onvista Börse & Märkte: Micron unter Verkaufsdruck, Argan mit Rally, Applied Materials Top Pick

0:00 Bei Argan trifft ein starker Auftragseingang auf deutliche Rekordzahlen. Ob das erst der Anfang einer wundervollen Story ist? Da schauen wir heute drauf. Außerdem Mikron massiver Rückgang trotz Rekordzahlen, die vor kurzem erst gemeldet worden sind, unterschätzt der Markt hier vielleicht die Nachfrage und ich werf mit euch einen Blick auf applyte Materials, der KI Boom, der treibt die Investitionen genau in dem Segment von dem applyte Materials profitieren kann und die große Frage ist, ob hier jetzt. Der nächste Halbleiterzyklus beginnt, bis gleich einen schönen guten Tag allerseits.

0:39 Herzlich Willkommen hier zu unseren regelmäßigen Börsennews auf dem onvista youtube Kanal. Mein Name ist Martin Görsch und wir schauen hier heute auf einen DAX. Naja der erstmal so 0,6% im Plus ist. Das ist ein wenig überraschend, denn das, was momentan hier ein bisschen die Kurse stützt, ist die Möglichkeit, dass die Amerikaner sich zeitnah aus dem Konflikt im Iran zurückziehen.

1:04 Denn Donald Trump hat sich mal wieder dazu zu Wort gemeldet, und nachdem erst wie wild gedroht worden ist, was den Iranern nicht alles bevorsteht, wenn sie die Straße von Hormus nicht umgehend frei machen. Hat man sich jetzt anscheinend überlegt. Och, eigentlich brauchen wir die doch gar nicht und vielleicht ziehen wir uns auch zurück, ohne dass diese Straße wieder geöffnet wird.

1:26 Ja, das hat witzigerweise hier für ein bisschen Erleichterung gesorgt, ich verstehe es wie gesagt nicht so richtig. Denn die Konsequenz da draus wäre natürlich, dass die Iraner die komplette Kontrolle über die Straße von Hormus behalten. Es würde dann höchstwahrscheinlich so weitergehen wie jetzt, dass nämlich eben amerikanische Schiffe und Schiffe von direkten Verbündeten der Amerikaner und der Israelis nicht durchgelassen werden, und falls doch, dann eben nur gegen große, große Zahlungen sicherheitszahlungen.

1:57 Zum Teil ist hier die Rede von rund $2000000 pro Tanker, der da durchgeht. Das wäre natürlich alles andere als positiv für die Märkte und die Idee von Donald Trump, dann möglicherweise den Iran über wirtschaftliche Sanktionen dazu zu bewegen, die Straße wieder freizusetzen. Das dürfte eher von wenig Erfolg gekrönt sein, denn wenn hier nicht mal die die Drohungen einer kompletten Zerstörung der Energieinfrastruktur hier dafür sorgen, dass man diesen Weg wieder freigibt, dann sicherlich auch keine wirtschaftlichen Sanktionen. Und die Idee von Donald war dann ebenfalls, diese wirtschaftlichen Sanktionen nicht greifen. Na dann sollten sich doch halt die Europäer selber drum kümmern, dass diese Straße

2:42 wieder frei gemacht wird, also. Und daraufhin ist der DAX erst mal angestiegen. Ein bisschen seltsam, wie ich finde, aber gut, man weiß nicht so wirklich, was die Anleger sich jetzt dabei denken, am Ende ist es nach wie vor so, dass der Fokus hier eindeutig auf dem Ölmarkt liegen wird und wenn wir uns eben den Ölpreis mal anschauen, so seit Beginn der Krise, dann sehen wir, da standen wir vor Ausbruch dieses Krieges hier bei rund $65,00 im WTI Crude, jetzt stehen wir bei rund $105 also es ist ein dynamischer.

3:14 Der Anstieg gewesen und wir sehen eben auch, dass zuletzt hier wieder deutlich höhere Kurse bezahlt werden und auch heute schon innerhalb des Tages sind die Kurse wieder deutlich angestiegen. Ja, von heute Nacht um 3 bis eben jetzt aktuell schon wieder rund um 3% also. Ich sehe hier noch keinerlei Verbesserung der Ausgangslage.

3:35 Ich sehe hier auch noch keinerlei Verbesserung in der Ausgangslage für Aktien, denn 1 ist ganz klar, es wird mittelfristig weiter so bleiben, solange der Ölpreis ansteigt, werden Aktien unter Druck sein und wir sehen es insbesondere eben auch im Bereich der Wachstumsaktien. Da geht es extrem hart zur Sache.

3:54 Mal wieder, denn das ist so der Klassiker, wenn es eben zu exogenen Schocks kommt, wenn wir sehen, dass es möglicherweise hier ja sogar in Richtung. Zinserhöhungen geht, dass wir Inflation haben bei einer rückläufigen Wirtschaft also eine sogenannte Stagflation. Das ist natürlich das Horrorszenario für sämtliche Wachstumsaktien, und das sehen wir im Moment auch wirklich in ganz, ganz großen Schritten am Markt eingepreist. Zusätzlich haben wir ganz häufig jetzt schon drüber gesprochen, sehr viele Hedges, die hier unterwegs sind, short Positionen, die eröffnet wurden und so weiter. Das ist natürlich n schöner Cocktail für n kräftigen Short Squeeze, aber die für diesen Short Squeeze, der dann möglicherweise kommt, brauchen

4:37 wir halt erstmal ne ne ganz klar positive News Lage und diese positive News Lage wird eben nicht ausreichen in der Form, dass hier n. Bullischer Tweet abgesetzt wird oder Donald Trump uns mal wieder erzählt, dass es die perfekte Möglichkeit ist, jetzt gerade Aktien zu kaufen. Das wird schlicht und ergreifend nicht mehr reichen.

4:57 Niemand glaubt da mehr dran, dass die Worte, die da gesprochen werden, am Ende auch wirklich stimmen und von daher müssten wir sehen, dass sich die die Grundsituation grundsätzlich verändert, das heißt, dass zum Beispiel die Straße von Hormus freigegeben wird. Während sich parallel die Kampfeinheiten dann zurückziehen, das wäre das, was wir brauchen, um hier eine nachhaltige Erholung zu sehen.

5:19 An den Aktienmärkten. So richtig sehe ich das im Moment noch nicht, aber da haben wir eben in den letzten Tagen auch ganz häufig schon drüber gesprochen, es ist halt ein riesen Unterschied, ob man hier jetzt momentan als Trader unterwegs sein will und eben diese wahnsinnig hohen Risiken schultern müsste, oder ob man als Investor unterwegs ist und sich hier so nach und nach auf die Suche macht.

5:39 Nach werten, die sehr weit zurückgekommen sind und jetzt vielleicht deutlich günstiger sind, als sie eben vor vielen Wochen noch waren. Und da bietet es sich dann sicherlich auch an, mal den ein oder anderen Wert mit ins Portfolio reinzunehmen. Also wir sehen auf jeden Fall DAX heute rund 0,6% im Plus und das eben zu einer Zeit ja wo wir in absoluten Angstzustand am Markt übergegangen sind.

6:01 Wir sind hier im Bereich Extreme 4 lagen gestern am späten Nachmittag frühen Abend hier. Tatsächlich bei einem Neuner Level einstelliger Fear and Great Index. Das ist etwas, was wir nicht allzu häufig sehen, und da können wir vielleicht mal kurz drauf schauen, wie sich denn typischerweise der Markt verhält, wenn wir in diese Extrembereiche reinkommen, und da will ich eigentlich nur mal ein paar Beispiele hier zeigen, ich habe das hier jetzt seit 2021 länger geht diese Datenserie hier auf der Seite von Makro Micro nicht zurück, da sehen wir also, dass wir jedes Mal, wenn wir in diese Extrembereiche.

6:39 Bereiche hier unten reingekommen sind mit einer guten Wahrscheinlichkeit dann auch tatsächlich ein Tief im Markt drin. Hatten ja, das sieht man hier wirklich über die Zeit sehr, sehr schön, ja, besonders diese Extremlevel hier auf der Unterseite, die haben eben ganz oft zu diesen ansteigenden Bewegungen danach im Aktienmarkt geführt. Ja, und wenn wir uns wirklich nur mal diese 4 Situationen seit 2021 hier anschauen, wo wir in den einstelligen Bereich runtergekommen.

7:09 Sind im Fearing Great Index, dann waren das eben wirklich jedes Mal ausgangssituationen, wo man sagen konnte, hey, da haben wir hier mit einer guten Wahrscheinlichkeit erstmal ein Tief im Markt drin. Ja, das hatten wir hier noch an der Stelle hier an dieser Stelle ja, und dann eben hier auch noch mal. Das sind also wirklich hier extrembereiche, in denen wir momentan drin sind und deswegen würde ich sagen, wenn man hier auf das schaut, was standardmäßig so passiert. Dann ist das möglicherweise gerade eine gute Ausgangslage. Und so ähnlich sieht es auch aus, wenn wir uns überlegen, dass wir heute den 31.3.

7:47 Schreiben und man sich anguckt, wie denn typischerweise in den letzten Jahren der April gelaufen ist, dann ist der in den meisten Fällen sehr positiv verlaufen und vor allem, wenn der März negativ war, dann haben wir eigentlich immer ein positiven April gesehen. Nichtsdestotrotz sind wir in einer etwas anderen Ausgangslage, als wir sie in den anderen Krisensituationen bisher gesehen haben.

