onvista Börse & Märkte: Uber nach Zahlen wacklig, Eli Lilly glänzt, Alphabet polarisiert mit CapEx

0:00 Bei Uber sehen wir weiter starkes Wachstum, aber irgendwie hat die Guidens enttäuscht. Wir werfen hier auf jeden Fall einen Blick auf die Profitabilität des Unternehmens. Bei Eli Lily. Boomt GLP One weiter und der Ausblick war extrem stark. Dementsprechend stark ist auch die Aktie. Na und? Bei. Alphabet da gab es viel hin und her nach den Zahlen, da glänzt wirklich Cloud Germany wächst insgesamt alles sehr schön, aber wahnsinnig starke Capex Ankündigungen, die Sorgen hier für Nervosität und.

0:30 Das schauen wir uns heute in der Sendung an. Bis gleich einen schönen guten Tag allerseits, herzlich willkommen hier zu unseren regelmäßigen Börsennews auf dem onvista youtube Kanal. Ja, wir schauen auf den DAX, der ist relativ unverändert, aber gestern gab es mal wieder ein kleines Gemetzel, überwiegend bei.

0:53 Tech. Also der gesamte Technologiebereich, der ist weiter extrem nervös, weiter extrem schnell. Schwach. Und das nimmt hier auch keine Ausnahme bei irgendwelchen großen Tech Aktien. Der einzige Punkt wo wir gestern ein wenig Entlastung gesehen haben war tatsächlich im Bereich der Software Aktien und die sind eben besonders stark abgestraft gewesen in der letzten Zeit, aber wenn wir uns angucken, dass eine Service Now ohne Sales Force eine SAP Microsoft gestern in diesem Roten Meer was wir an den Tech werten gesehen haben doch noch recht positiv herausgestochen worden.

1:30 Haben könnte das n gutes Zeichen sein, dass diese Panik demnächst erstmal vorbei ist. Aber insgesamt geht es momentan sehr sehr stark und weiterhin bei den Anlegern um die ganze Bereiche risikoabschätzung. Von Seiten künstlicher Intelligenz, was künstliche Intelligenz tatsächlich letztendlich für die Aktienmärkte, vor allem eben auch für die Technologieunternehmen und im Besonderen für die Softwareunternehmen bedeutet.

1:56 Ich fand es ganz spannend, denn dazu hat man gestern eben im Zusammenhang mit den Zahlen von Google von Alphabet. Auf sunda Pichai gefragt und der hat relativ klar gesagt, er sieht künstliche Intelligenz nicht als große Gefahr für den Ganzen, für den gesamten Softwarebereich. Natürlich muss man da auch selektiv vorgehen.

2:16 Es wird sicherlich das ein oder andere Unternehmen geben, was dann in der Zukunft schlicht und ergreifend nicht mehr benötigt wird, weil künstliche Intelligenz diese Aufgaben übernehmen kann. Aber wenn man sich so große Ökosysteme anschaut, wie sie eben von der Cloud Flare, von der Service Now, von der Sales Force abgedeckt werden, ich glaube, dann ist da doch sehr, sehr viel übertriebene Angst im Markt, man wird nach wie vor die entsprechenden Experten dafür benötigen. Und ich hatte das, Glaube ich, auch gestern hier an dieser Stelle schon mal gesagt, wenn man sich anschaut, mit wem Cloud und Anthropic und so weiter zusammenarbeitet, dann sind das natürlich auch sehr, sehr viele der großen Softwareunternehmen, die jetzt gerade deutlich unter

2:58 Druck sind, und da muss man natürlich sagen, Hey, wenn die KI Produzenten selber sogar noch mit diesen Unternehmen arbeiten müssen, weil sie eben die arbeiten nicht selber erledigen können und. Dann ist die Gefahr vielleicht doch nicht so groß, wie man das im Moment glauben mag. Also möglicherweise ist es der richtige Zeitpunkt, sich hier ein wenig auf Einkaufstour zu begeben im Bereich der Softwareaktien. Wie gesagt, selektiv vorgehen, vielleicht auch nicht sofort mit allem direkt rein in den Markt.

3:27 Im Prinzip sind das antizyklische Trades, wenn man sie jetzt aufbaut, die Rotation die wir seit den letzten paar Wochen sehen, die geht erstmal weiter, der Energiebereich nach wie vor sehr stark, Industrials stark basic, Materials stark, auch wenn wir da gesehen haben, dass insbesondere jetzt bei den Edelmetallen wieder eine sehr, sehr hohe Volatilität am Markt anliegt. Ja, aber insgesamt ist das der Trend, so wie er uns im Moment vorgegeben wird.

3:55 Und das ist ein wenig erstaunlich und ich glaube, wenn man sich vor ein paar Monaten noch überlegt hätte, dass die Technologieaktien mal derart stark unter Druck kommen könnten, dann hätte man viel härtere Bewegungen auch am Gesamtmarkt erwartet, denn wir liegen hier, wenn wir uns das Mal anschauen, von Seiten des DAX immer noch im Bereich um 24 600 Punkte, wenn wir uns das mal am Chart hier zu Gemüte führen.

4:18 Ja, dann seht ihr, wir sind innerhalb einer ganz normalen kleinen Konsolidierungsphase hier gefangen hatten wir darüber gesprochen, die 25000 Punkte Marke, das ist die entscheidende Marke für den DAX, solange es da nicht rüber geht sieht es hier weiterhin nach Konsolidierung abwärts seitwärts aus, vorher sollte man da insgesamt ein wenig vorsichtig sein, wenn wir es uns allerdings hier anschauen von Seiten der Tech Werte, dann sehen wir, dass wir im Nasdaq 100 hier gerade vor 56 Tagen noch ein neues Allzeitrecht. Hoch hatten und das, wo es doch sehr viele Einzelkonstituierten aus diesem Bereich gibt, die sehr stark unter Druck sind und das zeigt eben am Ende, wie breit auch der Markt aufgestellt ist.

4:59 Wieder im Bereich der Tech Werte. Zum Glück möchte der eine oder andere sagen, insbesondere von denen, die eben vielleicht in den gleichgewichteten Indizes unterwegs sind, aber ja das kleine Problem was wir jetzt haben ist hier dieser Ausbruch nach unten unter die Trendlinie, der sieht nicht mehr so schön aus und den würde ich mir auch insbesondere in. Im S.

5:19 Und P. 500 ganz genau anschauen, wie es da aussieht mit den letzten Tiefs, da hatten wir drüber gesprochen. Möglicherweise könnte das eine gute Ausgangsbasis sein für den ein oder anderen Hatch, den man hier vielleicht auch aufbauen will, wenn wir es uns von Seiten des Nasdaq noch mal ein wenig genauer charttechnisch anschauen, dann haben wir eben so einen kurzen Break über diese, über dieses Dreieck gesehen. Das hat sich dann am Ende hier erstmal als Fehl Breakout raus kristallisiert.

5:46 Von daher ist es auch im ersten Zuge nicht so verwunderlich, dass wir unter diese Tiefs jetzt hier gegangen sind, dass wir unter die Trendlinie gegangen sind, aber es sieht übergeordnet ähnlich aus wie im Dax, wir haben keine größeren Zerstörungen hier momentan, das ist ne kleine ABC Konsolidierung, das ist noch nichts was mich irgendwie groß nervös macht. Und wenn wir uns mal dieses Dreieck vielleicht noch ein wenig anders anschauen, dann können wir es uns nämlich auch so angucken.

6:13 Dann haben wir hier oben nämlich eine Art Doppeltop, sind dann nach unten erst mal Rausgebrochen aus diesem kleinen horizontalen Dreieck, und wenn wir jetzt sehen sollten, dass es der Nasdaq vielleicht schafft, relativ schnell wieder hier rein zu laufen, dann könnte das hier auch als Fehlausbruch zur Unterseite interpretiert werden und dann hätten wir wirklich gute Chancen, hier noch mal dynamisch über 26000 Punkte anzusteigen. Bevor es dann vielleicht ein bisschen nach unten kommt. Also das ist alles noch nicht so ganz entschieden, ich will es noch mal ganz schnell auf dem S und p 500 zeigen, weil ich ja da gerade kurz über die Hedges gesprochen habe, über die möglichen, das werden wir uns

6:51 also hier auch noch mal kurz anschauen, auch hier gehen wir auf den Jahres Chart, gucken uns das Ganze im Kerzenfenster an und schauen hier jetzt mal auf die gleitenden Durchschnitte und da fällt es euch vielleicht schon mal auf, wir sind. Plötzlich deutlich dichter am 200 er gleitenden Durchschnitt dran, als das die ganze übrige Phase des Jahres war.

7:13 Außer eben hier vielleicht mal im November, wo wir diesen größeren Rücksetzer gesehen haben. Insgesamt sieht das Bild im S und P 500 noch ein bisschen anders aus. Denn wir haben hier auch noch ne steigende Trendlinie auf der Oberseite. Das heißt wir laufen hier in so n klassischen Keil rein. Bisher hält. Der ja, bisher sind wir an diesem wichtigen Niveau vom 50er gleitenden Durchschnitt hier immer wieder auf Kaufinteresse gestoßen.

