onvista Börse & Märkte: Tesla, Microsoft, Meta: Zahlen, Erwartungen und die große KI-Frage

0:00 Bei Tesla haben wir starke Zahlen gesehen, aber die Story wird irgendwie immer komplexer. Wo Anleger jetzt genau hinschauen sollten, das schauen wir uns heute in der Sendung an, außerdem Microsoft mit guten Zahlen, aber einer durchwachsenen Reaktion am Chart, da gucken wir, was da los ist und bei Meta, da läuft's Werbung läuft KI kostet zwar Geld, aber im Moment trägt das neue Wachstumsmodell auch das ist heute Thema bis gleich. Einen schönen guten Tag allerseits. Herzlich Willkommen hier zu unserem regelmäßigen Börsennews auf dem onvista youtube Kanal.

0:35 Mein Name ist Martin Görsch und wir schauen hier auf einen durchwachsenen Dax, müssen wir sagen 0,8% geht es hier erstmal nach unten und ich glaube der Grund der ist mal wieder in Amerika zu finden, da haben wir ja gestern nachbörslich noch zahlen gesehen, vorher gab es allerdings die große Zinsentscheidung in Amerika. Na ja, was haben wir da so mitgekriegt? Nicht viel, müssen wir ganz ehrlich sagen, denn wenn man sich anschaut, was erwartet worden ist, das ist auch geliefert worden, nämlich gar nichts, ja, wir haben keine weitere Zinssenkung, wir haben keinen Zinssenkungspfad, wir wissen nicht mehr als vorher, und dementsprechend war die Reaktion des Marktes auch sehr verhalten auf die Zahlen, es war am Ende aber auch genau das, was

1:21 wir erwartet hatten, also. Der Fed Zinssatz, der liegt immer noch bei 3,5 bis 3,75% absolut unverändert die 12 FOMC Mitglieder waren mit 10 Stimmen dafür, den Zinssatz beizubehalten, es gab 2 Gegenstimmen, das ist etwas, was sich in der letzten Zeit anscheinend häuft, dass es hier vermehrt Gegenstimmen. Zu der Entscheidung von Jerome Paul gibt aber am Ende war das nicht anders zu erwarten, denn es war wie immer Stephen Myron, der natürlich für ne Zinssenkung gestimmt hat und dieses Mal auch Christopher Waller, der eben, na ja, höchstwahrscheinlich seine Chancen für die Fed Nachfolge ein bisschen nach oben schieben wollte und deswegen hier.

2:04 Für eine Zinssenkung plädiert hat. Paul hat allerdings gesagt, dass er davon ausgeht, dass die Wirtschaft in Amerika sich weiter sehr gut entwickelt hat, auch gesagt, dass die Inflation noch ein bisschen erhöht ist, ein bisschen über dem Zielniveau, aber dass die Risiken für weitere Inflationsanstiege deutlich zurückgegangen sind und auf der anderen Seite eben auch, dass die Risiken für den Arbeitsmarkt in Amerika deutlich zurückgegangen sind, das heißt, wir können uns im Prinzip darauf einstellen, dass wir hier weiter.

2:34 Dahin, in einer Zinspause verbleiben? Mich würde es nicht wundern, wenn die Zinssenkung aus dem Dezember die letzte Zinssenkung von Jerome Paul war und die nächste dann im Prinzip erst wieder kommt, wenn wir einen neuen Fed Präsidenten haben. Ansonsten gibt es da wirklich nicht so viel zu zu sagen und am Ende auch nicht wirklich viel rauszulesen. Ich fand es ganz spannend, dass man eben der Meinung ist, dass die Risiken sowohl auf der Inflations als auch auf der Arbeitsmarktseite sich abgekühlt haben. Ansonsten hatte Jerome Paul noch gesagt, dass er der Meinung ist, die Fed ist hier nicht im restriktiven Bereich, das sehe ich persönlich ein bisschen anders, denn mit 3,5 bis 3,75% bei einer Inflationsrate von

3:18 unter 3% ist man höchstwahrscheinlich leicht restriktiv und. Aber es ist am Ende egal. Ja, die Fed hat einfach die Möglichkeit abzuwarten, weil alles insgesamt gut läuft und diese Möglichkeit zieht man momentan auch und bleibt eben weiter datenbasiert und schaut, wie sich das dann zum nächsten Mal ändert.

3:39 Also da haben wir auf jeden Fall nicht viel Neues bekommen. Über die Zahlen, die gestern veröffentlicht worden sind, über die sprechen wir ja im Laufe dieser Sendung sowieso noch. Spannend wird es heute noch mal, denn heute am Abend veröffentlicht Apple noch die Zahlen, am Freitag kriegen wir noch Daten zur Erzeugerpreisinflation, das dürfte auch noch wichtig sein und vielleicht, wenn wir mal draufschauen, wie sich bei Culchy hier entwickelt, mit dem Risiko eines Shutdowns in Amerika da.

4:08 Dann lagen die Wahrscheinlichkeiten hier erst bei 75% vor einigen Tagen. Gestern hat das Ganze ein bisschen reingedreht, inzwischen liegen wir so um die 50% Risiko dafür, dass es am Samstag einen Teil shutdown gibt, aber es wäre eben auch wirklich nur ein Teil shutdown, es wäre nicht im Ansatz so schlimm wie beim letzten Mal, als wir diese 43 Tage government shutdown Periode gesehen haben, denn ein Großteil ist hier schon bestätigt von Seiten des Haushaltes, ein Großteil ist schon durch, aber. Am Ende geht es eigentlich nur noch um dieses sogenannte Heimatschutzministerium momentan, da hat man Probleme, sich über die Finanzierung zu einigen und Präsident Trump scheint jetzt gerade mit dem

4:49 Senatsführer Schumer auf dem Weg zu sein, da möglicherweise eine Lösung zu finden, also Chuck Schumer und Donald Trump sind hier in Verhandlungen und da geht es im Prinzip darum. Dass man möglicherweise diesen Bereich handelsschutzministerium außen vor lässt, den Rest bestätigt und sich dann eben zum Heimatschutzministerium noch mal direkt in Verbindung setzt und das Ganze dann noch mal nachverhandelt.

5:15 Wir werden sehen, in welche Richtung das geht. Am Ende ist glaub ich für den Markt wirklich mehr oder weniger ein Non event, denn da haben wir schon deutlich schlimmere Sachen hinter uns gebracht. So und ich würde sagen, das war es erstmal soweit, viel mehr gibt es vom breiten Markt hier gar nicht zu berichten. Und damit haben wir heute ein bisschen Zeit für unsere Einzelwerte.

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6:06 Ja, und wir beginnen hier direkt quasi mit der Kröte des Tages, nämlich mit SAP und SAP. Haben wir uns in der letzten Zeit ja häufiger angeschaut, weil ja immer mehr Analysten auch der Meinung waren, dass dieses 200€ Segment ein gutes Einstiegsniveau ist. Wir hatten drüber gesprochen und. Ich hatte euch meine Bedenken dazu mitgeteilt, nämlich dass schlicht und ergreifend die Bewertung noch relativ hoch war, vor allem auch im Vergleich zur direkten Konkurrenz. Und ja, jetzt haben wir die Zahlen gekriegt und diese diese Zahlen waren nicht ausreichend dafür, dass die Aktie sich hier nach oben bewegt.

6:41 Wir haben einen Gewinn pro Aktie bei SAP von einem Euro 62 das Waren 0,11€ mehr als erwartet, der Umsatz der lag bei 9,68 Milliarden Euro, das ist zwar eine Steigerung um 3% auf Jahresbasis, aber lag eben 80000000 unter den Erwartungen. Was durchaus stark war, das ist der Bereich Cloud, der aktuelle Cloud Backlog ist um 16% angestiegen, auf 21,05 Milliarden Euro, Turtle Cloud Backlog ist um 30% angestiegen auf 77 Milliarden Euro, das ist ein absoluter Rekordwert, das heißt, wir sehen hier wirklich eine gute Entwicklung bei Cloud und auch in den abgeschlossenen Zahlen sah das Ganze wirklich nicht schlecht aus, der Cloud Umsatz, der ist um 19% angestiegen auf 5,61 Milliarden Euro.

7:30 Aber einer der Punkte der SAP so n bisschen Probleme macht, das ist tatsächlich der starke Euro, denn wir sehen hier den Cloud Umsatz wie gesagt um 19% angestiegen. Währungsbereinigt ist das ganze aber um 26% angestiegen und genauso sieht es aus beim bei der Cloud ERP Suite, die ist um 23% auf der Umsatzseite angestiegen.

7:53 Auf 4,86 Milliarden, wenn wir uns das währungsbereinigt anschauen, liegen wir auch bei 30% Anstieg. Dementsprechend haben wir auch n operatives Ergebnis im Jahr 2025 gesehen, was um 28% angestiegen ist. Währungsbereinigt waren es auch hier deutlich mehr, nämlich über 30. Naja, und damit sieht man schon wo eines der Probleme eben von SAP momentan liegt.

8:19 Ja, im vierten Quartal gab es einen ganz guten Turnaround von Seiten des Free Cashflow, der ist hier auf 1,03 Milliarden auf der Positivseite angestiegen, lag im letzten Jahr zur gleichen Zeit noch bei -0,91 Milliarden und das hängt damit zusammen, dass der operative Cashflow sich deutlich verbessert hat, der lag. Nämlich bei 1,3 Milliarden Euro.

