahl der Titel her dass er investierbar ist, wie das, dass er genau liquider ist natürlich für ETFs extrem wichtig und auch dass er natürlich die Wirtschaft.

12:31 also es ist ja schön und gut wenn ich sage okay ich bin überzeugt von dem was in Argentinien gerade passiert. Da wird Regulierung abgebaut da wird ein marktwirtschaftliches Modell verfolgt was alles positiv für Finanzmärkte sein sollte Auf der anderen Seite, was es investiert. Aber welche Unternehmen kaufe ich tatsächlich?

12:56 Welche Unternehmen sind noch verstaatlicht in staatlicher Hand? wie ist die Sektion? und so weiter und sofort. Und deswegen weiß ich nicht ob ich als privater Leger daran als erstes denken würde wenn man sagt Ich geh mich da aus weil wir sind heute in einer globalen Welt wo es natürlich auch Leute gibt die sich damit beschäftigen oder irgendwie andere Geschäftsinteressen oder sonst wie irgendeine Verbindung haben und sagen, okay ich kann den Markt einschätzen.

13:22 Aber im Großen und Ganzen wir sprechen ja über eine Portfoliekonstruktion die nachhaltig sind wird da sich. Werden Sie in der Einzelwette. aber das ist jetzt nicht wirklich der nachhaltige sinnvolle Strategie wahrscheinlich? Genau. Wenn man nochmal die KI-Wertschöpfungskette in Asien anschauen also das ist vor genannt Taiwan Südkürier ging es ja ziemlich nach oben an der Börse.

13:45 Ich glaube, seit Ende Juni auch wieder. gerade in Südkorea ist er da unten. Mit dem Cosplay, glaub ich heißt oder Indyk. Da gab's ja, glaub' ich, auch wirklich viele Südtrainer die dann wirklich viel Geld vorhaben mit Hebel-ETFs. Wie unterscheiden sich denn, sag' ich mal diese beiden Merke voneinander im Bezug auf diese KI Erschöpfungskette?

14:06 Teilweise noch Korea! Ja... Also beide sind absolut unerlässlich derzeit für. Ich zeige dir mal die breite KI Wertschöpfungskette und dann sieht man wie sich sie da einordnen. Also du hast, wie gesagt in den USA hauptsächlich die Modelle OpenAI also mit JetGPT ans Aerobik usw. Und dann hast du die Chip Designer Nvidia AMD wenig andere, eigentlich die beiden hauptsächlich.

14:48 Und dann hast du zwei Typen von Infrastruktur, die du brauchst und zwar einmal Compute also Rechenleistung Chips für die Rechenleitung und Memory Chips Speicherchips Genau! Du brauchst beide. Also es war einfach da zu schämen wirklich ganz vereinfacht wenn du mit Chat GPT Sprichst dann hast du natürlich compute weil weil die antworten generiert werden müssen.

15:21 da muss im hintergrund gedacht werden. aber du hast auch memory also speicher Weil das bordell natürlich einmal auf training zurückgreift und training mit diesen datenunmengen auch speicherplatz braucht. Und wie effizient trainieren zu können brauchen eben auch viel speicher platz und insofern sind beide unerlässlich und beide sind ein Nadel, im Sinne von Speicherchips, Entschuldigung, Compute.

15:52 Während so neunzig Prozent von einem Unternehmen hergestellt – das ist TSMC in Taiwan – die stellen zumindest die am weitesten fortgeschrittenen Chips her, die du wirklich für KI brauchst. Für andere Anwendungen gibt es auch andere, die das können aber dafür sind neunzig Prozent der der verfügbaren Kapazität TSNC.

16:12 Und insofern auch hoch spannende natürlich geopolitisch, weil die TSNc in Taiwan sitzt und sich auch Mitarbeiter diversizieren wird, Fabriken in den USA in erster Linie auch. Auch hier wird das Thema... Softer durch die Bedrohung durch China? Richtig! Ja, dass natürlich sowohl ein Interesse der USA da besteht, auch Produktionen wie vorher bei Generica ja auch im Land haben, aber natürlich auch von der Unternehmensseite.