7:40 Wenn das so bleibt, und wir sehen hier einen schönen Anstieg über die 7000 Punkte Marke, dann habe ich hier wirklich immer noch die 7250 als realistisch in Reichweite. Sollten wir allerdings unter dieses letzte Tief hier gehen, ja und das wäre dann in dem Moment auch wirklich so. Der Fokus, auf den ich mich konzentriere, momentan diese 6780 Punkte, ungefähr wenn dieses Niveau nach unten durchbrochen wird, dann sieht es kurzfristig doch deutlich stärker nach einer Korrektur aus, das.

8:10 Das ist auch nicht immer richtig. Ja, das kann sein, dass man in solchen Zeitpunkten, da haben wir hier so einen ähnlichen, ja, das ist eine ganz ähnliche Situation, es kann sein, dass man in solchen Zeitpunkten kurz Hedges aufbaut und dann eben in dem Moment, wo man hier wieder über das letzte Zwischenhoch drüber geht, muss man die wieder auflösen, ja, dann hat das mal kurz ein bisschen gekostet, aber dann hatte man eben am Ende seine Versicherung im Markt und so ähnlich würde ich das hier in diesen Niveaus auch aufbauen wollen, das heißt, wenn man hier unten drunter rutscht, könnte das eine gute Chance sein in. N Hedge aufzubauen, wenn man den nicht braucht, umso besser, ja dann hat man halt n bisschen was

8:45 von seiner Jahresperformance da mal liegen gelassen, aber war dafür auf der Unterseite dann entsprechend abgesichert. Zum Softwarebereich noch mal ganz kurz, da hab ich hier ne kleine Grafik für euch noch mitgebracht, die find ich nämlich ganz spannend. Die zeigt uns mal seit 2000, wann der IGV, also der ETF auf den Softwarebereich aus dem S und P 500, wann dieser IGV hier im RSI unter die 20 gegangen ist. Und das waren tatsächlich erst 4 Situationen bisher. Und wenn wir uns diese 4 Situationen hier stehen die Daten dazu, wenn wir uns diese 4 Situationen mal anschauen, dann wird 1 relativ klar, nämlich dass wir erstmal so vielleicht Aufsicht der nächsten 456 Wochen hier noch mit erhöhter Volatilität rechnen müssen.

9:30 Ja, das geht hier wirklich rein bis in die in die nächsten 4 Wochen, da liegen wir dann so bei einer Trefferquote von 50% also die Hälfte der Zeit haben wir ne positive Performance gesehen nach 4 Wochen. Die andere Hälfte eine negative Performance. Das gibt uns also hier keinen großen Vorteil, aber das, was dann wirklich interessant wird, das ist der Bereich hier hinten ab 3 Monate und da sehen wir 3 Monate später steht der Softwarebereich jedes einzelne Mal höher, und zwar im Durchschnitt um die 20% ja und wenn man sich das anguckt, dann haben wir im Moment eine Situation, in der rund 6 Jahre Outperformance des Software Segmentes in. Innerhalb von 4 Wochen wieder abverkauft worden ist und das Ganze eben von der

10:18 Bewertungsseite gesehen im Verhältnis zum durchschnittlichen S und P 500 das heißt wir hatten 6 Jahre lang die Situation, dass die Bewertungen im Softwarebereich angestiegen sind und dieser Spread, der sich in den 6 Jahren immer weiter aufgebaut hat, der ist in den letzten 4 Wochen hier einfach komplett zerstört worden und da muss man sich halt wirklich fragen, ist das zu recht oder ist das halt einfach hoffnungslos übertrieben? Für mich sieht es.

10:43 Ist im Moment wirklich danach aus und auch wenn man sich anschaut, was die Geschäftsführer eben von den wirklich großen Technologieunternehmen dazu sagen, scheint es ein wenig übertrieben. Aber gut, das hat natürlich der ein oder andere auch schon seit Monaten von Adobe gesagt und trotzdem driftet die Aktie immer weiter abwärts. Also da muss man glaube ich aufpassen, da muss man selektiv vorgehen, aber es könnte durchaus eine Chance sein, hier mal sich den ein oder anderen Software wert ins Depot zu holen.

11:11 So, und das war es für heute von der Makroseite und wir gehen hier weiter im Text. Diese Sendung wird dir präsentiert von Xtb. Nutze jetzt bei der Kontoeröffnung den Empfehlungscode onvista und zahle im Anschluss einen beliebigen Betrag ein, um eine kostenlose Porsche Vorzugsaktie zu erhalten. Die Aktion ist zeitlich begrenzt und nur für die ersten 1000 Neukunden verfügbar handle jetzt über 7100 Aktien kommissionsfrei bis zu einem monatlichen Handelsvolumen von 100000€ und lass dein Geld für dich arbeiten komm heute noch zu xtb.

11:47 So, und wir starten mit Siemens hatheneers da gab es nämlich Zahlen zum ersten Quartal. Ja, die Zahlen, die waren ein wenig schwächer, aber man hat am Ende die Prognose bestätigt, dass es so erstmal der wichtigste zusammenfassende Punkt zu Siemens hatheneers erstmal ist die Aktie ein wenig unter Druck, der Umsatz, der ist um anderthalb Prozent zurückgekommen auf 5,4 Milliarden, hat damit die Erwartungen der Analysten von 5,45 Milliarden.

12:13 Knapp verfehlt das organische Wachstum lag bei 3,8%. Auch da lag der Konsens bei 4,3 also ein wenig höher. Und wenn man mal ein bisschen tiefer gräbt und schaut, wo hier die Probleme liegen bei Siemens, Herr Teneers, dann ist es überwiegend der Bereich Diagnostics und dieser eben vor allem in China. Die einzelnen Segmente, die haben sich nämlich ansonsten gar nicht so schlecht entwickelt.

12:37 Der Bereich Imaging, der war sehr, sehr, sehr stark, da haben wir also auch einen deutlichen Gewinnanstieg gesehen. Der Bereich Procision Therapy, der ja relativ neu ist, der ist sehr stark rein gestartet, aber eben im Bereich Diagnostics hat man nen deutlichen Rückgang gesehen und das schiebt man eben wie gesagt auf die chinesische Variante.

12:59 Wir müssen gucken, wie sich das in der nächsten Zeit entwickelt. Wenn man sich die Aktie anschaut hier auf Wochenbasis, dann sieht das natürlich nicht besonders positiv aus. Die Punkte, die ich hier kurz erwähnen möchte, sind ganz klar fallende Hochpunkte, das ist der erste Bereich, der mir überhaupt nicht gut gefällt. Der zweite Bereich, der mir gar nicht gut gefällt, ist, wenn wir uns einfach mal die übergeordnete Abwärtsbewegung anschauen, und das will ich gerade mit euch mal im so im interaktiven Chart machen, und zwar auf Wochenbasis und wenn wir uns hier einfach nur mal diese letzte große Abwärtsbewegung hier im Wochenchart anschauen, das ist das Momentum und wenn wir gucken. Wie weit die Aktie

13:38 zurückgekommen ist, dann war das hier wirklich punktgenau das 50% Retracement. Das hier ist genau dieser 50% Retracement Bereich, der ist n sehr starkes Widerstandslevel, im Prinzip immer ja, egal in wie wir uns das anschauen. Dieses sehr starke Widerstandslevel, das hat gehalten und wir sind dann mit einem weiteren deutlichen Momentum wieder nach unten weggerutscht.

14:02 Daraufhin gab es dann eine weitere Abwärtsbewegung, wenn wir uns dann anschauen, wie hier die Rücksetzer gelaufen sind in dieser weiteren Seitwärtsbewegung, dann war das ungefähr das 68 zweier Retracement, also auch das noch ein ganz normales Retracement. In einer intakten Abwärtsbewegung, und deswegen sieht es für mich auf Wochenbasis so aus, dass die Aktie hier übergeordnet noch weiter abwärts gerichtet ist und von daher würde es mich nicht wundern, wenn wir diese Tiefs bei 41 hier am Ende auch noch rausnehmen. Aber von der Gewinnseite.

14:36 Das bereinigte EBIT, das ist ebenfalls um 1,5% niedriger ausgefallen. Das ist aber OK, also da hat man zumindest die Margen stabil gehalten, da hatte der Markt mit einem leichten Margenrückgang gerechnet, deswegen ist die Ebitseite n bisschen stärker ausgefallen als von den Analysten erwartet. Aber der gesamte Bereich, negative Währungseffekte, Zölle und alles, womit eben Siemens Herztheneers im Moment zu kämpfen hat, das scheint keine vorübergehende Story zu sein, sondern das scheint dafür zu sorgen, dass es weiter abwärts driftet und die großen Investoren, die versuchen, schon lange bei Siemens herztheneers, jetzt zu erreichen, dass diese Diagnostiksparte abgespalten wird, dass man sich auf die profitablen Kerngeschäfte voll

15:20 konzentrieren kann. Ja, aber das scheint erstmal nicht der Plan der Geschäftsführung zu sein. Von der Analystenseite war es insbesondere JP Morgan, die sich die Aktien noch mal angeschaut haben nach den Zahlen und die sind darauf eingegangen, dass insbesondere das Book to Bill Ratio sehr, sehr stark war, dass wir also quasi deutlich höhere Auftragseingänge gesehen haben, als sie am Ende abgearbeitet worden ist an Umsatz und. Das ist prinzipiell für die Zukunft erstmal gut, das ist n so n Signal auch ganz klar für ne solide Nachfrage, aber wir sehen eben, dass es von Seiten der Anleger hier definitiv nicht ausreicht und wenn man sich jetzt diese einzelne Tageskerze hier anschaut.

