egtv #483 Eure Wunschaktie: Prognose erhöht, trotzdem kaufe ich nicht

0:00 Bei UPS bin ich euch gefolgt und habe nachgekauft, heute nicht. Letzte Woche war sie bei Scalable die meist gekaufte Aktie. Bis vor Kurzem lag sie auch in meinem Depot und ich habe sie mit dreißig Prozent plus verkauft. Die Zahlen sind solide, die Prognose wurde angehoben aber der Umsatz wächst keine drei Prozent im Jahr, der Gewinn knapp sieben.

0:20 Dafür zahlt man heute fast das neunzehnfache des Gewinns und ich bin damals bei rundem das Zehnfacher eingestiegen. Ich zeige euch, ab welchen Kurs die Aktie für mich wieder fair, preiswert oder billig wird und ich will von euch wissen was ich vielleicht übersehe. Los geht's! Herzlich willkommen bei EchtGillTV produziert mit Unterstützung unseres Depot-Partners Scalable Ein kurzer Risiko-Hinweis.

0:45 Bitte beachtet, dass wir keine Anlageberatung erbringen und auch keinerlei Aufforderungen zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren geben! Wir unterhalten uns über Geldanlage und mögliche Investments – und ihr macht daraus bitte was ihr für richtig haltet. Denn jede Entscheidung die ihr trefft ist allein euer Risiko und wir übernehmen für die Inhalte und Unterlagen in der Sendung und auf der Website keinerlei Haftung.

1:05 Zum Nachlesen gibt es diesen Disklemer auf www.echgeld.tv. Und dann starten wir auch direkt rein in Euren Bits and Pieces Wunsch aus der Vorwoche. Eine der meist gehandelten Akte, nein hier in dem Fall sogar die meist ge handelte und vor allen Dingen auch meist gekaufte Aktie war die drei M. Die steht bei hundred forty Euro während dieser Aufnahme oder Hundertsechsund Sechzig Dollar.

1:32 Ich halte maximal einhundert und dreißig Dollar für fair noch nicht günstig oder gar billig. Sag euch dann mal in den nächsten zwanzig, fünfundzwanzig Minuten. Warum? Das spannende dabei für mich noch vor nicht einmal einem Jahr hatte ich die Aktie noch selber im Depot. das heißt wir haben ja auch ein Case für das Thema Einstieg und Ausstieg bei dem Wert und ob es eine richtige Entscheidung war oder eine falsche.

1:58 und naja worum sie auch gehen soll ist was das Unternehmen heute ist was zuletzt passiert ist und natürlich der Teil der mir immer meistens sparen macht was ist es eigentlich wert und wie sehen die multiples vernünftig aus. Vielleicht fangen wir einfach mal an dass ich euch nochmal in die Abstimmung hier reinhole, wir haben so gehabt das wir im Bits and Pieces in der letztwüchigen Edition zwehundert sieben neunzig vom achtzehn neunten zehn verschiedene Aktien in diesem Bereich meist gehandelt Auf der Kauf und auf der Verkaufseite haben.

2:29 wichtig dabei ist dieser kleine Hinweis unten drunter, dass sich die Angaben auf das Verhältnis von Käufen und Verkäufen. Der einhundert meist gehandelten Aktien im Scalable Broker beziehen und da eben genau diese Woche angesetzt wird vom elften neunten bis zum siebzehnten neunsten. damit hat man eine Woche Daten kann dann gucken wo sind besonders viele Käufe angefallen und auch besonders viele Verkäufe und die setzt man eben in ein entsprechendes Verhältnis.

2:59 So und euch zur Abstimmung gegeben habe ich die drei M, die Meta-Aktie und die SAP. Die Abstimmung hat stattgefunden auf Instagram und ihr habt euch mit einer deutlichen Mehrheit für drei M entschieden und deswegen haben wir sie jetzt hier sowohl mal im Einjahrestschat auch für die Videozuschauer mit der Ansicht, dass ich eben im Moment keine Aktien von drei MMM-Dipot habe.

3:28 Und jetzt gehen wir hier aber mal eine wirklich lange Ansicht wo man viel vom Unternehmen sieht und wo man auch nachvollziehen kann das bis auf eine Unterbrechung im Zuge der Immobilien Krise, wo ja Bewertungen wirklich auch nach unten geprügelt sind und wo die Aktie von damals knapp einhundert Dollar... Das war dann so Ende auf etwas unter fünfzig dollar gefallen ist.