16:41 Es gibt sogar Berichte oder Aussagen dass es einen sogenannten Kill Switch gäbe für TSNC für den Fall ich bin nicht über Geopolitisch sprechen, aber das wenn's zu einem Worst Case in Now käme, dass man die Fabriken von TSN C in Taiwan Remote abschalten könnte so So wichtig ist dieses Unternehmen wirklich.

17:06 Und um mal jetzt auf die KI-Wertstellung zu gucken, also da hast du Compute und dann hast du aber eben auch Speicherchips. Und Speicher chips sind jetzt interessant weil Speicher Chips eigentlich... Also gibt zwei Typen im Großen und Ganzen DRAM und NAND ist jetzt weniger relevant was die machen aber das sind die überbegriffe.

17:26 verspeichert chips die hast du auch in anderen anwendungen fernseher autos und so weiter und sofort. und dann gibt es eine unterkategorie hpm high bandwidth memory. High Bandwidth heißt dass da viel gleichzeitig gemacht werden kann Und das heißt natürlich, dass sie schnell sind. Das ist wiederum das was Du auch für das Training eben mit diesen Unmengen von Daten da brauchst.

17:49 und hier gibt's zwei Hersteller Südkorea, Samsung und SK Hynix. Und einen in den USA Micron. Und das sind die drei, die, sagen wir mal, der Smart Desktop haben. Das waren ja genau die beiden Titel, glaube ich hier auch diesen Hebelcrash bisschen... Genau! Weil da natürlich Anleger auch drauf umgesprungen sind.

18:13 Aber also das zeigt wie anfällig diese Wertschöpfungskette ist. Dann hast du dich hinten raus noch dann die Anwender sozusagen von KI. Und eines will ich auch noch sagen, gerade bei dem Thema Speichhetschips weil die Unternehmen und auch Sykurrieren natürlich unglaublich stark gelaufen sind. schon aber die Unternehmenden dieser drei, die ich jetzt genannt habe, sind bis Ende zehnundzwanzig ausgebucht.

18:39 deren Kapazität Produktionskapazität und wir glauben – Ich hab sie gesagt Wir sind weiterhin positiv für Glauben dass da noch mehr an Kapitalinvestition kommen werden von den Hyperscalers in den USA wenn wir Ende twenty-seven und zwanzig sind, wo dann auch mittlerweile neue Fabriken online sein werden unter anderem in den USA für die Produktion.

18:59 Dass da noch mehr Nachfrage da sein wird. Und worüber noch gar nicht gesprochen haben wir das sehr wenig. zumindest gerade in Europa ist klar, wir kennen jetzt mittlerweile alle Claude und Chat und so weiter und sofort. aber was wir eigentlich noch wenig haben is Agentic AI also wo AI dann Dinge tut und nicht nur.

19:23 Dinge beantwortet, sondern tatsächlich die nächste Stufe richtig die nächste stufe was sehr relevant sein wird gerade für Unternehmen auch wenn es um Also beispielsweise Dinge geht, irgendwelche Ressourcen zu suchen, Daten zusammenzusuchen. Das kannst du ja mit einem normalen Modell machen, da haben wir keine Schnittstelle oder wenn dann sehr kompliziert aber das so eigene KI-Agenten dir schaffst oder die bei Beispiel also mit Kunden interagieren und so weiter und sofort.

19:52 Und dann komplettes Neuland. eigentlich noch ist Robotik und physische KI. Es sind auch die USA natürlich schon vorne, wir haben da selbstfahrende Autos. Wenn man beispielsweise in Osten Texas rumläuft und sich nicht über ist, sondern in dem Fall Waymo von Google ein Autobuch hat eine sehr hohe Chance dass da ein Auto ohne Fahrer kommt.