16:02 Dann ist das im Prinzip nichts anderes als ein Outside reversalbar nach einem starken Vortag. Und der spricht dafür, dass wir hier auch noch mal ein bisschen tiefer driften im Kurs und deswegen wäre ich da etwas vorsichtig. Kurs, Gewinn, Verhältnis steht bei 18, das ist jetzt natürlich nicht super hoch, aber wir haben eben hier auch keine Turbo Aktie.

16:23 Ja und wenn wir uns das Ganze noch mal anschauen hier von Seiten der Umsätze und gewinne, dann stehen wir im Moment bei einem 20er Kurs Gewinn Verhältnis hier für. Für 2025 26 na und da wird halt einfach auch nur ein 5,7% Gewinnwachstum erwartet und ich muss sagen, dafür finde ich diese Bewertung eben ja, muss man leider so sagen, fair, ich sehe da nicht viel Spielraum nach oben und deswegen wäre Siemens herzsaniers für mich hier auch kein Investment Vehikel momentan. Ein bisschen anders sieht es aus bei der Hannover Rück. Auch die Aktie ist nicht unbedingt gefragt in der letzten Zeit, aber wenn wir uns hier mal so den 3 Jahres Chart anschauen, dann sieht die Bewegung doch insgesamt ein bisschen anders aus.

17:04 Ja, wir haben ein sehr starkes Unterstützungsniveau, an dem die Aktie erst mal hängen geblieben ist. Das war dieses Level hier unten um knapp unter 240€ sieht man ist ein ganz wichtiges Level im Prinzip seit Mitte 2024. Ja, kann man jetzt sich sich anschauen wie man will, aber für mich ist es einfach so, dass wir nach einem starken Anstieg, und den muss man sich vielleicht auch ein bisschen längerfristig hier noch mal anschauen, seit Mitte 2022, wenn man sich diese Zone hier anschaut, diesen Bereich, wo wir hier angestiegen sind, ja in dieser in diesem schönen Trendkanal, da war es eine absolute Top Aktie und sollte auch in keinem Portfolio gefehlt haben über diese Zeit. Und dann kommen wir eben hier in

17:49 eine etwas längere Konsolidierungsphase und diese etwas längere Konsolidierungsphase, die läuft halt immer noch und die läuft hier auch quasi so als kleiner gegen gerichteter Trend. Und hier ist es erfahrungsgemäß so. Wenn wir aus so einem kleinen Gegentrend nach oben ausbrechen, dann haben wir eine enorm hohe Trefferquote dafür, dass sich diese Bewegung dann auch weiter nach oben ausweitet. Und das würde im Falle von der Hannover Rück dann ganz einfach bedeuten, wenn wir es uns hier mal anschauen. Von der charttechnischen Variante, dass wir Kursziele haben, die dann mittelfristig.

18:25 Irgendwo hier oben liegen ja im Bereich um 330 bis 350€ und da will ich jetzt noch mal kurz auf den Wochenchart wechseln, dass wir uns das mal im etwas größeren Bild angucken können, denn dann sieht man ganz gut, was hier die möglichen Einstiegsniveaus sein könnten. Wir haben also hier jetzt diesen kleinen Countertrend. Und jetzt sehen wir hier einen Ausbruch über diese, über diesen Countertrend, der würde so im Bereich um 260€ ungefähr auftauchen.

18:55 Aber wir haben noch diese beiden Zwischenhochs, die im Moment hier als so ne Art Doppeltopf fungieren, bei 270 ungefähr. Das bedeutet für mich, ich würde hier den defensiven Trade so sehen. Das ist dann auch schon fast so ein mittelfristiges Investment. Ich würde einen defensiven Trade so sehen, dass man möglicherweise hier bei 270 einsteigen kann, dann den Stop rechts safe hier unten im 230 er Bereich platziert und dann hier rauf geht, irgendwo führen 1,7 1,8 zu 1 CAV mit dem Zielbereich dann hier oben irgendwo um 335 340. Euro.

19:31 Das wäre das, was wir hier sehr, sehr defensiv umsetzen könnten. Dann hätte man die Sicherheit, dass wir zumindest. Dieses Doppeltop rausgenommen habe, dass wir über das letzte Zwischenhoch gelaufen sind, dass wir in einer Wochensequenz wieder aufwärts gerichtet sind. Also das sieht dann erstmal alles gar nicht so schlecht aus, das müssen wir uns natürlich jetzt im Verhältnis anschauen, auch zur Bewertung, und wenn wir jetzt eben auf den Investmentbereich gehen, dann hatten wir gesagt, bei Hannover Rück ist dieser Bereich von 11 oder unter 11 durchaus n sehr guter Bereich, um sich hier langfristig zu positionieren. Das letzte Mal sind wir in solche Bereiche gekommen im Jahre.

20:08 Hier können wir es uns angucken. Ja 2022, da waren wir das letzte Mal in diesen niedrigen Bewertungsbereichen, in denen wir auch jetzt wieder sind. Wenn man sich allerdings anschaut, wie die Aktie sich in der Zwischenzeit bewegt hat, ja dann ist das hier wirklich alles andere als ein Schläfer, ne, wir sind hier unten aus dem Bereich von 120€ ungefähr gekommen.

20:29 Liegen jetzt doppelt so hoch bei 240€ und die Bewertung ist eben wieder genauso günstig wie zum Zeitpunkt 2022 Mitte des Jahres. Also ich denke da gibt es durchaus schlechtere Varianten, die man im im Moment hier am Markt sich anschauen kann. Die vorläufigen Zahlen, die wir bei Hannover Rück gesehen haben, die Waren jetzt auch nicht wirklich enttäuschend, wir haben einen Rückversicherungsumsatz gesehen, der ist um rund anderthalb Prozent angestiegen auf 26,8 Milliarden.

20:58 Wir haben nen Nettogewinn von 2,64 Milliarden und der ist eben vom Vorjahr hier tatsächlich um 13% angestiegen. Das heißt, man hat es hier vom von der Unternehmensseite geschafft, aus dem anderthalb Prozent Umsatzanstiegen 13% Gewinnanstieg zu machen und hat damit die Galdens sogar übererfüllt. Die Galdens Verlag bei 2,6 Milliarden 2,64 sind es geworden.

21:21 So ähnlich sieht es aus im operativen Ergebnis. Das war auch wirklich gut und den Ausblick für 2026 hat man sehr stabil gehalten. 2,7 Milliarden sind jetzt hier, das Gewinnziel kapitalanlagerendite soll ungefähr bei 3,5% liegen, das ist auch stark für diese großen Mengen, die man hier unter Kontrolle hat. Und am Ende ja geht es insbesondere bei der Berücksichtigung der Investoren momentan ja um diesen sogenannten Preiszyklus.

21:52 Man ist also in der Erneuerung der Verträge, das waren so etwas über 60%, die hier für die Erneuerungsrunden. Aktiv waren ne und da hat man Preise erzielt, die rund 3,2% niedriger Lagen. Allerdings hat man auch n 3,3% höheres Volumen erzielt. Ja, aber das ist etwas was den erst den Anlegern im ersten Moment nicht so gut gefällt, dass die Preise eben nicht mehr weiter ansteigen können, aber das war auch klar, dass das irgendwann so kommt nach dieser starken Phase der Preisanstiege. War das klar, dass das irgendwann so kommt und laut Management liegt das Preisniveau hier immer noch weit über Durchschnitt und ist absolut risikoadäquat. Das heißt, man geht davon aus, dass man mit diesem Pricing, was man hier erzielen konnte,

22:36 weiterhin hochprofitabel unterwegs sein wird. Wir schauen auf Rheinmetall, denn die Aktie, die ist wirklich abgestraft heute, über 7% geht es hier nach unten und Rheinmetall ist halt wirklich so ein Ding. Na ja, wir hatten schon n paar mal drüber gesprochen. Extrem hohes Volumen von Seiten der Retail Händler und wenn man sich einfach anschaut wie der Gesamtmarkt momentan arbeitet mit dieser Wahnsinnsvolatilität im Bereich der Edelmetalle.

23:04 Mit dem starken Rückgang in den Tech Werten, in denen natürlich auch ein hohes Exposure auch bei den privaten Investoren drin war. Dann muss man natürlich auch hergehen und sagen, Hey, was ist denn hier möglicherweise eine sogenannte Source of Funds? Ja, was wird denn vielleicht verkauft, wenn man Geld braucht und dann ist es klassischerweise so, gerade bei privaten Investoren, die verkaufen viel lieber irgendwas, was noch dick im Gewinn ist als etwas anderes, wo sie vor kürzerer Zeit vielleicht eingestiegen sind, was deutlich unter Wasser ist und.