3:55 das war dann anfang zwei tausend neun und seitdem hat sich in der spitze auf zweihundertfünfzig us-dollar entwickelt. Was dann im Anfang zweitausend achtzehn war und dass es das allzeit hoch was sie seit dem nicht mehr erreicht. Wenn ich über drei m spreche, rede ich über ein Unternehmen was im Moment.

4:13 Echtzig Milliarden US-Dollar Markkapitalisierung hat und fünfundneinzehn Milliarden US Dollar Enterprise Value. also ihr könnt daran sofort sehen dass die Nettoverschuldung bei etwa zehn Milliarden liegt. wir kommen später noch mal bisschen zu den ganzen Gewinnzahlen usw. Abit da kann ich vielleicht schon vorwegnehmen.

4:33 Sowohl was dieses Jahr als auch das nächste Jahr so erwartet werden sieben Komma fünf bis acht Milliarden abita wartet von daher zehn Milliarden kann man hier mal in den Bereich des ist kein Problem. Feldes einordnen. vor dem Hintergrund ist es schon mal sauber und das Unternehmen heute ist eine Firma, die sich im Vergleich zu vor einigen Jahren bisschen neu aufgestellt hat.

4:58 Das hat einen wichtigen Unternehmensbereich abgestriffen der immerhin für acht Milliarden US-Dollar Umsatz verantwortlich war. da geht es um Solventum. davon hat man sich getrennt und ist damit jetzt eben in einem Bereich aufgestellt wo man zunächst mal denken könnte Man wäre schlanker. aber wenn ihr euch die Frage stellt wie viel Produkte Drei M eigentlich, dann ist vielleicht auch ganz interessant hier mal durchzuführen was die eigentlich alles machen.

5:26 Die sind im Bereich safety und industrial tätig Im bereich transportation and electronics im bereich consumer Und wem das jetzt alle nicht so viel sagt. da gehen wir mal durch ein paar Produkte durch. ich habe hier ein paar seiten Vorbereitet. Hier sehen wir zunächst Mal dieses ganze thema fiber optic kabelmontage.

5:46 Das ist ein bereich der vom Unternehmen selber extrem zukunftsträchtig gesehen wird und womit man offensichtlich auch. Installationszeiten durch das ja, die gute Einsatzbarkeit. ich verstehe es ehrlicherweise nicht wirklich genau aber vielleicht hat der ein oder andere von euch da eine Idee was daran so toll ist die möglichkeiten Dinge wirklich stark zu beschleunigen.

6:11 Aber dann so klassische Produkte, wo man auch den Alltagsbezug hinbekommt finden zum Beispiel im Bereich Auto und Montage Teile statt. Und wenn als Podcast Zuhörer muss ich es euch jetzt ein bisschen genauer beschreiben da gibt es beispielsweise die Dreiemm-Wheel-Weights! Wenn ihr schon mal beim Auswuchten eines Autoreifens dabei wart... Ich habe mir diese Frage in der Tat noch nie gestellt wer stellt denen Kram, der damit rangeklebt wird eigentlich her.

6:37 Dann kommt hier drei M ins Spiel. Also wenn ihr beim Auswuchten eines Autoreifens seid dann entstehen da immer so minimale Unwuchte die bei höheren Geschwindigkeiten... So vermute ich dann zumindest. deswegen machen sie das zu einem verschlechternden Fahrverhalten und zu einer höheren Unsicherheit mit dem Reifen füllen wollen weil er sich ja mit einer entsprechenden Geschwindigkeit auch dreht.

6:58 Dazu werden kleine Gewichte angepasst und die müssen natürlich wenn sie da dann angebracht werden. Die werden ja nicht festgeschweißt an der Felge, sondern die werden rauf geklebt und das fand ich in der Vorbereitung ganz lustig dass sich diese kleinen Reifengewichte, diese Wheel-Weights eben dann mal bei drei M gefunden haben.