8:09 Denn über diese Straße von Hormus kommt nicht nur 20% des Öls, sondern wir haben eben auch viele andere Produkte wie Helium oder Brom oder ähnliches. Die eben auch in der Technologiebranche stark genutzt werden und die wirklich wichtig sind und die eben dafür sorgen könnten, wenn diese Produkte nicht mehr durch die Straße durchkommen auf absehbare Zeit, dass es. Zum Beispiel auch in China zu einem deutlichen Preisanstieg der Produkte kommen wird, die dann vielleicht auch sogar nach Amerika ausgeführt werden.

8:40 Das heißt, die Importe, die werden in den Preisen deutlich ansteigen, wenn die Importe in den Preisen deutlich ansteigen, dann werden auch die Endprodukte deutlich teurer. Und das ist am Ende wirklich ein großes Problem. Wir sehen natürlich die Energiepreise, die anziehen, auch die Energiepreise, die haben sogenannte Long tail Effekte, also auch da sehen wir dann, dass eben ja permanent hohe Energiepreise dafür sorgen, dass sämtliche Güter des täglichen Bedarfs im Prinzip nach und nach auch in den Preisen steigen. Denn schon alleine die Transporte, die dadurch teurer werden, die müssen ja irgendwie auch wieder reingeholt werden. Dinge wie Dünger, die sehr teuer geworden sind, die Sorgen dafür, dass Lebensmittel teurer werden,

9:26 Aluminiumpreise sind um 6% angestiegen nach Angriffen auf Aluminiumanlagen im Nahen Osten. Das sind alles Dinge, die eben auf der einen Seite physische Engpässe verursachen können, auf der anderen Seite eben diese Preisanstiege vor allem in Asien bedingen und diese Preisanstiege in Asien, die könnten eben zu so einem, ja quasi globalen Spill over Effekt führen, also höhere Importpreise in Amerika, eine Gefahr einer realen Knappheit eben nicht nur Inflation, sondern auch tatsächliche Güterknappheit na ja, und das kann wirklich zu deutlich weiter. An steigenden Preisen führen und schon alleine diese ansteigenden Energiepreise können insbesondere bei der Kundenschicht oder bei der Konsumentenschicht, die vielleicht nicht so besonders

10:13 reich ist, dafür sorgen, dass man in anderen Bereichen deutlich sparen muss. Und das heißt, dass am Ende wieder mal der Konsument hier ein bisschen at Risk ist in Amerika. Na ja, und das Ganze ist dann am Ende keine besonders gute Ausgangsbasis auch für Aktien, also das ist das, was wir im Moment hier auf der Uhr haben.

10:33 Wollten, wo man definitiv ein wenig vorsichtig sein muss momentan. Und ja, das ist dann im Prinzip auch das, was hier über die nächsten Tage sicherlich noch weiter den Aktienmarkt bewegen dürfte. Also, und das sind so ein bisschen die Probleme, die ich hier momentan habe, also ich verlasse mich typischerweise sehr gerne auf Statistiken, ich verlasse mich sehr gerne auf saisonalitäten, aber wir sind eben jetzt an einer Ausgangsbasis, die völlig anders ist als.

11:03 Ist das, was wir in den meisten anderen dieser Situation gesehen haben und deswegen verlieren natürlich diese Statistiken auch irgendwo ein Stück weit an wert. Denn ja, wenn sich an der grundlegend schlechten Ausgangsbasis hier von Seiten der Geopolitik nichts ändert. Dann wüsste ich auch nicht, was sich hier am Aktienmarkt ändern sollte.

11:25 Und das sind die Risiken, mit denen wir hier momentan zu kämpfen haben. So schauen wir uns vielleicht mal kurz an, was denn heute hier von Seiten der Einzelwerte interessant ist. Damit kommen wir quasi hier zu unserem Daily Business, viel mehr gibt es von der Makro Seite auch heute wirklich nicht zu sagen, denn das ist eben das, was die Märkte bewegt und solange sich da nichts ändert, würde ich hier am Ende auch immer wieder klingen wie eine defekte Platte, ja. So, wir fangen an, heute hier mit Norma Verbindungstechnik, Hersteller und Autozulieferer im weitesten Sinne. Die haben hier ihre finalen Ergebnisse für 2025 heute vorgelegt, haben quasi die vorläufigen Zahlen bestätigt, haben also n Nettoverlust um

12:07 108000000€ das ist natürlich alles andere als schön, aber diese Belastungen kommen vor allem durch Wertberichtigungen und gar nicht so sehr durchs operative Geschäft. Die Guides für 2026. Da rechnet man jetzt mit einem Umsatz zwischen 0 und 2% Anstieg. Das heißt im schlimmsten Falle sehen wir hier stagnierende Umsätze, dass sich da nicht viel bewegt und dementsprechend sehen wir natürlich heute auch keine Partystimmung hier an den Märkten, vor allem wenn man sich anschaut, wie die Aktie sich seit dem tief hier von 9€ bewegt hat, denn wir liegen inzwischen bei 17,00€, Wir haben also hier bei Norma schon recht dynamische Anstiege gesehen. Kurs Gewinn, Verhältnis liegt hier momentan bei 60, also relativ hoch.

12:49 Wir sehen im letzten, im letzten Jahr konnten wir hier gar keins liefern, weil wir eben bei einem negativen Gewinn waren und ja, in vielen Programmen sieht es immer noch so aus, dass wir auch fürs laufende Jahr hier kein KGV angezeigt kriegen, die. Gewinnwachstumsraten, die hier angenommen werden für 2027 und 2028, die kommen natürlich daher, dass wir hier aus diesen Negativbereichen rauskommen, wenn wir uns das ganze netto anschauen, hier mit 0,81€ Gewinn pro Aktie, dann ist das immer noch deutlich schlechter als das, was in den Jahren 221 bis 223 hier vorzufinden war und da müssen wir dann vielleicht auch am Ende die Charts hier noch mal vergleichen.

13:33 Ne, wenn wir uns das nämlich anschauen, dann waren wir 2021 hier oben bei 45€, also da. Ist vielleicht noch ein wenig Luft zur Oberseite? Schauen wir uns das mal auf Wochenbasis an, da könnte es hier so bis in das Niveau um 20€ rein noch gehen bei Norma, ansonsten ich wär da vorsichtig. Ja, ihr wisst, dass dass der gesamte Bereich Autozulieferer nicht mehr so ideal ist. Verbindungstechniken na ja, könnte etwas besser sein, aber insgesamt.

13:59 Ist der ganze Industriebereich in Europa und eben auch vor allem in Deutschland nicht besonders positiv im Moment hier betrachtet und deswegen wäre ich bei Norma hier auch mal ein bisschen vorsichtig noch die Guidons, die war relativ schwach und ja, das ist eben das, wo man vielleicht im Moment als Anleger ein wenig den Fokus drauflegen sollte, das.

14:23 Das könnte auch einer der Gründe sein, warum MBB hier so unter Druck ist. 4,6% geht es nach unten, MBB eben auch ne ne Beteiligungsgesellschaft ebenfalls aus dem S Dax genau wie Norma auch die haben heute endgültige Zahlen vorgelegt, auch da gab es im Prinzip keine großen Überraschungen, der Umsatz der ist um rund 10% angestiegen auf 1,17 Milliarden.

14:45 Das EBTA ist auf 217000000 angestiegen, um 46%. Die EBTA Marge lag bei 18,6% nach 14 im Vorjahr und na ja, jetzt habe ich ja eigentlich durch die Bank gute Zahlen vorgelesen, vor allem wenn man dann auch sich noch den Nettogewinn anschaut, da liegen wir nämlich bei einer Steigerung um ein Drittel auf rund 51000000 ja, und trotzdem ist die Aktie hier deutlich unter Druck. Also wir sehen das hier, dass wir 225€ im Hoch gesehen haben. Jetzt bei 173 stehen und da fragt man sich doch dann natürlich zurecht.

15:18 Ja, aber was ist denn hier los, wenn die Zahlen wirklich gut sind, warum kommt denn die Aktie dann hier so runter? Na und da ist es relativ klar, es ist auch eben hier wieder die Guidants ja, also wenn wir uns den Umsatz anschauen, dann lagen wir eben im abgeschlossenen Jahr hier bei 1,17 Milliarden hatte ich gerade gesagt. Die Erwartungen fürs laufende Jahr, die liegen jetzt tatsächlich in einer Spanne zwischen 1,1 und 1,2 Milliarden, also in der Mitte der Spanne unter dem Wert, den man jetzt 2025 geliefert hat.

15:51 Und das ist der Grund dafür, warum die Aktie hier runterkommt. Ja, die EBIT DA Marge hatte ich auch gerade mit etwas über 18% hier genannt fürs abgeschlossene Jahr. Die erwartet man jetzt mit 15 bis 18%, also auch die EBIT DA Marge unter dem Wert von diesem Jahr na ja und wenn wir dann davon ausgehen, dass der Umsatz.