20:15 In London werden die gerade getestet, mit Fahrern noch nicht für Kunden. Aber das soll Rollout nächstes Jahr auch geben. So der fährt eine Person noch mit und würde eingreifen aber sich fährt schon alleine? Genau es ist doch nicht für den Publikumsverkehr. Die sind in der Zeit lustige Anekdote, aber Weymour hat gesagt unter anderem weil ... Weil die KI natürlich bisher die Daten aus den USA hat wo die Straßen in der Rückel schälen Schachbrettmuster gerade und wer sind.

20:43 Und London mittelalterliche oder römerstadt zu garten und da ist es ein bisschen schwieriger und da brauchen wir ein bisschen länger. und dann natürlich auch safety requirements und regulierung usw. aber nur um es auszugehen, es wird kommen über kurz oder lang auch in anderen bereichen und dafür brauchst du natürlich unglaublich viel mehr speicher weil du natürlich im real also ich meine wenn du mit jet sprichst und das dann sagt ja ich bin leider falsch gelegenes war doch anders tut mir sehr leid wirst jetzt was über das Thema wissen, dann ist es denkst du okay nicht so schön.

21:13 Aber natürlich wenn du selbst fahrende Autos hast, dann muss es eben sicher sein und unsweifeln lassen. Deswegen ist da noch eine unglaubliche potenzielle Nachfrage die da kommen kann in dem Bereich. Es gibt auch ne Kette quasi an Nutzniesen dieses keinen Zirkel sozusagen. also was du aufgezählt hast aber sicher auch noch andere Bereiche, die wir vielleicht noch gar nicht richtig denken für dich.

21:36 Also, ich meine es gibt ja schon Anzeichen für Bereiche wo einfach KI auch in Unternehmen die Produktivität steigert. Das ist noch nicht so allumfassend wie man sich das vielleicht in der Utopie wünschen. So in den Kinderschuhen? Genau! In den Kindeschuhen. und es gibt auch gegenteilige Studien wo gesagt wird Ja also natürlich jeder Mitarbeiter nutzt jetzt mittlerweile KI um... Texte zu schreiben oder Präsentationen oder sonst was, aber das ist so viel Arbeit gemacht werden muss.

22:08 Das ist eigentlich negative Produktivität produziert. Die Spülerei ist erst mal noch nicht so viele. Richtig ja! Also wir sind aber auch... Ich meine wenn wir daran denken dass wir erst drei Jahre vier Jahre nach JGPT sind früh Wie Internet, zweitausend oder so vielleicht? Danke. Das ist genau damit, wo wir das vergleichen.

22:30 Netscape der Internet Explorer damals kam raus, nineteen vierund neunzig und auch wie oft hat gefahren es jetzt eher leicht abweichen vom Thema Imaging Markets aber trotzdem relevant. in welcher sind wir eigentlich? in der Bubble? ja in der Blase Und Netscape kam auch raus, in nineteen vierneunzig. Ninzehn achtund neunzig waren wir noch weit weg vom zweitausender.

22:53 hoch prozentual gesehen und wir sind jetzt dreien. wenn man zählt von zwanzig zwei an zwanziges sind wir ja jetzt quasi in nineteen acht und neunzig Bewertungen so weiter günstigernd. also das dass mal außen vorgelassen. aber was ich sagen will es ist immer noch eine sehr junge Technologie. Ich denke gerade In einem gewissen Bereich In Unternehmen wird es auch noch gar nicht verwendet, aber die junge Generation wächst damit auf.

23:22 Und insofern wir denken dass das kommen wird und es gibt eben auch die ersten Schöne dazu zu sagen okay es hat auch einen Effekt, aber noch nicht so allumfassend wie man sich das vielleicht gern vorstellen würde, dass heute schon sein soll, aber Dinge brauchen halt mal Zeit. Bei den nächsten Fragen noch so ja praktischer Natur, ich glaube du hast vorallem schon mehr oder weniger beantwortet.

23:43 wenn Du jetzt auf Schellen in der Setzen willst? dann quasi eher einen breiten Immersion Market CTF oder würdest du gezielt auf Einzelhändler setzen? Also das ist wahrscheinlich auch eine Frage, wie der Anleger sozusagen informiert ist. Aber ich vermute mal die anderen beiden lauten eher breite Immersional Market CTL.