7:17 also das ist so ein Produkt was die haben. Dann bin ich bei den drei M-Ethiketten. und das was ihr als Video hier seht es nicht etwa Toilettenpapier? Nein! Das isst Thermotransfer. bedruckbare Ethikettenfolie ist hier in der jumbo breite. deswegen sieht es ein bisschen aus. die toilettenpapier aber dient einem gänzlich anderen zweck als eben selbst und hat damit eben auch eine ganze menge anbindung zu bieten.

7:45 die merkt ja schon da gibt's auch eine ganz Menge an verschiedenen angeboten. dann gibts verschiedene folien die drei m anbietet. da kommen wir gleich sicherlich noch mal zu. Es gibt klebe bänder. ich selber bevorzuge beispielsweise scotch-klebeband. Ich finde es sehr, sehr angenehm für meinen Gebrauchsverhalten.

8:06 Und wenn man in den Bürobereich reinschaut dann kommen wir natürlich nicht vorbei an dem wichtigsten Produkt nämlich der Posted Haftzettel wo ich jetzt mal hier eine Ansicht gewählt habe um deutlich zu machen das ist dann eben eine Produktseite die es bei drei M gibt wo alles beschrieben wird was es damit so auf sich hat und dass es eben eine Produkts Seite den zwanziger Block mit Postezetteln.

8:34 und wenn ich das sage eine Produktseite, dann komme ich jetzt zu der Auflösung denn solche Produktseiten muss es relativ zahlreich geben. Denn drei M hat insgesamt sechzig tausend Produkte. Wenn man sich also selber ganz gerne als diversifizierter Technologiekonzern bezeichnet Dann findet man hier eben etwas was so auf den ersten Blick zumindest wahnsinnig unübersichtlich ist was aber auch ein Stück weit daran liegt und damit dann nochmal eine Seite zurück, dass man wirklich ein unfassbar umfangreiches Produktuniversum hat.

9:08 Also ich scroll jetzt hier einfach mal durch während ich weiter rede. Wichtig beim Unternehmen, es verdient sein Geld heute unter anderem mit diesen Produkten. Safety & Industrial ist der größte Bereich – forty-fünfzig, sechs Prozent des Konzernumsatzes stammen daher. Der Gesamtkonzernumsatz liegt bei etwa fünfzwanzig Milliarden US-Dollar.

9:31 und ja, Safety & Industry ist deswegen ganz schön weil's auch eine Segmentmarge von vierundzwanzich, neun Prozent hat. Dahinter kommt dann Transportation Electronics mit sieben Komma sechs Milliarden Umsatz und dann kommt eben der Rest, der auch noch dafür sorgt dass man auf diese fünfundzwanzig Milliarden kommen.

9:50 Künftig will man auch Geld damit verdienen, dass man im Bereich der Geschäfte mit Heibleiter mit Luftfahrt und Rechenzentren rund zwanzig Prozent des Umsatzes kommen. daher wachsende Moment zweistellig. Und als Wachstumsfeld hat man die eben schon angezeigten Glasfasersteckverbindungen ausgemacht. Die sind für KI-Rechenzentren und Microsoft ist hier der erste angekündigte Hyperscaler, der diese Technologie weit einsetzt.

10:21 und daran schließt sich dann direkt auch noch ein Portfolioumbau an indem man zum einen die Unternehmung Madison Fire & Rescue für zwei Milliarden US Dollar kauft und das dann mit God Safety zu einem neuen aufgebauten oder neu aufgestellten Brandschutz- und Sicherheitsgeschäft zusammensetzt. Und gleichzeitig auch noch zehn Prozent, die eher im Bereich Rohstoffe angesiedelt sind, im Moment dahingehend prüft ob man diesen Bereich verkauft.

10:52 In den letzten zehn Jahren war es eben so dass an dem Chart schon so ein bisschen erkennen kann, dass sich nicht besonders viel getan hat. Man aber eine Sache eben nichts sieht. Das Unternehmen war mal einen Dividenden-Aristokrat und das heißt, dass es ja über twenty-fünf Jahre die Dividende angehoben hat.

11:10 dann gab's den Wechsel zu dem komme ich gleich noch. Aber Dividend wurde weiterhin bezahlt und diese Dividände führt auf Basis der letzten zehn jahre dazu Dass ich in der Betrachtung eines amerikanischen Investors der Wert um siebenundsiebzig Prozent erhöht hat. In der Theorie des steuerfreien Erhaltens und des vollen Investients, also so wie man es dann eben in so einer Betrachtung zunächst mal macht.