16:13 Vielleicht leicht rückläufig ist Mitte der Range 1,15 liegt etwas unter dem aktuellen Niveau EBTA Marge dann am Ende noch niedriger als jetzt im abgeschlossenen Jahr, dann können wir davon ausgehen, dass die Gewinne stärker rückläufig sind als der Umsatz, das kommt nie gut und das ist der Grund, warum die MBB Aktie heute hier so schwach tendiert und vielleicht auch die letzten Tage schon relativ schwach war, weil man das erwartet hat. Charttechnisch sieht es jetzt folgendermaßen aus, wir hatten hier vor.

16:43 Einiger Zeit schon den Break unter diese letzte Trendlinie. Das setzt sich jetzt fort. Die Aktie liegt jetzt mehr oder weniger auf diesem letzten Unterstützungsniveau, hier sollte das nach unten verlassen werden, dann haben wir hier sofort Platz bis in den Bereich 160€ und deswegen wäre ich momentan auch bei MBB hier lieber zurückhaltend als jetzt hier in die fallenden Kurse rein zu springen.

17:08 Friedrich Vorwerk ist der letzte Kandidat, glaube ich, den ich hier heute aus dem S Dax für euch drauf habe, ist ein Pipeline und Anlagenbauer mit dem Fokus eben im Bereich Erdgas, Strom und Wasserstoffanwendung ja, da haben wir ein gutes Wachstum gesehen, der Umsatz ist um über 40% angestiegen, das EBTA hat sich verdoppelt auf 160000000€.

17:31 Nur trotzdem ist die Aktie eben hier ein wenig unter Druck. In der letzten Zeit. Der Nettogewinn der lag bei 86000000 und damit 140% höher als im Vorjahr und wenn man sich dann eben anschaut, was die Aktie gemacht hat, na ja, die Stand im Vorjahr hier ziemlich genau bei 44,00€, die steht jetzt bei 70,00€. Also wir haben ja auch ein deutlichen Anstieg gesehen in der Aktie und von daher.

17:56 Ist das vielleicht auch dann soweit in Ordnung, dass wir jetzt hier irgendwo mehr oder weniger in so einem fairen Bereich agieren? Ja, wenn wir uns mal hier das Kurs Gewinn Verhältnis anschauen, dann stehen wir bei 15, das ist niedriger als im im Durchschnitt über die letzten 5 Jahre und wir haben auch wie es aussieht hier gerade diese letzten Tiefs, diese letzten Bewertungstiefs, die hier aus dem Jahr 2024 gekommen sind und. Unterschritten nur, wenn wir uns dazu jetzt anschauen, wie die Aktie sich bewegt hat, ja dann haben wir eben hier diesen deutlichen Anstieg im Aktienkurs. Parallel dazu sehen wir, dass die Bewertung hier wirklich extrem zurückgekommen ist.

18:34 Von diesen Zwischenhochs, wohlgemerkt, ja ansonsten stehen wir in der Bewertung wieder ungefähr auf den Niveaus, wo wir hier im Jahr 2023 standen, da lag die Aktie irgendwo hier im Bereich um 10 zu 10€ 11,00€ wir sehen, wir stehen jetzt bei 70,00€. Also es ist im Prinzip eine gute Bewegung, was die Friedrich Vorwerk uns hier zeigt, nämlich ein deutlich steigenden Aktienkurs bei einer Bewertung, die im Prinzip hier ein wenig pendelt und wie gesagt, wir sind jetzt auf dem niedrigsten Niveau in der Bewertung, im Prinzip seit 2023 und das finde ich dann doch vielleicht ein bisschen übertrieben. Also von den 3 S dax werten die wir uns jetzt angeschaut haben, gefällt mir zumindest von der

19:17 Bewegung, Fundamentaldaten und Bewertung die Aktie hier von Friedrich Vorwerk. Am besten EBTA erwartet man fürs laufende Jahr jetzt irgendwo zwischen 160 und 180000000. Das heißt in der Mitte 170000000 die Erwartungen der Analysten. Die Lagen bei 167000000 also die Gewinnseite scheint ein bisschen besser zu sein, obwohl der Umsatz unter den Erwartungen gekommen ist. Also die galten es für einen Umsatz 730 bis 780000000 die Erwartungen der Analysten lagen da eher bei 792. Das heißt, wir haben einen schwächer als erwarteten Umsatz höchstwahrscheinlich im laufenden Jahr, dafür eine deutlich stärker als erwartete Profitabilität. Und das sollte doch am Ende das sein, was für die Anleger hier irgendwie wichtiger ist.

20:08 Ja, und der Umsatzausblick ist tatsächlich das Einzige, was hier. Irgendwo deutliche Schwächen zeigt aber, wenn ich mir jetzt anschaue, dass die Aktie seit diesen Hochs hier von Mitte Januar oder Ende Januar um 100€ schon 30% zurückgekommen ist. Dann bin ich eigentlich eher der Meinung, dass wir hier so langsam auf guten Einstiegsniveaus ankommen und das kann man sich auch noch mal ganz schön anschauen hier auf dem Wochenchart.

20:34 Dann sehen wir nämlich hier die große Unterstützungszone, das ist dieser Bereich und ich würde sagen, wenn wir da noch mal reinkommen, so Mitte 60er Bereich, dann ist das ein Traumszenario hier eigentlich für die Aktie von Friedrich Vorwerk, das würde mir gut gefallen als Einstiegsniveau, wer also hier kleine deutsche Werte mag aus dem S Dax, der kann sich zumindest. Eine Friedrich Vorwerk vielleicht mal auf die Watchlist packen?

20:57 Ja, Apropos Watchlist Wir sind im mdax angekommen und gucken hier mal auf die Red Care Pharmacy, die hat gestern schon einen starken Tag gehabt, die hat gestern sich als stärkster MDAX Kandidat hier um knapp 8% nach oben bewegt. Jetzt sind wir heute schon wieder 11% höher und da mag man sich vielleicht fragen, hey was ist denn hier los?

21:17 Denn wenn man sich die Zahlen anschaut, dann sieht man einfach, dass der Weg zum Nettogewinn den Red Care pharmacy ja angestrebt hat, doch anscheinend länger ist als ursprünglich erwartet. Jetzt hatten wir aber 2 Tage hier hintereinander, wo sich die Aktie in einem insgesamt relativ schwachen Gesamtmarkt sehr gut präsentiert hat und das obwohl man hier im Prinzip ein schwachen Ausblick bestätigt hat. Mal schauen die Analysten, die gehen jetzt davon aus, dass man tatsächlich erst 2027 in den Bereich des Nettogewinns laufen könnte.

21:52 Das hängt damit zusammen, dass man für 2026 auch von Seiten des Unternehmens selber jetzt ein geringeres Umsatzwachstum erwartet, als das ursprünglich der Fall war, auch eine niedrigere Marge und damit zieht sich natürlich dieser Weg zum Nettogewinn weiter nach hinten, aber was könnte jetzt hier der Grund sein dafür, dass die Aktie relativ stark performt in der.

22:13 Letzten Zeit, wenn wir uns hier vielleicht mal den Fünfjahreschart anschauen, dann hatten wir hier die Tiefs, die lagen irgendwo im Bereich um 37€. Diese Tiefs, die haben wir jetzt nach unten durchschritten und wenn wir hier auf den Max Chart gehen, ja dann sehen wir, dass wir hier noch mal ein ganz gutes Unterstützungslevel haben, zumindest mal so im 24,00€ Bereich und hier sehen wir, dass die Tiefs irgendwo bei 28 liegen.

22:39 Jetzt lagen wir hier zwischenzeitlich mal bei 32€ oder bei 30,80€ im Tief. Es ist schwierig, wie ich finde, ja, wir sind natürlich jetzt hier auf dem auf dem ziemlich. Dicken Unterstützungsniveau angekommen ja, das ist dieser ganze Bereich hier unten, da sehen wir, das sind die Level aus 2017 2019 und da kann man natürlich auch davon ausgehen, irgendwo, dass das, was wir hier gesehen haben, einfach ein Schluck zu viel aus der Pulle in der Abwärtsrichtung war.

23:08 Nur wenn man sich die Aktie fundamental anschaut, dann ist sie eben immer noch nicht spottbillig zu diesem Preis, wo sie jetzt hier notiert. Und ich weiß, dass ich hier wirklich als langfristiger Red Care Pharmacy Bulle am Ende auch spreche und von daher das Ganze vielleicht auch ein bisschen seltsam anmutet, wenn ich sage, na ja, wir haben jetzt hier bei 40€ vielleicht, wenn wir es uns noch mal längerfristig anschauen, hier bei 40€ unten noch mal ganz gute Widerstandslevel und möglicherweise prallen wir da auch erstmal wieder ab und müssen dann auch die Tiefs noch mal anlaufen, aber ja, insgesamt.

23:45 Haben wir heute ne positive Bewertung bekommen von Metzler? Metzler sieht hier möglicherweise ein eine eine verstärkte Tendenz. Zu Versandapotheken. Und die sollte dann am Ende auch dazu führen, dass sich hier vielleicht die Zahlen bei Redcam mal wieder ein bisschen besser bewegen. Nur wenn ich mir eben anschaue, was jetzt hier auf Tagesbasis passiert, dann sieht das für mich eher so aus, als wenn vielleicht diese ersten guten Nachrichten, die hier den Markt mal wieder treffen seit langer Zeit, dass die so ein bisschen so eine kleine short covering Rally hier gerade verursachen. Wie gesagt, ich finde 40€ scheint mir hier ein recht starkes Widerstandslevel zu sein, da würde ich nicht drauf wetten, dass wir hier.