24:02 Ja also... Wie du sagst, wir haben es uns einmal angesprochen Ich denke wenn man noch gar nichts hat Dann kann man mit Breit anfangen Und da muss man natürlich schauen Und hier kommt es jetzt wieder drauf an und ich weiß ihr bietet ja auch diesen Service an, Portfolioanalysen usw. Aber es kommt darauf an wirklich welchen Zeithorizont der Anleger natürlich hat welche Risikobereitschaft.

24:29 wofür ist das Portfolie gedacht? Unser weiter ins Wort. aber was denke ich wichtig ist es zu sehen dass okay breite Merch Market sind waren mal ganz stark China getrieben. Mittlerweile hat sich Korea vor China geschoben in der Gewichtung, aber du bist natürlich an diese Gewichte gebunden und das ist auch fein, dass es die Natur vom passiven investieren.

24:52 Aber gerade wenn man zum Beispiel ans Thema Diversifikation denkt – das kann ja durchaus sein, dass ein Anleger bereits gerade in den USA investiert ist oder sehr, sehr techlastig ist – und wenn du dir jetzt breite emerging markets ETFs mit reinkaufst dann hast China, Taiwan. Die machen dann je nachdem sechzig-siebzig Prozent aus und wenn du dir Korea an Taiwan anschaust, da machen die mindestens also auf deren Basis dann wiederum mindestens mal die Hälfte wie der Technologie aus?

25:24 Und China haben wir auch gerade... Da hast du ja auch andere Themen mit drin. aber auch Technologie ist wichtig für China. Ja! Also das Tech Exposure ist so ähnlich wie beim MBCI World vielleicht sogar oder wenn du es gegen Uber stellst. Ja. Oder ich brauche das. Genau richtig und eher noch mal noch ansteigend.

25:43 Und dann ist es schon, auch wenn ich jetzt gerade vorhin gesagt habe, ich hab jetzt keinen konkreten Punkt bei mir sagen würde, wer heute überzeugt in Brasilien zu investieren, dass er sich heute investieren muss weil es einen Katalysator gibt. aber vielleicht wäre es dann für ein Anleger erstmal interessant, sich einen Baustein im Merchant Market mit reinzunehmen, aber zu sagen hey!

26:04 Ich bin eigentlich wenig In allem anderen investierten hauptsächlich in Technologie. Und wo finde ich denn weniger korreliertes Wachstum? Und können sagen, okay vielleicht Brasilien mit Rohstoff und selten Erden und Binnenmarkt um die junger Bevölkerung. und vielleicht Indien, die auch natürlich versuchen auf den KI-Zuge aufzuspringen.

26:23 aber wobei wir über andere Themen gesprochen haben und vielleicht hier noch einen Standbein mit einzelnen ETFs zu bauen. Wir geben ja keine Anlageberatungen oder wir haben Meinungen zu einzelnen Ländern. Aber wenn ich als Anleger rangehe, dann denke ich erst mal Emerging Markets breit um das Augen zu decken.

26:45 Dann habe mit der Maske über oh! Ich hab hier einen Index, der natürlich auch seine gewissen Vorzüge und Nachteile hat. Nun schon im zweiten Schritt was ist mein Exposure dass ich schon habe? Und wo will ich hin? und kann ich das vielleicht besser mit einzelnen ETFs darstellen? Saudi Arabien auch. Derzeit natürlich In der Krisensituation, aber auch Krisenregion.

27:09 Aber auch hier ein Riesenübergang weg von fossilen hin ... Also Transformation zu ... Transformation, Rieseldinge... Auch hier wieder Katalysator fehlt mehr derzeit, aber das wäre ein Gegengewicht zu diesen anderen Themen die man derzeit hat. Von dem wie wir gesagt, ich habe es oft genug gesagt, wie wir auf Tenergie schauen, aus Portfolie-Konstruktionsgesichtspunkten.