8:44 Also wir haben hier definitiv positives und Negatives, man hat zusätzlich dazu jetzt noch ein Rückkaufprogramm gestartet in einer Größenordnung über 10 Milliarden Euro, der Ausblick, der ist nicht so schwach, ja, der Cloud Umsatz, der wird mit einem Wachstum zwischen 23 und 25% erwartet, Cloud und Softwareumsätze kombiniert sollen zwischen 12 und 13% ansteigen und das operative Ergebnis.

9:11 Erwartet man um 14 bis 18% höher und von daher muss ich sagen, so schlimm war es eigentlich gar nicht, wie man das denken könnte, wenn man hier jetzt einen Rückgang um 14% sieht. Aber ich glaube wirklich eines dieser Hauptprobleme momentan ist einfach das Sentiment im Softwaresektor Wir hatten vor ein paar Tagen darüber berichtet, dass.

9:35 Dass Salesforce einen Auftrag Reingekriegt hat in der Größenordnung von bis zu 5,6 Milliarden Dollar mit der US Regierung. Und trotzdem stand die Aktie am Ende des Tages tiefer und das lässt doch sehr, sehr tief blicken, wie hier momentan das Sentiment im Softwarebereich ist. Und ja, die SAP Aktie, die arbeitet sich hier wirklich quasi von Unterstützungsniveau zu Unterstützungsniveau. Wir haben jetzt hier unten diese alten Tiefs bei 163 bis 165€. Die dürften ein weiteres gutes Support Level sein, denn wenn wir uns das mal ein bisschen genauer anschauen und vielleicht mal kurz dieses Level einzeichnen, das ist dieses Niveau hier, ja, dann seht ihr, dass wir ziemlich genau an diesem Level jetzt auch erstmal

10:18 gedreht sind und ob das jetzt hält oder nicht, das wird hier entscheidend sein für die nächste Bewegung der SAP Aktie, denn Luft wäre auf der Unterseite hier bis Richtung 150€. Falls diese Tiefs nicht halten, ja und deswegen wäre ich nach wie vor vorsichtig bei der SAP von der Bewertung her. Ne, das ist hier vor dem großen Rutsch lagen wir beim 30er Kursgewinnverhältnis jetzt liegen wir eben 14% tiefer, das heißt auch das KGV, das dürfte hier zurückgekommen sein in Richtung des Durchschnitts über die letzten 5 Jahre. Aber naja, die Frage ist natürlich bei diesem schlechten Sentiment, was wir momentan sehen, ist die Ausgangsbasis tatsächlich besser als im Schnitt vor 5 Jahren oder im Schnitt in den letzten 5 Jahren.

11:03 Und da bin ich mir nicht ganz so sicher und deswegen bin ich mir auch nicht sicher ob es schon reicht, dass die SAP Aktie hier auf die durchschnittliche Bewertung der letzten 5 Jahre zurückgekommen ist, oder ob wir da vielleicht noch ein bisschen auf der Unterseite abwarten müssen. Die Deutsche Bank hat Zahlen geliefert.

11:22 Zum einen hat die DWS Gute Zahlen, das ist die Tochter der Deutschen Bank, die hat also 2025 ihre Ziele übertroffen und rechnet auch weiter mit einem starken Ergebnis, irgendwas zwischen 15 und 18% Gewinnwachstum bis inklusive 2028 Sonderdividende ist vorgesehen für 2027, für die Aktionäre, also von Seiten der DWS sieht das alles erstmal sehr gut aus. Wenn wir jetzt auf die Deutsche Bank selber schauen, da waren die Zahlen auch wirklich alles andere als schwach. Der Umsatz ist deutlich angestiegen, von 30 Milliarden auf 32 Milliarden Euro im Jahresverlauf, Vorsteuergewinn, bestes Ergebnis der bankgeschichte 9,7 Milliarden Euro, die da angefallen sind und den Nettogewinn, den hat man auch mehr als verdoppelt, da

12:10 geht es von 2,7 Milliarden rauf auf 6,12 Milliarden auf der Nettogewinnseite und das liegt deutlich über den Erwartungen. Der Analysten, die waren mit ihren Zielen unter 6 Milliarden Euro festgenagelt. Also muss man sagen, von der Gewinnseite wirklich eine gute Entwicklung für Aktionäre e Toll Euro Dividende gibt es jetzt, das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber den 0,68€ im Vorjahr. Es gibt weitere Aktien, Rückkäufe in der Größenordnung von einer Milliarde.

12:40 Eigenkapitalrendite liegt bei 10,3% hat damit den Zielbereich über 10% auch locker erreicht und bis 2028 strebt man hier nach wie vor eine Eigenkapitalrendite von rund 13% an. Für die Aktionäre hatte ich gerade schon gesagt, eigentlich ne ne schöne Ausgangsbasis mit diesem einen Euro Dividende und man hat jetzt hier auch ganz klar gesagt, man möchte bereits 2026 rund 60% des Nettogewinns.

13:10 An die Aktionäre ausschütten ja, und das ist etwas, was mir wirklich, wirklich gut gefällt, was mir nicht so gut gefällt, das sind die neuen Ermittlungen der Staatsanwaltschaft, also BKA und Staatsanwaltschaft, sind hier quasi gestern in die Filiale in Frankfurt eingeflogen und haben hier einiges auf den Kopf gestellt, ich habe da noch mal ein bisschen recherchiert, es geht anscheinend allerdings um Geschäfte, die zwischen 2013 und 2018 getätigt worden sind. Das ist also im Prinzip kalter Kaffee, aber nichtsdestotrotz kann das möglicherweise hier noch rechtliche Folgen nach sich ziehen.

13:48 Da geht es also um den Verdacht auf verspätete Geldwäsche, verdachtsmeldungen, das Ganze hat zumindest laut Spiegel Informationen zu tun mit Abramovic und hat damit eine direkte Connection zu Russland, das ist natürlich auch nicht gerade gut. Und wir hatten heute im Laufe des Tages die Aktie schon sehr, sehr weit abgeschlagen gesehen.

14:07 Da waren wir schon weit über 2% im Minus, wenn wir es uns hier mal angucken. Ich hol noch mal kurz den Kerzenchart rein, dann sieht man es sehr schön, wir sind also schwach gestartet auf diese News. Haben dann sehr lange uns hier im schwachen Bereich aufgehalten und jetzt seit 12:00 Uhr steigt die Aktie doch deutlich wieder an und da muss ich sagen, das gefällt mir doch relativ gut, dass wir jetzt diesen schönen Anstieg hier sehen, denn bei mir hatte sich am Ende auch eine Handels Gelegenheit hier ergeben. Ich will noch mal kurz mit euch hier auf den 2 Hunderter und auf den 50er gleitenden Durchschnitt schauen und die Situation, die mir recht gut gefallen hat, das war diese hier. Wir sind also deutlich überm 2.

14:47 Hunderter. Wir haben uns über die letzte Zeit die meiste Zeit überm 50er gleitenden Durchschnitt aufgehalten und hatten dann so ne kleine ABC Konsolidierung runter auf den 50er. Aber ihr seht, wenn ihr euch diese einzelnen Kerzen anschaut, möglicherweise hier so eine Art bullische Umkehrkerze. Ja, das sieht nicht wirklich schlecht aus, was wir hier sehen.

15:10 Und von daher war das meiner Meinung nach eine ganz gute Gelegenheit, hier neue Positionen zu eröffnen. Und wenn ich hier jetzt noch mal meinen klassischen slowstar castic Indikator mit Reinhole, dann seht ihr hier auch in dieser langen, großen grünen Kerze mit diesem ordentlichen Gap. Die positive Kreuzung im Slow Stokastic und damit gab es für mich hier oberhalb der 33,40€ eine neue Handelsgelegenheit. Wir liegen jetzt momentan immer noch unten drunter bei 3320 ungefähr, aber trotzdem sieht das Ganze für mich relativ gut aus.

15:41 Wir sind wieder am 32€ Niveau, also ziemlich genau am 50er gleitenden Durchschnitt hier auch hängen geblieben und ich denke es gibt wirklich schlechtere Ideen momentan am Markt als eine deutsche Bank auf der Long Seite zu haben. Wir haben hier möglicherweise ne ganz interessante Trendlinie, da kann sich auch so n kleiner Kanal hier generieren.

16:04 Also da sehen wir hier so ne kleine Konsolidierungsbewegung und typischerweise sind diese Ausbrüche auf der Oberseite dann recht bullisch und. Wenn man sich die Bewertung anschaut der Deutschen Bank, dann liegt die Na ungefähr auf Größenordnung der Societé General, ist aber deutlich günstiger als eine HSBC, deutlich günstiger als eine UBS, deutlich günstiger als eine Commerzbank und mit den US Banken brauchen wir sie gar nicht erst vergleichen.

16:29 Ja, denn eine Morgan Stanley Bank of America oder eine JP Morgan, die spielen hier in ganz anderen Sphären bewertungsmäßig. Aber ich muss wirklich sagen, ich finde, vom Geschäftsfeld her läuft es sehr, sehr gut bei der Deutschen Bank. Die Zahlen haben mir absolut gut gefallen. Ich gehe davon aus, dass diese ja diese Untersuchungen der Staatsanwaltschaft hier mehr oder weniger ein Non event werden für die Aktie und von daher war es vielleicht noch mal eine gute Gelegenheit, bei 32 hier aufzuladen und im Moment sind wir schon wieder auf dem Weg nach oben, die.