11:36 bezogen auf die letzten fünf Jahre ist es so dass man als Anleger ein Total Return von zwanzig Prozent gemacht hat und auf die letzte drei Jahre gesehen da wo diese Depressionsphase im Kurs So ausgehend so sagen wir mal vom was haben wir hier wie am den mai. Dreiundzwanzig bis hinein in den in dem Mai vierundzwantig da waren die kurze, in denen in den tief fasen unter einhundert us-dollar.

12:06 Wo man dann eben einsteigen konnte und bezogen darauf ist ja drei jahres total return mit eighty fünf prozent ganz brauchbar. und auch in den letzten zwölf Monaten das haben wir eben schon am Scalable-Chart gesehen sieht es eben so aus, dass die Aktie dann in Euro wiederum acht Komma eins drei Prozent zulegen konnte oder eben zehn dreiundachtzig.

12:30 Das wichtigste Ereignis der vergangenen Monate waren dann sicherlich wieder mal die Quartalszahlen. darüber schrieb das Magazin Barons am einundzwanzigsten siebten In der Zusammenfassung Dass man da ganz gute Werte erzählt hat, ihr könnt es als Zuschauer hier eben auch am Chart erkennen. Am zwanzigsten siebten lag der Kurs unter einhundertvierzig Euro und sprang dann in den Tagen danach auf in der Spitze einhundertsechzig Euro an.

13:00 also da wurden die Zahlen zunächst mal ganz gut angenommen. mittlerweile ist der kurs wieder zurückgekommen auf etwa dieses Kursniveau also fünf Euro mehr. In diesem zweiten Quartal hat man ein Gewinn pro Aktie von zwei Dollar vierzig reported bei einem Umsatz von sechs Komma fünf Milliarden US-Dollar.

13:20 Damit traf man sowohl die Gewinnschätzungen, von zweifünfundzwanzig und auch die Erlösschätzungen von sechs vier Milliarden jeweils leicht. aber das sind ja dann auch manchmal die Zeichen die Investoren brauchen. Gleichzeitig wurde die Jahresprognose für den Gewinn pro Aktie angehoben auf ein Niveau von Acht Dollar Achtzig bis Acht Dollar Fünfund Neunzig.

13:46 Bei dann rund Vomundzwanzig Komma Vier Milliarden Westerer Ugen Satz. und denn ihr euch in die Vomunzwanzige Milliarden erinnert, dann merkt ihr schon Ja also pure Wachstumsdynamik sieht ein bisschen anders aus. Und was das Unternehmen offensichtlich bei diesen Quartalzeilen auch zur Ausführung gebracht hat war noch mal dieses Thema steckverbinder für die fieberoptik kabelmontage oder wie es hier eben auch heißt expanded beam fiber optik verbindungen.

14:16 und da geht's darum dass beim rechenzentrumsbau mit diesen verbindungen es offensichtlich schneller geht. also seo braun hat sich davor die presse gestellt davon gesprochen das installationszeiten von glasfaser verbindung um bis zu. Ich kann das nicht genauer bewerten, das Unternehmen sieht ja offensichtlich sehr, sehr deutliche Chancen.

14:40 Microsoft setzt es jetzt auch schon ein hat das Ganze auch mehrere Jahre getestet in seinen Asur-Rechenzentren und auch zertifiziert. Und jetzt geht's mit weiteren Hyperscalern in dem Bereich weiter. Schön mal wieder man hat hier eine ganze Menge an Patenten. Hundert Patente sind da im Moment schon drin weitere fünfzig sind angemeldet.

15:03 Jetzt komme ich zu dem aus meiner Sicht etwas kritischem Punkt, denn der erwartete Umsatz in zwanzig sechsundzwanzig mit diesen Expanded Beam Fiber Optics. Der liegt bei vierzig bis fünfzig Millionen US-Dollar mittelfristig beim bis zu fünffachen. also wenn ich fünfzig millionen Ansätze daraus das fünffache mache bin ich bei zweihundertfünfzig Millionen.