24:25 Und sofort nach oben drüber gehen. Aber sollten wir die 40 überschreiten können, dann ist natürlich rein charttechnisch hier zumindest Platz rauf bis in den Bereich so 5859€ an die alten Tiefs hier also das wäre das Level von dem man ausgehen könnte, wenn sich die Aktie gut entwickelt, dass wir auch recht zügig da tatsächlich wieder hinlaufen können. Also von daher würde ich sagen, jeder der jetzt bereit ist hier so mit 2025% Stopp in der Aktie zu arbeiten, der kann versuchen. Um hier einzusteigen und auf diesem Weg in Richtung 60€ zu setzen.

24:59 Wer hier allerdings eher eher vorsichtig unterwegs sein möchte und kein Interesse hat an antizyklischen Trades, für den bietet sich natürlich auch eine Red Care hier nicht an. Ja, Beiersdorf Beiersdorf hat ein Upgrade bekommen heute von UBS und UBS ist ein bisschen so die Aktie, die ja ja zumindest gefühlt vielleicht die meisten Cell Ratings so im deutschen Aktienmarkt drin hat, das haben wir also relativ häufig, dass die UBS irgendwo bei einem Cell Rating steht, bei Werten, die wir uns hier anschauen, aber 1 hat man jetzt zumindest weniger und das ist das Cell Rating auf Beiersdorf, das hat man jetzt auf ein neutral raufgesetzt, auch wenn man parallel dazu.

25:43 Das Kursziel gesenkt hat das Stand vorher bei 90€. Das liegt jetzt bei 80€. Jetzt könnte man natürlich sagen, Na ja, hier von diesen 110,00€ an, wo wir das hoch ausgebildet haben, lag die UBS ja am Ende richtig mit ihrem Cell Rating und dann ist es im Prinzip auch nur folgerichtig, wenn man jetzt sagt, Na ja, man kann das Kursziel vielleicht hier Richtung 80€ setzen, das ist n bisschen tiefer als vorher, aber wir stehen im Moment mit dem Kurs unten drunter, dann ist es natürlich auch völlig folgerichtig hier n Cell Rating zu streichen und zu sagen.

26:12 Man geht auf ein Neutralrating. Eine positive Bewertung ist das meiner Meinung nach von der UBS hier trotzdem nicht. Für die Aktie von Beiersdorf, denn die Analysten haben hier sehr klar gesagt, sie sehen trotz dieser schwachen Kursentwicklung, die wir zuletzt gesehen haben bei Beiersdorf und die zieht sich ja hier wirklich schon über längere Zeit, wir haben hier die Zwischenhochs im Mai 2024 ausgebildet, seitdem sehen wir hier eine dynamische Abwärtsbewegung, die Aktie hat sich quasi halbiert seitdem. Und die UBS sagt jetzt hier aber trotz dieser sehr negativen Kursbewegung, die wir gesehen haben und trotz dieses Na quasi re ratings, was wir hier drin haben, denn wir sehen auch das Kurs Gewinn Verhältnis natürlich

26:52 kräftig zurückgekommen ist und im Moment irgendwo bei 17,4 liegt, sieht man trotzdem nicht viel Katalysatoren für steigende Kurse. Ja, und deswegen haben die Analysten ziemlich deutlich gesagt, sie sehen weiterhin ein sehr begrenztes Aufwärtspotenzial, auch wenn die die Margenkorrektur eben inzwischen schon erfolgt ist, sieht man halt einfach nicht, was hier am Ende zum Wachstum beitragen kann. Und da muss ich sagen, ich sehe das ähnlich. Ja, das sehen wir in vielen Bereichen. Dieser Chemiewerte, so ich finde immer Spezialchemie ist da eine Ausnahme.

27:26 Da könnte man also mal gucken, was vielleicht im im Spezialchemiebereich interessanter ist. Aber ne Beiersdorf finde ich jetzt nicht so richtig stark und deswegen würde ich auch sagen 117 Fünfer Kurs gewinnverhältnis ich komme immer wieder auf den alten Vergleich zu sprechen, aber Nvidia liegt inzwischen bei einem unter 20er Kurs gewinnverhältnis für die nächsten 12 Monate und wenn man da einfach mal schlicht die Wachstumszahlen vergleicht.

27:52 Dann ist es natürlich irgendwo ein bisschen Äpfel mit Birnen verglichen, aber da kann ich schon nachvollziehen, dass man hier auf Bayern nicht unbedingt ein Kaufrating drin hat und auch bei Jeffreys ist es so, die haben ein hidden Rating auf die Aktie schon länger, haben jetzt auch das Kursziel ein wenig angepasst von 88. Auf 86€ und da fehlen mir halt einfach, fehlt mir hier die Fantasie, was denn die Aktie deutlich über diesen 90€ Bereich wieder rüberbringen könnte und deswegen würde ich mich momentan zumindest eher konzentrieren auf Werte, die ne relative Stärke zeigen, anstelle hier auf diese Werte, die nach wie vor ne deutliche relative Schwäche mittelfristig im Vergleich zum Gesamtmarkt zeigen.

28:33 Ja, damit kommen wir nach Amerika, schauen uns hier vielleicht mal kurz die Aktie von Nio an. Da haben wir eine recht schwache Entwicklung über die letzten Monate gesehen, das will ich mal kurz hier im Kerzenchart reinholen. Ja, hier sehen wir das sehr schön, wir hatten diese große Abwärtsbewegung von $16, die wir im Jahr 2023 gesehen haben, hier runter bis auf $3,60 im Mai 2024. Dann hat sich eine größere Unterstützungszone hier entwickelt bei Nio.

29:03 Das ist diese, und die haben wir auch beinahe noch mal angelaufen, hier mit einem weiteren Versuch runter Richtung $4. Das was mir jetzt ganz gut gefällt und wodrauf ich als Anleger hier jetzt auch achten würde, das wäre vielleicht ein Ausbruch aus dieser bullischen Konsolidierung, die sich hier vielleicht so mehr oder weniger abspielt. $8 finde ich ein ganz gutes Niveau für die Aktie.

29:26 Das gefällt mir hier ganz gut, das ist ein Widerstandslevel durch die alten Hochs, die wir hier sehen, das ist ein Widerstandslevel durch diese alten Tiefs, die wir hier auf der Unterseite haben. Also es ist charttechnisch ein ganz schönes Niveau, wir stehen jetzt ungefähr bei $5,50, das würde bedeuten, man kann sich hier mit rund einem Dollar 50 auf der Unterseite absichern, hat dafür rund $2,50 Potenzial nach oben. Das ist nicht so schlecht.

29:53 Von der Ausgangsbasis her. Wir hatten gestern die Neo hier gut positiv mit 3,77% Anstieg, obwohl wir eben einen etwas schwächeren Gesamtmarkt gesehen hatten und das hat vielleicht damit zu tun, dass man hier jetzt bekannt gegeben hat, dass man in San josé in Costa Rica den ersten Showroom in Americas eröffnet hat. Also ich denke, das ist ein wichtiger Schritt. Das ist das erste Neo Haus außerhalb Chinas und das ja vereint im Prinzip diese 3 neomarken Onwo, Firefly und eben Neo in einem Haus.

30:33 Ich denke, das ist ganz, ganz wichtig, dass sich die interessierten möglichen Käufer hier auch die Fahrzeuge anschauen können, das ist sicherlich der erste Schritt in Richtung Internationalisierung. Man ist drauf aus hier bei Neo sich eine relativ große internationale Präsenz aus aufzubauen außerhalb Chinas und ich denke, das dürfte ganz, ganz wichtig sein für den Bereich Skalierung und von daher könnte das hier eine interessante Story werden für Neo, wenn wir uns mal die Zahlen anschauen bei Neo, die sehen nämlich auch gar nicht so schlecht aus, das sind jetzt hier auch mal die Entwicklungen die für den ADR erwartet werden. Da sehen wir also hier um diese 80 bis 100% Gewinnsteigerung in den nächsten Quartalen und ich

31:19 glaube, das, was dann hier vielleicht auch ganz spannend wird, das dürfte ab Mitte diesen Jahres dann passieren, da sehen wir diese sehr deutlichen Anstiege auf der Gewinnseite und dann eben auch tatsächlich das zum ersten Mal, vielleicht sogar 2 Quartale in Folge hier einen Nettogewinn und. Wenn wir uns hier angucken, was geplant ist, 2027 sollte dann auch tatsächlich die Profitabilität erreicht werden?

31:43 Das ist ein wichtiger Meilenstein, Ich wäre jetzt hier mit diesen Anzahlen der Fonds, die in in den Basiswert investiert sind, ein bisschen vorsichtig in der Interpretation, denn das Chinarisiko, das ist hier natürlich ausgepreist worden vor einigen Monaten, da haben wir also gesehen, dass viele Fonds sich aus chinesischen Aktien zurückgezogen haben. Die haben hier noch nicht wieder Traktion bekommen. Das halte ich auch für unwahrscheinlich, dass das passiert.