17:01 Die nächsten Kursziele, die können wir hier ganz gut über den interaktiven Chart finden. Dafür brauchen wir eigentlich nur uns die letzten 2 Konsolidierungen anschauen, das ist einmal die kleine Konsolidierung, die liefert uns dann auf der Oberseite ein Kursziel um die 37,00€ und dann können wir uns noch die etwas größere Variante hier anschauen und die liefert uns ein Kursziel um 38,00€ also.

17:28 Würde ich sagen, haben wir ein recht gutes Zielniveau in der Aktie der Deutschen Bank irgendwo zwischen 37 und 38€ für einen kleineren Trade und damit finde ich, kann man hier ein ganz gutes Chance Risiko Verhältnis generieren, sogar auch schon gegen die letzten Tiefs jetzt hier bei 3130. Wie gesagt, ich glaube es gibt schlechtere Varianten als eine Deutsche Bank auf der Long Seite zu haben.

17:53 Genauso sieht es aus bei ASML. Da hatten wir gestern kurz drauf geschaut, denn ASML hatte ja zahlen gemeldet, die waren sehr sehr stark, insbesondere die Seite des Auftragseingangs war wahnsinnig stark, Auftragseingänge mehr als doppelt so hoch, wie man es ursprünglich erwartet hatte, einen deutlichen Anstieg zum Vorjahr, und da hatte ich gestern schon mit euch darüber gesprochen, wie es hier aussieht, dass möglicherweise auch eingepreist wird, dass die große Konkurrenz, die aus China angekündigt worden ist, dass.

18:23 Doch nicht so stark ist aber, wenn man jetzt auf die Entwicklung auf Kerzenbasis hier schaut, dann gab es gestern noch mal eine gute Gelegenheit, bei ungefähr 1200€ einzusteigen. Ich muss ganz ehrlich sagen, ich habe es verpasst. Vielleicht ziehe ich hier noch hinterher, denn die 1200, die gefallen mir immer noch relativ gut als Einstieg und wir sind momentan ein bisschen wieder in der Konsolidierung, wir haben jetzt einen recht guten Sprung gesehen vom Schlusskurs gestern zum Open Course heute. Ich denke, das hat damit zu tun, dass wir ja doch einige Analysten haben, die sich jetzt hier aus der Deckung wagen. Da haben wir wenig Analysten, die relativ schwache Kursziele haben, ja ne Jeffreys zum

19:03 Beispiel ne Jeffreys hat zwar das Kursziel erhöht von 1020€, aber eben nur auf 1260 und bleibt hier bei einem Hold Rating. Evercore ISI hat zwar die Outperform Rating bestätigt, aber liegt trotzdem nur nach wie vor beim 1300€ Kursziel. Und jetzt kommen wir zu den etwas bullischeren Analysten bei, auf deren Seite ich mich dann auch eher sehe. Am Goldman Sachs hat das Kursziel nach den Zahlen jetzt erhöht auf 1450€ von 1270.

19:36 Barclays hat erhöht auf 1500 von 1200, birrenberg liegt ebenfalls bei 1500 jetzt haben erhöht von 1300 UBS hat erhöht von 1400 auf 1500 Deutsche Bank ebenfalls von 1300 auf 1500 JP Morgan von 1300 auf 1515. Bank of America von 1454 auf 1583 ist anscheinend n Analyst, der Spaß hat an Unrunden zahlen.

20:08 Bernstein hat erhöht von 1400 auf 1600 und Citigroup hat das Rating genau wie Bernstein ebenfalls ein Kauf Rating und von 1400 auf 1600 erhöht. Also können wir glaube ich sagen wir haben ein recht gutes Kursziel in der Range von 1500 und höher und da will ich mit euch auch noch mal kurz hier auf den interaktiven gehen. Wir schauen uns das mal kurz auf Wochenbasis an und. Und auf Wochenbasis sieht das Ganze jetzt folgendermaßen aus. Wir haben hier das alte hoch, wenn wir uns diese Konsolidierung hier anschauen, bis knapp über 500,00€, dann kommen wir hier auf der Oberseite in in Kursziele in Richtung 1000 530535,00€.

20:54 Und das wären auch tatsächlich die Ziele, die ich hier hätte für die Aktie möglicherweise noch im laufenden Jahr. Und da seht ihr, das sind so um die 2324% Kursbewegung, die man vom aktuellen Niveau noch mitnehmen könnte und deswegen gefällt mir das Ganze hier bei ASML momentan relativ gut. Np materials, Da haben wir eine Aktie, die heute in der Vorbörse ein wenig unter Druck ist. Das war schon deutlich schlimmer. Wir haben hier den Kursverlauf aus dem Markt gestern 0,4% ging es da nach oben, ich will jetzt noch mal in den europäischen Markt, hier reingehen, noch mal unter Getax und will mal mit euch in die Tageskerze, mal schauen ob man das hier sieht, also.

21:40 Nee, hier sieht man ja doch, wir waren hier schon eine ganze Ecke tiefer. Wir waren bei 5240 im Tief, inzwischen stehen wir 5440, hier gibt es eine etwas unklare Lage, muss man sagen. Von Reuters ist berichtet worden, dass es einen politischen Rückzieher gab, also dass die Trump Administration hier von ihren Plänen abrückt, Mindestpreise für US Projekte bei kritischen Mineralien zu gewähren. Angeblich, weil man sich schlicht und ergreifend hier höchstwahrscheinlich in den Haushaltsverhandlungen, nicht darauf einigen konnte.

22:15 Und das hat bei einigen Aktien wirklich zu deutlichen Kursverlusten geführt. Gestern in der Nachbörse. Das war nicht nur ne MP Materials. Sondern auch eine USA Rare Earth, wo wir zuletzt ja mitgekriegt hatten bei USA, dass hier große Investitionen von 1,6 Milliarden geplant sind. Von Seiten der US Regierung.

22:33 Lithium Americas hat sich auf dem Weg nach unten befunden, albamali Sigma Lithium, das waren also alles Werte, die gestern relativ deutlich verloren haben und diese Mindestpreise, die sollten eigentlich den Rare Earth Herstellern oder Abbauern quasi hier dabei helfen gegen die chinesischen Preise bestehen. Gehen zu können.

22:55 Jetzt hat MP Materials allerdings gestern da einen Widerspruch eingelegt und hat gesagt, das stimmt nicht, denen wäre nicht bekannt, dass dieses längerfristige Abkommen mit dem US Verteidigungsministerium nicht mehr gilt, sondern sie haben keine Mitteilung davon gehört und ihrer Meinung nach gilt dieses Abkommen noch. Vielleicht ist das der Grund, warum sich die Aktie jetzt hier wieder so ein bisschen erholt.

23:20 Es ist natürlich eine Aktie, die News getrieben ist momentan, das ist gar nicht die Frage. Tage, aber ich muss ehrlich sagen, mir gefallen diese Niveaus ganz gut. Ja, wir haben diese letzten Tiefs hier, die liegen dann so knapp über 50€, das ist ein ganz gutes Unterstützungsniveau, das war mal eine Zeit lang unterschritten, aber dann haben wir eben auch gesehen, dass wir recht schnell wieder zurückgelaufen sind und auch wenn man sich hier so ein bisschen diese charttechnische Konstellation anschaut, dann hatten wir hier auf der Oberseite eine recht gute Begrenzung, auf der Unterseite ging es wieso ein kleines Dreieck, das war die große Bewegung, dann haben wir so.

23:54 So eine Sicksack hier gesehen das einzig Negative was ich hier erkennen kann am Kursverlauf, das ist dieser outside Reversal bar, aber bisher haben wir noch kein Unterschreiten wirklich dieses letzten Tiefs gesehen und solange das nicht passiert, glaube ich haben wir auch gute Chancen hier wieder Richtung 70€ im Euro Chart anzusteigen oder dann eben entsprechend höher im US Dollar Chart. Also insgesamt gefällt mir das nach wie vor gut was wir hier bei MP Materials sehen und am Ende. Wird die Trump Regierung nicht drum rum kommen, hier weiter diese Unternehmen zu unterstützen, um sich mehr und mehr unabhängig zu machen aus China und von daher halte ich seltene Erdeninvestitionen immer

24:34 noch für eine schlaue Idee. Celestica, da haben wir zahlen gekriegt und wir kommen jetzt hier auf die große Riege der Aktien oder der Unternehmen, die gestern in der Nachbörse Zahlen gemeldet haben. Und bei Celestica haben wir hier eine recht negative Reaktion jetzt erstmal gesehen. 5,5% geht es nach unten in der Vorbörse und das nachdem die Aktie eigentlich gestern recht stabil aus dem Handel gegangen ist und ich bin ein bisschen traurig schon fast, dass die Bewegung hier nach unten läuft, denn. Denn ich hätte eigentlich gerne gesehen, dass wir hier eine schöne Fortsetzung nach oben sehen. Das sah sehr, sehr bullisch aus, was wir hier bei Celestica gesehen haben, denn wir kommen ganz klar von unten mit einem schönen Momentum und sind dann