23:33 Und dann hat man gerne die gut laufenden Aktien der letzten ein 2 Jahre quasi als Source of Funds. Die werden dann mal schnell veräußert, um da wieder ein bisschen Cash zu generieren und das scheint im Moment bei Rheinmetall so zu sein. Wir hatten zwar einen etwas schwierigen Analysten Hinweis, würde ich es jetzt mal nennen.

23:53 David Perry von JP Morgan hat die Schätzungen deutlich runter genommen, und zwar die Schätzung für die gesamte Rüstungsbranche bis 2030, insbesondere allerdings bei Rheinmetall, und hat das Ganze damit begründet, dass er gesagt hat, anscheinend ist der Produktionshochlauf, den man hier sieht doch viel, viel schwieriger umzusetzen. Als das, was man ursprünglich erwartet hatte. Und das könnte dazu führen, dass schlicht und ergreifend die Konsensprognosen zu hoch liegen.

24:24 Es sind einige andere Analysten, die jetzt auf diesen Zug mit aufgesprungen sind, die also in dem Zusammenhang auch die Kursziele runtergesetzt haben, das kann von dem Preclose Briefing sein, also das kann daran liegen, dass sich die Analysten den Call oder diesen Precall angehört haben von den. Ja, von der Geschäftsführung, von von Rheinmetall.

24:49 Und das ist das, was da so ein bisschen durchgeklungen ist, ja, dass die die Umsatzentwicklung nicht unbedingt so stark ist, wie man sie ursprünglich erwartet hat. Und jetzt muss man natürlich auf 2 Dinge schauen. Ja, zum einen kommen wir hier aus einer extrem hohen Basis und von einer wahnsinnig hohen Erwartungshaltung, von daher finde ich es erstmal fundamental überhaupt nicht tragisch, dass diese Erwartung vielleicht nicht ganz erfüllt wird, aber und.

25:16 Und das ist das große Problem bei Rheinmetall. Die Bewertung, die ist eben auf Perfektion ausgerichtet, also 142 er Kurs, Gewinn, Verhältnis, das verzeiht nun mal keine Fehler und das verzeiht eben auch keine Abschwächung im Wachstum und das scheint das zu sein, was wir im Moment hier bei Rheinmetall sehen. Also es scheint so zu sein, dass man nicht so schnell expandieren kann von der Produktionsseite her, wie man es gerne würde, damit fällt Rheinmetall wie da haben wir schon ein paar Mal drüber gesprochen, in den ähnlichen Bereichen. Wie Airbus oder Boeing, wo eben die Auftragsbücher aus den Nähten platzen, aber man eben am Ende einfach nicht hinterher kommt.

25:53 Damit das alles rechtzeitig fertig zu stellen. Und so ähnlich sieht es jetzt inzwischen auch bei Rheinmetall aus. Möglicherweise hatten wir schon darüber gesprochen, dass vielleicht der ein oder andere Autozulieferer dann ganz gerne auch in die Rüstungsbranche schwenken würde oder vielleicht sogar größere Produktionsstätten von Seiten der Fahrzeugindustrie, die dann schlicht und ergreifend nicht mehr benötigt werden.

26:15 Dass die vielleicht den Schwenk machen in Richtung Rüstung. Also da ist sicherlich noch einiges, was hier möglich ist in dem Bereich, aber kurzfristig bedeutet das relativ klar, dass die Aktie unter Druck sein könnte und auch noch weiter unter Druck sein könnte. Wir haben erstmal eine Range, die geht dann vielleicht hier runter bis in den Bereich um 1400€. Das wär mal das nächste Anlauflevel auf der Unterseite. Wir müssen aber auch davon ausgehen, wenn wir uns jetzt hier die Sequenzen anschauen, ja dann haben wir hier n hoch, haben hier schon die ersten 2 tieferen Tiefpunkte, haben hier noch mal n tieferes Hoch und wenn diese Sequenz sich weiter fortsetzt, ja dann müssen wir uns halt einfach auch damit anfreunden, dass wir vielleicht

26:56 noch mal hier unten in diesem Bereich um 1200€ eintauchen könnten. Das, was mir noch relativ gut gefällt, das sind die Ausblicke der meisten Analysten, die jetzt vielleicht sogar ihre Kursziele runtergenommen haben. Die meisten liegen trotzdem noch bei Kurszielen über 2000€. Das zeigt, dass es fundamental hier weiter alles in Ordnung ist und an der grundsätzlichen Story, nämlich dass die Nato im Besonderen hier auch weiter ein enorm hohes Investitions, einen enorm hohen Investitionsbedarf hat.

27:26 Dann, da führt einfach kein Weg an Rheinmetall vorbei. Ja, das ist eine ganz klare Geschichte und von daher würde ich das nicht überbewerten. Wir wissen inzwischen eine Rheinmetall reagiert sehr nervös auf alles was von der News Seite kommt, eben aufgrund dieses hohen Anteils der privaten. Datenanleger in der Aktie und das wird sich auch nicht weiter verändern. Am Ende ist es aber so, dass natürlich so eine Investition in Rheinmetall ja kurzfristig weiter unter Druck kommen könnte, Mittel bis langfristig, aber halt auch ein super Hedge ist für alles was geopolitische Risiken sind. Ja und wenn ihr vielleicht auch nur im Ansatz ein wenig Sorge habt, dass China sich über Taiwan hermachen könnte oder Putin ausrasten könnte und das

28:09 nächste Land unter Beschuss nehmen. Oder vielleicht auch sich die Situation zwischen Amerika und und Venezuela oder zwischen Amerika und Kuba oder die Grönland Situation noch mal ändern könnte, dann ist sicherlich Rheinmetall eine gute Möglichkeit, hier quasi als Hedge auch Long Aktie zu sein. Wir schauen auf Uber, denn Uber hat auch Zahlen gemeldet. Die kamen bereits gestern in der Vorbörse. Dementsprechend haben wir hier auch ne Kursbewegung von etwas über 5% auf der Negativseite gesehen. Das heißt, die Aktie hat ganz und gar nicht gut reagiert, dazu muss man aber sagen, dass es hier wirklich hohe Schwankungen gab und dass die.

28:52 Investoren nicht wirklich wussten, sollen sie jetzt Richtung $80 driften oder sollen sie Richtung $70,00 driften? Am Ende haben sie sich zu in Richtung $70,00 entschieden, wahrscheinlich aber auch mit aufgrund. Der gesamten Unsicherheit gestern im Tech Sektor aufgrund der ganzen Schwäche im Tech Sektor aufgrund dessen was hier von Seiten der Risiken versucht wird bei Uber einzupreisen.

29:15 Wir haben da schon ganz häufig drüber gesprochen, dass ich nach wie vor der Meinung bin, dass das falsch ist, dass auch die komplette Herangehensweise des Marktes an die Aktie von Uber falsch ist. Aber ja, am Ende bringt uns das natürlich nichts, wenn wir uns immer wieder hinstellen und sagen, ja alle anderen liegen falsch und ich bin der Einzige, der hier richtig liegt. Da bin ich trotzdem der einzige, der Geld verliert, wenn er nicht aussteigt.

29:36 Ja, das ist eben immer so der Punkt, über den man hier nachdenken muss, aber am Ende, ich schau auf die Fundamentaldaten, ich schau auf die Profitabilität, die ist nach wie vor sehr, sehr nice bei Uber, wir hatten drüber gesprochen, wie es von Seiten der Zahlen aussieht und wo diese großen. Verluste herkommen oder es sind ja keine Verluste, aber diese extremen Gewinnrückgänge, ja wo die augenscheinlich herkommen, da hatten wir drüber gesprochen und es war schon fast zu befürchten, wenn hier so große rote Zahlen stehen und dann vielleicht auch noch die Konsenserwartung verfehlt wird, so wie es leider gelaufen ist.

30:09 Also der Non Gap Gewinn pro Aktie, der lag hier bei 0,71€. 0,80€ hätten die Analysten gerne gesehen und dann hilft es natürlich auch nicht, wenn die Umsatzseite recht gut kommt, wie erwartet. 14,37 Milliarden sind da reingekommen, das waren 50000000 mehr als die Analysten auf dem Zettel hatten, aber am Ende war es eben dieser starke Rückgang auf der Seite der Gewinne. Der hier dazu geführt hat, dass die Aktie stark abgestraft worden ist.

30:35 Aber ich habe euch beim letzten Mal glaube ich schon die Entwicklung des operativen Gewinns gezeigt bei Uber. Die ist weiterhin enorm stark, die ist sehr dynamisch, der Cashflow ist weiterhin wirklich, wirklich gut und von daher sehe ich hier keine Veranlassung, irgendwo in Panik jetzt aus der Aktie auszusteigen und. Wir, wir brauchen uns einfach nur mal anschauen, wie die nackten zahlen aussehen.