27:33 Wir sind wichtig, auch die Dinge damit im Kopf zu bereichen. Bei uns kommt demnächst ein Deep Dive zu Welt ETFs raus und zwar solchen Produkten wo auch Industrie-und Schwellenänder quasi enthalten sind. das würde eigentlich auch schon reichen oder ich mir das zwar jetzt nur vielleicht zehn Prozent Schwellener aber für den Einsteiger reicht es.

27:50 also denkst du ist das zu wenig Schwellender braucht man dann schon eher quasi eine eigene Schwellennendeposition? Ja! Also das ist ne gute Frage. auch hier wieder... Es ist wirklich... ...wirklich.. also nicht In der Breite zu sagen, wie viele Schwellenänder du haben solltest. Wenn man sich einen Durchschnitt anschaut also in diesen ETF oder Indices von denen du sprichst hast du etwa zehn Prozent.

28:12 wie du gesagt hast wir sehen tatsächlich in vielen Gesprächen noch weniger Exposure in Schwellenden und wir sehen aber dass es gerade so diese Untergewichtung gerade abgebaut wird auf der professionellen Seite weil viele eben diese positiven Entwicklungen in Schwellenländern sehen. Aber auch das sind für mich wieder KI-getrieben und Technologie getrieben.

28:35 Und insofern, zehn Prozent ist ein Anfang wenn man noch gar nichts hat. Das ist nach Markkapitalenzierung? Genau! BIP wären es wahrscheinlich fast schon fünfzehnfünfzehn? Ja nach BIP. und genau wenn du dann doch nach Wachstum schaust also Bruder hindlands Produktwachsum mit allen Schwächen dass die Maßzahl ja hat aber da wären's eher zwei Drittel Das ist zu hoch.

29:00 Also seit ich habe jetzt ein Single Mind und Risiko, ist mir egal okay? Viele machen ja auch so siebzig-dreißig also vielleicht eine Faustform oder... Genau. aber für mich würde ich sagen ne Basis wäre zehn Prozent eher der untere Rand. Ja es ist Markkapitalisierung. passiv gesehen das wär für mich eher der untere Rand.

29:23 oben würde ich eher sozusagen in dem Bereich dreißig Prozent, weil darüber natürlich dann die Mehrheit, die du dann eventuell generierst im Bereich der Performance hast. Du dann halt – wir haben es ja angesprochen – idiosyncratische Risiken drin, die dann vielleicht das Bad Fulhe zu stark beeinflusst.

29:43 Aber irgendwo in diesem Bereich ist wahrscheinlich der Sweet Spot zwischen zehn und dreißiger Prozent. Und jetzt wieder! Es kann für manche Anleger Sinn machen, vielleicht gar keinen Exposure zu haben. Ich werde die Minderheiten und für manche macht es vielleicht Sinn auch mehr als dreißig Prozent zu haben aber irgendwo in dem... Die Verraschungen werden vollkommen unterstehen.

30:01 Kannst du am Ende noch der ausbüllen? Ich weiß nicht ob du aus London die Glaskugeln mitgebracht hast. Was würdest du sagen, ist ja die letzten Monate des Jahres welches Schwellen anwürdigst du? vielleicht genauer anschauen? was ist interessant vielleicht? Also das ist vielleicht schon durchgedrungen bei dem allen was wir besprochen haben.

30:19 ich denke dass Korea Trotz dieser starken Performance, die wir schon hatten weiterhin spannend bleibt. Einfach aus dem Grund niemand kommt an diesen beiden Unternehmen, die war angesprochen haben kurzfristig also über den nächsten anderthalb Jahre vorbei. Wir glauben dass dieses Thema KI Ausbau uns noch lange begleiten wird das die Kapazität begrenzt ist.

30:45 Die wächst aber sie wächst langsam Und für Korea insgesamt auch, obwohl natürlich das Thema KI-Fünfzig Prozent vom Index ausmacht die anderen Bereiche in Korea aufspannend sind. Einmal hast du das Thema Corporate Governance wo die Regierung seit zwei Jahren bereits erbrochen. sie dazwischen gab es auch mal ein Regierungswechsel aber die neue Regierung ist genauso drauf zu versuchen die Aktienmärkte, also beziehungsweise die Corporate Governance, die Unternehmenspolitik auf Shareholder Value auszurichten.