25:18 auf Wochenbasis in so eine langfristige Winkelkonsolidierung hier reingekommen und im Moment sieht es so aus, als wäre dieser Break, der hier gestern stattgefunden hat ein Fill Breakout und wir würden heute im Laufe dieser Wochenkerze erstmal wieder in das Dreieck reinlaufen. Von daher würde ich mir ne Celestica heute mal ganz genau anschauen, denn wenn wir uns das hier auf Tagesbasis angucken, dann sehen wir diese gute Dynamik gestern. Heute werden wir dann irgendwo in der Mitte der Kerze des Vortages eröffnen, wenn es denn so bleibt und da können wir uns noch mal anschauen, wo denn hier die. Tatsächliche Trendlinie liegt, und das ist diese hier. Und ich fände es sehr positiv für die Aktie, falls sie es schafft, heute im Verlaufe des

26:00 Tages wieder zuzulegen und irgendwo hier in der Nähe von $350 zu schließen. Das wäre ne sehr schöne Ausgangsbasis, vor allem weil wir bei Celestica eben auf der Unterseite hier dieses schöne Unterstützungsniveau haben, aus dem wir rauskommen. Und wenn wir jetzt nach Zahlen sehen, dass die erste Reaktion vielleicht am Markt falsch war und wir hier einen deutlichen Anstieg sehen, ich glaube, dann wäre das ein guter Kandidat für einen Trade in Richtung $400 und höher. Denn wenn wir uns die Zahlen mal anschauen bei Celestica, die waren natürlich wirklich alles andere als schwach. Ja, wir haben hier 70% Gewinnanstieg mit 44% Umsatzanstieg erreicht.

26:42 Wir haben in Beat in der Top und in der Bottom Line, also der Gewinn der lag 0,13€ über den Erwartungen der Analysten. Der Umsatz der lag 160000000 über den Erwartungen der Analysten. Man hat ganz klar gesehen, die Nachfrage, die wird hier getrieben von künstlichen Intelligenz und Rechenzentrumslösungen, das ist genau der Bereich, in dem Celestica momentan die hohen Umsätze einfährt. Auch von der Gap Seite, dass es ja immer non Gap was wir hier sehen ja auch von der Gap Seite, also der Nettogewinn wirklich wirklich stark 231 pro Aktie im Verhältnis zu 1 79 die erwartet waren ja der Ausblick.

27:20 Ich finde sehr dynamisch, der Ausblick. Ja, wir hatten jetzt hier für das erste Quartal umsatzausblicke zwischen 3,85 und 4,15 Milliarden Dollar und wenn wir hier mal gucken, auf was der Konsens momentan liegt bei 3,63, dann liegt das in der Mitte, die Mitte liegt genau bei 4 Milliarden, weit über den Konsenserwartungen, wenn wir hier mal auf die Gewinnerwartung schauen, sehen wir für das laufende Quartal einen Dollar 82 der Konsens der Analysten und.

27:50 Angegeben hat man jetzt im Ausblick hier von Seiten celesticas 1 95 bis 215, also auch auf der Gewinnseite deutlich höher als das, was die Analysten erwartet haben und den Jahresausblick. Den hat man auch noch mal angehoben. Man erwartet jetzt n Gesamtumsatz von 17 Milliarden auf Jahresbasis. Bereinigten Gewinn pro Aktie von $8,75 das heißt, die Umsatzerwartung hat man eine Milliarde Dollar angehoben.

28:18 Die Gewinnerwartung um 0,55€ angehoben. Hat noch mal ganz klar darauf hingewiesen, wo hier die Nachfrage herkommt. Wir sehen, was die institutionellen Investoren machen, die kaufen einen ganz großen Stil dazu bei, Celestica und das Management hat im Earning Score noch mal gesagt, dass sie ein deutlich verbessertes Moment umsehen von 2025 auf 2026.

28:42 Also für mich war das wirklich ein mustergültiges Beat and race quarter, ich denke diese vorbörsliche Reaktion, die wir jetzt. Das mit um die 5% minus auf der Uhr haben, die könnte eine gute Gelegenheit sein, hier neue Positionen zu starten. Möglicherweise werde ich das auch tun, mal schauen. Also für mich war zumindest dieser Earningsbericht echt ein Highlight und ja die Bewertung die ist nicht günstig, wir haben hier 144 er Kurs gewinnverhältnis aber ich denke wir sind jetzt mit den Zahlen hier schon ein bisschen wieder zurückgekommen durch die höheren Wachstumserwartungen. Wir liegen also jetzt noch irgendwo knapp über 40 und. Und wenn wir jetzt noch diesen 5% vorbörslichen Rücksetzer hier reinrechnen, dann sind wir im

29:26 KGV wieder unter 40 und dafür sehen wir eigentlich ein sehr, sehr gutes Wachstum. Ja, wenn wir uns anschauen, was hier jetzt alleine in den Erwartungen drin liegt, dann sind es 44% Umsatzanstieg, 52%, Gewinnanstieg. Ich habe euch aber gerade die Zahlen gesagt, die hier erwartet werden und von daher können wir davon ausgehen, dass die tatsächlichen Werte, die nachher kommen, hier deutlich höher werden als das, was momentan hier steht.

29:52 Und dafür finde ich einfach ein 40er Kursgewinnverhältnis nicht zu teuer. Ja, also ich bin hier weiterhin sehr sehr bullisch für Celestica und aufgrund der Zahlen und der negativen Reaktion auf die Zahlen denke ich gerade darüber nach, hier möglicherweise eine Position aufzubauen. IBM bei IBM gab es auch Zahlen und bei IBM müssen wir hier auf jeden Fall auch mal auf die Zahlen drauf schauen.

30:17 Wir sehen hier n 12% Umsatzanstieg, das war der stärkste Anstieg in den gesamten letzten Quartalen. Wir sehen 15% Gewinnanstieg konstant gehalten von den letzten 2 Quartalen, also ne wirklich gute Entwicklung. Was mich ein bisschen gewundert hat, ist, dass wir hier auf Seiten der institutionellen Investoren eher ne angezogene Handbremse sehen, als das hier weiter gekauft wird.

30:40 Möglicherweise hängt das mit der Bewertung zusammen, ja, wir haben hier n 4 und 20er Kurs gewinnverhältnis inzwischen bei IBM im Schnitt liegen wir bei 17. Über die letzten 5 Jahre und jetzt kann man natürlich hergehen und kann sagen, Hey, die Zahlen sind aber auch viel besser. Na ja, aber wir liegen eben auch schon weit weit über dem, was normal ist.

30:59 Wir liegen jetzt bei einer 50% höheren Bewertung und das könnte natürlich der Grund sein, warum die Institutionellen sich hier n bisschen zurückgehalten haben. Ja, in der Vorbörse ist auf jeden Fall ordentlich Druck auf dem Kessel, es geht hier um 10% nach oben. Wenn wir uns den Chartverlauf mal anschauen, dann sehen wir auch, was das am Ende für die Aktie bedeutet. Die versucht also gerade diese größere abwärts seitwärtskonsolidierung, die hier stattgefunden hat, mit ziemlich viel Druck nach oben wegzunehmen. Ich würde jetzt nicht zu euphorisch werden bei IBM. Denn wenn wir uns die letzte Bewegung anschauen, nach den Zahlen, ja, die sah in den ersten 3 Tagen ähnlich dynamisch aus und dann sind wir hier in so

31:39 ne abwärts seitwärtskonsolidierung gefallen. Ich denke das könnte wieder passieren, dass wir vielleicht jetzt hier noch n bisschen anstieg sehen heute und morgen und dann eben auch hier wieder in so ne längerfristige Konsolidierung zurückgehen. Ist am Ende für die Investoren in Ordnung, solange diese Konsolidierung über die Zeit laufen und nicht unbedingt über den Preis. Ne, aber ja, wenn wir vielleicht mal die Zahlen noch mal ein bisschen genauer unter die Lupe nehmen, ich hol sie hier noch mal kurz rein.

32:08 Also 19,7 Milliarden auf der Umsatzseite. Das waren um die 500000000 mehr als die Analysten auf der Uhr hatten. $4,52 auf der Gewinnseite waren ebenfalls so um die 0,23€ mehr die als das, was die Analysten auf der Uhr hatten und ja, das beschleunigte Wachstum, das wird hier mal wieder angetrieben vom Bereich Software, Umsatz und.

32:32 Über 9 Milliarden inzwischen von diesen 19,7 Milliarden kommen aus dem Bereich Software. Da hat man auch wieder mal ein zweistelliges Wachstum gesehen. Consulting steuert 5,35 Milliarden bei, Infrastructure 5,1 Milliarden und da muss man ganz ehrlich sagen das KI Geschäft bei IBM, das gewinnt deutlich an Stärke, inzwischen steigt das Auftragsbuch für generative KI Produkte in Richtung 12,5 Milliarden Dollar, also da. Hat man noch einiges abzuarbeiten im KI Bereich? Das ist natürlich schön und was sich sehr gut entwickelt hat bei IBM, was vielleicht auch einer der größten Treiber war für die Aktie, das ist der Free Cashflow, der ist auf 7,55 Milliarden geklettert, lag damit relativ deutlich über den Schätzungen und hat einen

33:20 Anstieg von 23% auf Jahresbasis. Und jetzt haben wir also einen Free Cashflow, der viel viel stärker angestiegen ist als Umsatz und Gewinn und das kommt natürlich immer gut an. Und wenn wir uns jetzt hier mal noch anschauen, wie es vom Ausblick her aussieht, dann soll der Free Cashflow sich weiter positiv entwickeln. Man erwartet dann noch mal rund eine Milliarde mehr gegenüber dem Vorjahr.