32:10 Aber bei diesen ADRS ist es eh immer schwierig, die Fondsposition mit zu berücksichtigen, weil viele Fonds auch gar keine ADRS halten dürfen. Aber wir sehen hier zumindest mal auf der rechten Seite, vielleicht auch von Seiten der Umsätze, weitere Anstiege, zumindest auf Jahresbasis. Ja, sequentiell ist das sehr, sehr schwankungsintensiv, da sehen wir also, dass wir typischerweise im Dezemberquartal sehr hohe Umsätze haben und dann wieder mit niedrigen Umsätzen in den nächsten Wachstumsschub starten, aber auf Jahresbasis sehen wir hier halt antizipierte Wachstumsraten zwischen 50 und 100% in der Umsatzsteigerung. Und das sind natürlich ganz andere Zahlen, als wir sie bei anderen Autoherstellern kennen.

32:51 Und deswegen würde ich sagen, ist Neo für mich zumindest eine der etwas besseren Chancen aus dem Bereich der e Autos, wenn man hier gerne was machen möchte, kann man sich sicherlich eine Neo mal anschauen, ist Yao Peng finde ich auch noch ganz interessant, aber vielleicht wegen anderen Dingen, weil man da auch noch so ein bisschen mehr in den Bereich der Robotertechnik reingeht, aber. Ja, aber ich denke schon, dass China hier eine gute Ausgangsbasis hat für e Mobilität, wenn sich denn diese e Fahrzeuge weltweit durchsetzen. Auf Netflix wollte ich noch mal kurz mit euch drauf schauen. Bei Netflix sieht es nämlich so aus, dass Netflix jetzt plant, den NFL Content deutlich aufzubauen. Wir hatten uns Netflix ja in den

33:33 letzten Tagen n paar Mal angeschaut und hatten ja auch gerade vor vor 2 Tagen hier berichtet über die geplanten Preiserhöhungen bei Netflix. Und die sollten dafür sorgen, dass die Gewinnseite auch weiter dynamisch expandieren kann. Zusätzlich hatte ich auch erwähnt, wir haben hier um die 11 Milliarden Free Cashflow, die im laufenden Jahr erwartet werden, dazu kommen noch mal diese 2,8 Milliarden Breakup View durch den Warner Brother Stil, also wir haben hier eine fundamental sehr sehr gute Ausgangslage für Netflix und.

34:05 Das versetzt natürlich Netflix dann auch in die Lage, hier in verschiedenste andere Produkte zu investieren und soeben jetzt zum Beispiel in den NFL Content. Also hier wird es eine Verdoppelung geben auf 4 Spiele pro Paket, das wird also so aussehen, dass man sich hier auf dieses Christmas Day Paket konzentriert. Parallel dazu wird es weitere an ja weitere Angebote geben in diesem Bereich.

34:36 Mal schauen, wie sich das weiterentwickelt, aber ich glaube, dieser ganze Sportbereich dürfte ein ganz, ganz wichtiger Wachstumsfaktor auch werden für Netflix in den nächsten Quartalen und von daher würde ich da schon mal ein Auge drauf werfen, wie es da auch aussieht mit der Lizenzierung für die Spiele, was dafür am Ende in die Hand genommen werden muss, wer da direkt die direkten Konkurrenten sind und ja, es es ist schon so. Dass die NFL Rechte am Ende immer teurer bleiben, ja, aber dementsprechend bleibt natürlich NFL auch ein ganz klarer Premium Content mit eben einer immer höheren Preissetzungsmacht. Also die Amerikaner, die die NFL spiele sehen wollen, die sind dann auch bereit dafür tief in

35:19 die Tasche zu greifen und sich diese Pakete dann am Ende auch zu gönnen. Ja und das ist ein ganz wichtiger Punkt hier auch für Netflix. Insgesamt finde ich, ist das eine sehr positive Ausgangsbasis noch immer. Wir haben dieses starke Momentum gesehen, von da an, wo die ersten dynamischeren Gerüchte aufgetaucht sind, dass diese Warner Brothers Übernahme vielleicht eher Richtung Paramount geht, da hatten wir dann hier schon 3 grüne Kerzen mit der finalen Info haben wir dann dieses Gap hier gesehen, von da an hat sich die Aktie weiter gut bewegt und wir haben im Prinzip nichts weiter gesehen als hier noch mal einen kleinen Test dieses Gap Niveaus.

35:58 Solange wir uns jetzt in dieser Range hier aufhalten, ja kriegen wir hier nicht wirklich viele neue Informationen, aber das, was dann spannend wäre auf der Oberseite wäre hier ein Break über das letzte Zwischenhoch und ein Break raus aus diesem kleinen Trendkanal, den wir hier sehen, also so Niveaus um $9596, die wären hier zumindest charttechnisch mal sehr sehr bullisch für die Aktie von Netflix.

36:22 Und deswegen wollte ich es euch auch einfach noch mal gezeigt haben. Packt euch die auf die Watchlist und dann schaut mal, wie die sich danach weiterentwickelt. Ja Arigan habt ihr euch gestern gewünscht, war die eine der meistgewünschten Aktien gestern und scheint also hier auf breites Interesse zu stoßen, zu recht wie ich finde, denn ihr habt es vielleicht mitgekriegt, ja, die Aktie hat es hier tatsächlich in die Top 3 Kandidaten der Sendung geschafft. Und Argan hat hier Zahlen geliefert, ist im Prinzip n Infrastruktur und Bauunternehmen ja mit Fokus auf Energieprojekte ne überwiegend in Amerika tätig.

36:58 Ist im Bereich Planung, Bau und Inbetriebnahme von Kraftwerken spezialisiert, und zwar zum einen Gaskraftwerke. Ja, das ist ein ganz, ganz wichtiger Punkt, und das ist natürlich auch ein wichtiger Punkt insbesondere für die Versorgung von Rechenzentren, denn da greift man relativ gerne auf Gas zurück und auf der anderen Seite hat man hier eben sowas wie Solar und Energiespeicher im Portfolio, also der Bereich Erneuerbare. Energieprojekte, auch das ist ein großer Tätigkeitsbereich hier von Agan und auch der dürfte zukunftsträchtig sein. Also insgesamt gefällt mir das relativ gut, was wir hier sehen, wir können uns vielleicht mal kurz die Zahlen anschauen, so wie sie gemeldet worden sind

37:43 hier vor 2 Tagen. N 13% Umsatzanstieg auf 262000000 n. 56% Gewinnanstieg auf $3,47 das ist hier n absoluter Rekord und das hat sich natürlich sehr gut entwickelt. Diese Gewinne von $3,47 lagen tatsächlich auch fast n Dollar 50 über den Erwartungen der Analysten, die $262 lagen ebenfalls deutlich über den $250000000,00, die eben erwartet worden sind.

38:12 Also Umsatz und Gewinn höher als erwartet. Aber wir haben eine sehr starke Profitabilität gesehen. Argan hat hier tatsächlich eine Marge von ungefähr 25% das hat dazu geführt, dass von diesen 262000000 Umsatz tatsächlich über 49000000 an Gewinn hängen geblieben sind. Ja, das ist eine sehr, sehr gute Zahl.

38:35 Das bedeutet dann am Ende, wenn wir das hier mal aufsummieren, dass wir im Gesamtjahr hier einen Umsatz gesehen haben von $944000000,00 das ist ein Zuwachs um 70000000 hier auf Jahresbasis gewesen. Das ist eine sehr schöne Entwicklung. Parallel dazu sehen wir aber, dass der Gewinn deutlich stärker angestiegen ist. $163000000,00 Gewinn, und das sind 50000000 mehr als im Vorjahr, das heißt aus $70000000. Mehr Umsatz hat man hier tatsächlich 50000000 mehr Gewinn rausgeholt und das ist eine sehr erhebliche Effizienzsteigerung, die Argan hier gezeigt hat.

39:15 Und deswegen ist meiner Meinung nach die Aktie hier auch zurecht dynamisch angestiegen und zwar wirklich dynamisch angestiegen. Wir können uns das mal kurz. In Prozent anschauen, die wir hier gesehen haben, in der Entwicklung. Das war also ein ordentlicher Sprung hier vom Schlusskurs $410 rauf auf 108 auf $578 hier innerhalb eines Tages, das ist ein Anstieg um 40%, den wir in der Aktie gesehen haben.

39:42 Jetzt sind wir gestern erst mal ein bisschen zurückgekommen, das ist prinzipiell auch gar nicht schlimm, ich würde auch gerne sehen, dass die Aktie noch ein bisschen weiter zurückkommt. Denn die Bewertung, die ist hier wirklich recht sportlich. Wenn wir uns die anschauen. Da sehen wir nämlich aktuell ein Kurs Gewinn Verhältnis von 46 auch nach diesem Rücksetzer noch mal von gestern das was euch vielleicht auffällt und was mir natürlich auch sofort aufgefallen ist ist, wenn wir uns diese letzten Hochs hier anschauen, wie die Aktie sich bewegt hat, da ist hier deutlich nach oben gekommen.

40:13 Und auch zum aktuellen Kurs noch deutlich angestiegen. Parallel dazu sehen wir aber, dass die Bewertung hier sehr kräftig zurückgekommen ist. Wir haben hier also eine Aktie, die nach wie vor sehr dynamisch in ihre Bewertung reinwächst trotzdem ist natürlich ein 6 und 40er Kurs gewinnverhältnis. Recht sportlich ja, auch wenn man sich eben das starke Wachstum parallel dazu anschaut. Ne, wir liegen jetzt hier eben bei Gewinnwachstumsraten irgendwo um die 3040% für die nächsten 3 Quartale, haben aber eben hier auch 2 Quartale dazwischen, wo das Gewinnwachstum nicht so dynamisch aussieht. Ja, Umsatzwachstum sieht gut aus, wird weiterhin gesteigert, das ist sehr schön, aber anscheinend drückt die Kostenseite hier ein bisschen.