15:27 Zweihundert fünfzig Millionen bei einem Unternehmen was in diesem Jahr vier Milliarden Dollar Umsatz macht, also wir reden hier bei der mittelfristigen Geschichte von einem Prozent vom Gesamtumsatz. Der adressierbare Markt für diese Technologien wird bei etwa einer Milliard US-Dollar in diesem Jahr gesehen und bei perspektivisch also bezogen auf zwanzig achtundzwanzig bei zwei Milliarden US-dollar wobei zwei Milliarden USD Marktulumen will man zweihundertfünfzig Millionen US-Dollar haben, das ist dann zumindest vom Marktanteil schon mal etwas ganz Schönes.

16:06 Aber bezogen auf den Gesamtumsatz eben auch etwas wo ich sage so ja kickt mich jetzt nicht so. und jetzt kommen wir also langsam auch zu der Fragestellung was euch eigentlich bei der Aktie so gekickt hat. Du willst schnell wissen was an den Märkten in der Wirtschaft los ist ohne lange Suchen im Netz oder auf Social Media sites?

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17:03 Bevor wir dazu kommen, ist nochmal zwei drei Rückblicke notwendig. Nämlich zum einen ich hatte das Wort ex-Dividenden aristokrat schon angesprochen und da ist es eben auch noch mal wichtig zu betonen dass das Unternehmen im Mai vierundzwanzig aufgrund auch einiger anderer Probleme zu dieser Zeit seine historische dividendenpolitik geändert hat.

17:25 Damals hatte man eine Dividende von ein Dollar, einundfünfzig und diese Dividenden hat man auf siebzig Cent gesenkt. Und damit war natürlich die gesamte Historie als Dividendenerastokrat verschwunden. Das hat man aufgegeben zu Gunsten einer anderen Ausschüttungsstrategie. In Vorfeld war die Aktie über fünf Jahre lang gefallen insgesamt um dreißig Prozent Und das war für drei M eine Situation, wo man mit Wachstumsproblemen, mit rechtlichen Verbindlichkeiten gekämpft hat aufgrund von einiger Prozesse die sich auch noch in der heutigen Nachrichtensituation auswirken und wiederfinden lassen.

18:07 Dazu vielleicht dann mal drei Themen. es gibt einen Vergleich mit US-Wasserversorgern wo auch noch weitere Verfahren laufen und wo Sanierungsrisiken bleiben was das Unternehmen in den letzten Jahren, zehn Komma fünf bis zwölf Komma Fünf Milliarden US oder kostet hat. Es gab denen hier in der Vergangenheit schon mehrfach angesprochenen Skandal um diese Combert Arms Urstöpsel also für Soldaten angefertigte Uhrschützer die nicht so richtig funktioniert haben und wo es massenhaft klagen Also zunächst mal Arztbesuche, Massenhaft-Artsbesuche gab und dann eben auch Klagen wegen Hörverlusten.

18:50 Und da gab es einen Vergleich der sechs Milliarden in der Gesamtauswertung dann kosten dürfte. das läuft noch bis zwanzigundzwanzig wo aber mehr als neunundneinzig Prozent der Anspruchstelle auch diesen Vergleich angenommen haben. und naja ich hatte schon angesprochen Sechzigtausend Produkte bedeuten eine extrem hohe Komplexität.

19:11 obendrein ist das Produktportfolio bis auf den Bereich der Fieberoptik-Kabel Montage. Jetzt nicht unbedingt das modernste und alt hat er und ist auch dem ausgesetzt, dass man es weniger braucht. also da ist ja auch die Frage Posts waren sicherlich vor zehn oder vor zwanzig Jahren im Büro noch mit einer ganz anderen Präsenz versehen als das heute ist wenn man irgendwelche To-do-Apps hat oder andere Dinge, wo man sich Sachen eben auch digital dann notiert und merken kann.

19:41 Das heißt nicht das Post ist verschwinden aber sie werden eben weniger und weniger bedeutet dann auch weniger Umsatz. Und bevor es jetzt in die Bewertung reingeht hier vielleicht noch mal im Blick zurück an dem man sehen kann dass man mit diesen Bewertungen eben auch spielen kann und dazu können wir jetzt die Ansicht des Charts vergleichen und ganz nach unten gehen.