30:59 Ja, wir haben also Trips bei Uber gesehen im Quartal von 3,8 Milliarden, das ist n Anstieg um 22% in der Anzahl der Buchungen. Monatliche aktive Nutzer sind um 18% angestiegen. Die Trips pro Nutzer sind ebenfalls angestiegen um 3%, denn über diesen Anstieg von 18% der monatlichen Nutzer und den Anstieg um 3% pro Nutzer sind wir eben auf diesen 22% Anstieg der Fahrten insgesamt gekommen. Ja, das sind enorm starke Zahlen. Die Gross Bookings, die lagen insgesamt bei 54 Milliarden. Ja und das sind eben diese 22% und Uber hat es irgendwie hingekriegt, trotz des schwachen Dollars diese 22% auch in Constant Currency aufs Parkett zu legen. Also das ist ne sehr sehr gute Leistung wie ich finde, die Margen, die waren sehr gut

31:50 bereinigte EBTA Marge im Bezug auf die Gross Bookings ist noch mal um 40 Basispunkte angestiegen auf 4,6%. Und von daher, ich finde die Entwicklung wirklich stark. Ja, wenn man sich den Ausblick anguckt, dann rechnet man weiterhin damit, dass die Bookings um 17 bis 21% steigen, das ist relativ gut, der Gewinn pro Aktie, der ist zwar unter den Erwartungen gekommen, aber das kennen wir ja jetzt, dass der Gewinn pro Aktie bei Uber anscheinend leider momentan enttäuscht 0,65€ bis 0,72€ ist das, was man hier angekündigt hat, 0,75€ hätten die Analysten gerne gesehen, aber ich würde hier ungern. Gerne auf das schauen, was die Analysten sehen wollten, sondern ich würde auf das schauen, was

32:36 in nackten Zahlen auf dem Papier steht und das wäre ein weiteres Wachstum um 37%. Das finde ich enorm stark und von daher, ja ich mache mir hier keine Sorgen, es ist eine Aktie, die ist charttechnisch unter Druck momentan, wenn wir uns die Bewertung anschauen, da stehen wir inzwischen wieder unter 22 in der Bewertung. Und ich glaube, das kann bei Uber wirklich sehr, sehr schnell gehen, wenn eben dieser Bereich autonome Fahrzeuge hier weiter zulegt und dass dann am Ende auch die Margen wieder ansteigen.

33:09 Wie gesagt, ich weiß nicht, was ich da noch groß ergänzen soll, für mich ist es nach wie vor fundamental ein gutes Unternehmen und von daher bleibe ich zumindest persönlich da investiert. Ab wie ab wie hat auch Zahlen gemeldet. Ich will auch kurz in die Zahlen von ab wie mit euch reinschauen, da haben wir hier starke Zahlen gesehen 10% Umsatzanstieg das war die beste Entwicklung der letzten zig Quartale. Wir sehen auch von Seiten der Institutionellen, dass hier weitere Fonds dazu gekauft haben, Healthcare war ja sowieso seit Ende letzten Jahres ein sehr gefragter Bereich und das scheint insbesondere hier die Aktie von ab wie zu treffen, auch wenn die.

33:51 Entschuldigung, die Kursreaktion nicht so besonders gut war. 3,8% ging es hier nach unten in den Kursen, aber fundamental hat mir die Entwicklung sehr sehr gut gefallen und von Seiten der Gewinne mit den $2,71 liegen wir auch 0,06€ über den Erwartungen, die 16,6 Milliarden auf der Umsatzseite liegen 200000000 über den Erwartungen. Humira sehr sehr stark gewesen, 1,2 Milliarden auf der Umsatzseite deutlich über den 994000000, die erwartet worden sind und von daher.

34:25 Trotz Generika. Ja, da hat sich das wirklich gut entwickelt. Man hat auch so ein paar neue Blockbuster eben im Programm. Wir hatten über einige schon gesprochen, ja, Sky Rezy 5 Milliarden auf der Umsatzseite, das ist wirklich wirklich stark noch mal ein Anstieg um ein Drittel, obwohl wir schon in dieser Größenordnung drin sind, damit hat Sky Rezy auch mal wieder die Erwartungen der Analysten übertroffen, rin Vogue liegt bei 2,37 Milliarden auf der Umsatzseite. Startseite das ist ebenfalls ein Anstieg um 30%, aber ein Schnaps unter den Erwartungen gewesen.

35:01 Und Botox lag bei 990000000 Botox, Theraputic, das ist ein schöner Anstieg von 13% Botox Kosmetik lag bei 717000000 ist immer noch ein Anstieg um 4%, also das Produktportfolio, das ist relativ groß, die Margen, die sind schön stabil geblieben, die Bruttomage liegt bei 83,6% die lag im Vorjahr bei 83 8, die operative Marge sogar deutlich angestiegen von 34,7 auf 38,3, also relativ schön relativ sauber gefällt mir gut, ich denke wenn man drüber nachdenkt im Herzkernbereich noch was aufzubauen, dann kommt eine App wie durchaus in Frage.

35:45 Klar, mit dieser ansteigenden Bewegung im Kurs sind auch die Bewertungen natürlich weiter nach oben gekommen. Aber ja, insgesamt sehen wir einfach eine Aktie, die jetzt hier ein wenig auskonsolidiert. Ich will noch mal kurz auf den größeren Chart mit euch drauf gehen, dass ihr noch mal seht, an welchem Niveau wir im Moment hier handeln.

36:06 Das ist der Bereich dieser Unterstützungslevel. Ja, das ist hier der große Supportbereich. Der war eben schon mal auf Fangzone. Für die Aktie ist es jetzt anscheinend auch wieder und wenn man sich den Tageschart anschaut, sieht man ganz gut, wir haben relativ schwach eröffnet, haben quasi noch mal dieses kleine Gap hier zugemacht, bei $210 sind im ersten Moment noch unten drunter gerutscht, aber dann zum Ende des Tages kam die Erholung. Ich würde da jetzt nicht sofort einsteigen, weil wir hier natürlich auch ganz klare Widerstandslevel noch sitzen haben.

36:37 Aber sollten wir jetzt im Laufe des Tages heute vielleicht die $220 nach oben rausnehmen? Ich glaube, dann haben wir eine gute Chance, dass bei App wie hier die Tiefs drin sind. Ila Lili ein weiterer sehr sehr starker Kandidat hier aus dem Bereich der Gesundheitswerte muss ich sagen, ich habe mich ein bisschen geärgert, dass wir im Chartside Trading Depot die Position aufgelöst haben auf ILA Lili.

37:02 Da hab ich n bisschen Sorge gehabt aufgrund dieses Oral GLP One Produkts von Novonordisk. Aber anscheinend ist das etwas was ILA Lili hier überhaupt nicht aus der Bahn werfen kann. Wir haben ne Aktienreaktion von plus 10%, Wir sind also sehr schwach in die Zahlen reingegangen. Und haben dann in den Zahlen eben diesen kräftigen Shift im Momentum gesehen. Zur Oberseite, das ist sehr, sehr bullish, was wir hier sehen und von daher ja wir liegen jetzt natürlich an einem Widerstandslevel, das ist dieses alte hoch hier, das ist ein dickes Widerstandsniveau, da wäre ich prinzipiell jetzt vorsichtig, aber alle, die hier auf der Unterseite im Unterstützungsbereich vor den Zahlen mutig reingekauft, haben, ja Gratulation, das war ein

37:45 Meisterstück am. Schöner Anstieg und ich denke der nächste größere Move dürfte zur Oberseite liegen in Richtung dann hier um knapp $1200. Das wäre quasi einmal diese etwas über $100 in der Bewegung hier oben drauf gelegt und dann dürften wir so auf $1250,00 ungefähr als Zielbereich kommen, das gefällt mir sehr sehr gut von Seiten der Zahlen können wir natürlich auch bei ILA Lily hier noch mal schnell einen Blick drauf werfen 43%, Umsatzanstieg, 42%, Gewinnanstieg.

38:16 Die Zahlen, die bleiben wirklich exorbitant dynamisch. Ja, und auch dieser Shift, den wir hier gesehen hatten bei den institutionellen Investoren, da hatten wir ein Quartal deutlich rückläufige Anzahlen an Fonds, das ist wieder komplett negiert worden, man liegt quasi wieder genau da, wo man vorher war, also das institutionelle Interesse ist auch wieder komplett da, die Wachstumsraten für die nächsten 3 Quartale sehr dynamisch, sehr positiv von der Gewinnseite $7,54 auf der Umsatzseite. Seite auf der Gewinnseite das waren 0,60€ mehr als die Analysten erwartet hatten.

38:51 Der Umsatz der lag 1,3 Milliarden höher als das, was die Analysten erwartet hatten, also 19,3 anstelle der erwarteten 18 Milliarden Umsatz, die Guidons enorm stark Umsatz fürs Gesamtjahr zwischen 80 und 83 Milliarden 77 5 war hier die Erwartungshaltung. Der Gewinn zwischen 3350 und $35 pro Aktie Konsens lag bei 3330. Das ist unter dem unteren Ende der Spanne, also auch da eine absolut bessere Performance von Seiten der Guidants. Also es ist n wirklich schönes rundes Beat and Race quarter hier von ela Lily.