31:22 Das ist relevant im Konsumbereich und Finanzbereich insbesondere was Dividendenpolitik betrifft usw. und so fort um das Land für ausländische Investoren interessanter zu machen. Und ein Teil der auch noch unterschätzt wird in Korea ist die Industrie und Industrie, also Korea ist beispielsweise der größte Schiffshersteller der Welt.

31:42 Ein kleines Land wächst sich immer mal wieder mit China abmachen, das sind die vor allem manchmal Korea. Und generell im Bereich auch Verteidigung aus bekannten Gründen. aber wenn wir daran denken was wir in Europa künftig in Verteiligungen investieren müssen also nicht nur Deutschland wird sondern europaweit und dass auch ein struktureller langfristiger Trend sein wird über die nächsten Jahrzehnte eigentlich.

32:10 Und kein Kunde übrigens, mit denen wir sprechen, denkt das dieses Thema auch selbst wenn Trump jetzt weg wäre oder wenn der Krieg in Okaine gesettelt wird. Dass sich das Thema stummturell verändert. Das bleibt... Das sind noch langfristige Ausgaben und zum Beispiel die Panzerproduktionen. Eben vor Struktur.

32:29 Das sind ja ihre Jahre wo es quasi dann potenziert ist. Und da ist Korea einfach sehr gut positioniert. Die sind bereits der zweitgrößte Exporter in Europa NATO starten, was es mit Heiligung betrifft. Und die haben die Kapazitäten, die haben das technische Know-how und ganz wichtig auch sie haben. also ich sage plug and play ist vielleicht der falsche Wort wenn wir potenziell Krieg sprechen aber das heißt ihre Waffensysteme sind natürlich voll in NATO integriert war weil sie natürlich mit den Amerikanern auf ihrer eigenen Halbinsel bereits stark zusammenarbeiten und entsprechend für Europäer, die die Kapazitäten ja als Ausbauen hochinteressanter Partner ist.

33:17 Und deswegen sehen wir drei Dinge in Korea. du hast ganz klar also ohne KI wird der Markt nicht laufen weil es einfach ein wichtiger Anteil am Index ist. aber du hast dann die andere Hälfte etwa das Index der eben dieses Thema Corporate Governance ist spannendes mit günstigen Bewertungen noch einen weiteren langfristigen Trend eben Verteidigung.

33:41 Und deswegen, klar du hast mir jetzt für die nächsten sechs Monate gefragt da ist es schwierig. aber gerade nach diesem Rücksetzer wir haben immer gesagt auch Korea am Hochpunkt ist schwierig jetzt taktisch zu kaufen weil durch die hohe Volatilität und auch Korea als Abhängig vom Ölmarkt und dann natürlich dieser Zickzackkurs von Trump in Iran Wo der Tiltät einfach bringen kann, wenn du heute eine große Summe Korea kaufst.

34:07 Kann es sein dass um morgen zwanzig fünfzehn Prozent im Minus besten. das Thema der Schwankung richtig und deswegen würden wir trotzdem sagen Wenn man Korea noch gar nicht mit drin hat anfangen aufzubauen Und vielleicht mit Dollar-Cost averaging also regelmäßigen Einzahlungen einzusteigen im Bereich weil man einfach Sich was ins Portfolio legt.

34:29 was ist sonst in der Kombination eigentlich an der Stelle Also weltweit seinesgleichen suchten. Super Marcos, dann würde ich doch mal bei den Fragen habe mich gefreut und hoffentlich bis bald! Bis bald! Ja das war es auch schon wieder mit unserem Experten Talk. zu Gast war Markus Weyerer erst Schwellen in der Experte bei Franklin Templeton.

34:48 heute war das Thema Brasilien Südkorea und Taiwan. Bis demnächst.