20:02 Wir sind hier in der historischen Darstellung meiner Transaktion mit der drei M-Aktie. Und ich habe sie gekauft am achten März, dreiundzwanzig. Interessanterweise der achtundsebzigste Geburtstag meines Vaters. Da hab' ich zehn dieser Aktien gekauft und Hintergrund war damals eben eine extrem heruntergekommene Bewertung.

20:21 Das können wir uns viermal anschauen in dieser im ersten Moment unübersichtlichen Grafik die durch diese Markierung hoffentlich deutlicher wird Denn hier seht ihr das Kursgewinnverhältnis im historischen Verlauf. Und wenn Ihr hier hinguckt, war es so dass per Dezember zweiundzwanzig also um die Zeit herum wo ich dann zugedürfen habe in der Tat dieses Kursgewinn verhältnis auf einem Niveau von unter zehn lag.

20:47 Ich hab leicht rüber gekauft aber in der historischen Einordnung. Wenn Ihr hier nach links blicken könnt Dann seht ihr eben in der Regel Kursgewinnverhältnisse im Bereich von fünfzehn bis achtzehn. Und Ihr seht rechts davon, also in der Folgezeit dann auch Kursgewinnverhältnis die im Bereich über zwanzig und dann in der Spitze sogar bei über dreißig auf einmal liegen.

21:10 Und da im Dezember fünfundzwanzig hier diese über Dreißig festgestellt wurden dürfte auch deutlich werden warum ich mittlerweile diese Aktien nicht mehr habe. Es lag interessanterweise nicht daran, dass die Gewinne so stark gestiegen sind. Sondern eher im Gegenteil ich bin noch auf einem relativ hohen Gewinnniveau eingestiegen aber mit der Klarheit das im Unternehmen restrukturiert werden soll.

21:32 diese Restruktierungsmaßnahmen haben sich in der Zeit meines Investments noch nicht so richtig fest und durchgesetzt. Aber Die Zuversicht Dass Das Passieren wird die ist In dieser zeit stark gestiehen Und die war mir dann irgendwann ein Stück zu hoch, sodass ich nach einem Kauf am achten März, derundzwanzig.

21:54 Zu was habe ich eigentlich gekauft? Einhundert Eins Gut bei zehn Aktien hätte man jetzt auch mathematisch bei tausend zwölf Euro darauf kommen können dass sich wozu hundert E einen Euro sechs und zwanzig gekauft haben. Dann können wir das hier auch abkürzen. Dann hab' ich wozu Hundert Dreiundzwantig Knapp Einenneunzig Am Dreißigsten September verkauft.

22:14 aus der heutigen Sicht ist klar Ich hätte heute höher verkaufen können, aber mir war die Bewertung damals dann eben zu hoch. Ich habe also mit einem Gewinn in dem ja auch Steuerzahlungen enthalten sind etwa zweihundertzwanzig Euro Gewinn gemacht in so zweieinhalb Jahren. hinzu kommt nochmal das wo man hier sowohl die regelmäßigen dividenden Zahlungen als auch die im Mai vierundzwanziger kommunizierte Dividenden Kürzung sieht denn da fiel sie dann auf einmal von den zehn Euro, fünfundzwanzig die ich bekommen habe alles netto zahlen auf vier dreieinachtzig im juni vier und zwanzig zurück.

22:57 so also das heißt ich hab tausend zwölf irgendwann mal investiert. Ich habe Tausend zweihundertvierzig knapp rausbekommen und ab zwischenzeitlich noch etwa siebzig EUR an dividenden bekommen. Das heißt mit dieser position dann in zweieinhalb jahren etwa dreißig prozent plus gemacht auf basis einer Ja, Bewertungsinvestitionen zu wirklich niedrigen Multiples einzusteigen und dann zu wieder gestiegenen Multiples.

23:24 Und aus meiner Perspektive eben zu hohen Multiples ausgestiegen. so welchen Bullcase viele von euch jetzt vermutlich aufgemacht haben ist das nach den sehr positiv besprochenen Zahlen und sehr positiv auch angekommenen zahlen ist eben einfach so, dass man sich so denkt. Na ja mit dem Unternehmen geht es jetzt weiter nach vorne also wir haben eine Fokussierung nach der Abspaltung Es gibt ein Turnaround, es gibt eine gewisse Preissetzungsmacht, es gibts diese ganzen Verfahren wo mittlerweile eben auch zahlreiche Deckel eingezogen sind sodass die Risiken zwar da aber deutlich besser kalkulierbar sind.