39:32 Entsprechend hat die Aktie eben zu recht diese 10% nach oben hier bewegt, das ist ne sehr schöne Bewegung und das Ganze hat natürlich noch mal profitiert zusätzlich. Von der Antizipierten Schwäche von Novo Nordisk, denn bei Novo Nordisk ging es prozentual zweistellig nach unten. Gestern bei ILA Lili zweistellig nach oben und wenn man sich diesen Spread dazwischen anschaut, dann sind das um die 25% gewesen oder so und wir können hier vielleicht einfach mal einen Novo als Vergleich noch mit reinholen.

40:01 Ja, und da seht ihr hier ganz am Ende eben die letzte Bewegung durch die Earnings, wie das auseinander driftet. Die Aktie von ILA Lili hier ganz klar gefragt, die Aktie von Novo Nordisk hier böse abgestraft das. Und damit vergrößert sich dieser Spread zwischen ILA Lili und Novo Nordisk immer weiter und Novo scheint hier wirklich die Führungsrolle bei GRP One verloren zu haben.

40:24 Hat die Dominanz komplett abgegeben an ILA Lili und dementsprechend stark sind dann hier auch die Analysten unterwegs. Deutsche Bank hat eben das Kursziel hier auf $1200 für ILA Lili angehoben, Mainz habe ich gerade gesagt, ist am Ende noch ein bisschen höher, aber die Richtung die stimmt auf jeden Fall schon mal so weit.

40:43 Dann möchte ich gerne mit euch auf Cohärent schauen. Ja, Cohärent ist eine sehr, sehr spannende Aktie ist ein Unternehmen, die entwickeln im Prinzip Laser, Photonik und Optiktechnologien, die vor allem im Semiconductor Bereich eingesetzt werden, in Industrieanlagen, in der Displayfertigung, aber eben natürlich auch in Rechenzentren und. Und damit ist man hier irgendwo im Moment so im Fokus des Marktes und ist wirklich in den Bereichen, in denen enorm viel investiert wird, wo eben n Großteil des Carepacks momentan hinfließt.

41:14 Und deswegen hat sich die cohärent Aktie in der letzten Zeit auch schon wahnsinnig gut entwickelt. Steht hier auch bei einem sportlichen Kurs Gewinn Verhältnis inzwischen? Wir können mal kurz in die Aktie reinschauen, also erstmal hier in die Zahlen, da haben wir die letzten Zahlen von kohärent sehen wir in 17% Umsatzanstieg in 36% Gewinnanstieg beide Werte deutlich höher als das was die Analysten auf der Uhr hatten 0,08€ mehr auf der Gewinnseite und auf der Umsatzseite waren es rund 50000000 mehr also die die Zahlen vom abgeschlossenen Quartal die waren.

41:50 Relativ stark. Wir haben jetzt hier 1,685 Milliarden auf der Umsatzseite und wenn ihr jetzt wissen wollt, wie die Aufteilung da ist. Ich habe ja gerade die ganzen verschiedenen Segmente genannt, Data Center und Communications machen hier 1,2 Milliarden von diesen 1,68 raus und der Rest kommt aus dem Industrial Bereich und auch der Industrial Bereich dürfte in der nächsten Zeit weiter profitieren, denn wir haben ja gestern drüber gesprochen.

42:18 ISM Index vom verarbeitenden Gewerbe in Amerika erstmals deutlich über 50 das ist ne sehr positive Ausgangsbasis. Das ist eine Ausgangsbasis, in der Industrial Werte typischerweise eine Outperformance zeigen über die nächsten Monate im Vergleich zum Gesamtmarkt und dann ist es natürlich so, wenn im das im Industrial Bereich hier mehr Umsatz gemacht wird, mehr Geld verdient wird.

42:39 Dann gehen noch mehr Aufträge in Richtung Cohärent. Von daher haben wir n recht guten Ausblick bekommen. Der Umsatzausblick fürs dritte Quartal, der liegt jetzt zwischen 1,7 und 1,84 Milliarden. Ihr seht, was die Analysten jetzt hier erwarten. Das ist sogar schon n bisschen nach oben geschraubt.

42:57 Die 1,75 gestern stand das eher noch bei 1,71, damit liegt der Mitpoint der der Erwartung von 1,77 eben hier über den Erwartungen der Analysten auf der Gewinnseite sieht es ganz ähnlich aus. 1 32 war der erwartete Gewinn gestern 1 36 ist es jetzt aktuell aber trotzdem immer noch. Liegt der mit Bereich fürs nächste Quartal, den man hier in einer Spanne angesetzt hat, von 1 28 bis 1 48, liegt also der mit Point bei 1 38 und damit ebenfalls immer noch über den Erwartungen der Analysten. Also das ist eine sehr, sehr stabile Performance, eine sehr stabile Entwicklung, trotzdem ist die Aktie eben sehr deutlich unter Druck, hier noch mal 10% runter gekommen, nachdem sie im Haupthandel schon schon schwach

43:44 war und. Und das können wir uns noch mal kurz anschauen. Die hat nämlich im Haupthandel hier auch schon 8% verloren, da muss ich aber ganz klar sagen, für mich ist das einfach eine Sell The News Reaktion. Vielleicht waren die Whisper Numbers etwas höher, wir haben ja gerade gesehen, ja die Aktie hat n wirklich dynamischen Anstieg hinter sich vom April, da stand sie bei $45.

44:08 Hier rauf auf $240 wenn wir uns das mal im interaktiven Chart zu Gemüte führen und hier vielleicht mal die dieses Maßband hier in Arbeit schicken, dann sind wir bei über 400% Performance in der Spitze ja in weniger als einem Jahr und dann ist es natürlich der Klassiker selbst wenn die Zahlen dann sehr gut kommen. Dass hier erstmal Druck auf dem Kessel herrscht, wie gesagt, heute geht es noch mal weiter nach unten, aber und das ist dann der Punkt, der mich hier interessieren würde, wir haben hier n ganz wichtiges Support Level, das liegt ungefähr bei $200 und wenn wir jetzt sehen sollten, dass es vielleicht n kurzen schwupp unten drunter gibt und wir dann aber wieder über $200 am Tagesende

44:51 schließen. Dann wäre das prinzipiell ne sehr gute Entwicklung für die Aktie und dann denke ich hätten wir auch ne gute Chance, dass es hier weiter nach oben driften könnte. Also die fundamentale Performance ist absolut stark, wenn wir uns aber hier die. Kurs Gewinn, Verhältnisse anschauen? Ja, dann seht ihr selbst nach diesem Rücksetzer von gestern stand das Ganze hier jetzt immer noch bei einem 36 er Kurs Gewinn, Verhältnis für die nächsten 12 Monate.

45:19 Das ist recht sportlich, aber wie gesagt, falls wir noch mal zurückkommen hier in dieses Segment um 3233, das dürfte dann ungefähr bei $200 der Fall sein, dann könnte das eine gute Startausgangslage sein für eine neue Position und hier will ich vielleicht auch noch mal kurz auf den operativen Gewinn mit euch schauen von kohärent also. Denn der ist wirklich beeindruckend. Das ist jetzt das abgelaufene Quartal gewesen. Dezember 25 da lagen wir bei 184000000, operativem Gewinn und schon alleine fürs nächste Quartal werden hier 352000000 angenommen, und wenn das nur im Ansatz so passiert, dann ist das weiterhin eine absolut starke Performance und ich glaube, dann sieht auch die Aktie noch die

46:01 $240 und mehr. So 11 Beauty wollte ich mit euch schnell draufschauen, da brauchen wir gar nicht allzu viel Zeit, denn bei 11 Beauty sind hier zahlen gekommen. Ihr seht die Bewegung aus der Vorbörse jetzt 4,6% geht es nach oben, das ist noch recht überschaubar, wie ich finde, denn die Zahlen, die waren hier ein echtes Highlight, Wir haben 38% Umsatzanstieg gesehen auf 490000000 die Analysten die lagen so bei knapp über 460000000 in ihrer Erwartungshaltung. Das ist also n ziemlich starker Beat auf der Umsatzseite, der auf der Gewinnseite.

46:41 Der ist noch viel dynamischer, da haben wir n Dollar 24 und dieser Dollar 24, der liegt über 0,50€ höher als das was die Analysten erwartet hatten 0,72€ das war die Erwartungshaltung der Analysten auf der Gewinnseite. N Dollar 24 ist es geworden, also das ist wirklich stark. Das bereinigte Ebitda ist seines Zeichens um fast 80% angestiegen. Wir haben eine sehr starke EBITDA Marge, das sind dann nämlich tatsächlich 25% vom Umsatz, wenn man sich anschaut, dass 123000000 übrig geblieben sind von 490000000, dann sind das 25% vom Umsatz, die man hier als Marge hat, das ist sehr sehr stark und das obwohl wir hier eine Zollbelastung haben. Die sich trotzdem hier nicht in der Größenordnung ausgewirkt hat, dass wir eine schlechte

47:32 Gewinnentwicklung haben. Ja, die absoluten Treiber sind hier bei elve Beauty ganz klar Retail und E Commerce, das ist genau das was hier nach oben schiebt, die Guidants, die ist stark, die Guidants hat man entsprechend dieser starken Zahlen, die man jetzt im letzten Quartal gesehen hat. Nochmals deutlich angehoben man hatte ursprünglich mit einer Umsatz Guidance von 1,55 bis 1,57 Milliarden gearbeitet.