40:54 Und deswegen würde ich eigentlich gerne sehen für einen Kauf, dass die Aktie noch mal ein bisschen zurückkommt und vielleicht hier noch mal in diesen hohen 4 hunderter Bereich Reinläuft. 474 $475,00 Gap schließen ja nicht, natürlich nicht das Gap bis hier unten, da wird man wohl vergeblich drauf warten, aber ja so Region um $470 halte ich durchaus für möglich und. Für einen deutlich besseren Einstiegsbereich als jetzt. In diese hohe Dynamik hier irgendwo reinzukaufen. Ansonsten sehen wir das, was wir in vielen Aktien oder in vielen Unternehmen aus diesem Bereich sehen, die eben sehr eng mit diesen KI Rechenzentren zusammenhängen. Natürlich ärgern auch noch mal sehr positiv, eben betroffen vom Bereich Infrastruktur,

41:42 Modernisierung. Vom Bereich Elektrifizierung, das sind also auch alles Dinge, die dafür sorgen, dass die Aufträge kräftig ansteigen. Und man hatte hier tatsächlich jetzt ein Neuauftragsvolumen von 2,5 Milliarden Dollar, und das führt zu einem Backlog von über 2,9 Milliarden Dollar inzwischen im Unternehmen. Das gefällt mir relativ gut alles. Der Umsatzausblick wenn wir uns noch mal kurz hier die Umsatzentwicklung anschauen.

42:10 Der Umsatzausblick fürs Gesamtjahr, der lag über Konsens, also auch das war eine eine relativ gute Entwicklung, die wir da gesehen haben bei Organ und von daher würde ich sagen. Ist das durchaus eine Aktie, die sich weiter gut bewegen kann? Wenn wir uns die Analysten anschauen, was die erwarten? JP Morgan hat hier ein Upgrade auf Overwade gesetzt, die hatten vorher das Ziel bei $370, also ungefähr da wo die Aktie kurz vor den Zahlen auch noch stand, haben jetzt allerdings das Kursziel angehoben auf $550.

42:49 Und ja, gehen natürlich in ihrer Analyse noch mal sehr deutlich ein auf diesen gesamten Bereich Gaskraftwerke und ähnliches und die zumindest die Analysten von JP Morgan gehen davon aus, dass diese starke strukturelle Nachfrage, die man momentan in diesem Bereich sieht, dass sie sich bis ins Ende des Jahrzehntes fortsetzt. Und das wäre auch mein Base Case Szenario und das ist am Ende auch mein Base Case Szenario für alles was mit Rechenzentren zu tun hat, dass wir hier weiterhin ein enormes Wachstum bis Ende dieses Jahrzehnts sehen.

43:21 Ja und dementsprechend geht man hier auch bei JP Morgan davon aus, dass das Backlog hier bei Argan im laufenden Jahr bis auf über 4 Milliarden ansteigen könnte und das wäre natürlich ein zusätzlicher Puffer dafür, dass sich das ganze ja recht gut entwickelt also. Mal schauen, wie es da weitergeht. Ne ja und dann müssen wir hier tatsächlich mal auf Mikron schauen, weil man kann es nicht viel anders sagen, die Aktie Crashed und das war tatsächlich so mit das letzte was ich in diesem Markt erwartet hab, dass wir also eine Mikron sehen, die hier noch mal sehr dynamisch unter diese 355 $360 Marke rutscht.

43:59 Gestern alleine um die 10% Kursverlust. Also das Ganze hat sich hier noch mal dynamisiert, nur wenn wir uns anschauen unter was für einem Volumen das Ganze stattgefunden hat, ja dann haben wir hier wirklich starke Volumina von rund 75 Milliarden 75000000 Aktien, die hier umgesetzt worden sind und. Wenn man sich den Durchschnitt des Volumens anschaut, der liegt ungefähr bei der Hälfte.

44:25 Wir sehen also, dass wir in diesen Abverkaufreihen erstmal ein starkes Volumen gesehen haben und jetzt möglicherweise hier gestern mit diesem 10% Anstieg so eine absolute Volumenspitze im Abverkauf gesehen haben, das riecht für mich ein wenig nach Kapitulation, dementsprechend würde ich sagen, hat man von hier an jetzt doch wieder deutlich bessere Chancen, dass. Dass der Kurs ansteigen könnte, wenn ich mir anschaue, was, was diese Abwärtsbewegung hier bedingt hat, da hatten wir auch bei den ersten Tagen schon reingeschaut, als es hier so die ersten roten Kerzen gab und etwas dynamischer nach unten gelaufen ist.

45:02 Da hatten wir uns das sehr, sehr klar angeschaut. Da hatten wir uns am 24. März glaube ich, war es ja, das ist hier dieses Datum gewesen, ne, ein Tag danach, hier haben wir uns angeguckt, dass im Prinzip von Alphabet hier ein Produkt auf den Markt gekommen ist, und zwar NAMENS Turbo Quant und Turbo Quant ist ein Softwareprogramm, was man im Prinzip mehr oder weniger kostenlos sogar bekommen kann und das soll eben diesen KV Cache Speicherbedarf von KI sprachmodellen. Um den Faktor 6 reduzieren und deswegen haben sich hier sofort die Sorgen bereit breit gemacht, dass diese diese groß angelegten Nachfrageschübe, die wir sehen im Speicherbereich, dass die vielleicht umgekehrt werden müssen. Und das hat man auch gestern

45:51 gesehen. Also diese 10% Kursverlust in der Mycround, das ist jetzt nicht auf einem Mycround begrenzt, sondern wir haben das bei einer Sandisk gesehen, die war gestern um die 7% im Minus, ne Western Digital fast 9% im Minus, also der gesamte Speicherbereich, der ist gestern erneut stark unter Druck gekommen und diese ganzen Aktien sind eben auch von ihren Hoch sehr sehr weit zurückgekommen prozentual, wenn man sich es anschaut.

46:15 Ja, in der Relation. Wenn wir uns mal hier vielleicht das letzte Jahr anschauen bei einer Mycron und gucken, dass wir hier im April letzten Jahres noch bei $60 standen und jetzt bei 320, kann man sich glaube ich über diese gesamte Aufwärtsbewegung nach wie vor nicht beschweren und das ist auch ein Rücksetzer UPS, der wohl wo ich sagen würde, der ist noch relativ normal. Ne, wenn wir uns das vielleicht nur mal anschauen hier von diesen letzten Zwischentiefs, die wir im November 2025 gesehen haben.

46:43 Und gucken uns mal die gesamte Bewegung hier an bis zum Hoch, dann sehen wir, dass wir jetzt etwas mehr als 150% Retracement der letzten großen Aufwärtsbewegung gezeigt haben. Ihr wisst sehr gut, das kann sich bis zu einem 2 Drittel Retracement auch in einem intakten Trend, hier quasi übergeordnet noch locker zurückziehen, das heißt, wir können hier auch noch Kurse um $300 oder sogar ein bisschen tiefer sehen, aber. Ich muss ganz klar sagen, sollte das passieren, dann bin ich mit einer hohen Wahrscheinlichkeit dabei. Die Position, die wir bei Chartseite ja auch aufgebaut haben auf der long Seite, die dann noch mal zu vergrößern, denn ich bin nach wie vor der Meinung. Dass diese dieses Turbo Quant

47:23 Ereignis mal wieder, würde ich sagen, am Markt völlig falsch bewertet wird. Ja, denn diese Angst, von der man jetzt ausgeht, dass doch weniger Speicher notwendig sein wird als das, was man momentan denkt, ich glaube das wird eher in die Gegenrichtung gehen, dass man nämlich sieht, in dem Moment, wo diese Speicher viel effektiver zu bespielen sind.

47:47 Wird die Nachfrage eher zunehmen? Ja, denn das erhöht die Margen, das erhöht die Margen bei den Produkten, die dann eben mit diesen Speichern arbeiten, und das ist im Prinzip genau das, was wir uns auch angeschaut hatten, als es zu diesem, zu dieser Deep Seek Panik kam. Falls ihr euch da dran noch erinnert, als Deep Seek dieses Modell gezeigt hat mit den verschiedenen KI Agenten, wo man dann im Prinzip so ja so Kleine unter Bereiche hatte, die dann separat gearbeitet haben, dass man nicht so ein komplettes.

48:17 Das Large Language Model immer ansprechen musste und quasi diesen ganzen großen Motor ins Laufen bringen, sondern dass man eben so kleine Unterkategorien hatte, die eben für bestimmte Aufgaben verantwortlich waren. Da haben wir genau die gleiche Panik im Markt gesehen, die wir jetzt hier bei den Speichern sehen. Ja, nämlich dass auf einmal überhaupt nicht mehr so viel Nachfrage da sein wird, weil man einfach nicht so viel Rechenleistung braucht, aber wir sehen auch da genau dieses sogenannte Jewins paradox, das ist genau das, was ich jetzt auch hier bei den speichern.