24:03 und Was wir hier jetzt eben haben ist ein Unternehmen wie gesagt was ich als diversifizierter Technologiekonzern sieht, der. Jetzt wieder gute Zeiten vor sich hat so gleichzeitig ist es ein Unternehmen. wenn ihr hier auf die Zahlen schauen könnt. Dann ist es eben so und das soll dann auch für die Podcasts zuhörer erwähnt sein, dass im Jahr fünfundzwanzig ein Umsatz gemacht wurde von etwa fünfund zwanzig Milliarden also präzise vierundzwanziger neunfünf.

24:36 dieser Umsatz soll auf achtundzwantig Komma fünf steigen. Und das Problem dabei ist, dass er das erst bis zwanzich dreißig tun soll. denn dadurch wird ihm klar haben wir es mit einem Unternehmen zu tun was mit einem Wachstum kalkuliert, was einen Wachström erwartet von zwei Komma sieben Prozent beim Umsatz und von etwa sieben Prozent Gewinnsteigerung bei der Aktie.

25:04 Dabei nehme ich den für zwanzig sechsundzwanzig Erwarteten Gewinn von acht drei neunzig die in den Kursen weitgehend eingearbeitet sein sollte Der bis zwanzich dreißig wiederum auf elf Dollar altundsechzig steigen soll. Klar ist zwischen fünfundzwanzig und sechsundzwanzzig gibt es einen schönen erwarteten Sprung von fünfdreifendreißig auf acht dreinneunzig.

25:25 Aber wir handeln ja an der Börse. die Zukunft. und die Zukunft sieht eben so aus, dass hier sechskommann neun Prozent Gewinnwachstum erwartet werden. Nun ist es so das nach den letzten Quartals dann auch eine ganze Menge Analystenurteile rauskommen Und ehrlicherweise ist es mir ein absolutes Rätsel wie die UBS Goldman Sachs und die Deutsche Bank zu Kurs zielen von zwei hundert achtzehn, zwundertzwei und hundert zweieinundneinzig kommen.

25:53 Wesentlich besser nachvollziehen kann ich Bernstein Royal Bank of Canada Capital Die hundertfünfundvierzig und hundertzweiunddreißig Dollar in den Raum stellen. Dennoch der Konsens per zwanzigsten neunten sieht so aus, es gibt im Moment acht Kaufempfehlungen Es gibt fünf Halte Empfehlung Und es gibt zwei Verkaufsempfehlungs mit einem durchschnittlichen Kurs von onehundert siebenundsiebzig Dollar.

26:19 Wir nehmen das ganze auf bei einem Kurs Von einhundert sechsundsechzig Dollar. Ja also relativ wenig Aufwärtspotenzial. und jetzt könnte man ja sagen, die sind ja kein Dividenden eines Zuckerten. Aber die zahlen ja offensichtlich noch eine ganz attraktive Dividende eben nicht mehr ein fünfzig pro Quartal sondern jetzt eben spürbar weniger.

26:41 aber es ist eben so dass zumindest für auch das nächste Jahr drei Dollar dreißig an Dividend erwartet werden. naja Aber drei Dollar, dreißig Dividende heißt eben auch nur in Anführungsstrichen zwei Prozent. Ich dann auch sage ja also das ist jetzt alles nicht der Kicker sowohl unter dem Gesichtspunkt einer Dividenden Rendite als auch unter dem Gesichtspunkt eines eines Kurs Gewinnverhältnisses.

27:08 denn wenn ich hier einfach mal mit den neuen Dollar die für dieses Jahr ja in etwa erwartet werden ran gehe Dann komme ich auf ein KGV von acht zehn Komma sechs und ich weiß nicht warum ich Ein Achtzehn Komma Sechser KGV für ein Unternehmen bezahlen sollte, was beim Umsatz um nicht mal drei und beim Gewinn um knappe sieben Prozent wächst.