33:45 Der Umsatz, der soll jetzt auf über 5% oder mit über 5% ansteigen, da lagen die Analysten auch nur ungefähr bei 4%, die da erwartet waren. Also wir haben hier definitiv eine sehr solide Ausgangsbasis gesehen von IBM. Ich wäre aber hier aufgrund der Bewertung, die wir jetzt schon drin haben und den Vorschuss Lorbeeren, die man hier ja auch irgendwo gibt, ein bisschen vorsichtig hier bei neuen Investitionen. Aber wer die Aktie hat, kann sie glaube ich ganz klar halten. Wir kommen aus einer Konsolidierung, sehen hier möglicherweise, wenn sich diese Kurszuwächse bis zum Ende der Woche halten können.

34:21 Ja, ein outside Reversal Bar auf Wochenbasis und der würde definitiv hier Kurse um fast 300€ als Kursziel jetzt suggerieren. Das heißt möglicherweise noch mal um die 10% weiteres Aufwärtspotenzial. Wir schauen auf Service Now und ja. Da sehen wir im Prinzip sinnbildlich noch mal, wie es im Moment um Software steht. Ja, es geht um 8% nach unten nach den Zahlen, ich will mal kurz in die Zahlen für euch reingehen und da muss man ehrlich sagen.

34:54 Das ist ein bisschen unverständlich, was hier bei Service Now passiert, zumindest wenn man rein auf die Zahlen blickt, denn wir haben in 21% Umsatzanstieg 3,57 Milliarden sind hier erreicht worden, damit lag man 40000000 über den Schätzungen der Analysten 0,92€ Gewinn pro Aktie, auch das sind 0,03€ mehr als die Schätzung, wir haben also einen Beat in der Top und in der Bottom Line, jetzt muss man schon sagen, es ist irgendwie in dieser earning Saison so, dass.

35:23 Dass diese Beats, also Ergebnisse, die besser auf der Gewinn und auf der Umsatzseite entstehen, nicht wirklich richtig honoriert werden vom Markt. Also wenn man sich die Unternehmen anschaut, im Schnitt, die bisher ihre Erwartungen übertroffen haben. Dann haben die sich kaum bewegt, wohingegen Unternehmen, die die Erwartungen verfehlt haben, richtig böse abgestraft werden.

35:45 Ja, und zum Teil sehen wir eben wie bei Service Now oder eben auch bei SAP, dass selbst Unternehmen, die besser abschneiden als das, was der Markt erwartet, deutlich abgestraft werden und ich habe so ein bisschen das Gefühl, hier wird einfach das Sentiment weitergespielt, Service Now läuft in die gleiche Kategorie wie SAP, wie Sales Force wie Adobe, also es geht hier. Ja, wirklich in Richtung Softwareaktien und Softwareaktien sind im Moment schlicht und ergreifend nicht gefragt und da können die Zahlen anscheinend so gut sein, wie sie wollen, denn Service Now hat hier noch mal ein relativ starkes Abonnementgeschäft gemeldet. Die sogenannten Subscription revenues, also die Umsätze, die eben über Abonnements reingehen,

36:29 die sind um 21% angestiegen, auf 3,47 Milliarden, und damit sieht man schon ganz gut, dass fast der gesamte Umsatz von Service Now aus dem Abo Geschäft kommt. Ja, und typischerweise werden eben diese Unternehmen auch mit deutlich höheren Kurs, Gewinn, Verhältnissen dann belohnt, wenn sie eben diese gute Planbarkeit der wiederkehrenden Umsätze liefern.

36:52 Aber das hilft im Moment alles nicht. Service Now im Schnitt über die letzten 5 Jahre bei über 60 im Kursgewinnverhältnis jetzt aktuell noch bei 33 ja und mit diesem Rutsch, den wir jetzt in der Vorbörse sehen, geht das Ganze noch weiter nach unten. Wir sind also wirklich auf der niedrigsten Bewertung seit vielen vielen Jahren hier bei Service Now und ich weiß, dass es da wahrscheinlich dem einen oder anderen schon in den Fingern juckt, aber da müssen wir ganz objektiv sein. So lange wie dieser Softwareabverkauf hier weitergeht, kann das natürlich immer weiter nach unten driften. Das heißt, das, was ihr momentan seht im Silber, im Gold, im Kupfer, alles das, was wie verrückt durch die Decke geht und immer weiter steigen kann,

37:34 das sehen wir umgekehrt genauso im Softwarebereich, da kommt alles unter Druck und das kann natürlich auch immer weiter unter Druck bleiben. Ist egal wie attraktiv das Ganze nachher von der Bewertungsseite wird. Ja, denn es ist ähnlich wie bei den Edelmetallen, egal wie weit wir in den überkauften Bereich kommen, egal wieviel man davon ausgehen kann, dass wir inzwischen in einem absoluten Hype drin sind, der vielleicht auch sehr böse enden wird, man weiß nie wie weit das geht. Ja und beim Silbermarkt insbesondere ist es natürlich im Moment die extreme Nachfrage aus China, die hier reinkommt, dieser dieser große, große Spread zwischen den. Preisen, die in China für Silber bezahlt werden und den Preisen, die in Amerika bezahlt werden.

38:15 Und obwohl der Preis so dynamisch ansteigt, auch in Dollar, weitet sich dieser Spread, wie es scheint, immer weiter aus und solange der eben riesig ist, so lange kann auch Silber dynamisch weiter ansteigen und blöderweise ist es eben bei den Software Aktien in die andere Richtung quasi genauso, denn insgesamt finde ich wirklich nicht.

38:36 Viel Schlechtes an den Zahlen, ja. Wenn man sich die Current remaining Performance Obligations anschaut, hier bei Service Now, also das was eben noch an Performance Obligation drauf ist, dann stehen wir hier bei 12,85 Milliarden Dollar ungefähr. Das ist nochmal ein Anstieg um 25% auf Jahresbasis.

38:54 Die KI Dynamik, die nimmt deutlich weiter zu, wenn man sich das sogenannte Net New acv anschaut von New Assist das. Das hat sich im abgeschlossenen Quartal mehr als verdoppelt. Ja und net New ACV steht im Prinzip für netto neues Contract Value, also Annual Contract Value. Das, was hier im Prinzip an. An Vertragsvolumen netto abgearbeitet wird oder was sich hier aufbaut, das heißt, alles das, was von neuen Kunden und bestehenden Kunden zusätzlich reinkommt an Vertragsvolumen abzüglich dessen, was durch den Sherin verloren geht, hat sich hier mehr als verdoppelt.

39:39 Ja, und trotzdem sehen wir eben eine Aktie, die deutlich unter Druck ist. Der Ausblick, der war gut, der war deutlich über dem Konsens, wir haben also einen Subscription revenue, der jetzt hier mit 3,65 bis 3,66 Milliarden erwartet. Gewartet wird, das ist schon wieder ein Wachstum, um über 20% Currentary Maining Performance Obligations sollen mit 22,5% ansteigen, den Gesamtjahresausblick hat man angehoben, deutlich über die Markterwartungen auf der Umsatzseite.

40:05 Man hat ein zusätzliches Aktienrückkaufprogramm gestartet in einer Größenordnung von 5 Milliarden, das kommt auf die 1,4 Milliarden, die man sowieso noch hat mit dazu, also. Es es war wirklich ein top Quartal auf ganzer Linie und trotzdem sehen wir eine Aktie, die hier ganz ganz böse abgestraft wird und das ist ein Zeichen für mich hier auf jeden Fall erstmal noch die Finger rauszulassen aus dem Softwaresegment lahm research. Ja, da sehen wir Aktien, die performen im Moment und da sehen wir so die Lieblinge der Anleger 4,5% geht es hier nach Zahlen nochmal nach oben in der Vorbörse, nachdem wir gestern in der Hauptbörse schon leichte Kursanstiege gesehen haben und. Und es ist ne Aktie, die

40:53 wirklich in einem sehr sauberen, sehr deutlichen Trend drin ist. Wir kommen aus dem Apriltief von $56,00. Wir sind inzwischen auf $240 angestiegen, da dürft ihr einmal selber rechnen, was das an Prozent bedeutet, aber es ist wirklich einer der absoluten Runner gewesen. Lam Research zusammen mit KLA Tenko alles was hier irgendwo Semiconductor ist ist wahnsinnig wahnsinnig stark gelaufen.

41:17 Bei Lahm Research können wir uns auch mal kurz die Zahlen zu Gemüte führen. 22% Anstieg auf der Umsatzseite, 2838% sogar Anstieg auf der gewinnseite n Dollar 26 das waren rund 0,10€ mehr als erwartet worden sind auf der Gewinnseite, die Umsatzseite mit 5,34 auch 100000000 überm Konsens. Also alles relativ gut. Die bereinigte Bruttomarge konnte man noch mal erhöhen, auf 49,7 lagen Prozent höher als erwartet, die bereinigte operative Marge lag sogar bei 34,3% gegenüber 32 9, die erwartet worden sind, also auch da deutlich besser als das, was die Analysten sehen wollten, der gab Gewinn ebenfalls bei 1 26 genau wie non gab, da waren $1,16 erwartet, also auch das. Wirklich wirklich sauber.