48:47 Chips wieder erwarte, nämlich, dass eben diese reduzierten Kosten, diese erhöhten Margen, die man dann am Ende auch erreichen kann, dafür sorgen, dass die Nachfrage eher ansteigt. Und das ist genau das, was wir uns damals auch bei Deep Seek angeschaut haben. Genauso ist es eingetroffen. Aber es hat eben ein bisschen gedauert, bis der breite Markt das verstanden hat.

49:08 Und ich glaube, das, was hier jetzt zusätzlich noch mit dazu kommt, nicht nur bei einer Myground, sondern vielleicht noch viel stärker bei einer SK heinix oder bei einer sandisk, dass wir eben in diesen koreanischen Unternehmen auch enorm starke Anstiege gesehen haben, die extrem von Retail getrieben waren. Und ich denke auch hier bei einer Mikron wird es so gewesen sein, dass sehr viele Retail Händler hier zum Ende der Bewegung noch eingestiegen sind und das sind typischerweise Händler, die keine so tiefen Taschen haben, die dann eben gerne in diesen Abverkäufen auch mal Panik bekommen und dann ihre Positionen einfach über Bord schmeißen mit kräftigen Verlusten und dafür sorgen, dass

49:50 dann diese Kursrutsche sich noch ein bisschen dynamischer fortsetzen. Ja, und das ist eben etwas, was in diesem Speichersegment hier durchaus gut zu sehen war. Wenn man sich anschaut, dass eine Mikron jetzt hier, je nachdem wie das Ganze berechnet wird, nach welchen Zahlen man hier arbeitet, bei einem Kurs Gewinn Verhältnis irgendwo zwischen 4 und 6 steht für die nächsten 12 Monate.

50:12 Ja, dann ist es am Ende relativ egal, wie man sich das anschaut. Dann ist es so und so eine Aktie, die alles andere ist als teuer. Ich weiß, dass viele Anleger momentan davon ausgehen, dass dieser Peak im Preis jetzt eben erreicht worden ist. In den in den Speicherchips und dementsprechend auch die Aktie hier ihr Peak erreicht haben sollte, aber na ja, das geht alles noch irgendwo darauf zurück, dass viele Anleger noch der Meinung sind, dass diese Speicherchips eben zyklische Nachfrage.

50:42 Gegenüberstehen und also klassische Zykliker sind. Und aus diesen klassischen Zyklikern sollte man eben an den Tops immer rechtzeitig rausgehen, bevor die Nachfrage zurückkommt, denn dann sieht man zum Teil wirklich deutliche Rücksetzer, aber ich halte das für falsch, ich denke nicht, dass Mike Ron hier noch ein klassisches zyklisches Unternehmen ist. Wir hatten gerade an anderer Stelle drüber gesprochen, ich gehe eher davon aus, dass die Investitionen. Im Bereich Rechenzentren und Co.

51:11 Aufsicht der nächsten Jahre sehr dynamisch weitergehen dürften und dementsprechend dürften auch die Nachfragewerte in den Bereichen der HB, MS und ähnlichem sehr dynamisch weitergehen und früher oder später wird die Aktie den Boden finden und sich dann auch wieder wahrscheinlich etwas dynamischer nach oben bewegen. Ja, wenn man sich anschaut, dass ein Großteil der Produktion im Prinzip schon über lange Zeit ausverkauft ist. Dass man hier große Vorbestellungen hat und von der Nachfrageseite momentan keine Schwäche zu erkennen ist. Ja, dann weiß ich auch nicht, was es rechtfertigen sollte, dass die Aktie so extrem unter Druck kommt. Und Mikron hat relativ klar auch selber gesagt, sie sind gerade mal so in der Lage so 50 bis 60%

51:58 der Kundennachfrage nach Memory zu bedienen. Wir haben in diesem Memory Bereich gesehen, dass es zum ersten Mal jetzt fünfjahresverträge. Mit Kunden gibt also da ist für mich relativ klar, in in welche Richtung hier die Nachfrage läuft und wie sich das entwickelt. Und dementsprechend halte ich diesen extremen Abverkauf hier für definitiv übertrieben und für falsch. Ja, aber das ist eben nur meine persönliche Meinung. Ich kann hier natürlich auch voll daneben liegen und in 2 Wochen sehen wir uns unten bei $250 wieder. Ja, das ist durchaus möglich, aber es ist eben nicht mein Base Case in.

52:37 Mario und so ähnlich sieht es auch aus bei Apply Materials, wenn wir uns apply Materials anschauen. Die sind hier nicht ganz so hart unter Druck wie eben die Speicherchips, sondern wir sehen hier eher so eine etwas sauberere ABC Korrektur würde ich sagen, vielleicht rutschen wir noch mal kurz und das B das wäre auch völlig normal hier meinetwegen in diesem Bereich um $300 rein, das würde mir hier recht gut gefallen und. Und ja, von daher ist das etwas, was ich auch auf der Uhr hab und da schein ich nicht der einzige zu sein. Die Analysten von der Bank of America haben auch gerade gestern noch mal applyte Materials zu einem ihrer Top Pics im Sektor gekürt, zusammen mit Lahm Research übrigens. Und wo applyte Materials hier um

53:28 die 4% im Minus war gestern, ich glaube da lag eine Alarm research auch irgendwo um die 9% im Minus. Also wir sehen das wirklich im Moment im gesamten Sektor, ja und? Ich finde halt immer, um das Ganze irgendwie fundamental ein bisschen besser bewerten zu können, schaut man einfach mal drauf. Wie sieht es denn aus von Seiten des Spendings, wie sieht es denn aus von den CAPEX Varianten und wir haben da oft genug drüber gesprochen und das ist auch einer der Gründe warum diese Hyperscaler im Moment so stark unter Druck sind.

53:57 Der Cap ex Zyklus, der beschleunigt sich eher. Also wir sehen hier zunehmende Ausgaben und vor allem auch eben im Bereich Wafer Fab Equipment und das ist eben genau dieser Bereich, in dem applyte Material auch aktiv ist. Da rechnet man jetzt 2026 von Seiten der Bank of America mit 140 Milliarden Dollar Cap ex im nächsten Jahr mit 170 Milliarden Dollar Cap ex und 2028 sogar mit 193 Milliarden Dollar Cap.

54:27 Capacs und damit ihr mal seht, wie sich das entwickelt. Man hatte ursprünglich für 2028 Capacs von ungefähr 155 Milliarden Dollar erwartet und hat das jetzt bei der Bank of America angehoben auf 193 das würde bedeuten, dass wir hier so ein Compound anual Growth Rate rate Niveau von ungefähr 18% erwarten könnten. Ne und die Analysten gehen also auch davon aus, dass die Nachfrage nach KI Chips und eine weitere 100% Auslastung dafür verantwortlich sein sollten, dass sich das weiter sehr sehr gut entwickelt.

55:01 Sagen auch, Sie haben hier eine Visibility so zwischen 12 bis 24 Monaten bei den Equipment Herstellern. Und deswegen gehen Sie auch davon aus, dass die Preise hier weiter steigen sollten. Ja, die Halbleiterumsätze, die sollten sich in einer Region von 780 Milliarden auf 1,3 Billionen Dollar in 2028 entwickeln und dementsprechend ist das hier eine sehr gute Ausgangsbasis eben für applyte Materials und das ist das, was ich euch irgendwie immer wieder predige.

55:29 Ja im Moment lieg ich damit komplett falsch, im Moment sind das eben genau Werte, die hier kurzfristig. Extrem unter Druck sind aber ich denke, das ist eben auch genau der Fokus, kurzfristig ja mittel bis langfristig halte ich diese Segmente immer noch für die interessantesten und die spannendsten am Markt, gehe auch davon aus, dass wir hier weiterhin die stärksten Wachstumsraten drin haben und applyte Material ist hier im übrigen auch tatsächlich zusammen mit Lärm Research, also diese beiden Top Pics der Bank of America kann ich hier absolut unterschreiben, das sind wirklich zentrale Profiteure eben.

56:05 Dieser KI infrastrukturwelle ja und ja von Seiten der Aktie ist es relativ einfach hier mal kurz drauf zu schauen, wo denn die nächsten Ziele liegen. Die sind nämlich recht dynamisch auf der Oberseite vertreten, da haben wir natürlich erstmal das erreichen hier diese alten beiden Zwischenhochs, nämlich einmal die Bereiche 380 und $395.

56:28 Mittelfristig sehe ich hier aber durchaus Ziele im Bereich von $475,00 als realistisch an und. Und ja, gerade wenn diese Trendlinien fallen, dann kann das natürlich kurzfristig noch mal etwas dynamischer zur Unterseite auch gehen. Das ist eben genau das, wo man sich vielleicht jetzt auch darauf vorbereiten muss, dass wir möglicherweise diese Niveaus hier noch mal anlaufen, im Worst case sogar, um $280, ja, das kann man nicht ausschließen und vor allem auch, wenn wir uns dann die Retracement Level hier noch mal anschauen.

57:00 Und gucken uns das Ganze hier einmal an. In der großen übergeordneten Aufwärtsbewegung. Dann sehen wir eben hier unten bei rund 275 $276 dieses berühmte 50% Retracement. Und das ist eben etwas, was man in Situationen, wo der Gesamtmarkt sehr schwach ist, im Worst case halt standardmäßig erwarten muss.