47:55 Die hat man jetzt angehoben auf 1,6 bis 1,61 und damit hat man natürlich deutlich die Erwartung der Analysten pulverisiert. Ja die Lagen am oberen Ende des alten Konsens. Na ja, und da liegt man ja jetzt wirklich sportlich drüber. Genauso sieht es aus von der Gewinnseite bereinigtes EBTA hat man die Erwartungshaltung von 302 bis 306000000 angehoben auf 323 bis 326000000. Besonders stark ist das Ganze ausgefallen im bereinigten Nettogewinn, den man jetzt erwartet. Den hat man deutlich nach oben korrigiert. 165 bis 168000000 war der alte Wert der neue Wert, der liegt jetzt bei 180 bis 183000000.

48:41 Wenn wir uns das als Gewinn pro Aktie anschauen, dann können wir noch mal ein bisschen gucken, was die Analysten erwartet haben. Ja, und die Lagen im Konsens für 2026 bei $2,87, da hat man jetzt in Aussicht gestellt $3 5 bis $3,10 und jetzt gucken wir uns noch mal die Aktie kurz an, denn die war wirklich relativ stark abgestraft hier in der letzten Zeit. Das war dieser deutliche Schwung nach unten hier mit den letzten Zahlen.

49:09 Da ging es dann auch am nächsten Tag noch mal weiter dynamisch nach unten. Das ist vielleicht n verhalten was ihr in der letzten Zeit öfter seht. Ja, wir hatten uns ne Meta angeschaut, da sah es so jetzt so aus, jetzt aktuell bei einer Microsoft. Sieht es ungefähr so aus? Wir hatten ne Trade Desk die so ähnlich reagiert hat, also das ist anscheinend momentan der Klassiker, wenn wir so n großes Downgap sehen und ne weitere schwache Bewegung nach den Zahlen, dass sich das noch n paar Tage weiter fortsetzen muss bevor der Boden drin ist.

49:36 Aber ich glaube wir haben jetzt hier bei 11 wirklich gute Chancen, dass der Boden tatsächlich drin ist. Denn das sieht von der Marktreaktion her jetzt relativ gut aus, auch wenn man sagen muss, dass n Großteil dessen, was in der Vorbörse hier schon auf der Gewinnseite zu sehen war, wieder abverkauft worden ist.

49:54 Ja, direkt nach den Zahlen ist die Aktie mal schnell um 16% angestiegen. Jetzt haben wir noch etwas über 4% auf der Gewinnseite hängen lassen, aber. Mich würde es wundern, wenn wir im Laufe des Tages nicht vielleicht weiter ansteigen könnten. In der 11 BEAUTY Aktie. Ja Microsoft, da hatten wir drauf geschaut nach den Zahlen, das war eine mittelschwere Katastrophe, ja, das sehen wir hier, das ist der Klassiker, was wir uns gerade angeschaut haben, großes Gap nach unten und dann dauert es halt manchmal ein paar Tage bis wir hier den Boden finden, wenn wir uns die Bewertung bei Microsoft vielleicht mal kurz zu Gemüte führen, ja, da stehen wir jetzt unter 24 im Kurs Gewinn Verhältnis da.

50:35 Das letzte Mal, wo die Aktie auf diesen niedrigen Niveaus bewertet war, das war hier drüben, wenn wir da mal genau drauf schauen, ja Anfang 2023 anfang 2023 stand die Aktie hier unten, ihr seht, was danach passiert ist. Ne? Da brauchen wir nicht groß drüber nachdenken, denn wenn wir alleine nur den Kurs vergleichen, dann hat die Aktie sich rund verdoppelt beinahe und das KGV steht wieder genau da, wo es vorher war.

50:59 Meiner Meinung nach ist eine Microsoft zu diesem Niveau zu günstig und darüber wo ich wie ich euch gerade hier auch die Entwicklung des Kurses eingezeichnet habe, da können wir vielleicht noch mal hier auf die Wochenchartbasis draufschauen über die letzten 5 Jahre, dann seht ihr das nämlich noch mal ganz gut. Das hier ist die aktuelle wichtige Trendlinie, die. Hier für Microsoft und ich denke wir haben mit einer guten Chance jetzt dieses untere Ende hier getestet. Wir haben gestern in einem sehr schwachen Tech Markt gesehen, dass die Microsoft sich gut halten konnte, sogar ein wenig positiv.

51:32 Der große Knackpunkt bei Microsoft sind 2 Dinge zum einen. Hat man hier nicht wirklich bekannt gegeben, wieviel capex man denn plant? Aber es war ganz klar zu sehen, dass CAPEX im letzten Quartal viel höher ausgefallen ist als im Jahr davor, viel höher als im Quartal davor, viel höher als erwartet.

51:50 Also wir haben ne deutlich höhere Ausgabe gesehen bei Microsoft und jetzt ist Microsoft anscheinend hier der einzige der maxeven Werte, der einzige der Hyperscaler der nicht offiziell ne Aussage trifft, was denn an CAPEX im Laufe des Jahres geplant ist. Jetzt gehen die Analysten von so ungefähr 120 Milliarden aus im Jahr.

52:11 Das würde natürlich ganz klar auf den Free Cashflow drücken, das ist gar nicht die Frage, aber das Hauptproblem ist, dass der ein oder andere Analyst doch deutlich höhere Ausgaben noch sieht bis in eine Größenordnung von 200 Milliarden. Ja, das ist das erste Problem, die Ausgabenseite. Das zweite Problem ist eben diese enge Verzahnung mit Open AI und diese großen Aufträge, die noch von Seiten Open AI außen stehen, das ist nicht das, was die Investoren momentan sehen wollen und deswegen ist es fraglich, ob hier tatsächlich schon das tief drin ist. Einige Analysten.

52:47 Scheinen da inzwischen anderer Meinung zu sein. Stiefel hat die Aktie jetzt abgestuft, gestern auch noch von kaufen aufhalten, das Kursziel sehr stark zusammengedrückt, von $540 runter auf $390,00 das ist ein wirklich massiver Cut den wir hier sehen von Stiefel von Seiten des Kursziels und die Analysten von Stiefel, die begründen, dass zum einen mit der CAPEX Wahrscheinlichkeit, die eben deutlich weiter angestiegen ist und zum anderen. Mit der mit der hohen Konkurrenz, die zum Beispiel auch durch Google Cloud und Germany kommt. Und dazu will ich euch vielleicht mal ganz kurz hier noch was einblenden, das hier, das ist nämlich in Orange, die die Entwicklung bei Microsoft Azure, ja, das ist also quasi das Cloud Wachstum bei Microsoft

53:34 Azure und das war ja ein Problem, das war ein Prozentpunkt tiefer bei den letzten Zahlen als es erwartet worden ist. Das hatte man im Bereich 40% und im Idealfall. Mal in den Whispern, dann man auch höher erwartet. Das ist sogar leicht zurückgekommen und das was ihr hier in Blau seht, ja, das ist die Entwicklung von Google Cloud und Google Cloud, ist eben mit 48% angestiegen und das zeigt hier, dass wir wirklich einen enormen Klassenunterschied inzwischen drin haben, hier zwischen Alphabet und Microsoft und das sind die großen großen Probleme, mit denen Microsoft eben im Moment zu kämpfen hat und da ist es schwierig abzuschätzen, wie weit das runtergehen kann. Aber ich glaube, mittel bis

54:12 langfristig sind diese Niveaus um $400 kein schlechter Bereich und damit kommen wir hier zum Abschluss heute wirklich zum Highlight, nämlich zu Alphabet und ich will diese Alphabet Session jetzt vielleicht hier auch noch mal kurz starten. Genau mit diesem Bild, was wir uns eben schon angeschaut haben bei der Microsoft Aktie den direkten Vergleich von Microsoft Azure zur Google Cloud, Google Cloud Wachstum 48% Azure Cloud Wachstum hier 39% da liegen. Liegen Welten dazwischen und das wird normalerweise dann auch entsprechend vom Markt honoriert. Und jetzt haben wir eben bei Microsoft ja schon über Capax gesprochen, da müssen wir auch gleich bei Alphabet noch mal über Capax sprechen und das ist

54:55 das Problem, mit dem die Aktie momentan zu kämpfen hat, denn wenn wir uns die Zahlen an sich anschauen, ja, die waren echt stark, wir haben hier ne Entwicklung gesehen. $2,67 auf der Aktie $2,67, dass es hier jetzt gab, wohlgemerkt, was wir hier angezeigt kriegen Non Gap lagen die Zahlen sogar bei 282, waren damit deutlich höher als die 264, die die Analysten erwartet hatten. Also ne wirklich gute Entwicklung, Umsatz 113,8 Milliarden, das ist n Anstieg um 18% und lag 2,3 Milliarden über den Erwartungen der Analysten.

55:34 Der operative Gewinn hat sich stark entwickelt. Der ist um 16% angestiegen auf 36 Milliarden Dollar. Operative Marge bei 32% ja, die ist stabil zum Vorjahr, das ist völlig in Ordnung, der Nettogewinn ist um 30% angestiegen auf rund 34,5 Milliarden, also sehr sehr stark und das Ganze obwohl wir hier weiter klare Gewinnbelastungen von Seiten Waymo haben, aber 34,5 Milliarden ist halt ein echt starker Nettogewinn. Für ein einziges Quartal.