42:10 Ausblick sehr stark 5,7 Milliarden auf der Umsatzseite erwartet man jetzt ihr seht was hier die letzten Erwartungen waren von der Konsensseite 5,54 also da liegen wir deutlich drüber. Den Gewinn pro Aktie, den hatte man zuletzt so mit 1 29 hier schon angepasst auf der Oberseite in der Analyse drin. Je nachdem, wie alt die Quellen sind, auf die man draufschaut, ist zum Teil sogar noch 1 20 genannt. Und hier ist jetzt angekündigt worden, 1 35 + -10 Cent, also sogar eine deutliche Range Ausweitung noch mal nach oben. Sehr sehr stark muss man wirklich sagen, ja Bruttomarge soll bei 49% + -1 liegen, operative Marge soll bei 34% + -1 liegen.

42:58 Also es gibt wirklich deutlich schwächere Werte, aber das bezahlt man eben auch momentan kräftig. Ja, wir haben hier n achtundvierziger Kurs gewinnverhältnis aktuell mit diesem Anstieg, den wir jetzt in der Vorbörse sehen, steigt das natürlich auch noch mal an. Ja also am Ende geht es hier weiter nach oben für die Aktie, das ist so die Quintessenz da draus.

43:21 Ich glaube, kaufen würde ich eine Lärm research jetzt hier nicht mehr, denn es ist doch inzwischen sehr sehr teuer hier mit dem 50er Kurs gewinnverhältnis und da hilft es natürlich auch nicht, dass das Management hier der Meinung ist, dass diese Bewegung sich möglicherweise zumindest von der Nachfrageseite 2026 nochmals dynamisiert.

43:40 Ja also dieser Halbleiter Ausrüstungsmarkt, der ist wirklich heiß, der ist en vogue, aber einsteigen würde ich hier erst auf kleinere Rücksetzer. So, damit werfen wir noch mal kurz einen Blick hier auf unseren neuen Sponsor xtb. Da kann ich euch vielleicht noch mal kurz empfehlen, wenn ihr den Broker noch nicht kennt, schaut euch das gerne mal an, da gibt es eine ganz interessante Aktion momentan noch, da könnt ihr also mit einer neuen Kontoeröffnung eine Porsche Aktie mit dazu bekommen, egal wieviel Geld ihr hier einzahlt, ihr müsst nur euer Konto befüllen. Das ist ne Aktion, die ist begrenzt für die ersten 1000 Kunden, die seit Beginn der Aktion dazu kommen. Ihr könnt das mit dem Code

44:26 onvista am Ende bei der Kontoeröffnung durchziehen. Den Link dazu, den haben wir euch auch noch mal in den Chat gepackt, also schaut euch das gerne mal an, denn ihr habt hier wirklich die Möglichkeit sehr sehr viele verschiedene Basiswerte zu zu handeln. Ja, das hier gibt es über 8000, globale Aktien und ET fs, die ihr wohlgemerkt bis 100000€ Kommissionsfrei handeln könnt, also da entstehen euch nicht mal handelsgebühren. Schaut euch das gerne mal an, wenn das was für euch ist, freuen wir uns, wenn wir euch hier zur Xtb verleiten können. Alles klar, damit würde ich sagen, schauen wir auf Tesla, denn auch Tesla hat gestern in der Nachbörse Zahlen gemeldet und bei Tesla gab es einen

45:14 Umsatzrückgang, aber der Umsatzrückgang, der ist am Ende erwartet worden. Ich hole mal ganz kurz die Zahlen hier rein. Da haben wir das Zahlenwerk zu Tesla ja 3% weniger Umsatz 24,9 Milliarden sind da hängen geblieben und auch fürs Gesamtjahr, wenn man eben sich die letzten 4 Quartale hier aufaddiert, dann kommen wir so auf rund 95 Milliarden Umsatz. Auch das ist ein 3% Rückgang zum Vorjahr. Da bleibt man sich im Moment also treu. Auf der Gewinnseite sieht es deutlich schlimmer aus, da geht es um 17% runter, aber muss man vielleicht sagen, dazu diese 0,50€, die hier erreicht worden sind, die sind 10% besser als das, was die Analysten auf der Uhr hatten, die haben nämlich nur mit 0,45€ gerechnet, ja wenn

45:56 wir drauf schauen was in den nächsten Quartalen hier geplant ist, dann scheint sich das Gewinnbild ein wenig zu verbessern. Auch wenn jetzt auf Quartalsbasis, wenn man sich es anschaut, das operative Ergebnis wirklich um 11% runter gekommen ist. 1,41 Milliarden sind da hängen geblieben. Aber auch da hatten die Analysten bei 1,3 mit weniger gerechnet.

46:19 Das Margenbild, das ist n bisschen mixed muss man sagen, die Automotive Bruttomarge, die hat sich verbessert um 386 Basispunkte immerhin auf 20,1% das ist erstmal ganz wichtig, aber. Aber am Ende sind wir uns, glaube ich, alle einig. Tesla wird sowieso nicht bewertet wie ein Autohersteller, das sieht man ganz gut, wenn man mal aufs Kurs Gewinn Verhältnis schaut.

46:42 Ja 221 ist das aktuelle Kurs Gewinn Verhältnis ja da bleibt mir eigentlich nicht viel zu sagen, also von daher ist es auch so ein bisschen sinnfrei glaube ich sich bei Tesla wirklich die Fundamentaldaten genau anzuschauen. Ja ich könnte jetzt damit noch ein bisschen weiter machen. Insgesamt relativ klar der Absatz im Automobilbereich.

47:04 Der ist deutlich zurückgegangen. Der Energiebereich bei Tesla, der ist stark Energy Generation und Storage dieses Segment, das ist um 25% angestiegen auf 3,84 Milliarden auf der Umsatzseite. Und da hatte man einen neuen Rekord bei den sogenannten Megapack Deployments. Die sind um 29% angestiegen, auf 14,2 Gigawattstunden und auch der Bereich Service hat sich gut entwickelt, der ist um 18% angestiegen auf 3,37 Milliarden.

47:36 Die Full Self Driving Abos sind um 38% angestiegen, auf 1,1 Millionen Abonnements inzwischen und man hat hier noch mal die Anzahl der Supercharger um 19% auf Jahresbasis ansteigen lassen. Also das sieht zumindest von dieser Seite erstmal ganz gut aus, was nicht so gut aussieht ist der Free Cashflow der. Der ist um 30% zurückgegangen, auf 1,42 Milliarden und ist damit auch sequentiell sehr, sehr stark zurückgekommen. Da lagen im dritten Quartal noch 4 Milliarden an, also da liegt man doch jetzt deutlich schwächer als das, was man im letzten Quartal noch gesehen hat. Aber ihr wisst es sicherlich, der Markt, der schaut hier einfach auf andere Dinge.

48:18 Ja, zum einen geht es darum, was von Seiten der Robotaxis hier kommt und da hatte man gesagt, man rechnet jetzt wirklich monatlich mit einer Verdoppelung der autonomen Fahrzeuge, die hier unterwegs sind und da ist man ja inzwischen auch in Austen soweit, dass man hier ohne Begleitung fahren darf. Und das, was natürlich hier der große, große Treiber für die Zukunft ist, das ist Optimus. Und wie wichtig Optimus hier wird für Tesla, Ich glaube, das erkennt man ganz gut daran, wenn man sieht, wie sich Elon Musk hier geäußert hat, der hat nämlich gesagt, dass die Produktion des Model S und das Model X eingestellt werden, die sind natürlich auch inzwischen ein bisschen in die Jahre gekommen, die sind schon um die

49:03 10 Jahre alt oder sogar ein bisschen älter und. Und da hat man jetzt gesagt, Hey, so lange wie es noch welche gibt, wenn ihr die haben wollt, bestellt die jetzt denn diese Produktionslinien, auf denen diese Fahrzeuge hergestellt werden. Die werden umgestellt für Produktionslinien für Optimus. Das heißt für diesen humanoiden Roboter, den Tesla hier herstellen will.

49:25 Und damit verlagert Tesla ganz klar seine Aufmerksamkeit weg vom traditionellen Autogeschäft hin Richtung Roboter und hat auch noch mal ganz klar gesagt, man sieht hier wirklich keine Konkurrenz im eigenen Land, sieht dafür aber umso mehr Konkurrenz in China und das ist glaube ich der große Knackpunkt hier momentan für Tesla. Wobei man, wenn man sich eben die Beziehungen anschaut zwischen Amerika und China, wohl eher davon ausgehen kann, dass nur die wenigsten amerikanischen Unternehmen irgendwann chinesische Roboter einsetzen werden. Die meisten werden wohl lieber bei amerikanischen Modellen bleiben und von daher ist das natürlich ein strategischer Shift.

50:05 Ja, dass man Model S und Model X jetzt nicht mehr weiter herstellen will und die Produktionslinien auf Optimus umstellen, aber am Ende, wenn man sich anschaut. Wieviel Prozent des Umsatzes diese beiden Modelle noch ausgemacht haben, dann ist das am Ende auch kaum der Rede wert. Also das Model 3 und Model y. Die sind viel, viel wichtiger und die machen zuletzt 97% der Umsätze aus.