57:22 Die Frage ist eben immer, ist es dann trotzdem clever, hier vielleicht seine Aktien herzugeben und zu versuchen, unten wieder zu kaufen oder steht man das einfach durch? Für mich wäre applyte Materials hier ein ganz klares Halten Rating und sollten wir tatsächlich in Bereiche von $300 oder tiefer reinfallen, dann wäre das für mich ein Kauf Rating und das geht dann so ähnlich im Prinzip auch einher wie wie bei einer Mikron aktuell, wo wir ja gesagt hatten, hey die sind vielleicht ein bisschen zu weit gelaufen, die müssen. Vielleicht mal ein wenig zurückkommen. Diejenigen von euch, die die Chartzeit Börsendienste einsehen können, die haben das ja auch gesehen, als ich die Position eröffnet habe.

58:02 Ich habe erstmal nur eine halbe Position eröffnet und habe gesagt, den Rest würde ich gerne im Rücksetzer kaufen, falls der denn kommt. Ja, und jetzt sind wir eben auf einem in einer Situation, wo diese Rücksetzer da sind und von daher ist das natürlich ein Bereich, den ich hier ganz klar auf der Uhr habe, auch für neue Käufe.

58:22 So, wir schauen ein bisschen noch auf eure Fragen. Microsoft habt ihr gefragt. Ja, Microsoft gefällt mir gut auf den aktuellen Niveaus muss ich auch ganz klar sagen, denn Fundamentalist hier weiterhin alles in Ordnung würde ich sagen, ich sehe hier keine extreme Abschwächung, die einzige extreme Abschwächung die ich hier sehe ist tatsächlich in der Aktie, es geht von $490 inzwischen runter auf unter $320 und wenn wir oder Euro sind wir jetzt hier, wenn wir uns das in Dollar anschauen, dann sind die Zahlen noch ein bisschen höher.

58:52 Ja so, dann gehen wir hier auch noch mal auf den Dreijahreschart, gucken uns das kurz an. Ja, da kommen wir nämlich von $550,00 inzwischen runter auf rund $350 ich finde, wir kommen jetzt hier auf sehr interessante Unterstützungsniveaus und ich würde sagen, es ist mittlerweile so viel Negatives eingepreist bei einer Microsoft.

59:13 Dass man hier als langfristiger Investor sicherlich guten Gewissens kaufen kann. Ja, Microsoft ist nicht wegzudenken aus diesem ganzen Computerumfeld und Microsoft ist auch nach wie vor einer der Profiteure vom Bereich Künstlicher Intelligenz. Wir sehen das über Microsoft 365 und ähnliches. Wenn wir uns hier das Kurs Gewinn Verhältnis anschauen, dann sehen wir das KGV fürs nächste Jahr. Das liegt inzwischen hier bei 18,8, in der Microsoft wir liegen jetzt für dieses Jahr bei 21. Ja, und das ist natürlich viel, viel billiger als alles, was wir in den letzten Jahren hier gesehen haben. Und deswegen würde ich sagen, ist der Discount hier vielleicht ein bisschen zu groß inzwischen.

59:58 Wir haben hier 3 weitere Jahre vor uns, bei denen man mit deutlichem Wachstum rechnet, in einer Größenordnung, die stärker ausfällt als das, was wir in den letzten 3 Jahren hier gesehen haben. Und von daher muss ich sagen, die Wachstumsraten sind höher. Antizipiert die Bewertungen, ja, die sind deutlich niedriger als das, was wir in den letzten 3 Jahren gesehen haben und deswegen halte ich Microsoft für sehr sehr interessant hier zum aktuellen Niveau sofei da müssen wir noch mal draufschauen, da habt ihr nachgefragt.

1:00:28 Bei Sofei ist es so, dass hier erneut eben die Shortseller am Werk waren, die haben hier erneut drauf gehauen und haben gesagt, ein Kredit. Den Sophie bekommen hat in einer Größenordnung von um die 320000000 JP Morgan Kredit. Den hätten sie illegalerweise quasi als Verkäufe verbucht und damit eben die Bilanz aufgehübscht.

1:00:51 Das hat dann dafür gesorgt, dass die Aktie noch mal kräftig unter Druck gekommen ist. Hier zuletzt, das können wir uns vielleicht hier noch mal kurz anschauen, also das war so vor 2 Tagen der Fall, ja. So, da sehen wir das. Das war dann hier diese große Abwärtsbewegung, die noch mal 3 Tage nach unten geführt hat. Auf Dreijahresbasis sehen wir, dass die Aktie hier so langsam auf guten Unterstützungsniveaus ankommt. Es ist für mich immer noch eine der interessantesten Aktien aus dem Financial Bereich, Wir haben sie schon länger nicht mehr im Portfolio, aber ganz ehrlich, das sind jetzt Niveaus. Da wird das Ganze langsam wieder interessant für mich. Ja, ich halte Sofight zusammen mit New Holdings für eine der interessantesten Werte in diesem

1:01:35 Bereich. Wir sehen sehr, sehr starkes Wachstum, starkes Kundenwachstum, starkes Produktwachstum und ich bin auch kein besonders großer Freund von diesen Shortseller Reports, ich denke das wisst ihr inzwischen, aber die Sorgen natürlich gerne mal für Unsicherheit und gerne für Abverkäufe, so wie wir es jetzt eben hier auch gesehen haben. Parallel dazu sind wir eben in der Ausgangsbase. Das das hatten wir ganz am Anfang heute schon gesagt, dass die Wachstumswerte insbesondere abgestraft sind. Sofia ist ein ganz klarer Wachstumswert, aber für mich ist das ein fundamental gesundes Unternehmen und deswegen würde ich diese ganze Bewegung hier auch nicht überinterpretieren wollen.

1:02:15 Es ist ein fetter Rücksetzer, wir sind über 50% runtergekommen vom hoch, das ist bei Wachstumsaktien nicht so ungewöhnlich, das haben wir. Wir auch hier schon häufiger gesehen. Hier sind wir auch mal von $18,40 runtergekommen auf $8,60. Ja, auch das war weit über 50% Korrektur, danach hat sich die Aktie wieder gefangen.

1:02:34 Also meiner Meinung nach eine Bodenbildung hier abwarten und dann kann man drüber nachdenken die auch wieder ins Portfolio zu nehmen. Zu guter Letzt wollen wir noch schnell auf Achsen schauen, Axen Enterprise ist für mich auch wirklich eine der fehlgepreisten Aktien momentan. Das hängt damit zusammen, dass man Axen mehr und mehr als Software unternehmen betrachtet und deswegen axen sehr stark auch mit dem IGV mit dem ganzen Softwaresektor abgestraft worden ist. Und zuletzt geht es hier auch noch mal dynamisch nach unten. Bei Axen bin ich mir nicht sicher, ob die Abwärtsbewegung schon vorbei ist.

1:03:11 Ich denke das könnte hier auch noch mal ein bisschen weiterlaufen, vielleicht in diese Bereiche hier noch mal auf so untere aufs untere Drittel des $300 Bereichs und. Ist ja, das halte ich durchaus für möglich. Mir ist hier auch noch ein wenig ja zu wenig Panik vielleicht drin, ja, wir sehen aber recht deutlich, in welche Richtung hier das Momentum geht. Ja, nämlich immer wieder abwärts, also das große Momentum, das läuft hier tatsächlich noch abwärts, das ist sehr sehr ungünstig, ich halte das wie gesagt fundamental für falsch, denn meiner Meinung nach ist accent in Unternehmen, was ja klar ein Software unternehmen ist und damit im Prinzip auch von allen Benefits.

1:03:48 Aus dem Softwarebereich profitieren kann nämlich deutlichen wiederkehrenden jährlichen Umsätzen, die auch weiter ansteigen. Aber es sind eben alles Softwareprodukte, die an eine gewisse Hardware gekoppelt sind und ich glaube, das ist das, was der Markt hier wirklich komplett falsch bewertet, denn wir hatten da ein paar Mal drüber gesprochen, dass ich meine, dass vielleicht Softwareunternehmen, die nichts anderes machen als einen schönen Layer, ein schönes Frontend auf eine Datenbank zu setzen, dass die eben vielleicht in der Zukunft nicht mehr unbedingt.

1:04:18 Bedingt eine Daseinsberechtigung haben aber bei Erxen haben wir hier eine ganz andere Herangehensweise. Erxen hat eben physische Produkte, die sie verkaufen und die dann dazu führen, dass die Käufer eben hier in dieser Abhängigkeit von Seiten der Software kommen. Ja, und das ist eben auch einer dieser Bereiche, wo man, wenn man das als Behörde, als Sicherheitsbehörde, als Polizeibehörde, als was auch immer einmal integriert hat ins Unternehmen. Höchstwahrscheinlich kein großes Interesse mehr hat zu wechseln. Ja, weil die Mitarbeiter dann eben wissen, wie das Ganze funktioniert, man niemanden neu einarbeiten möchte und ähnliches und von daher hat man hier auch ein Stück weit eine Pricing macht, die nicht zu

1:04:57 unterschätzen ist. Also Achsen gefällt mir fundamental nach wie vor enorm gut, ich halte das hier wirklich für eine Fehlpreisung aufgrund von KI. Angst, die in diesem Falle meiner Meinung nach zumindest unbegründet ist. Wir werden sehen, wie sich das entwickelt, aber das wäre so meine Ausgangsbasis, wie ich das betrachte. So, und das war es dann auch für heute. Ich bedanke mich ganz recht herzlich bei euch, sag bis morgen macht's gut und bye bye.