56:06 Und wir sehen auch, dass die Analysten, dass die großen Investoren hier weiter positiv sind. 8127 Fonds halten inzwischen hier die Aktie von Alphabet. Problem ist vielleicht ein wenig die Erwartungshaltung für die nächsten Quartale, das ist nicht so richtig dynamisch, was wir hier sehen und das kann natürlich ein Problem sein, das Ganze führt dann eben auch gerne mal zu Margendruck in 2026 und das. Der das große Problem für diesen Margendruck ist ganz klar der Cap ex Bereich und den habe ich hier für euch auch noch mal mitgebracht.

56:42 Das ist Cap ex gewesen im abgeschlossenen Jahr hier 91,5 Milliarden, das ist zwar im Rahmen der Guidens, man hat die jene Guidens geliefert von 91 bis 93 Milliarden im Cap Ex und. Und Bloomberg Schätzungen hatten hier angezeigt, dass der Markt mit rund 120 Milliarden Ausgaben im laufenden Jahr rechnet, dass wir also noch mal ne ordentliche Schippe oben drauf.

57:09 Aber der Ausblick, den man jetzt gegeben hat für Skepex, der liegt bei 175 bis 185 Milliarden ein wahnsinnig hoher Wert 50% mehr als das, was die Analysten hier auf der Uhr hatten und in dem Zusammenhang hat eben die Geschäftsführung von Alphabet auch darauf hingewiesen, dass es höchstwahrscheinlich Margendruck geben dürfte. Ja, das hat man zwar nicht so direkt gesagt. Aber indirekt hat man es ganz klar mitgeteilt, denn der CFO, der hat ganz klar gesagt, Depreciation und Rechenzentrum kosten werden 2026 deutlich steigen. Ja und Depreciation ist im Prinzip nichts anderes als Abschreibungen, Abschreibungen, die eben planmäßig auf langfristige Anlagegüter getätigt werden, wie keine Ahnung.

57:58 Gebäude, Server, Netzwerke, ja all das, was klassisch eben abgeschrieben wird über die Zeit und das Problem ist eben, wenn man diesen capex Bereich so massiv ausbaut und immer mehr KI Hardware verwendet und eben neue Standorte erschließt, neue Gebäude baut und so weiter dann steigen diese Kosten exorbitant stark an und diese Kosten steigen oft schneller an als das was man an Skaleneffekten eben im Bereich der Effizienz verbuchen kann. Und das sorgt dafür, dass dieses zunehmende Abschreibungsvolumen möglicherweise sogar gewinnschmälernd sich auswirken kann.

58:34 Also dass wir hier Abschreibungen kriegen in der Größenordnung, die die Margen zusammendrücken. Und damit ist eben Gewinnsteigerung nicht mehr in der Größenordnung erzielbar, wie das jetzt der Fall war, und das ist im Prinzip das, wo das Management schon sehr deutlich vor gewarnt hat. Und ich glaube, das ist der Grund für die Bewegung in der Alphabet Aktie, denn der erste Move direkt nach den Zahlen war Bums nach unten 6, 7% ging es runter gestern. Vielleicht hat es der ein oder andere von euch gesehen auf CNBC oder in den nachbörslichen Kursen, es ging direkt 6 7% runter, dann hat sich die Aktie sofort erholt, ist bis in den Bereich ein 2% Gewinn reingelaufen während des Earnings Calls ging es dann rauf

59:15 auf 3 4% Gewinn. Jetzt stehen wir wieder bei fast 5% Verlust. Ja und ich glaube das ist der Punkt, dass die Analysten doch noch mal ein wenig über das nachgedacht haben, was die Geschäftsführung hier zum Besten gegeben hat. Von Seiten der Abschreibungen, von Seiten der Margen, wie sich das Ganze entwickelt.

59:35 Youtube war glaube ich auch ein bisschen schwächer, als man das erwartet hätte, aber ansonsten muss man sagen, die einzelnen Segmente wirklich highlighte und ich würde sagen, diese Rücksetzer in Alphabet. Die könnten sich auch dafür anbieten, hier Positionen aufzubauen beziehungsweise Positionen auszubauen, denn es sieht nach wie vor danach aus, als wenn Alphabet hier allen anderen einfach die Butter vom Brot nimmt und im Bereich künstliche Intelligenz auch tatsächlich starke Monetarisierungsphasen startet und von daher ist wahrscheinlich.

1:00:05 Dieses Zusammenschrumpfen der Margen, der Preis, den man dann dafür bezahlt, in der nächsten Zeit eben eine deutlich zunehmende Dynamik zu sehen. Auf der Gewinnseite okay so, eigentlich haben wir gar keine Zeit mehr und eigentlich werde ich noch schnell eine oder 2 Fragen beantworten, denn ich habe auch im Nachgang direkt noch Termine, deswegen können wir hier leider keine Thomas Gottschalk Sendung draus machen, diesmal aber ich. War.

1:00:32 Ich will auf jeden Fall mit euch auf Rocket Lab drauf schauen, denn das habe ich natürlich aus dem Augenwinkel gesehen, dass ihr hier sehr, sehr viel nach Rocket Lab gefragt habt. Jetzt sehen wir es heute noch mal um die 5% minus ganz klar Rocket Lab als Unternehmen, alles nur nicht profitabel, ne, da haben wir schon ein paar Mal drüber gesprochen, also wir haben hier zwar stark ansteigende Umsätze, aber wir haben hier 0 Profitabilität und. Wir haben ja diverse Male jetzt schon uns drüber unterhalten, dass wir hier momentan in einem Risk Off sentiment sind und in einem Risk Off Sentiment sind es natürlich zuallererst die unprofitablen Werte, die hier in den Keller gehen. Das hat ein bisschen angefangen

1:01:11 mit dem Kevin Wash Effekt, den wir hier auch ausgedehnt auseinander genommen haben. Das Ganze setzt sich jetzt eben weiter fort über diese ganze kleine Technologie, Panik die wir hier sehen und wir sehen das wirklich auf breiter Flur. Im Kryptobereich mustergültiges Beispiel dafür. Ja, das ist immer noch die Mutter aller Risikoklassen, das ist das erste, was abverkauft wird, wenn man gerne Risiko reduzieren möchte. Und ganz ehrlich, diese Verwerfungen und anders kann man es nicht nennen, diese Verwerfungen, die wir eben momentan auch parallel dazu noch am Edelmetallmarkt sehen, die sind alles aber nicht positiv für den Aktienmarkt. Ja, es wäre für den Aktienmarkt sehr, sehr gut, wenn da endlich mal jetzt ein bisschen Luft

1:01:53 abgelassen wird. Die diese ganze sinnlose Leverage, die durch irgendwelche kurzfristigen Glücksritter da wieder aufgebaut worden ist. Wenn die einfach aus dem Markt gespült wird und das ganze sich wieder ein bisschen normaler entwickeln kann. Ja, denn es ist typisch in dem Moment, wo die großen Margen Calls auf die Konten einlaufen, da wird eben alles veräußert, ja, und das was eben Händler, die mit einer sehr hohen Leverage vielleicht im Edelmetallbereich unterwegs sind, was die im Portfolio haben, sind eben halt auch ganz oft unternehmen.

1:02:24 Die entsprechend auch n hohes Beta haben. Ja und dann werden die halt auch einfach mitverkauft, ja weil sie verkauft werden müssen, weil man Cash generieren muss und ich glaube das ist die Situation, das ist n ganz ganz ungünstiger Cocktail momentan für Growth Aktien. Nichtsdestotrotz halte ich den Space Bereich für absolut wichtig, auch in diesem Jahr für hochinteressant.

1:02:44 Mit Space X und allem, was da noch zu erwarten ist. Wir sehen immer mehr Bestrebungen in die Richtung, dass es möglicherweise dann auch in gar nicht so weiter Zukunft. Die ersten Rechenzentren im Weltall gibt. Ganz interessante Geschichte und von daher, ich glaube das sind Kaufgelegenheiten, ja, und wenn wir hier unten tatsächlich in diesem Bereich 55 bis $60 eintauchen sollten bei Rocket Lab, dann ist das sicherlich auch eine Aktie.

1:03:13 Die mal wieder bei uns im Musterdepot landen wird. So, ich schau mal ob irgendwas noch mit bei war, wo sehr viele Fragen gekommen sind. Ich versuch das mal schnell hier zu überfliegen. Nee sowas in der Größenordnung wie Rocket Lab hatten wir jetzt hier nicht drin. Okay ich denke, das soll es dann gewesen sein für heute.

1:03:38 Falls eure Frage nicht dran gekommen ist, dann tut mir das natürlich sehr leid, aber wir hatten halt echt viel Content heute, ich denke das ist aber auch wichtig, wir sind mitten in einer wichtigen earning Season und von daher möchte ich das natürlich schon alles für euch einordnen. So das war es dann von meiner Seite.

1:03:54 Lasst gerne noch ein Like da und wir sehen uns dann morgen wieder bis dahin euch alles gute und bye bye.