50:28 Von daher ist die Nachricht vielleicht ein wenig abgeschwächt. Nichtsdestotrotz finde ich sie hochspannend und das könnte natürlich dafür sorgen, dass Tesla hier auch weiter ansteigt, da ist eben viel, viel Fantasie schon drin. Wir haben gerade auf die Bewertung ja drauf geschaut, charttechnisch sieht es aber gar nicht so schlecht aus. Ja, diese Unterstützungsniveaus, die scheinen mir hier ganz nice. Wenn wir mal auf n Dreijahreschart schauen, dann sehen wir auch, dass wir erstmal an diesem 408 und 80er Niveau hängengeblieben sind und n bisschen zurückkommen. Das ist gar nicht so ungewöhnlich und gar nicht so überraschend gewesen, denn oft kommt man hier eben nicht beim ersten Versuch durch, aber das,

51:06 was wir jetzt sehen, das ist hier so ne Art bullische Konsolidierung und sollten wir noch mal über $450 ansteigen. Und dann haben wir, glaube ich, eine gute Chance auf die nächsten 10% zur Oberseite in Richtung $500 und mehr. Also durchaus interessant noch, was wir hier sehen bei Tesla, damit kommen wir zu Microsoft und da bin ich wirklich enttäuscht muss ich sagen, denn Microsoft ist natürlich eine vernünftige Positionsgröße auch bei uns im Portfolio bei chartzeit Wir sehen die Aktie jetzt hier 7% unter Druck und ich muss ganz ehrlich sagen, ich bin inzwischen so weit darüber nachzudenken. Diese Position, die bei uns ja noch sehr gut im Gewinn ist, etwas zu reduzieren und ein bisschen Risiko rauszunehmen oder Positionsgröße rauszunehmen

51:50 und vielleicht umzuschichten woanders hin. Denn möglicherweise ist das erstmal Dead Money, was wir hier sehen, erstmal über die letzten 6 Monate hat sich die Aktie sowieso sehr schwach entwickelt, wir sind von einer Art Doppeltop hier oben gekommen, haben das letzte Niveau gar nicht mehr ganz erreicht, haben dann hier so eine negative Wochenkerze gesehen und. Und seitdem kennt die Aktie eigentlich nur noch eine Richtung.

52:12 Und wenn wir uns das hier auf Euro Basis im Moment anschauen, wie diese Handelswoche bisher aussieht, dann ist das ein negativer Outside Reversal Bar und der ist sicherlich alles, aber nicht bullisch und von daher muss man hier wirklich aufpassen, wenn wir einfach mal auf dem Euro Chart bleiben, haben wir hier noch ein offenes Gap in Richtung 350€ da wäre also noch Platz zur Unterseite, wenn wir uns das mal schnell in Dollar noch anschauen. Das ist natürlich auch immer wichtig. Dann, ja dann haben wir hier in Dollar ebenfalls dieses Gap, was offen ist, hier unten und irgendwie geht anscheinend so ein bisschen die Fantasie raus bei Microsoft, denn die Zahlen an sich, die waren wirklich gut,

52:56 da kann man nicht viel Negatives zu sagen, wenn wir uns hier die Zahlen anschauen, dann sehen wir, dass wir 17% Umsatzanstieg gesehen haben. Ja, das war locker eine Milliarde über dem, was die Analysten erwarten. Erwartet haben von der Umsatzseite der Gewinn bei $4,14 war 0,22€ über den Erwartungen, der Nettogewinn, der ist um 60% angestiegen, ja das Gap EPS sogar noch mal deutlich höher als das non Gap. Das GAP EPS lag bei $5,16 38,5 Milliarden sind hier auf der Nettogewinnseite hängen geblieben, Cloud ist nach wie vor der absolut zentrale Wachstumstreiber, die Gesamt Cloud Umsätze haben erstmalig mehr als 50 Milliarden Euro. Dollar erreicht.

53:40 Wenn wir genau sein wollen. 51,5 davon kommen 33 Milliarden Dollar aus dem Bereich Intelligent Cloud ist um 29% angestiegen, Azure ist um 39% angestiegen, sogar ein bisschen über den Prognosen, die man ursprünglich selber sich gesetzt hat. Die übrigen Bereiche Productivity und Business Process. 16% Anstieg auf 34 Milliarden Dollar Microsoft 365 schöne Anstiege in der Commercial Cloud, um 17% in der Consumer Cloud, um 29% Linkedin umsätze sind um 11% angestiegen Dynamics 365 um 19% angestiegen.

54:20 Das einzige was hier wirklich schwach ist, ist der Bereich More Personal Computing. Der liegt hier 3% unter den Erwartungen und ich befürchte, wenn man sich die Speicherpreise und ähnliches anschaut, dann dürfte das auch noch eine Weile unter Druck bleiben. Das könnte möglicherweise das sein, was hier die Aktie auch ein bisschen belastet.

54:41 Denn ganz ehrlich, eine Verfehlung vom Azure Wachstum zum Vorjahr von einem Prozent, ja von 40% Wachstum auf 39%, wo auch klar ist, dass die Basis, von der aus wir steigen, immer immer größer wird, das ist doch irgendwo ein Stück weit lächerlich, um dann hier tatsächlich 7% Kursrückgang zu sehen. Ja, am Ende ist es glaube ich auch hier viel eher das Sentiment als die nackten zahlen, was hier den Kurs unter Druck setzt.

55:09 Man macht sich wirklich Sorgen um die Rentabilität der KI Investitionen. Das ist zwar auf der einen Seite das Problem und wenn wir uns diese KI Investitionen hier vielleicht mal anschauen, ich habe euch mal eine kleine Grafik hier mitgebracht, da seht ihr auf der Unterseite den Cap ex, also das was hier ausgegeben worden ist und da sehen wir im abgeschlossenen Quartal hier 30 Milliarden Dollar im Cap ex.

55:32 Das war ein riesen Schritt zum Quartal davor, also Cap ex explodiert hier förmlich das. Auf der anderen Seite sehen wir in diesen hellen Balken, die hier oben drüber laufen, den Free Cashflow, und der ist natürlich sehr deutlich zurückgekommen. Ja, das ist der niedrigste Wert seit März 2023, den wir hier sehen und das kommt nicht gut an und das ist genau der Punkt, über den wir gestern schon kurz gesprochen hatten, wo ich gesagt hab, der Free Cashflow wird wichtig sein für diese großen Unternehmen, wie der sich entwickelt, und der hat sich bei Microsoft hier denkbar schwach entwickelt. Und dazu kommt ein weiterer großer risikopunkt Microsoft hat zum ersten Mal bekanntgegeben, dass rund 45% seines backlogs 625 Milliarden Dollar liegen.

56:17 Da auf dem Buch bei Microsoft, dass 45% davon von Open AI stammen. Und jetzt sieht man hier auch im Moment so n bisschen wieder diese Circle Investment Geschichten. Ja, jetzt gibt es hier Vermutungen, dass möglicherweise Amazon sehr deutlich investiert, vielleicht um die 20 Milliarden Dollar in Open AI, möglicherweise Nvidia um die 30 Milliarden Dollar und möglicherweise Microsoft auch noch mal knapp 10 Milliarden Dollar, wo man sowieso schon. Riesige Investments in Open AI hier hat und damit erhöht sich das Klumpenrisiko in Richtung Open AI noch weiter und das ist das was glaube ich vielen Anlegern hier missfällt. Und da kann ich mich einfach nicht ausnehmen und deswegen hier eine hohe

56:59 Wahrscheinlichkeit, dass ich meinen Microsoft exposure hier heute im Laufe des Tages ein wenig reduziere. Sollte das passieren, bekommt ihr da natürlich eine entsprechende Eilmeldung drüber, wenn ihr pro oder plus Kunde seid und ansonsten. Müssen wir einfach schauen, wie sich das bei Microsoft weiterentwickelt.

57:14 Aber ein großer Fan von dem, was hier vermeldet worden ist, bin ich zumindest erstmal nicht. Bisschen anders sieht es hier aus bei meta Plattforms, da sind zumindest die Anleger hoch erfreut, es geht um über 8% nach oben in der Vorbörse. Und da will ich vielleicht gleich mal kurz mit etwas anfangen, was wir uns gerade bei Microsoft ja auch angeschaut haben, nämlich mit dieser Grafik hier.

57:38 Das ist noch mal die Gleiche für Meta Plattforms auch da sehen wir carepacks ist weiter auseinander gegangen, wir liegen jetzt also im letzten Quartal hier bei 21,4 Milliarden, aber. Zum einen ist der Schritt vom September aufs Dezemberquartal deutlich kleiner gewesen als bei Microsoft und zum anderen seht ihr vielleicht hier oben der Balken des Free Cashflow.

57:59 Der ist weiter. Angestiegen. Und das ist natürlich die Königsklasse hier des Cap ex. Das ist die Königsklasse des Investierens. Wenn wir sehen, ein Unternehmen ist in der Lage, Cap ex deutlich auszuweiten und bleibt trotzdem bei einem weiter ansteigenden Free Cashflow. Das ist eine sehr komfortable Ausgangsbasis und ich glaube, das hat jetzt hier mit.

58:19 Den Zahlen sehr, sehr viel aus der Unsicherheit bezüglich Meta wieder rausgenommen, denn die Zahlen, die waren ja beim letzten Mal schon stabil, die sind immer noch stabil, das sehen wir hier 24% Umsatzwachstum 1,4 Milliarden über den Erwartungen der Analysten und die Gewinnseite mit $8,88 auch 0,70€ höher als die Erwartung der Analysten.