27:30 Das ist mir zu wenig. in zwanzig Dreißig Angekommen In Zwanzig dreißig angekommen Ist das kgv wenn es denn so stattfindet Und der Kurs gleich bleibt bei, und da kommen wir so in den Bereich, den ich als angemessen betrachten würde. Ich würde bei einem Unternehmen wie drei M sagen was garantiert nicht zu meinen bevorzugten Investments gehören würde weil ich es für wirklich viel zu unübersichtlich halte, für zu schwer einschätzbar und nur dann für interessant wenn sich die Börse mal wieder deutlich gegen das Unternehmen gewandt hat Tut's aber mit einem KGV von Achtzehn aus meiner Sicht nicht.

28:12 Also interessant ist es auf Basis einer prognosis fürs laufende Geschäftsjahr, die die fünfzehntfachen Gewinner anzusetzen. das würde für dieses Jahr bedeuten. Hundertfünfunddreißig Euro sind so in etwa angemessen selbst wenn ich die Gewinne für nächstes Jahr bei. wo sind die? Neun Dollar neun und siebzig erhöhen wir auf zehn lässt sich im Kopf einfacher machen.

28:34 dann bin ich bei hundertfünftig US-Dollar Und da ist es erst ein faires Unternehmen, da bin ich noch nicht im Bereich preiswert. Denn preiswerte sehe ich eine drei M bei einem Faktor von zwölf Komma. fünf das bedeutet auf den aktuellen Gewinn und er zwölft dollar. fünfzig Das würde bei dem zehn Dollar gewinnen.

28:52 und nem zwölfe Komma. Fünfer KGV bedeuten hundertfünfundzwanzig US-Dollar aber auch noch deutlich niedriger. und naja Wenn es um billig geht, da bin ich dann wieder bei dem KGV, wo ich das letzte Mal gekauft habe. Also wenn's nochmal mit der Aktien irgendeiner Form runtergeht und das Kursgewinnverhältnis auf unter zehn fällt... Dann ist es eine Position!

29:12 Wenn man das Unternehmen toll findet, kann man nicht nur einsteigen, dann kann man auch ne schöne Halteposition kaufen. Ich hab mich dagegen entschieden weil mir die Bewertung eben etwas davon gelaufen erschienen was aus heutiger Perspektive nicht so ganz richtig war Denn die Multiple haben sich ja deswegen auch reduziert, weil damals offensichtlich von einigen Investoren schon vorhandener Wartungsheitungen sich in die Realität übertragen haben und dort stattgefunden haben.

29:39 Dennoch ist das Unternehmen kein Kauf – es ist jetzt auch kein Verkauf-, aber ich sage schon ganz ehrlich dass ich mich etwas darüber gewundert habe, dass dieses Unternehmen bei den meistgehandelten eben die Nummer eins bei denen käufen war. Und jetzt seid ihr aus meiner Sicht gefragt, denn ich habe ja relativ klar gemacht dass ich das Unternehmen nicht kaufen würde.

30:02 Ich würde aber wirklich sehr stark interessieren was ich aus eurer Sicht hier bei dem bei dem Unternehmendream nicht gesehen habe wo Ihr die Perspektiven seht was auch eure Kursziele sind Bei einem solchen Investment und was eure Kern motivatoren waren. und ansonsten könnt ihr den Kommentarbereich natürlich auch einfach dafür nutzen Vielleicht euren nächsten Aktienwunsch einfach mal einzutragen.

30:28 Bitte nur eine Aktie, eine kurze Begründung warum die aus eurer Sicht unbedingt zu besprechen ist und dann kann ich auch mal anhand der Likes danach vorgehen welche Aktie am meisten Daumen nach oben bekommt Und dann die vielleicht in einer der nächsten Sendungen mal mit aufnehmen. Ansonsten haben wir aber mit dem Bits and Pieces ein sehr, sehr schönes Basistool wo jede Woche dann eben zehn Aktien genannt werden, wo ich mir dann drei bis fünf aussuche... ...die ich euch zur Abstimmung anbiete.

31:01 das werden wir sicherlich mal auf Instagram machen Mal auch auf X um zu sehen wie da die Resonanzunterschiede sind und Ich würde mich dann freuen, wenn ihr beim nächsten Mal wieder mit dabei seid. Das war es aus Berlin und Ihr bleibt wie immer gesund investiert und weiterhin mit dabei! Tschüss.