58:38 Werbegeschäft ist hier weiter sehr sehr stark. 58,1 Milliarden. Fast der gesamte Konzernumsatz kommt hier aus dem Werbegeschäft. Add Impressions sind weiter angestiegen, 18% auf Jahresbasis der durchschnittliche Preis pro Anzeige ist um 6% angestiegen Family Daily Active People, also alles, was im gesamten Ökosystem, im Social Media und whatsapp Bereich bei meta läuft, ist um 7% angestiegen, der operative Gewinn um 6% angestiegen und. Operative Marge ist allerdings etwas unter Druck, da sind im Vorjahr 48% angefallen.

59:18 Das sind jetzt noch 41 und das hängt natürlich hier mit den Kosten und Ausgaben zusammen, die sind um 40% angestiegen. Reality Labs, also alles das was hier auch mit den KI Brillen und ähnlichem läuft, hat einen Umsatz gebracht der weiter unter den Erwartungen der Analysten liegt, knapp $955000000 Umsatz und. Und bleibt hier weiterhin ein deutlicher Verlustbringer? Das muss man auf jeden Fall mitberücksichtigen, wenn man über Metaplattforms hier nachdenkt. Capax für 2025 lag jetzt insgesamt bei 72,2 Milliarden, das erwartete Capax für 2026 liegt bei 115 bis 135 Milliarden, das heißt, am oberen Ende wäre das fast noch mal eine Verdoppelung der Ausgaben, aber.

1:00:08 Aber wir haben gerade gesehen, anscheinend kann meta sich das leisten. Denn der Free Cash Flow, der ist eben im abgeschlossenen Quartal noch mal weiter angestiegen. Ja, also, und dementsprechend hat der CFO hier auch im Call noch mal drauf hingewiesen, ja, man plant weiter massiv ansteigende Investitionen. Aber trotzdem soll das operative Ergebnis in 2026 auch weiter ansteigen.

1:00:33 Und das ist natürlich eine schöne Beruhigungspille für die Anleger und dementsprechend ist die Aktie hier momentan auch rund 8,5% im Gewinn, wenn wir uns das Ganze noch mal anschauen von Seiten der US Kurse. Ja, und wir liegen jetzt hier, um über $700 irgendwo, dann können wir schauen in dem Moment, wo die Aktie ihren Tagesverlauf heute auch über $700 beenden kann, haben wir eine sehr positive Ausgangslage charttechnisch, dann ist nämlich tatsächlich sofort dieses letzte Widerstandslevel hier sehr dynamisch nach oben rausgenommen worden, das wäre wirklich die Idealvariante und die Kursziele, die liegen dann erstmal hier bei 750 und dann im Nachgang natürlich auch noch mal oben. Bei $800 da ist also noch

1:01:18 einiges an Platz, würde ich sagen und von daher gefällt mir meta nach wie vor relativ gut so. Wir schauen ein bisschen auf eure Fragen und da fokussieren sich die Fragen hier anscheinend momentan auf Axon Enterprise. So bei Axon, da sehen wir weiter rückläufige Kurse. Es ist n bisschen schade, denn wir hatten so wie es aussah, den Boden hier schon drin. In der Zwischenzeit ungefähr bei 460 auf Euro, wir schauen es noch mal kurz auf Dollar an, da guck ich eigentlich immer n bisschen.

1:01:54 Ein bisschen lieber drauf und hier sehen wir eben diese großen Rückgänge von gestern. Wir laufen jetzt erstmal wieder auf ein Unterstützungsniveau hier bei 550 für mich ist Axon immer noch 1 der Top Investments aus dem Security Bereich. Ich bin noch nicht bereit, die Aktie herzugeben. Ja, muss ich ganz klar so sagen, ich habe sogar eher hier unten in diesem Bereich noch mal nachgekauft.

1:02:18 Möglicherweise nehme ich den nachgekauften Part wieder raus, einfach weil ich sehe, dass es hier schlicht und ergreifend weiter bergab geht. Wir sehen hier diese große übergeordnete Sequenz, die ist charttechnisch sehr, sehr negativ, denn wir sind. Einfach nur in. Dieses letzte Widerstandslevel hier reingelaufen und von daher ist das eine sehr ungünstige Situation, die wir jetzt sehen.

1:02:44 Mit diesem extremen Rutsch unter die $600,00 Marke. Auch das, was hier von der Trendlinie her aktuell ist, macht natürlich jetzt die Tür auf für Kurse, die noch mal so in Richtung $500,00 hier reingehen können. Und von daher nehme ich höchstwahrscheinlich die zusätzlich aufgebaute Position bei Axon hier wieder raus.

1:03:08 Aber die Kernposition werde ich halten, denn für mich ist eben dieses Servicegeschäft, was hier bei Axon läuft, das ist für mich der große Treiber in der Aktie, hier geht es also gar nicht mehr darum, dass irgendwo ein Taser mehr oder weniger verkauft wird und auch nicht, ob eine Bodycam mehr oder weniger verkauft wird, sondern es geht am Ende um diesen gesamten Software Stack und. Ich befürchte einfach, dass die Aktie ein bisschen mit unter Druck ist aufgrund eben dieser dieses negativen Sentiments im Softwarebereich.

1:03:37 Ich halte das für falsch, aber ich sehe eben genauso sehr, dass es schwierig ist abzuschätzen, wie weit es hier nach unten gehen könnte, bevor der Boden drin ist. Ich dachte, der wäre hier schon drin, ja, im Moment werde ich hier Lügner gestraft, das sieht noch nicht so aus, möglicherweise müssen wir uns auch noch mal auf Kurse deutlich unter $500 einstellen, wir werden es sehen, aber.

1:03:58 Aber ja, wie gesagt, eine Kernposition würde ich hier auf jeden Fall ganz gerne halten wollen. Robin Hood, so schauen wir mal kurz hier auf die Robin Hood Aktie. Robin Hood habe ich ja aus unserem chartzeit Muster Depot rausverkauft, da sind wir also ausgestiegen aus dieser Position also. Vor dem Hintergrund, dass ich davon ausgegangen bin, dass diese Abwärtsbewegung sich weiter fortsetzt, denn wir haben bei Robin Hood immer noch eine Aktie, die sehr, sehr hoch bewertet ist, muss man ganz klar so sagen und wir haben natürlich einen großen Bringer, der über lange Zeit die Aktie hier mit angetrieben hat, nämlich der gesamte Kryptobereich.

1:04:42 Der ist nach wie vor äußerst negativ charttechnisch zu beurteilen, ja, wir sehen hier wirklich immer weitere Fortsetzungen Richtung Unterseite. Wir sehen keine Erholung beim Bitcoin, mal ein bisschen deutlicher über 90000. Spätestens bei 90 ist immer wieder die Bremse drin, davor war es 95, jetzt ist es schon 90. Also wir kommen immer weiter runter mit dem Kurs, ich sehe da noch nicht wirklich ein Ende, ich hatte im Jahresausblick ja auch beim Bitcoin darauf hingewiesen, dass wir möglicherweise noch mal in den Bereich deutlich unter $80000 fallen, bevor es besser wird und. Und von daher würde ich sagen, ja, ist auch bei Robin Hood eine ähnliche Möglichkeit vorhanden und das was zuletzt hier vielleicht dafür gesorgt hat,

1:05:26 dass man mal so einen kleinen Hoffnungsschimmer wieder hatte, nämlich das ganze Wettgeschäft, wo man hier natürlich versucht Calchy und Poly Markets und Co. Hier Konkurrenz zu machen, das kriegt auch aus anderen Reihen immer mehr Konkurrenz. Selbst eine Interactive Brokers ist inzwischen ins Wettgeschäft eingestiegen. Und deswegen sehe ich das auch nicht mehr so als Allheilsbringer für die Robin Hood Aktie. Und wir sind im Moment in einer übergeordnet starken Aufwärtsbewegung am Markt.

1:05:53 Wir sehen wahnsinnige Volumina im Bereich der Edelmetalle, das wird alles positiv sein für Robin Hood, aber wenn nicht mal in so einer Situation die Aktie ansteigen kann, sehe ich natürlich in einem Fall, in dem die Gesamtmärkte noch mal ein bisschen zurückkommen und dann natürlich so Broker von deutlich geringeren Voluminas. Auch noch mal betroffen sind weiteres Potenzial für Rückgänge bei Robin Hood.

1:06:16 Also da muss man echt aufpassen, dass man sich mit solchen Aktien nicht verheiratet, auch wenn sie über sehr lange Zeit extrem gut gelaufen sind. Ich sehe hier weiter Risiko zur Downzeit und das soll es damit auch gewesen sein für heute. Ich bedanke mich bei euch, ich sage bis morgen Nein bis Montag, wir haben ja heute schon haben wir Freitag oder haben wir Donnerstag oh Gott, ich weiß es gar nicht, wir haben.

1:06:39 Donnerstag glaube ich ne. Ja, wir haben Donnerstag mein Gott, was stimmt denn bei mir nicht? Jedenfalls sehen wir uns dann natürlich morgen um 1 wieder und bis dahin wünsche ich euch profitable Trades, macht's gut und bye bye.